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201
9
年
安吉縣國有資本投資運營有限公司
城市停車場建設專項債券
募集說明書
發行人
安吉縣國有資本投資運營有限公司
主承銷商
QQ圖片20151221132258
年
月
聲明及提示
一、發行人董事會聲明
發行人董事會已批准本期債券募集說明書及其摘要，發行人全體
董事承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實
性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
二、發行人相關負責人聲明
發行人負責人和主管會計工作的負責人、會計部門負責人保證本
期債券募集說明書及其摘要中財務報告真實、完整。
發行人已出具信用承諾書，承諾其發行條件符合要求，信息披露
真實準確，向中介機構提供的情況真實完整，嚴格按照約定使用募集
資金，不擅自變更募集說明書條款，不對抵質押物一物多押，資產重
組嚴格履行規定義務，按時還本付息，以及企業債
券發行人自願作出
的其他承諾。若出現違反本承諾的情況，將依據《證券法》、《企業債
券管理條例》和《國家發展改革委辦公廳關於進一步改進和加強企業
債券管理工作的通知》等相關法律、法規和規定承擔相應法律責任，
並自願接受懲戒。
三、主承銷商勤勉盡職聲明
主承銷商
已按照有關法律、法規的要求，遵循勤勉盡責、誠實信
用的原則，獨立地對發行人進行了盡職調查，確認本募集說明書及其
摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並對其真實性、準確
性和完整性承擔相應的法律責任。
主承銷商已出具信用承諾書，承諾主承銷商內設機構健全，專業
人員齊備，對發行人進行了盡職調查，對發債文件材料進行了準確核
查和驗證，出具的文件真實準確，協調其他中介機構認真完成了發行
申報材料的編制，嚴格按照核准的方案發行債券，不誤導投資者，不
操縱市場，不以不正當手段發行債券，建立債券檔案並做好後續服務
和管理，及時督促發行人劃撥資金兌付本息。若出現違反本承諾的情
況，主承銷商將依據《證券法》、《企業債券管理條例》和《國家發展
改革委辦公廳關於進一步改進和加強企業債券管理工作的通知》等相
關法律、法規和規定承擔相應法律責任
，並自願接受懲戒。
四、投資提示
凡欲認購本期債券的投資者，請認真閱讀本募集說明書及其有關
的信息披露文件，並進行獨立投資判斷。主管部門對本期債券發行所
作出的任何決定，均不表明其對債券風險作出實質性判斷。
凡認購、受讓並持有本期債券的投資者，均視同自願接受本募集
說明書對本期債券各項權利義務的約定。
債券依法發行後，發行人經營變化導致的投資風險，投資者自行
負責。
五、其他重大事項或風險提示
除發行人和主承銷商外，發行人沒有委託或授權任何其他人或實
體提供未在本募集說明書中列明的信息和對本募集說明書作任何說
明。
投
資者若對本募集說明書及其摘要存在任何疑問，應諮詢自己的
證券經紀人、律師、會計師或其它專業顧問。
六、本期債券基本要素
（一）債券名稱：
2019
年安吉縣國有資本投資運營有限公司城市
停車場建設專項債券
（
簡稱
「1
9
安吉專項債
」）。
（二）發行總額：
本次債券發行總額
人民幣
7億元
，
分期發行。
本期債券發行
不超過
人民幣
4
億元
。
（三）債券期限：
7年期，在債券存續期的第
3、
4、
5、
6、
7年
末分別按照債券發行總額的
20%、
20%、
20%、
20%、
20%的比例償還
債券本金。
（四）票面利率：
本期債券為固定利率債券，本期債券票面利率
為基準利率加上基本利差，基準利率為發行公告日前
5個工作日一年
期
上海銀行間同業拆放利率（
Shibor）的算術平均數（四捨五入保留
兩位小數）。本期債券的最終基本利差和票面年利率將根據簿記建檔
結果確定，並報國家發展和改革委員會、中國人民銀行備案，在本期
債券存續期內固定不變。本期債券採用單利按年計息，不計複利。
（五）發行價格：
債券面值
100元，平價發行，以
1,000元為一
個認購單位，認購金額必須是人民幣
1,000元的整數倍且不少於人民
幣
1,000元。
（六）發行方式及對象：
本期債券採用簿記建檔、集中配售的方
式，通過承銷團設置的發行網點向境內合格投資者中的機構投資者
（國家法律、法規另有規定除外）公開發行和通過上海證券交易所市
場向合格投資者中的機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）
公開發行。
（七）債券形式：
實名制記帳式債券，投資者認購的本期債券在
證券登記機構託管記載。
（八）債券擔保
：
本期債券由
重慶興農融資擔保集團有限公司
提
供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。
（九）信用級別：
經中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評
定，發行人主體長期信用等級為
AA
，本期債券信用等級為
AA+
。
目 錄
第一條債券發行依據
................................
..................
8
第二條本次債券發行的有關機構
................................
........
9
第三條發行概要
................................
.....................
14
第四條認購與託管
................................
...................
17
第五條債券發行網點
................................
.................
19
第六條認購人承諾
................................
...................
20
第七條債券本息兌付辦法
................................
.............
22
第八條發行人基本情況
................................
...............
23
第九條發行人業務情況
................................
...............
47
第十條發行人財務情況
................................
...............
57
第十一條已發行尚未兌付的債券
................................
.......
96
第十二條募集資金用途
................................
..............
102
第十三條償債保障
................................
..................
114
第十四條風險揭示
................................
..................
127
第十五條信用評級
................................
..................
137
第十六條法律意見
................................
..................
141
第十七條其他事項
................................
..................
143
第十八條備查文件
................................
..................
144
釋義
在本募集說明書中，除文中另有規定，下列詞語具有如下含義：
發行人、公司、本公司
、
安吉國投
：
安吉縣國有資本投資運營有
限公司
。
本期債券：
指
不超過
人民幣
4
億元
的
2019
年安吉縣國有資本投資
運營有限公司城市停車場建設專項債券
。
本次發行：
指本期債券的發行。
募集說明書：
指發行人根據有關法律、法規為發行本期債券而制
作的《2019年安吉縣國有資本投資運營有限公司城市停車場建設專項
債券募集說明書》。
募集說明書摘要：
指發行人根據有關法律、法規為發行本期債券
