新華財經北京1月6日電 自去年4月份以來，比特幣瘋狂上漲，連續創歷史新高，今年已經連續突破10000美元、20000美元、30000美元大關，2020年以來累計漲幅367%，跑贏全球主要大類資產。1月6日，比特幣再次突破34000美元關口，市值甚至比肩阿里巴巴，引起了眾多投資者的廣泛關注。暴富神話的背後是其高風險的警示，就在4日下午，幣價又回落至28000關口，一天振幅接近6000刀，爆倉百億。加密數字貨幣的風險提示值得普通投資者高度重視和認真對待。即使比特幣價格不斷上漲，眾多自媒體不斷鼓吹比特幣的投資價值，大眾仍需要清楚地認識到，比特幣屬于波動性大、高風險類資產，並不適合普通投資者。
這次比特幣得以爆發上漲的主要原因有四點。首先，比特幣於2008年美國次貸危機之際推出，隨著時間推移至今，他的生態已經趨於完善，投資人也可以通過多種合法渠道通過來購買比特幣。比特幣的挖礦能力也逐漸穩定，且由於及技術原因，它的總量控制在2100萬枚，不會出現超發和濫發現象，也就可以杜絕通貨膨脹，所以它不會貶值，造成了一定的稀缺性，這為今年的上漲提供了基礎。
再者，比特幣受到多方權威機構認可，金融機構以及投資界知名人士紛紛大量購買比特幣，自2020年下半年以來，不但陸續有數十家紐交所上市公司宣布持有比特幣，最大的新加坡銀行，星展集團（DBS Group）過去將比特幣稱為「龐氏騙局」，現在也正為機構用戶啟動加密貨幣交易所。
第三點是因為疫情環境下，各國政府為了刺激經濟導致貨幣超發嚴重，尤其是美元，因此人們要尋求對抗美元超發的資產，相對來說，比特幣作為一個世界跨主權的所謂保值增值的投資品，再一次引起投資者搶籌。
第四點則是因為疫情期間投資渠道和產品有限。在疫情期間進行投資，並沒有太多有價值的途徑和資產，而全球貨幣政策大規模釋放流動性,這種「開閘放水」的環境使全球市場處於貨幣寬鬆周期內,資金流動性大幅提升，人的避險需求也隨之提升。所以相對而言，有人把比特幣稱之為「數字黃金」，有人說它是未來數字資產的主流，甚至已經成為主流等，這樣的概念使得上升空間再次擴大。
縱觀歷史，1月4日這樣巨大的價格波動在比特幣身上並不少見，2020年的全球性疫情，打亂了世界原本的運行軌跡。接踵而至的是美股四次熔斷、全球央行大放水、國際油價連續暴跌，而作為特殊存在的虛擬數字資產龍頭——比特幣更是經歷了一輪腰斬。北京時間2020年3月12日下午6點，比特幣開始從近8,000美元迅速下跌至6,000美元左右，直至跌破。13日上午，比特幣價格繼續下跌，部分交易平臺下探至4,000美元，短短兩天投資者們手中的幣價就蒸發了一半，而在市場暴跌行情下，火幣等交易平臺更是出現長時間宕機，多次提示「系統錯誤」、「網絡無連接」等信息。導致用戶無法及時對合約進行平倉導致爆倉，更是擴大了不同程度的損失，被稱作312事件。
2013年4月，比特幣在短短12個小時內，降幅到71%，從233美元驟降到67美元。而此次礦難出現的直接原因是Mt.Gox（身為曾佔有全球交易總額80%的世界最大的比特幣交易平臺）自己的問題以及黑客攻擊，2014年第一季度，比特幣價格從867美元暴跌至439美元，此次礦難出現的直接原因與首次礦難同樣，在2017年，經過前4年的積累，比特幣的價格已經在3000美元之上，但在7月中旬的時候，比特幣遭到了高達36%的回調，價格甚至下降到1869美元。
投資者需要認識到，比特幣所處於的金融市場是原始且缺乏監管的，在這個虛擬貨幣的世界裡，每天24小時不間斷交易，沒有漲跌停，沒有停牌，數分鐘內的價格漲跌幅度就可能出現大幅變化。其次，正因為其數量的局限性使得其價格更容易被莊家控制與炒作。此外，比特幣價格的大漲大落催生了大批交易網站的誕生，也帶來交易平臺之間的競爭，這些平臺的風險也不可小覷，隨著越來越多投資者湧入，比特幣交易平臺高達數十億，數百億元的客戶資金缺乏第三方存管，跑路隱患不容忽視。根據國內比特幣交易平臺的統計數據，國內交易平臺客戶資金餘額已高達數十億元人民幣，投資者超百萬人，而且80%的用戶都是衝著短期套利湧入的。中國社科院支付清算中心特約研究員趙鷂說：「在中國，比特幣的持有量僅佔全球總量的7%，但成交量卻是國外的數倍，交易量佔全球的八成以上，如此高的換手率凸顯出了部分人的投機心理。」
當前比特幣的泡沫已經非常巨大，盲目入局甚至加槓桿或出現爆倉的可能性。對於機構投資者，在乎的是利潤，而非「比特幣信仰」或「區塊鏈革命」這類情懷。在疫苗上市、疫情得到逐漸緩解後，貨幣政策也將逐漸由寬鬆轉為適度緊縮，屆時機構投資者很可能會拋售比特幣。隨著比特幣價格越來越高，市場波動也會逐漸放大，不建議投資者加過高槓桿。而且比特幣價格經常暴漲暴跌，波動十分巨大。就本輪比特幣牛市而言，從泡沫周期角度劃分，目前應該正由繁榮過渡到亢奮階段。
世界上沒有隻漲不跌的資產，任何投資者都應當理性投資，控制好風險，不主動加高槓桿或貸款投資比特幣。而經驗不足的年輕投資者在利益的誘惑前更需要保持理性，正確認識到，比特幣屬于波動性大、高風險類資產，並不是適合普通投資者的避險資產。（作者陳曉華，系北京郵電大學國家大學科技園金融科技研究所所長、首席區塊鏈經濟專家）
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