來源：第一財經、中國證券報
9月6日，網易與阿里巴巴共同宣布達成戰略合作，阿里巴巴以20億美金全資收購網易考拉，這段風傳了近一個月的「收購案」終於實錘。與此同時，阿里巴巴作為領投方參與了網易雲音樂B2輪7億美元的融資，今天也一併敲定。
考拉賣給了阿里，跨境電商的TOP2合體，未來雙方將如何融合成為外界關注的焦點。值得一提的是，由於馬雲將在下周二卸任阿里董事局主席，不出意外的話，這將成為馬雲時代的最後一筆全資收購交易。
從"寵兒"到"棄子"
回想當初丁磊的信誓旦旦：「希望未來三到五年，網易考拉海購可以達到500億到1000億規模，在電商戰場再造一個網易」。現在看來，這個夢想算是破滅了。
2014年9月，伴隨著一系列的跨境電商利好政策的出臺，網易應勢組建了跨境電商團隊。為了減少溝通的內耗，考拉的辦公區，也是離丁磊辦公室最近的。
丁磊與網易素以「有品味」出名。考拉最開始很多選品都是丁磊親自挑選，有一次去韓國選品，丁磊自己還塗了指甲油。2015年，第一財經採訪考拉CEO張蕾，她說當時在網易內部產品線中，考拉海購排在「非常重要」的位置。
張蕾還說，丁磊也為此投入不少時間和精力。在做水果生鮮跨境電商業務時，一到周末，丁磊就帶著一幫考拉員工去杭州或上海的水果批發市場，了解傳統水果批發市場的打法，他還要求員工跑全國大的水果口岸考察，為考拉海購的線上生鮮業務做準備。」
2016年可謂是考拉的黃金期。網易考拉海購先後與日本樂天市場、花王、eMart、莎莎、Swisse、蜜紐康、a2等數百家全球一線品牌和頂級供應商實現深度直採合作，並在國家政策和自身運營的雙重支撐下，進一步強化了「海外正品批發價」、「海外商品次日達」等用戶口碑，當年的「雙11」及「黑五」等促銷大戰中，在業務額的多個維度都躍居行業第一，也成為2016年網易公司業務收入大增的重要支撐。
2018ChinaJoy上，網易考拉吸引了不少參觀者 攝影/吳軍
考拉的運營業績不錯，也慫恿著丁磊的「野心」不斷膨脹。但在擴張的過程中，考拉在自營電商之外引入更多第三方賣家。現在看來，這部分賣家對考拉整體交易額的貢獻，迄今沒有超過自營部分，而反過來，開放平臺上的商品質量參差不齊，倒是破壞了丁磊過去所倡導的網易考拉「有品位」的標籤。
網易考拉為何會被賣？
丁磊如此看重網易考拉，又怎麼忍心「割愛」？這或許可以從網易的財報中一窺究竟。據最新財報數據顯示，今年上半年，網易電商部分實現營業收入371.25億元，同比增長21.89%。儘管增速尚可，但網易電商業務的盈利能力和營收增速都不太樂觀。
2017年Q4，網易首次公布電商業務業績，其真實盈利水平也呈現出來。根據財報，從2017年Q4至2019年Q2的7個季度中，網易遊戲的平均毛利率為63%，廣告為62%，而電商只有9%。其中，電商在2018年Q4創下季度最低值，毛利率僅有4.5%。
與此同時，今年Q2電商業務的增速進一步放緩，同比增長20.2%，與高峰時期近200%的增長相比，縮水到僅十分之一，遠低於同期阿里、京東、和拼多多。可以說，網易考拉在某些方面還是拖了後腿。
網易CFO楊昭烜在2019年Q2財報電話會中曾表示，電商業務方面需要在增長速度和電商盈利模式兩者之間達到平衡，網易的經營理念並不支持用不惜虧損來換取快速增長的模式。
花無百日紅。當前，網易電商來自網易內部的流量已轉化得差不多，引入新的外部流量成本十分高昂。此外，商業模式太重帶來的庫存問題也限制了電商業務的持續擴張，因為一旦做大規模，庫存依然會越積越多。
丁磊在評價網易考拉加入阿里時稱，這符合網易在新時期下的戰略選擇，有利於各方的長遠發展。網易期望考拉能夠在阿里巴巴生態體系內，持續為用戶提供優質的跨境電商服務。
阿里佔跨境電商半壁江山
阿里為什麼要接盤？
實際上，跨境電商一直是阿里重點布局的業務。有分析稱，馬雲正在下一步大棋，近來年，馬雲一直在推eWTP的全球化電子商務平臺，為此一年飛了幾十個國家，拜訪各國元首和商業領袖。而收購考拉，也是提高阿里在國內跨境電商實力的其中重要的一步棋。
艾媒諮詢數據顯示，2019年上半年，網易考拉以27.7%的市場份額雄踞跨境電商市場首位，天貓國際以25.1%排名第二。另一數據機構Analysys易觀發布的2019年第二季度《中國跨境進口零售電商市場季度監測報》數據顯示，該季度天貓國際排名第一，份額為33.1%；網易考拉排名第二，份額為25.4%。隨著考拉被阿里收購，這也意味著，阿里在跨境電商領域已佔領半壁江山，完全改變了當前的格局。跨境電商賽道的戰鬥，在走向終極對決之前，就這樣戛然而止了。
海倉科技的數據顯示，考拉女性活躍用戶佔比超過90%，而且一線二線城市用戶的比重高達86%，都是粘性較高的是高消費人群，這也是阿里亟需的。
不少業內都表示此次併購是雙贏。阿里收購考拉，可以整合產業鏈，提高考拉在供應鏈、物流上的能力，還可以為考拉輸入更多的流量扶持。一旦考拉背靠阿里，流量獲取和利用率、品類的拓展上，都有望再上一個臺階。
此外，收購案最大的價值之一是對於拼多多的防守。第一財經記者獲悉，數月前，拼多多還在與網易考拉談收購事宜，但最終因收購金額未達成一致而告吹。
阿里領投網易雲音樂
今天，和「阿里收購網易考拉」一併登上熱搜的是「阿里領投網易雲音樂」。阿里巴巴在同一時間官宣了作為領投方參與了網易雲音樂此輪7億美元的融資，融資後網易公司仍單獨享有對網易雲音樂的控制權。
消息一出，網友整齊劃一的反應倒是頗有意思，熱搜前幾名的評論都是"快買下周杰倫的版權」。畢竟，網易雲音樂的一大硬傷就是曲庫量太弱，很多歌曲的版權都被騰訊音樂收入囊中，例如周杰倫的歌就都聽不了。
第一財經記者了解到，網易雲音樂2013年4月正式上線，目前總用戶數破8億，同比增長50%，其中付費有效會員數同比增長135%。這些數據雖然乍一看還挺亮眼，但與「龍頭老大」騰訊音樂相比，營收上還存在很大的差距。騰訊音樂Q2營收58.98億元，也就是說網易雲音樂雖然坐擁8億用戶，但是營收不及騰訊音樂的1/4。
事實上，阿里早前也對在線音樂市場有所探索。2013年1月，在收購了蝦米之後，阿里宣布成立音樂事業部，這是阿里正式進軍音樂產業的開端，隨後，阿里收購了音樂播放器天天動聽。在此基礎上，2015年，阿里組建阿里音樂，高曉松任董事長、宋柯任CEO。
如今，阿里選擇投資網易雲音樂來補齊在線音樂這塊短板。當前，在線音樂行業兩強格局已經形成。騰訊音樂娛樂集團（TME）的QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂與網易旗下的網易雲音樂位於行業第一陣營 。