而製作的《2019年安吉縣國有資本投資運營有限公司城市停車場建設
專項債券募集說明書摘要》。
主承銷商、簿記管理人：
指
東北證券股份有限公司。
承銷團：指由主承銷商為本次發行組織的，由主承銷商和分銷商
組成的承銷團隊。
餘額包銷：指承銷團成員按承銷團協議所約定的各自承銷本期債
券的份額，承擔債券發行的風險，即在發行期結束後，將各自未售出
的債券全部自行購入的承銷方式。
簿記建檔：
指由發行人與簿記管理人確定本期債券的基本利差區
間後，投資者向簿記管理人發出申購訂單，簿記管理人負責記錄申購
訂單，最終由發行人與簿記管理人根據申購情況確定本期債券的最終
發行利率的過程。
擔保人
、興農擔保
：
指
重慶興農融資擔保集團有限公司
。
國家發改委：指中華人民共和國國家發展和改革委員會。
上證所：指上海證券交易所。
中央國債登記公司：指中央國債登記結算有限責任公司。
法定節假日或休息日：指中華人民共和國的法定及政府指定節假
日或休息日（不包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣省的法
定節假日或休息日）。
工作日：指北京市的商業銀行對公營業日（不包括法定節假日或
休息日）。
元：如無特別說明，指人民幣元。
第一條債券發行依據
一
、本次發行的審批文件
本期債券業經國家發展和改革委員會發改
企業
債券
【
2017
】
338
號文件核准公開發行。
本期債券業經
浙江省發展和改革委員會
浙發改財金【
2016
】
742
號文件同意轉報國家發展和改革委員會。
本期債券
業經國家發展和改革委員會發改辦財金【
2
018
】
1
476
號
文件同意將核准文件有效期延長
1
2
個月至
2
019
年
1
1
月
2
8
日。
二
、
發行人內部對本次發行的批准文件
20
16
年
8
月
19
日，發行人董事會審議同意本期債券公開發行。
2016
年
8
月
22
日，發行人股東安吉縣財政局出具《安吉縣財政
局關於同意安吉縣資產經營有限公司發行城市停車場建設專項債券的
批覆》（安財資產
[2016]161
號），同意本期債券申請公開發行。
第二條本次債券發行的有關機構
一、發行人：
安吉縣國有資本投資運營有限公司
住所：
遞鋪鎮勝利西路38號（第一國際城）1幢十樓
法定代表人：
王文勝
聯繫人：梁淑燕
聯繫地址：浙江省安吉縣勝利西路
38號
10樓
電話：0572-5039510
傳真：0572-5028531
郵政編碼：
313399
二、承銷團
（一）主承銷商、簿記管理人：
東北證券股份有限公司
住所：長春市
生態大街
666
6
號
法定代表人：李福春
聯繫人：李虹、周晨丹、萬娜娜、王榮剛
聯繫地址：北京市西城區錦什坊街
28號恆奧中心
D座
5層
聯繫電話：
18701060121
傳真：
010-68573837
郵政編碼：
100033
（二）分銷商
1、
恆泰長財證券有限責任公司
住所：
長春市
長江路經濟開發區長江路
57
號五層
479
段
法定代表人：
張偉
聯繫人：
汪洋
聯繫地址：
北京市西城區金融大街
33
號通泰大廈
C
座
5
層
聯繫電話：
010
-
56673750
傳真：
010
-
56673749
郵政編碼：
100032
2、
上海華信證券有限責任公司
住所：
上海市浦東新區世紀大道
100
號環球金融中心
9
樓
法定代表人：
郭林
聯繫人：
楊輝
聯繫地址：
上海市浦東新區世紀大道
100
號環球金融中心
9
樓
聯繫電話：
021
-
38784818
傳真：
021
-
68776833
郵政編碼：
200120
三、託管人：
（一）中央國債登記結算有限責任公司
住所：北京市西城區金融大街
10號
法定代表人：
水汝慶
聯繫人：張志傑
聯繫地址：北京市西城區金融大街
10號
聯繫電話：
010-88170733
傳真：
010-66168715
郵政編碼：
100033
（二）中國證券登記結算有限責任公司上海分公司
住所：上海市
陸家嘴東路
166號中國保險大廈
3樓
負責人
：
聶燕
聯繫人：王博
聯繫地址：上海市
陸家嘴東路
166號中國保險大廈
34層
聯繫電話：
021-68870172
傳真：
021-68875802-8245
郵編：
200120
四、
交易所
系統發行場所
：
上海證券交易所
住所
：上海市浦東南路
528
號
法定代表人：黃紅元
聯繫人
：
段東興
聯繫地址
：
上海市浦東南路
528
號
聯繫電話
：
021
-
68804232
傳真
：
021
-
68802819
郵政編碼
：
2
00120
五
、信用評級機構：中誠信國際信用評級有限公司
住所：
北京市東城區南竹杆胡同
2
號
1
幢
60101
法定代表人：
閆衍
聯繫人：
汪瑩瑩
聯繫地址：
北京市東城區南竹杆胡同
2
號
1
幢
60101
聯繫電話：
010
-
66428877
傳真：
010
-
66426100
郵政編碼：
1
00010
六
、律師事務所：浙江振源律師事務所
住所：浙江省安吉縣遞鋪鎮勝利西路
175號
負責人：
黃立科
聯繫人：黃立科
聯繫地址：浙江省安吉縣遞鋪鎮勝利西路
175號
聯繫電話：
0572-5222188
傳真：
0572-5222137
郵政編碼：
313399
七
、審計機構：江蘇蘇亞金誠會計師事務所（特殊普通合夥）
住所：江蘇省南京市中山北路
105-6號中環國際廣場
22層
法定代表人：詹從才
聯繫人：陳剛
聯繫地址：江蘇省揚州市汶河北路
44
號藍天大廈六層
聯繫電話：
0514
-
87361318
傳真：
0514
-
87361305
郵政編碼：
225002
八
、債權代理人、資金監管人
:
湖州銀行股份有限公司安吉支行
住所：
安吉縣遞鋪鎮天目中路
138
、
140
號
負責人：
高洪峰
聯繫人：
祁陽
聯繫地址：
安吉縣遞鋪鎮天目中路
138
、
140
號
聯繫電話：
0572
-
5607810
傳真：
0572
-
5038603
郵政編碼：
313300
九
、
擔保
人：
重慶興農融資擔保集團有限公司
住所：
重慶市渝北區龍山街道龍山路
70
號
1
幢
負責人：
劉壯濤
聯繫人：
滕龍旺
聯繫地址：
重慶市北部新區黃山大道中段
64
號高科總部廣場
11
幢
聯繫電話：
023
-
88563882
傳真：
023
-
88280500
郵政編碼：
401121
第三條發行概要
一、發行人：安吉縣國有資本投資運營有限公司。
二、債券名稱：2019年安吉縣國有資本投資運營有限公司城市停
車場建設專項債券（簡稱「19安吉專項債」）。
三、發行總額：本次債券發行總額人民幣7億元，分期發行。本
期債券發行不超過人民幣4億元。
四、債券期限：7年期，在債券存續期的第3、4、5、6、7年末
分別按照債券發行總額的20%、20%、20%、20%、20%的比例償還債
券本金。
五、票面利率：本期債券為固定利率債券，本期債券票面利率為
基準利率加上基本利差，基準利率為發行公告日前
5個工作日一年期
上海銀行間同業拆放利率（
Shibor）的算術平均數（四捨五入保留兩
位小數）。本期債券的最終基本利差和票面年利率將根據簿記建檔結
果確定，並報國家發展和改革委員會、中國人民銀行備案，在本期債
券存續期內固定不變。本期債券採用單利按年計息，不計複利。
六、發行價格：本期
債券面值100元，平價發行，以1,000元為
一個認購單位，認購金額必須是1,000元的整數倍且不少於1,000元。
七、發行方式及對象：本期債券採用簿記建檔、集中配售的方
式，通過承銷團設置的發行網點向境內合格投資者中的機構投資者
（國家法律、法規另有規定除外）公開發行和通過上海證券交易所市
場向合格投資者中的機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除外）
公開發行。
八、債券形式
：實名制記帳式債券，投資者認購的本期債券在證
券登記機構託管記載。
九、發行期限：自發行首日起2個工作日，自發行首日起至2019
年4月29日止。
十、發行首日：本期債券發行期限的第1日，即2019年4月26
日。
十一、簿記建檔日：本期債券的簿記建檔日為2019年4月25日。
十二、起息日：自發行首日開始計息，本期債券存續期限內每年
的4月26日為該計息年度的起息日。
十三、計息期限：本期債券的計息期限為自2019年4月26日起
至2026年4月25日止。
十四、還本付息方式：本期債券每年付息一次，在債券存續期的
