本文原標題：《廣電做5G是賣手機卡？我們梳理了10家廣電系上市公司財務數據…》
「整個廣電行業都在等待。」對於廣電系獲得5G牌照，一位湖南廣電系統的員工難掩喜悅之情。與三大運營商同獲5G商用牌照相比，中國廣電6月獲5G牌照是第一次真正走到公眾面前，這也讓公眾對這家公司充滿好奇。
2019年6月6日，工信部部長苗圩（前排右）向中國廣電董事長趙景春頒發牌照（圖片來源：杜洋攝影部/中新社/視覺中國）
作為移動通信領域的新入局者，中國廣電已經成立5年多，創立之初就承擔著整合全國各省份廣電系公司的重任。這一次中國廣電又承擔起廣電移動網建設運營主體的任務，擔綱更具有想像力的廣電5G網絡建設。
每經影視（meijingyingshi）記者從貴廣網絡（600996，SH）以及歌華有線（600037，SH）方面內部人士處獲悉，各省份廣電內部都在與中國廣電積極接洽，爭取成為中國廣電5G首批試點地區。顯然，中國廣電5G牌照的獲得，讓全國沉寂多時的廣電系公司都興奮了起來。
現實情況是，中國廣電建設5G的技術經驗、資金都比不了三大運營商，需要從零開始。「目前獲得牌照的是中國廣電，並非是各省份廣電公司。從行政上來說是指導單位，但並非是領導單位。」貴廣網絡方面人士對記者表示，中國廣電整合全國廣電公司組成一張網，各省份廣電公司的5G牌照問題才可能解決。
更為公眾關注的是，中國廣電拿到這張5G牌照後具體要開展哪種業務，是不是也要向普通用戶賣5G手機卡提供個人移動通信業務，直接與三大運營商競爭？一位運營商技術人士對記者表示，中國廣電做5G垂直應用市場的可能性更大。
廣電系「全國一張網」尚在路上
由於歷史原因，我國形成了「四級辦廣播、四級辦電視」、臺網分離的局面，也就是製作內容的電視臺與傳輸內容的公司相分離，有線電視網專注於傳輸。中國廣電以及歌華有線、江蘇有線等這些各省份廣電系公司，均從事的是傳輸廣電內容的任務。
不同於運營商業務的全國一盤棋，廣電系公司甚至存在過省內公司分而治之的局面，近來才基本形成省內整合的局面。2014年5月28日，中國廣電正式掛牌，成立之初的目的是為了推進「三網融合」，更主要的目標則是整合全國有線電視公司。
中國廣電與廣電系公司關係圖（整理：劉春山製圖：蔡沛君）
無法形成全國性聯合，就很難發揮廣電系公司的規模效應。按照中國廣電當初的規劃，通過中國廣電與各省網公司、戰略投資者共同發起組建全國性股份公司，最終形成中國廣電控股主導、各省網公司按母子公司制管理的全國性股份公司。
通信行業專家陳志剛對每經影視（meijingyingshi）記者表示，想要更大的發展，廣電系要解決掉內部從中央到省份甚至是到縣的產權結構問題，「這個是必須去解決的，如果組織不順的話，就沒法談去打仗」。畢竟，各地廣電系公司股權結構極度分散和複雜，有國資機構也有私營企業，牽扯到太多機構和利益。
據中國廣電官網披露的工作進度，從2016年4月開始，中國廣電已分別與河北、內蒙古、青海、寧夏、廣東、黑龍江、重慶、新疆、山東、河南10省市（自治區）網絡公司籤署網絡整合相關協議。
但在與記者的交流中，多位廣電系上市公司人員均表示，成立5年來，他們並沒有明顯感覺到中國廣電做了哪些具體工作，業務上的交集並不是很多。從目前情況來看，中國廣電僅有控股孫公司海南有線的旗下有一定數量用戶，與其他全國各地廣電系公司並未有直接管理關係，全國一張網還在路上。
從今年的情況來看，中國廣電希望藉助於廣電5G網絡建設的歷史性機遇，作為催化劑讓全國的廣電公司更快地整合起來。中國廣電董事長趙景春在年初的2019年度工作會議上提出，今年基本完成「全國一網」股份公司組建，以改善用戶體驗為出發點，建立「全國一網」業務體系和商業模式。
中國廣電董事長趙景春（圖片來源：每經記者張建攝）
中廣格蘭是一直同中國廣電發布《中國有線電視行業發展公報》的傳媒及諮詢研究機構，公司董事長曾會明對每經影視（meijingyingshi）記者表示，關於全國網絡整合的實施方案，很快會有消息。
