來源：證券日報
本報訊 近期，在中歐商學院開設的「中歐領讀者」欄目中，中歐金融與會計學教授芮萌與中歐EMBA校友、國泰元鑫資產管理有限公司（以下簡稱「國泰元鑫」）總經理梁之平以「財富管理全解讀」為主題，從公司財務管理和家庭財富管理的全視角進行了觀點分享，並在對話環節針對大類資產配置、金融風險管理、基金投資工具等熱門話題展開了深度分析討論。
大類資產配置能力是創造絕對收益的必由之路
國泰元鑫資產總經理梁之平在「中歐領讀者」實戰分享中提出了六點思考，涵蓋「資本與財富的區別」，「投資管理、資產管理、財富管理的差異化理念」，「大類資產配置能力的構建」，「家庭財富管理合理的路徑選擇」，「與企業共同成長的企業財務管理規劃」，「資產管理行業未來的發展趨勢」等內容。
從整體經濟大環境對資產配置的影響來看，梁之平認為資產管理公司的未來核心競爭力將從主要管理現金資產，提升為管理現金資產、實物資產、信貸資產和證券資產等多種資產的綜合能力；而且大類資產配置需要遵循長周期邏輯，且需建立包括基本面、市場面和組合面的分析框架。
在梁之平看來，從全球長周期來講，弱美元環境已成為資本市場共識。在弱美元環境下，長期資金一般慢慢流向新興市場比如權益市場，全球經濟大概率也會景氣向上，以金融、能源、材料為代表的周期股會上行，全球大宗商品基於美元定價一般會拉升，以黃金為代表的貴金屬作為對衝波動率的重要標的擁有長期看好的基礎。
在「十四五規劃」戰略布局及人民幣升值的背景下，國泰元鑫對大類資產配置的觀點是：未來A股長牛、慢牛是可期的，指數基金有望迎來廣闊空間、大宗商品與貴金屬的需求或將恢復、而個股投資與大宗商品交易品種選擇的難度也會更大、區域性中心城市的房地產仍存在投資機會。
資產配置的藝術在於高效的風險管理
談到財富管理的風險管理問題，梁之平分享了看待風險的「三段論」，即風險管理分為三個階段：理解風險、識別風險、控制風險。首先，我們需要充分理解「風險哲學」的核心是「風險和收益是辯證統一的」；其次需要識別風險，識別風險要求具備一定的專業素養諸如財會、法律等方面的知識基礎，建議非專業個人審慎跟投非上市股權；最後是控制風險，控制風險的核心是通過「聰明的」承擔風險獲取更高的收益，企業風險管理能力越強就越能挑戰。做好以上三點，個人和企業的風險管理能力能夠獲得較大的提升。
公募基金可以提供一站式資產配置解決方案
公募基金作為重要的投資工具，成為投資者大類資產配置的「利器」。國泰元鑫總經理梁之平在對話環節回答中歐同學們關注的基金投資方法時，針對如何挑選基金產品以及公募基金行業的發展給出了自己的建議與觀點。
現在的公募基金提供的工具越來越多，包括貨幣型基金和債券型基金、主動型基金和被動型基金、行業指數基金和黃金指數基金等等。對於如何挑選基金公司，梁之平建議投資者可以關注產品類型豐富的基金公司，例如覆蓋全資產類別的全牌照基金公司；另外，投資者還需要關注基金公司的內控、人才儲備及管理經驗等。在基金經理的選擇方面，則可以參考引入第三方評價，並通過觀察其三至五年甚至需穿越熊牛周期的業績數據，理解其投資理念，以做出更準確的評價。
梁之平認為，從目前中國的資本市場環境來看，監管部門正不斷完善金融監管理念和監管規則，推動構建與國際接軌的制度規則體系，包括推動市場註冊制在內的制度建設，吸引更多長期資本、機構投資方的加入，我國資本市場正進入良性發展階段，中國的A股市場是有機會走出慢牛長牛行情的。（袁元）
（編輯 張明富）