第3、4、5、6、7年末分別按照債券發行總額的20%、20%、20%、
20%、20%的比例償還債券本金，最後五年每年的應付利息隨當年本
金的兌付一起支付。年度付息款項自付息日起不另計利息，本金自兌
付日起不另計利息。
十五、付息日：本期債券付息日為
2020年至2026年每年的4月
26日（如遇國家法定節假日或休息日，則付息工作順延至其後的第1
個工作日）。
十六、兌付日：2022年至2026年每年的4月26日（如遇法定節
假日或休息日，則順延至其後的第1個工作日）。
十七、本息兌付方式：通過本期債券託管機構和其他有關機構辦
理。
十八、承銷方式：本期債券由主承銷商
東北證券股份有限公司，
分銷商恆泰長財證券有限責任公司、上海華信證券有限責任公司組成
的承銷團，以餘額包銷的方式進行承銷。
十九、承銷團成員：主承銷商為
東北證券股份有限公司，分銷商
為恆泰長財證券有限責任公司、上海華信證券有限責任公司。
二十、擔保方式：本期債券由重慶興農融資擔保集團有限公司
提
供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。
二十一
、
信用級別
：
經中誠信國際信用評級有限公司綜合評定
，
發行人主體長期信用等級為
AA
，本期債券信用等級為
AA+
。
二十二、債權代理人、資金監管人：湖州銀行股份有限公司安吉
支行
。
二十三、流動性安排：本期債券發行結束後一個月內，發行人將
向有關證券交易場所或其他主管部門提出上市或交易流通申請。
二十四、稅務提示：根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資
者投資本期債券所應繳納的稅款由投資者承擔。
第四條認購與託管
一、本期債券採用實名制記帳式發行，採用簿記建檔、集中配售
的方式，通過承銷團成員設置的發行網點向境內合格投資者中的機構
投資者（國家法律、法規另有規定者除外）公開發行和通過上海證券
交易所向合格投資者中的機構投資者（國家法律、法規禁止購買者除
外）公開發行。本期債券的具體申購配售辦法請見發行前在相關媒體
刊登的《2019年安吉縣國有資本投資運營有限公司城市停車場建設專
項債券申購和配售辦法說明》。
二、本期債券承銷團公開發行部分的認購與託管
本期債券通過承銷團成員設置的發行網點向境內合格投資者中的
機構投資者公開發行部分由中央國債登記公司登記託管，具體手續按
中央國債登記公司的《實名制記帳式企業債券登記和託管業務規則》
的要求辦理，該規則可在中國債券信息網
（http://www.chinabond.com.cn）查閱或在本期債券承銷團成員設置的
發行網點索取。
境內法人憑加蓋其公章的營業執照（副本）或其他法人資格證明
複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本期債券；境內非法人機構
憑加蓋其公章的有效證明複印件、經辦人身份證及授權委託書認購本
期債券。如法律法規對本條所述另有規定，按照相關規定執行。
三、本期債券通過上海證券交易所發行部分的認購與託管
本期債券通過上海證券交易所發行部分由中國證券登記公司上海
分公司登記託管。認購本期債券上海證券交易所公開發行的合格投資
者中的機構投資者憑加蓋其公章的營業執照（副本）或其他法人資格
證明複印件、經辦人身份證及授權委託書、在中國證券登記公司上海
分公司開立的合格基金證券帳戶或A股證券帳戶卡複印件認購本期債
券。
四、投資者辦理認購手續時，不需繳納任何附加費用；在辦理登
記和託管手續時，須遵循債券託管機構的有關規定。
五、本期債券發行結束後，投資者可按照國家有關法規進行債券
的轉讓和質押。
第五條債券發行網點
一、本期債券通過承銷團成員設置的發行網點向境內合格投資者
中的機構投資者（國家法律、法規另有規定者除外）公開發行和通過
上海證券交易所向合格投資者中的機構投資者（國家法律、法規禁止
購買者除外）公開發行。承銷團設置的具體發行網點見附表一。
二、本期債券通過上海證券交易所公開發行的部分，具體發行網
點見附表一中標註「▲」的發行網點。
第六條認購人承諾
購買本期債券的投資者（包括本期債券的初始購買人和二級市場
的購買人，下同）被視為作出以下承諾：
一、接受本募集說明書對本期債券項下權利義務的所有規定並受
其約束。
二、本期債券的發行人依據有關法律、法規的規定發生合法變
更，在經有關主管部門批准後並依法就該等變更進行信息披露時，投
資者同意並接受這種變更。
三、本期債券發行結束後，發行人將申請本期債券在經批准的證
券交易場所上市或交易流通，並由主承銷商代為辦理相關手續，投資
者同意並接受這種安排。
四、在本期債券的存續期限內，若發行人依據有關法律法規將其
在本期債券項下的債務轉讓給新債務人承繼時，則在下列各項條件全
部滿足的前提下，投資者（包括本期債券的初始購買人以及二級市場
的購買人）在此不可撤銷地事先同意並接受該等債務轉讓：
（一）本期債券發行與上市（如已上市）或交易流通的審批部門
同意本期債券項下的債務轉讓；
（二）就新債務人承繼本期債券項下的債務，有資格的評級機構
對本期債券出具不次於原債券信用級別的評級報告；
（三）原債務人與新債務人取得必要的內部授權後正式籤署債務
轉讓協議，新債務人承諾將按照本期債券原定條款和條件履行債務；
（四）原債務人與新債務人按照有關主管部門的要求就債務轉讓
進行充分的信息披露。
五、投資者接受本期債券《債權代理協議》、《償債帳戶及資金
監管協議》、《募集資金帳戶及資金監管協議》以及《債券持有人會
議規則》等協議的各項規定和安排。
六、本期債券的債權代理人依據有關法律、法規的規定發生合法
變更並依法就該等變更進行信息披露時，投資者同意並接受這種變
更。
七、對於債券持有人會議依據《債券持有人會議規則》規定作出
的有效決議，所有投資者（包括所有出席會議、未出席會議、反對決
議或放棄投票權，以及在相關決議通過後受讓本期債券的投資者）均
接受該決議。
第七條債券本息兌付辦法
一、利息的支付
（一）本期債券在存續期內每年付息一次，最後五年每年的應付
利息隨當年本金的兌付一起支付。本期債券的付息日為2020年至
2026年每年的4月26日（如遇國家法定節假日或休息日順延至其後的
第1個工作日）。
（二）本期債券利息的支付通過相關託管機構和其他有關機構辦
理。利息支付的具體事項將按照國家有關規定，由發行人在相關媒體
上發布的付息公告中加以說明。
（三）根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債
券應繳納的有關稅收由投資者承擔。
二、本金的兌付
（一）本期債券設立提前償還條款，在債券存續期的第3、4、
5、6、7年末分別按照債券發行總額的20%、20%、20%、20%、20%
的比例償還債券本金。每次還本時，本金根據債權登記日日終在託管
機構名冊上登記的各債券持有人所持債券面值按上述比例進行分配
（每名債券持有人所受償的本金金額計算取位到人民幣分位，小於分
的金額忽略不計）。提前還本年度的應付利息隨當年本金的兌付一起
支付，每年付息時按債權登記日日終在託管機構名冊上登記的各債券
持有人所持債券面值所應獲利息進行支付。年度付息款項自付息日起
不另計利息，本金自其兌付日起不另計利息。
（二）未上市債券本金的兌付由債券託管人辦理；上市債券本金
的兌付通過登記機構和有關機構辦理。本金兌付的具體事項將按照國
家有關規定，由發行人在相關媒體上發布的兌付公告中加以說明。
第八條發行人基本情況
一、發行人概況
公司名稱：
安吉縣國有資本投資運營有限公司
成立日期：
2000年
05月
19日
法定代表人：
王文勝
註冊資本：壹拾億元整
住
所：
遞鋪鎮勝利西路38號（第一國際城）1幢十樓
公司類型：有限責任公司（國有獨資）
經營範圍：國有資本運營、產權交易、投資與管理、提供信息、
諮詢、產權交易代理中介服務，旅遊項目開發，交通基礎設施建設，
土地整理開發。（經營範圍涉及許可證項目的憑證經營）（依法須經批
準的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動）
截至
2017年
12月
31日，發行人資產總計
390.10億元，負債合計
266.93億元，股東權益合計
123.18億元。
2015-2017年，發行人分別
實現營業總收入
7.46億元
、
7.93
億
和
7.91
億元
，淨利潤分別為
1.52億
元
、
1.
