分析|比特幣等數字資產的興起會威脅黃金的地位嗎?

2020-12-13 湖南在線

12月10日，根據彭博社報導，摩根大通（JPMorgan Chase＆Co.）近日表示，主流金融中加密貨幣的興起正以黃金為代價。

摩根大通量化策略師Nikolaos Panigirtzoglou認為，自10月份以來，資金已大量湧入比特幣基金和黃金中，這種趨勢將長期持續下去，因為更多的機構投資者會在加密貨幣中持倉。摩根大通預測，如果投資者將其可支配收入從黃金轉移到加密貨幣，將對未來幾年的貴金屬市場構成威脅。

其數據顯示，自10月以來，受到機構歡迎的 「灰度比特幣信託基金」（Grayscale Bitcoin Trust）已流入近20億美元，而黃金ETF則流出了70億美元。

10月下旬以來，比特幣價格從11000美元不斷上漲，多次突破歷史最高價位並超過摩根大通市值，劍指20000元美元大關，不過，近一個多星期，比特幣價格出現回調，甚至一度跌破18000美元。截至發稿，比特幣新聞資訊網Coindesk價格顯示，比特幣價格為18100美元左右。

由於具有總量稀缺（比特幣具有2100萬枚的總量上限），產量穩定（比特幣需要通過「挖礦」生產）等與黃金類似的設定，比特幣也被其追隨者視為「數字黃金」，並奉為「避險資產」。

那麼，隨著比特幣進入主流視野，未來「數字黃金」會取代黃金嗎？

國盛證券分析師宋嘉吉認為，目前比特幣的比例還太小，看不出來，「畢竟才2萬億。」

「不會，」萬向區塊鏈與PlatOn首席經濟學家鄒傳偉則對澎湃新聞記者表示，「黃金有工業用途，對老百姓有使用價值，是被普遍認可的官方儲備。人類歷史上長期實施金本位，黃金凝聚了很多歷史、政治、經濟、技術、文化和心理等方面因素，這些都是比特幣不具備的。」

「目前比特幣暫時還無法取代黃金的地位。」OKEx Research首席研究員William說。

他認為主要原因有兩方面：首先比特幣的總市值當前僅為幾千億美元，而黃金市值在十萬億美元左右，比特幣的資產盤子太小，當前還沒法容納來自黃金市場的資金；其次，人們投資黃金，主要是因為黃金具有抗通脹和避險屬性，然而對於比特幣而言，儘管它有對衝通脹的效果，但卻沒有避險功能，「比特幣的波動率太大了，無法滿足資金避險的要求」,因此在資金避險需求上，比特幣目前尚無法取代黃金。

區塊鏈投資者、Axia8 Ventures創始人林維浩認為，黃金被拿來對比，是主觀的，人類習慣找現存的precedents來透過對標理解未知，電子書也沒完全取代紙質，smartphone也沒有，「替代肯定有，但不可能完全，黃金、權益、債、複合型理財、不動產、法幣、珠寶，能存儲價值的太多了。」

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