廣電5G牌照共享不是那麼簡單
在5G時代來臨之際，從多家廣電系上市公司披露的信息來看，這些廣電系上市公司與中國廣電不存在股權關係，並非是獲得牌照的主體，目前尚不能使用這張5G牌照。
近日，華數傳媒（000156，SZ）證券部人士就向記者介紹，公司跟中國廣電沒有股權上的關係，他們也不是公司的主管部門。未來中國廣電可能是把5G牌照會給到廣電系公司來使用，但現在還沒有確定具體的牌照使用方式。
圖片來源：攝圖網
「近來這段時間，上面已經在派第三方調研。然後準備整合，整合好了，5G牌照問題的一切就迎刃而解了。」一位貴廣網絡方面人士對每經影視（meijingyingshi）記者表示。
調研具體內容是徵求領導、中層幹部、普通員工意見，詢問他們願不願加入，對全國聯網有什麼看法。對於大家目前的意向如何，上述人士表示不好說，但其個人覺得大部分都應該是覺得越快越好，畢竟全國一張網要好一點。
有線電視業務萎縮，寬帶業務不見起色，未來突破要靠實現廣電網絡移動化，各廣電公司都想抓住5G這一全新的機會，推動公司轉型升級。但是，各地廣電公司也不得不面臨一個政策障礙。
工信部2009年公布的《電信業務經營許可管理辦法》規定，「獲準經營電信業務的公司經發證機關批准，可以授權其持有股份不少於51%並符合經營電信業務條件的子公司經營其獲準經營的電信業務。」
也就是說，中國廣電想要將牌照賦予給各地廣電公司，必須持有其51%的股份。現實是中國廣電註冊資本才45億元，而僅上市的十家廣電系公司資產就遠超過了1000億元。資本力量懸殊，顯然直接控股這條路看不到太多希望。
「實際上網絡整合和牌照使用應該是兩個事情，但現在兩個事情互相制約了。」在曾會明看來，中國廣電分別控股各省份廣電公司不現實，5G建設時間窗口也不允許。
對於可能的解決方案，曾會明認為：「大家是不是能夠聯合成立一個公司？作為5G的運營公司。各省份廣電公司加入進來，每個省份新建一個子公司來讓中國廣電去控股。」
三網融合發展到今天是不均等的，三大運營商很快速地進入了IPTV電視領域，但是廣電系公司尚沒有進入到移動通信領域。「因為三網融合才會給中國廣電這張牌照，但是全國廣電整合周期又會很長。」曾會明認為，全國整合以及牌照賦予的問題纏在一起，應該分開來處理，儘快找到解決措施。
廣電做5G是面向大眾賣手機卡嗎？
「就沒幹過這事。」另有一位運營商技術人士對記者表示。從實際情況看，在獲得5G牌照之前，中國廣電技術儲備方面並不是很充分，能夠看出來經驗不足——其實在獲得牌照之前早就應該與華為等交流，進行網絡側的準備。
「全國整合」以及「如何解決5G牌照賦予各地」問題，是中國廣電需要跨越的兩座大山。而對於5G建設，中國廣電當務之急是需要找到更清晰的發展定位。貴廣網絡方面人士告訴記者，公開層面還沒有廣電5G如何建設的規劃。
從一張「白紙」做起，中國廣電以及全國廣電系公司均沒有大範圍建設移動通信網絡的經驗。每經影視（meijingyingshi）記者觀察到，運營商對於5G建設早已進行了多輪前期技術驗證以及各種5G行業的探索，商用節奏清晰，目前在部分地區已經有消費者可以使用到。
對於中國廣電是否會像運營商一樣提供手機等移動終端的5G服務。曾會明認為，部分地區可能會有嘗試，但網絡建設並非一朝一夕，很長一段時間內這項業務都不會是廣電系公司的重點。「因為開始做C端業務的話，整個網絡的覆蓋要成本很高，時間周期也都趕不上。」曾會明說。
在面向消費者的業務方面，曾會明對記者分析稱，中國廣電在5G上的規劃，首先應該是5G移動多媒體服務，包括廣播和電視。「廣電網絡原來接大屏電視，現在有了無線網絡的支持之後，就可以在不同場景、不同終端去提供5G視頻服務了。」一位歌華有線員工也對記者表達了類似觀點，結合廣電在節目內容方面的優勢，用戶可以做到隨時隨地接觸5G移動電視，對超高清視頻也大有裨益。