38
億元
和
1.29
億元
。
發行人是安吉縣國有資產經營與管理的重要主體，也是安吉縣土
地整理和市政基礎設施建設的重要主體。目前安吉縣內
主要
有
四家平
臺公司
，
除發行人外
另
有
安吉縣城市建設投資集團有限公司
、安吉交
通運輸發展有限公司及安吉縣城西北開發有限公司，發行人資產規模
在縣內平臺公司中排名首位。
根據《中央關於深化
國企改革的指導意見》（中發〔
2015
〕
22
號）、《改革和完善國有資產管理體制的若干意見》（國發〔
2015
〕
63
號）等中央文件精神，結合
安吉
縣發展現狀與特點，
中共安吉縣委、
安吉縣人民政府
出具了關於印發《安吉縣
國企改革總體方案》的通
知，文中
提出
本次改革核心在於組建國有資本投資運營公司以及重組
整合設立城投、文旅、產投等三大集團後，形成「財政局（國有資本
投資運營公司）
--
三大集團
—
所屬國有企業」新型的國資管理體系。
其中
提出，
改組安吉縣資產經營公司為安吉縣國有資本投資運營公司
（以下簡稱「縣國資公司」）作為縣級國有企業的出資人和管理的主
平臺。縣國資公司出資建立安吉縣城市建設投資集團有限公司、安吉
縣文化旅遊投資發展集團有限公司、安吉縣產業投資發展集團公司三
大集團。
發行人於
2018
年
2
月份召開債券持有
人會議，就《安吉縣國有資
本投資運營有限公司重組整合方案》的內容進行投票表決，並取得
此
次投票的
債券持有人
的
全票
通過
。《安吉縣國有資本投資運營有限公
司重組整合方案》的重組主要內容為：將安吉縣財政局持有的城投集
團
100%
的股權無償劃轉給國資公司持有；將國資公司持有的安吉交
通投資有限公司、安吉
04
省道投資有限公司、安吉陽光土地整理有限
公司、浙江天昊建設發展有限公司、安吉新城新農村綜合開發有限公
司五家公司
100%
的股權無償劃出。
2018
年
3
月，根據安吉縣人民政府辦公室公文處理簡復單（安政
辦簡復
2018
第
42
號），安吉縣人民政府同意將安吉城投股東由安吉縣
財政局變更為
發行人，
截至
201
9
年
2
月尚未完成工商變更
，
且根據安
吉縣目前的資產整合現狀，其劃入公司可能性較小
。
根據安吉縣人民
政府辦公室公文處理簡復單（安政辦簡復
2018
第
65
號），安吉縣人民
政府同意將公司全資子公司安吉交通投資有限公司、安吉
04
省道投資
有限公司和安吉陽光土地整理有限公司的股東由公司分別變更為安吉
縣交通運輸發展有限公司、浙江安吉高速公路有限公司和安吉嘉豪建
設有限公司，截至
2018
年
10
月
該些
股權劃轉均已完成工商變更登
記
。
此外，根據
2018
年
12
月
出具的
安吉縣人民政府辦公室公文處理
簡復單（安政辦簡復
2018
第
237
號）
，同意將安吉國瑞建設有限公司
和安吉國興建設有限公司
股東
由安吉縣財政局變更為
安吉縣國有資本
投資運營有限公司
下屬
子公司
安吉縣現代農業科技投資發展有限公
司
，同意
安吉新農村建設有限公司股東
由
變更
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
變更
為安吉縣財政局。
截至
2019
年
1
月底
，
安吉國瑞建設
有限公司
控股
股東變更為
安吉國瑞建設有限公司
，
安吉國興建設有限
公司
控股
股東變更為
安吉縣現代農業科技投資發展有限公司
，
安吉新
農村建設有限公司
控股
股東變更為安吉縣財政局。
二、歷史沿革
安吉縣國有資本投資運營有限公司
系根據安吉縣機構編制委員會
《關於同意建立
安吉縣國有資本投資運營有限公司
的批覆》（安編委
[2000]5號）及安吉縣人民政府辦公室
[2000]150號抄告單，為配合安
吉縣屬國有企業改制，積極穩妥地處理
國企改革遺留問題，於
2000年
5月成立的國有獨資公司，
公司成立時名稱為安吉縣資產經營有限公
司
，
公司註冊資本
1,000萬元，出資人為安吉縣國有資產管理局。該
出資業經安吉弘大會計師事務所審驗，並出具安宏會（驗）報字
[2003]38號驗資報告。
2003年，公司出資人由安吉縣國有資產管理局變更為安吉縣財政
局。
2004年
2月
24日，安吉縣財政局以貨幣資金
200萬元對公司增
資，公司註冊資本變更為
1,200萬元。該出資業經湖州弘大會計師事
務所審驗，並出具湖弘會驗報字
[2003]121號驗資報告。
2005年
9月
27日，根據安吉縣財政局《關於同意將資本公積轉增
註冊資本及修改公司章程的批覆》（安財企
[2005]93號），通過資本公
積轉增方式，公司註冊資本變更為
11,900萬元。該出資業經湖州弘大
會計師事務所審驗，並出具
湖
弘快
驗報字
[2005]137號驗資報告。
2009年
6月
25日，安吉縣人民政府出具《關於有關國有公司股權
處置的決定》（安政函
[2009]41號），將安吉陽光土地整理有限公司、
安吉交通投資有限公司、安吉
04省道投資有限公司、安吉竹子博覽園
有限責任公司等四家公司的國有股權無償劃轉給本公司。
2009年
6月
30日，根據安吉縣人民政府《關於增加
安吉縣資產經
營有限公司
註冊資本的決定》（安政函
[2009]44號），公司註冊資本變
更為
100,000萬元。該出資業經浙江新華會計師事務所有限公司審
驗，並出具了浙新會驗字
[2009]095號驗資報告。
至此，公司實收資本合計為
10.00億元。
2015年
10月
9日，根據《安吉縣人民政府辦公室關於
安吉縣資產
經營有限公司
要求資產重組的函》（安政辦發函
[2015]77號），公司進
行資產重組，將
安吉縣資產經營有限公司
持有的安吉縣城市建設投資
集團有限公司
100%股權
80,000萬元無償劃轉至安吉縣財政局。將安
吉新城新農村綜合開發有限公司、浙江天昊建設發展有限公司、安吉
紫梅實業有限公司、浙江興港建設有限公司無償劃轉至
安吉縣資產經
營有限公司
。
2017
年
4
月
26
日，公司名稱由
安吉縣資產經營有限公司變更為
安
吉縣國有資本投資運營有限公司
。
三、股東情況與實際控制人情況
截至2017年12月31日，公司註冊資本10億元，實繳出資10億
元，安吉縣財政局是發行人唯一股東與實際控制人，持有發行人
100%股權。
四、公司治理和組織結構
（一）公司治理結構
發行人根據《中華人民共和國公司法》制定了《
安吉縣國有資本
投資運營有限公司
章程》，實行產權明晰、權責分明、管理科學、激
勵和約束相結合的內部管理機制，建立了符合《中華人民共和國公司
法》及其他法律法規要求的規範化公司治理結構。
公司不設股東會，安吉縣財政局作為出資人，行使股東職權，並
依法享有以下權利：
1、批准公司章程及章程修改方案；
2、依照法定程序委派公司董事會成員，委派監事會成員，決定
公司董事、監事等有關高級管理人員的薪酬；
3、建立公司負責人業績考核制度，與公司董事會籤訂經營業績
考核責任書，並根據有關規定對公司負責人進行年度考核和任期考
核；
4、審核公司的戰略發展規劃；
5、
審核、審批公司重大事項的報告，審核公司重大投資、融資
計劃、發行
公司債券計劃；
6、審核公司財務預算方案，審批公司財務決算方案；
7、審批公司利潤分配方案和虧損彌補方案；
8、審批增加或減少註冊資本方案；
9、審核公司合併、分立、解散、清算或變更公司形式的方案，
並報縣政府批准；
10、審核決定公司國有股權轉讓方案，按有關規定批准核銷不良
資產處置方案；
11、法律法規規定的其他職權。
公司設董事會，公司董事會由三名董事成員組成，其中職工董事
一名。董事會成員除職工董事外，由安吉縣財政局委派，職工董事根
據有關規定由公司職工代表大會（或職工大會）選舉產生。公司董事
會每屆任期為三年，董事任期屆滿，經考核合格可以連任。董事在任
期屆滿前，不得無故解除其職務。
董事會依法行使以下職權：
1、執行縣財政局的相關規定、決定，並向其報告工作；
2、擬訂公司章程及章程修改方案，報縣財政局批准；
3、制定公司戰略發展規劃，報縣財政局審核；
4、決定公司經營方針及經營計劃；
5、制定重大投資、融資計劃及發行
公司債券計劃，報縣財政局
審核；
6、決定公司的投資、資本運營及
融資、發行
公司債券方案，並
報縣財政局備案；
7、審議公司年度財務預算方案，報縣財政局審核；審議公司年
度財務決算方案，並報縣財政局批准；
8、審議公司利潤分配方案和虧損彌補方案，並報縣財政局批
準；
9、制訂公司增減註冊資本金方案，報縣財政局批准；
10、決定公司內部管理機構設置方案；
11、制定公司各項基本規章制度；
12、依照有關規定程序，聘任或解聘公司總經理及其他高級管理
人員，根據總經理的提名決定聘任或解聘財務負責人及其報酬事項；
13、審議公司所屬子公司調整、合併、分立、解散方案，報縣財
政局審核；
14、法律法規規定和縣財政局授權的其他職權。
公司設總經理
1名，人選由安吉縣財政局提議，經規定程序批准
後，由董事會聘任或解聘。總經理對董事會負責，行使下列職權：
1、主持並向董事會報告公司投資和生產經營工作，組織實施董
事會決議；
2、擬訂公司重大投資、資本運營及融資方案，提交董事會審
議；
3、擬訂公司戰略發展規劃和年度經營計劃，提交董事會審議；
4、擬訂公司年度財務預算、決算、利潤分配及虧損彌補方案，
提交董事會審議；
5、擬訂公司內部管理機構設置和基本管理制度，提交董事會審
議；
6、擬訂公司薪酬、福利、獎懲制度及人力資源發展規劃，提交
董事會審議；
7、制定公司的具體規章；
8、聘任或者解聘應由股東、董事會決定聘任或者解聘以外的公
司各級管理人員、員工；
9、根據董事會或董事長的委託，代表公司籤署合同等法律文件
或者其他業務文件；
10、總經理列席董事會會議；
11、公司章程或者董事會授予的其他職權。
公司設監事會，由
5名監事組成，其中
2名為職工監事，監事會
成員除職工監事外，由安吉縣財政局委派，職工監事由公司職工代表
大會（或職工大會）選舉產生。監事會設主席
1名，由安吉縣財政局
從監事會成員中指定。監事任期每屆三年。本公司董事、高級管理人
員不得兼任監事。監事會行使下列職權：
1、監督檢查公司貫徹執行國家法律法規和政策的情況，公司維
護股東合法權益的情況，公司執行公司章程和重要管理制度的情況；
2、監督檢查公司國有資產運行和保值增值情況，公司預決算、
利潤分配、彌補虧損等方案，公司戰略規劃、經營預算、經營責任合
同的執行情況，公司資產重組、改制及產權轉
讓的情況；
3、監督檢查公司財務帳目及有關會計資料的真實性、完整性，
公司資產的運作情況和財務預算的執行情況，獨立評價公司財務狀
況，對公司重大風險和問題提出預警和報告；
4、監督檢查董事、經營班子成員及其他高級管理人員執行公司
職務的行為，評價其工作業績，對董事、經營班子成員及其他高級管
理人員的獎懲和任免提出建議；
5、在監督檢查時，有權約談企業領導人員和其他相關人員，對
有關情況和問題進行調查了解；
6、當董事、經營班子成員及其他高級管理人員的行為損害公司
的利益時，要求董事、經營班子成員及其他高級管理人員予以糾
正；
7、監督檢查公司內部控制制度、風險防範體系的建設及運行情
況；
8、縣財政局規定的其他職權。
（二）公司組織結構
發行人組織結構見下圖（截至
2017年
12月
31日）：
發行人組織結構圖
公司各部門工作職責如下：
1、行政部
（
1）負責擬定公司各項行政管理制度，並監督其執行；
（
2）協調公司內外關係，做好內外之間、上下之間、部門之間
的溝通聯繫工作；
（
3）做好公司的來賓接待工作；
（
4）負責日常文秘工資，組織信息報導編報，管理公司印鑑使
用，擬寫相關文件、報告及材料，做好公司各類會議的記錄、紀要的
整理和送呈；
（
5）做好公司人事管理工作，負責員工的人事檔案、績效考核
等事項；
（
6）負責公司各類業務的跟蹤管理，做好跟辦、催辦、督辦等
事項；
（
7）負責公司檔案管理工作，做好檔案的接收、整理、歸檔等
事項，形成完整的檔案管理體系；
（
8）負責公司內部資產管理、信息網絡、安全保衛、車輛使
用、衛生保潔等行政後勤工作，提供整潔有序的辦公環境；
（
9）組織辦公用品的購買、登記、發放和管理；
（
10）完成公
司領導交辦的其他工作。
2、財務融資部
（
1）根據《會計法》、《公司章程》等法律、法規和有關規定，
建立、實施公司的各項財務管理，內部控制制度和辦法；
（
2）負責建立公司會計核算的制度和體系；
（
3）按期做好年、季、月度財務報表，做到帳表相符、帳證相
符、帳帳相符；
（
4）做好成本核算工作，負責組織公司財務成本和利潤計劃的
制定與實施；
（
5）負責對各部門資金使用計劃審核和對使用情況實施監督，
管好用好資金；
（
6）對往來結算帳戶進行定期和不定期的清理，督促相關部門
及時催收未達款項；
（
7）嚴格執行財務管理規定，審核報銷各種發票單據；
（
8）對公司經濟活動進行財務分析，定期向總經理提供綜合性
財務分析報告和根據工作需要提供專項業務財務分析報告；
（
9）做好公司融資業務工作，根據公司經營需要制定融資計劃
方案並負責實施及後續管理；
（
10）完成公司領導交辦的其他工作。
3、投資發展部
（
1）根據公司發展戰略制定投資發展規劃；
（
2）調查收集、整理篩選市場信息，儲備投資項目，建立公司
投資項目信息庫，根據公司經營需要制定投資方案，編制公司年度項
目投資計劃；
（
3）負責公司投資項目的可行性研究，提出預審核意見；
（
4）負責公司投資項目的實施工作，做好外部合作、投資招商
策劃等事項；
（
5）負責投資項目的申報、立項、跟催、領取批文和各類證照
及項目移交工作，對新形成的儲備資產及時移交資產管理部管理；
（
6）做好投資項目的跟蹤管理工作，負責投資項目的投資績效
評價分析；
（
7）負債各投資項目的業務文件、資料的收集、整理和移交工
作；
（
8）完成公司領導交辦的其他工作。
4、信貸擔保部
（
1）負責制定公司協作信貸業務（含應急轉貸專項資金、小企
業專項信用貸款）、擔保業務（含國信擔保公司）的年度工作計劃並
組織實施；
（
2）負責接受企、事業單位及個人的協作信貸、擔保諮詢、受
理協作信貸、擔保申請、對協作信貸、擔保對象的資信狀況、財務狀
況進行調查、審核、提出處理意見，對符合條件的協作信貸、擔保對
象依照規定程序辦理手續，按規定要求實施反擔保；
（
3）保持與信貸、擔保協作金融機構的密切聯繫，掌握貸款放
款信息，建立協作信貸、擔保業務臺帳，及時、準確反映公司的
協作
信貸、擔保業務狀況；
（
4）負責做好反擔保物的抵押登記及抵押物的監管工作；
（
5）負責協作信貸、擔保項目管理，對協作信貸、擔保項目進
行全程跟蹤監督，建立協作信貸、受保單位的信譽檔案，明確聯繫負
責人，及時掌握其經營狀況及借款使用情況，定期或不定期的進行走
訪調查，做好信息回訪記錄，確保信息資料的持續性；
（
6）負責研究、制定協作信貸、擔保業務中識別風險，防範風
險、降低風險的措施、辦法和操作規程，對協作信貸、擔保總額和分
戶額度進行風險控制，及時發現問題、提出處理意見並予以解決；
（
7）負責協作信貸、擔保債務的代償和追償工作，當風險發生
後，對抵押資產進行處理和變現，對第三者反擔保單位進行追償；
（
8）協助財務融資部做好協作信貸、擔保費用的收繳工作；
（
9）做好各項協作信貸、擔保業務資料的收集、整理和移交工
作；
（
10）完成公司領導交辦的其他工作。
5、資產管理部門
（
1）負責擬定公司各項資產的經營方式及管理辦法，研究、制
定和落實資產風險控制辦法；
（
2）對公司動產、不動產、無形資產（含商標）、債權、股權等
各類資產進行全面管理，並代表公司履行出資人職責；
（
3）研究和策劃公司資產的產權轉讓、對外投資、重組等資產
經營方案並組織實施；
（
4）負責公司存量資產的租賃、拍賣、報損、報廢等事務，擬
定有關商事文書，辦理有關手續；
（
5）執行國有資產管理法規，做好公司資產確權工作，及時、
準確的掌握公司資產質量狀況；
（
6）負責公司存量資產的日常調查、統計、登記工作，建立資
產檔案、確保公司資產的安全，完整，及時、準確的反映公司資產數
量狀況；
（
7）對公司資產的經營和存量情
況進行評價分析，定期向總經
理提供綜合分析報告和根據工作需要提供專項分析報告；
（
8）
做好各項資產管理的法律文書、業務資料的收集、整理和
移交工作；
（
9）
完成公司領導交辦的其他工作。
五、發行人與子公司投資關係
（一）
發行人主要投資關係
1
、截至
201
7
年
12
月
31
日，發行人擁有
2
7
家全資子公司，
3
家
控股子公司，具體情況如下：
子公司構成情況表
子公司名稱
業務性質
持股比例
（
%
）
取得方式
直接
間接
安吉交通投資有限公司
實業投資，交通基礎設施
投資、建設運營。
100.00
股權劃轉
安吉
04
省道投資有限公
司
實業投資，交通基礎設施
投資、建設運營。
100.00
股權劃轉
安吉陽光土地整理有限
公司
土地整理，基礎設施建設
100.00
股權劃轉
安吉竹子博覽園有限責
任公司
園區景物遊覽及旅遊商品
銷售。
76.58
股權劃轉
子公司名稱
業務性質
持股比例
（
%
）
取得方式
直接
間接
安吉縣國信擔保有限公
司
融資性擔保業務
100.00
投資設立
安吉新農村建設有限公
司
新農村項目的投資、建設
運營。
100.00
投資設立
安吉縣旅遊發展有限公
司
景區景點投資經營；旅遊
資源開發；旅遊商品開發
經營。
100.00
股權劃轉
安吉國衡會計服務有限
公司
代理記帳，稅務代理服
務。
100.00
投資設立
安吉國正機動車檢測有
限公司
機動車檢測服務。
100.00
投資設立
安吉國通鐵路投資有限
公司
鐵路建設投資，實業投
資。
100.00
投資設立
安吉縣國風產業基金管
理有限公司
產業基金投資與管理。
100.00
投資設立
浙江天昊建設發展有限
公司
基礎設施建設及土地整理
等。
100.00
股權劃轉
安吉
新城新農村綜合開
發有限公司
農村基礎設施建設、農村
宅基地整理，農業綜合開
發。
100.00
股權劃轉
安吉紫梅實業有限公司
基礎設施建設及土地整理
等。
100.00
股權劃轉
浙江興港建設有限公司
市政基礎設施建設、園區
規劃及土地整理等
100.00
股權劃轉
安吉縣產業投資發展有
限公司
國有資產經營投資管理、
股權投資等
100.00
投資設立
安吉縣文化旅遊投資發
展有限公司
旅遊資產的管理開發與設
施建設等
100.00
投資設立
子公司名稱
業務性質
持股比例
（
%
）
取得方式
直接
間接
安吉縣現代農業科技投
資發展有限公司
現代農業項目投資、土地
開發投資管理，農村基礎
設施建設、投資等
60.00
投資設立
安吉縣大竹海旅遊有限
公司
旅遊資源開發和旅遊項目
建設，工藝美術品批發，
零售。
100.00
購買
安吉縣龍王山林業發展
有限公司
旅遊景點開發，首飾工藝
品銷售，停車服務。
100.00
股權劃
轉、股權
轉讓
安吉航空服務有限公司
航空地面服務。旅遊產品
開發、銷售。提供旅遊交
通服務。
100.00
股權劃轉
安吉竹峰旅遊開發有限
公司
房屋拆遷服務。
100.00
股權劃轉
安吉光華竹藝精品有限
公司
竹工藝品零售、竹編工藝
新產品開發。
100.00
購買
安吉七彩靈峰旅遊開發
有限公司
靈峰山旅遊資源的開發，
旅遊項目建設，旅遊商品
的開發和經營等。
100.00
投資設立
浙江安吉滸溪生態園發
展有限公司
市政建設、土地整理、房
地產開發經營、旅遊景區
開發等。
100.00
股權劃
轉、股權
轉讓
安吉七彩靈峰建設發展
有限公司
基礎設施建設施工，房屋
拆遷，土地整理及景區建
設。
100.00
投資設立
浙江安吉祥禾綠化工程
有限公司
城鎮綠化苗、經濟林苗、
花卉、竹苗、盆景種植、