曾會明表示，廣電系公司現在與運營商在整個城域網的光纖網絡方面差距不大。5G可以作為「末端」的寬帶接入方式，實現廣電網絡的雙向化，「也就是從小區到機房這一段走光纖，從小區5G基站到用戶家裡可以走5G網絡」。
陳志剛對記者表示，中國廣電的5G定位如何，實際上決定了它的成功與否。是定位成跟三大運營商直接在公共市場競爭，還是說作為第四個新增的5G運營商在B端垂直市場做增強和補充。在陳志剛看來，後一種方式更加符合廣電系原有的業務屬性。
除了提供有線電視以及近年來開始的寬帶業務之外，廣電系公司這幾年已經頻繁涉足政企市場，如「集客服務」「專網寬帶建設」「城市雪亮工程」等。在曾會明看來，中國廣電發展5G，另一重要的方向是智慧城市相關業務，同樣更多服務於B端。
記者也注意到，6月6日，獲得5G牌照當天，趙景春在發言中表示，中國廣電將積極引入戰略合作夥伴，創新體制機制，發揮廣電媒體和內容文創科創優勢，差異化運營。
另外，一位中國廣電技術負責人當天在接受媒體採訪時提到，中國廣電的5G要讓用戶體會到超高畫質電視、現代物聯網帶來的智慧廣電服務，以及社會化的智慧城市服務。
記者多次致電中國廣電董事長趙景春、中國廣電總經理梁曉濤，但截至發稿時未獲回復。此外，對於傳言中國移動與中國廣電或許在5G網絡方面進行合建，上述運營商技術人士回應了「不置可否」。
圖解廣電系：
八成上市公司淨利潤下滑
轉型5G大都傍華為
從各項經營數據來看，全國廣電系公司似乎面臨嚴峻的考驗。2018年，我國有線電視用戶數依然持續下滑。截至2018年年末，有線電視用戶總數僅為2.23億，且有線數位電視用戶繳費率僅74.6%。
每經影視（meijingyingshi）記者統計發現，去年10家廣電系上市公司中，有5家出現營收下滑，僅有2家實現了淨利潤增長。
原主營業務力有不逮，廣電系公司不得不抓住5G這根救命稻草。記者梳理發現，目前已經有超過10家省級廣電公司與華為籤署5G合作協議。其中電廣傳媒（000917，SZ）更是明確表示，公司與華為在5G技術應用型業務開展戰略合作，布局5G商用市場。
有線電視用戶數連續三年下滑
近年來，面對電信運營商IPTV電視業務、以及OTT（Over-The-Top）網際網路電視盒子的衝擊，我國有線電視行業景氣度逐年下滑。更嚴峻的形式是，隨著網際網路在下沉市場的普及，未來有線電視的生存空間或許會逐級收縮。數據顯示，到2018年，我國IPTV用戶規模達到約1.55億戶，佔比上升至22.8%；OTTTV用戶規模達到約1.64億戶，佔比上升至24.0%。IPTV、OTTTV已經與有線電視呈三足鼎立之勢，並且就目前的發展趨勢來看，前兩者的市場份額還將不斷擴大。
廣電系寬帶業務市佔率佔有不到10%
截至2018年年末，廣電有線寬帶用戶達到3856.3萬戶，相較2017年淨增357.8萬戶，而目前三大運營商的寬帶用戶量已近4億。業內人士認為，廣電可通過加快700M5G的試點，利用光纖+700M5G無線組網技術，提升農村有線電視及寬帶用戶的覆蓋率，實現差異化競爭。
半數廣電系上市公司營收下降
從去年財務數據來看，10家廣電系上市公司中，僅電廣傳媒、華數傳媒實現了淨利潤增長，而有5家上市公司營收下降。無論是從業務角度還是財務數據角度，轉型都已成為廣電系上市公司未來發展的關鍵詞。
超13省廣電公司與華為籤署5G合作協議
受益5G，廣電系上市公司股價上揚
今年以來，5G概念股市場關注度頗高。受益於5G概念，廣電系10家上市公司股價大都進入上升通道，其中兩家漲幅超過了50%。
記者 | 劉春山 編輯 | 文多梁梟
每經影視獲邀，已強勢入駐網易號、搜狐帳號、頭條號、企鵝號、百家號、一點號等平臺
｜每經影視 meijingyingshi 原創文章｜
未經許可禁止轉載、摘編、複製及鏡像等使用
如需轉載請向本公眾號後臺申請並獲得授權