批發、零售
100.00
投資設立
子公司名稱
業務性質
持股比例
（
%
）
取得方式
直接
間接
浙江天子湖新農村建設
開發有限公司
基礎設施建設，園區規
劃、土地整理，農業開
發，旅遊開發等。
100.00
股權劃轉
安吉興梅綠化工程有限
公司
綠化苗木種值、批發、零
售。園林綠化工程、道路
綠化工程；茶葉種植；毛
竹培育
98.33
股權劃轉
安吉國融創業投資有限
公司
創業投資、管理諮詢
100.00
投資設立
2
、
2
017
年度
，公司
投資設立
4
家
子公司，詳細信息如下：
名稱
設立時間
成立日
名稱
設立時
間
安吉縣產業投資發展
有限公司
2017
年
9
月
12
日
30,000.00
3,600.00
100.00
安吉縣文化旅遊投資
發展有限公司
2017
年
9
月
14
日
30,000.00
1,000.00
100.00
安吉國融創業投資有
限公司
2017
年
7
月
31
日
10,000.00
2,000.00
100.00
安吉縣現代農業科技
投資發展有限公司
2017
年
1
月
12
日
5,000.00
4,500.00
60.00
注
：
安吉縣現代農業科技投資發展有限公司於
2017
年
1
月
12
日註冊成立，
截止
2017
年
12
月
31
日，本公司已全額認繳出資款
3,000
萬元，佔註冊資本的
60%
，其他股東共認繳
1,500
萬元，其餘
500
萬元尚未認繳。
（二）主要子公司情況
1
、安吉交通投資有限公司
該公司成立於
2005
年
11
月
4
日，註冊資本為
20,000
萬元，經營
範圍包括：
實業投資，交通基礎設施投資、經營、維護及收費，交通
工程的建設、施工及相關物資經營，交通運輸及物流服務。（說明：
經營範圍中涉及許可證的項目憑證經營）
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
325,246.92
萬元，淨資
產為
62,432.97
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
0
萬元，淨利潤
為
-
2,124.07
萬元。
2
、安吉
04
省道投資有限公司
該公司成立於
1997
年
9
月
13
日，註冊資本為
10,000
萬元，經營
範圍包括：
實業投資、交通基礎設施投資，
04
省道建設、收費和養護
管理。（說明：經營範圍中涉及許可證的項目憑證經營）
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
49,459.25
萬元，淨資
產為
18,964.58
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
0
萬元，淨利潤
為
-
334.08
萬元。
3
、安吉陽光土地整理有限公司
該公司成立於
2004
年
10
月
9
日，註冊資本為
1,000
萬元，經營範
圍包括：土地整理，基礎設施建設。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
40,563.59
萬元，淨資
產為
3,3
69
.
76
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
0
萬元，淨利潤
為
-
4.79
萬元。
4
、安吉竹子博覽園有限責任公司
該公司成立於
2002
年
4
月
1
日，註冊資本為
867
萬元，經營範圍
包括：
遊泳；
園區景物遊覽；棋牌、遊船、碰碰車、空中飛船、停車
場服務；竹、苗木種植、銷售；工藝美術品銷售；餐飲服務；食品銷
售；捲菸、雪茄菸零售；會務服務；體育活動的組織策劃；竹技術的
研發、技術轉讓、技術諮詢；初級食用
農產品銷售。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
35,433.59
萬元，淨資
產為
-
7,990.11
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
2,010.61
萬元，
淨利潤為
-
3,663.76
萬元。
5
、安吉新農村建設有限公司
該公司成立於
2010
年
3
月
30
日，註冊資本為
12,000
萬元，經營
範圍包括：新農村項目的投資；農村基礎設施建設；農村宅基地整
理；農村綜合開發。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
72,331.64
萬元，淨資
產為
11,703.59
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
0
萬元，淨利潤
為
-
0.94
萬元。
6
、安吉縣旅遊發展有限公司
該公司成立於
2013
年
9
月
4
日，註冊資本為
39,138.6
萬元，經營
範圍包括：景區
景點
投資、經營；旅遊資源開發；旅遊商品開發、經
營。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
1,189,280.49
萬元，淨
資產為
424,441.87
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
1,220.27
萬
元，淨利潤為
-
1,902.36
萬元。
7
、安吉國衡會計服務有限公司
該公司成立於
2014
年
5
月
19
日，註冊資本為
10
萬元，經營範圍
包括：
代理記帳
，
稅務代理服務
。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
8.10
萬元，淨資產為
-
137.48
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
0
萬元，淨利潤為
-
59.91
萬元。
8
、安吉國正機動車檢測有限公司
該公司成立於
2014
年
9
月
25
日，註冊資本為
1,000
萬元，經營範
圍包括：機動車檢驗服務，機動車尾氣排放檢測服務。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
2,323.76
萬元，淨資產
為
1,227.09
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
398.83
萬元，淨利
潤為
43.27
萬元。
9
、安吉國通鐵路投資有限公司
該公司成立於
2014
年
9
月
29
日，註冊資本為
10,000
萬元，經營
範圍包括：鐵路建設投資，實業投資。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
35,713.08
萬元，淨資
產為
9,999.52
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
0
萬元，淨利潤
為
0
萬元。
1
0
、浙江天昊建設發展有限公司
該公司成立於
2012
年
11
月
26
日，註冊資本為
40,000
萬元，經營
範圍包括：基礎設施建設，園區規劃，諮詢，投資；新農村建設，土
地整理，農業開發，旅遊開發；水利設施建設。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
516,444.98
萬元，淨資
產為
175,395.18
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
36,145.06
萬
元，淨利潤為
986.41
萬元。
1
1
、安吉新城新農村綜合開發有限公司
該公司成立於
2011
年
5
月
24
日，註冊資本
11,000
萬元，經營範
圍包括：新農村項目的投資，農村基礎設施建設，農村宅基地整理，
農業綜合開發。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
47,855.11
萬元，淨資
產為
86,989.19
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入
0
萬元，淨利潤
17.95
萬元。
1
2
、安吉紫梅實業有限公司
該公司成立於
2010
年
5
月
7
日，註冊資本為
32,000
萬元，經營範
圍包括：航道疏浚、港口碼頭建設，農業、農村設施建設，水利工
程，園林和道路綠化養護，花卉種植、銷售，建材批發、零售，物業
管理，投資諮詢服務。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
407,988.34
萬元，淨資
產為
209,905.83
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
36,392.01
萬
元，淨利潤為
1,684.88
萬元。
1
3
、浙江興港建設有限公司
該公司成立於
2012
年
12
月
18
日，註冊資本為
25,000
萬元，經營
範圍包括：市政基礎設施建設，園區規劃、諮詢、投資，新農村建
設，土地整理，農業開發，水利基礎設施建設，園林綠化工程施工，
港口及航運設施工程建設，臨港產業園區物流開發建設，公路建設管
理與養護。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
308,165.10
萬元，淨資
產為
60,475.84
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
0
萬元，淨利潤
為
-
94.
63
萬元。
1
4
、
安吉縣產業投資發展有限公司
該公司成立於
201
7
年
9
月
1
2
日，註冊資本為
30
,000
萬元，經營
範圍包括：
從事政府授權範圍內的國有資產經營、投資和資產管理
；
股權投資
；
企業和資產託管
；
企業管理、諮詢、策劃。
(
依法須經批准
的
項目
，
經相關部門批准後方可開展經營活動
)
。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
41,301.15
萬元，淨資
產為
35,462.10
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
166.28
萬元，
淨利潤為
-
118.00
萬元。
1
5
、
安吉縣文化旅遊投資發展有限公司
該公司成立於
201
7
年
9
月
1
4
日，註冊資本為
30
,000
萬元，經營
範圍包括：
從事政府授權範圍內的文化旅遊項目與產品的投資開發與
經營管理
；
文化旅遊資產管理
；
旅遊基礎設施投資、建設、管理
；
旅
遊交通項目投資
；
房地產投資、開發、經營
；
文化旅遊項目的規劃、
策劃、設計
；
文化旅遊市場營銷策劃
；
會務服務
，
展覽展示服務
；
境
內旅遊業務、入境旅遊業務
，
票務代理
；
網際網路信息服務
，
文化旅遊
產品網絡銷售
；
文化藝術品、旅遊產品的設計、開發、銷售
；
園林綠
化服務
，
花卉、苗木種植、銷售。
(
依法須經批准的項目
，
經相關部門
批准後方可開展經營活動
)
。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
4,851.54
萬元，淨資產
為
841.05
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
11.03
萬元，淨利潤
為
-
158.95
萬元。
1
6
、安吉縣現代農業科技投資發展有限公司
該公司成立於
201
7
年
1
月
1
2
日，註冊資本為
5,000
萬元，經營範
圍包括：
現代
農業項目投資
、
土地開發投資管理
，
農村基礎設施建
設、投資
；
農業信息諮詢
；
農業科技、農業技術領域內的技術開發、
技術服務、技術諮詢、技術轉讓
；
瓜果蔬菜、花卉苗木、農作物的種
植及銷售
，
水產養殖及銷售
，
家禽養殖及銷售
，
初級食用
農產品的銷
售
；
農業觀光旅遊
，
農業休閒項目開發
；
農機服務
，
園林綠化、園林
技術服務
，
草坪、盆景的培育及銷售
；
廣告設計製作、代理髮布
。
截至
201
7
年
12
月
31
日，公司資產總額為
5,595.41
萬元，淨資產
為
4,385.51
萬元。
201
7
年度，公司實現營業收入為
0
萬元，淨利潤為
-
114.49
萬元。
六、發行人董事會、監事會成員及高級管理人員簡介
（一）董事會成員
董事長：
王文勝
先生，本科學歷，
主修
法
學
，經濟師。
1992
年
7
月至
1998
年
12
月，
就職於安吉縣
報福財稅所
；
1999
年
1
月至
201
0
年
4
月，
就職於安吉縣
孝豐分局
；
201
0
年
5
月至
2014
年
12
月，任安吉
縣
地方稅務局稽查局
執行
股長、綜合股長
；
2015
年
1
月至
2018
年
2
月，任安吉縣
地方稅務局稽查局副局長兼
綜合股長
；
201
8
年
3
月至今
任
安吉縣
地方稅務局稽查局副局長（主持
工作
）
，
並
於
2018
年
5
月開
始兼任
安吉縣國有資本投資運營有限公司
董事長
及
總經理。
董事：
梁淑燕女士，本科學歷，主修專業旅遊管理，中級經濟
師。
2005年
6月至
2007年
12月，就職於安吉縣城北新區開發總公司
財務室副主任；
2007年
12月至
2009年
9月，任安吉城北皈山低丘緩
坡綜合開發公司財務科科長；
2009年
10月至今，就職於
安吉縣國有
資本投資運營有限公司
，現任公司總經理助理、董事。
董事：
劉娟女士，本科學歷，主修專業電子商務，中級經濟師。
2007年
7月至
2013年
3月，就職於
安吉縣國有資本投資運營有限公司
財務融資部；
2005年
9月至
2008年
12月，就職於安吉縣經濟開發
區；
2013年
3月至今，任
安吉縣國有資本投資運營有限公司
財務融資
部副經理，現任公司董事。
（二）監事會成員
監事會主席：
錢敏強先生，本科學歷，主修專業教育學，中級一
級教師。
1980年
9月至
1992年
7月，於安吉三中任教；
1992年
8月
至
1996年
8月，於安吉二中任副校長；
1996年
8月至
2000年
8月，
於安吉縣綜合高中任校長；
2000年
9月至
2009年
8月，任安吉上墅私
立高中任副校長；
2009年
9月至今，就職於
安吉縣國有資本投資運營
有限公司
。現任公司行政部主任，監事會主席。
監事：
陳璐女士，本科學歷，主修專業旅遊管理與服務教育，人
力資源管理師。
2010年
3月至
2013年
3月，就職於
安吉縣國有資本投
資運營有限公司
行政部；
2013年
3月至今，擔任
安吉縣國有資本投資
運營有限公司
行政部副經理，現任公司監事。
監事：
王歡女士，本科學歷，主修專業國際貿易。
2008年
9月至
2009年
11月，就職於南京市漢佰紡織品有限公司；
2010年
4月至今，
就職於
安吉縣國有資本投資運營有限公司
，現任公司監事。
監事：
黃澤正先生，本科學歷，主修專業電子商務。
2012年
7月
至
2014年
6月，任
安吉縣國有資本投資運營有限公司
擔保部業務員；
2014年
6月至今，擔任
安吉縣國有資本投資運營有限公司
投資發展部
副經理，現任公司監事。
監事：
王進傑先生，本科學歷，主修化學工程和工藝，中級經濟
師。
2001年
7月至
2005年
12月，任創維集團中國區域營銷總部市場
部
總助
；
2006年
1月至
2012年
11月，任阿里巴巴集團支付寶市場部
經理；
2012年
11月至
2013年
7月，任
職
於
世行貸款安吉項目辦；
2013年
8月至今，任
安吉縣國有資本投資運營有限公司
資產管理部副
經理
、
公司監事。
（三）高級管理人員
總經理：王文勝，現任公司總經理，詳細簡歷見「董事會成員」。
（四）董事、監事、高級管理人員在政府機關中的任職情況
發行人董事、監事、高級管理人員都不為政府公務員。
公司董事、監事和高級管理人員相關信息情況如下：
姓名
職務
是否
公務員
政府任職情況
公務員是
否在公司
領薪
是否在公務
員任職單位
領薪
王文勝
董事長、
總經理
事業編
否
否
否
梁淑燕
董事
否
否
否
否
劉娟
董事
否
否
否
否
錢敏強
監事會主
席
否
否
否
否
陳璐
監事
否
否
否
否
黃澤正
監事
否
否
否
否
王進傑
監事
否
否
否
否
王歡
監事
否
否
否
否
第九條發行人業務情況
發行人主要從事土地整理和市政基礎設施建設業務。安吉縣地處
長江三角洲地區，交通便利，長三角是我國經濟最具活力和最為發達
的地區，發展速度和城鎮化進程全國領先，這些都在客觀上為發行人
的業務發展提供了廣闊的空間。
一、
發行人主營業務情況
報告期內，發行人的主營業務為土地整理和市政基礎設施建設業
務，為公司主要的收入和利潤來源。
2015-2017年，發行人分別實現
主營業務收入
71,970.68萬元
、
74,454.55
萬元
和
7
6
,197.39
萬元
。發行
人
2015年至
2017年主營業務收入、成本和利潤情況如下：
2015-2017年主營業務收入明細情況
單位：萬元
項目
2017年度
2016年度
2015年度
金額
佔比
金額
佔比
金額
佔比
土地整理及設施建
設板塊
7
2
,
516
.
11
9
5.17
%
70,643.08
94.88%
68,425.19
95.07%
旅遊業務板塊
3
,
116
.
16
4.09
%
2,956.00
3.97%
2,180.60
3.03%
擔保業務板塊
166
.
28
0.
22
%
422.46
0.57%
818.61
1.14%
其他業務
398.83
0.5
2
%
433.01
0.58%
546.28
0.76%
合計
7
6
,
197
.
39
100.00%
74,454.55
100.00%
71,970.68
100.00%
2015-2017年主營業務收入、成本和利潤情況
單位：萬元
年度
主營業務收入
主營業務成本
毛利潤
毛利率
2017
76,197.39
68,490.55
7,706.84
10.11%
2016
74,454.55
66,906.51
7,548.04
10.14%
2015
71,970.68
65,012.45
6,958.23
9.67%
二
、
發行人主營業務經營模式
發行人作為安吉縣重大產業項目和市政基礎設施建設的實施主
體，主要從事土地整理和市政基礎設施建設業務，
2013-2014年公司
的土地整理及市政基礎設施建
設
業務主要由其原下屬孫公司安吉城
建、陽光整理公司和旅遊發展公司開展，其中安吉城建主要負責安吉
縣老城區及近郊區域內的土地整理及基礎設施建
設
業務，重大資產重
組完成後已轉出公司合併範圍；陽光整理公司主要負責安吉縣開發區
的部分土地及基礎設施建設業務，旅遊發展公司主要負責與重點旅遊
項目有關的基礎設施建設業務。
隨著
2015年重大資產重組的完成，公司
土地整理和市政基礎設施
建設業務轉由紫梅實業、興港建設、新城新農
村
和天昊負責。四家公
司均為安吉縣國有企業，從事農村土地整理和相應的市政
建設工程，
其中紫梅實業和興港建設服務於安吉
縣梅溪鎮，而新城新農
村
和天昊
建設則服務於安吉縣天子湖。從業務劃分來看，目前紫梅實業和新城
新農村從事土地整理及市政建設，而興港建設和天昊建設則從事市政
建設，未來隨著存量項目的完工，四家子公司的業務將更加明確，紫
梅實業和新城新農村將不再承接市政建設項目，而將其全部交由另兩
家公司承接。紫梅實業和天昊建設於
2015年合計土地整理
958.43畝，
取得一定的收入。
就收入確認方式而言，
2014年以前所取得的土地出讓收入在扣除
應上繳國家相關基金稅費後，剩餘款項全部由財政局撥付給
其下屬公
司
安吉城建，安吉城建根據收到的撥付款確認收入，土地出讓收入返
還比例在
80%左右。
2014年之後安吉城建將土地整理和市政基礎設施
項目改為按照成本加成的形式確認收入，加成比例為
8%，其將土地
整理完畢並移交給縣國土局後即可按成本加成方法確認收入，並相應
增加應收帳款，待土地出讓後縣財政再返還土地出讓金。
201
5
年發行
人進行資產重組之後，安吉城建劃出，新劃入的四家子公司仍採用
該
收入確認模式：上述公司受安吉縣農村土地綜合整治工作辦公室委
託，對鄉鎮相關土地進行基礎開發及土地整理工作，整理完成後，按
照規劃條件和經審定後的出讓
價格，報安吉縣土地儲備中心實施委託
出讓手續並由土地儲備中心實施集中出讓，同時公司可按
8%的成本
加成比例確認收入
，
2016
年
開始該
比例
由
8
%
上升為
12%
。
三
、
發行人所在行業現狀及前景
1、我國土地整理及城市基礎設施建設的現狀及發展趨勢
城市是國民經濟發展的重要載體，城市基礎設施建設承擔著為城
市提供公共設施、公共服務的重任。
1998年以來，我國城鎮化水平每
年都保持
1.5%-2.2%的增長速度，城市經濟對我國
GDP的貢獻率已超
過
70%。根據《全國城鎮體系規劃（
2006-2020）》，到
2020年，全國
總人口預計將達到
14.5億人，城鎮人口達到
8.1-8.4億人，城鎮化率達
到
56%-58%。我國將轉變為城鎮人口佔多數的城市型社會。未來
10-
20年間，我國的城鎮化進程將進入加速發展階段，城鎮人口保持快速
增長，到本世紀中期，我國將建設成為中等發達的現代化國家，城鎮
化率可望達到
70%以上，城鎮總人口將超過
10億人，成為一個高度城
鎮化的國家，對城市基礎設施建設的需求不斷增加。總體來看，我國
城市基礎設施建設面臨
一定
的發展前景。
隨著城鎮化、工業化的快速發展，城鎮化與土地資源短缺的矛盾
日益突出：一方面城鎮用地
需求增加，城鄉統籌和區域一體化、建設
社會主義新農村對建設用地需求亦將持續增長，另一方面隨著耕地保
護和生態建設力度的加大，耕地總量和人均佔有量不斷減少，新增建
設用地十分有限，土地利用模式和方式亟待轉變。
根據《全國土地利用總體規劃綱要（
2006－
2020年）》，全國土地
利用總量調控目標為：至
2020年，允許建設用地總規模為
3,724萬公
頃，園地總規模
1,332.78萬公頃，林地總規模
24,992.02萬公頃。同
時，到
2020年，通過土地整理補充耕地
182萬公頃（
2,730萬畝），通
過工礦廢棄地復墾補充耕地
46萬公頃（
690萬畝），通過開發未利用
地補充耕地
139萬公頃（
2,080萬畝），完成農村建設用地整理
90萬公
頃（
1,350萬畝）。土地開發整理盤活了存量土地，擴大了土地利用範
圍，提高了土地利用率和集約經營程度。在當前土地資源稀缺的條件
下，土地開發整理具有
一定
的現實意義，將保持穩定的發展趨勢。
2、安吉縣土地整理與城市基礎設施建設的現狀及發展趨勢
「十二五
」期間
，
安吉縣城鄉基礎設施日趨完善
。
先後榮獲
「聯合國
人居獎
」、
全國文明縣城
、
浙江省文明縣等榮譽
，
城市化率提高到
60%。鳳凰山公園、龍山森林體育公園、中國（安吉）生態博物館、
昌碩紀念館等大型公共場館相繼開放，新浙北大廈、九州昌碩廣場等
大型商貿地標不斷湧現。完成舊城改造
89萬平方米，天然氣管網基
本覆蓋城區、孝豐、梅溪、天子湖。風情小鎮形成示範。美麗鄉村建
設進入新境界，建成美麗鄉村
179個，精品村
164個，創建覆蓋面達
95.7%。
交通路網更加便捷
，
杭長高速全線貫通
，
「一環七縱七橫
」城
市交通網絡更加完善，新建農村聯網公路
255公裡。
安吉縣
2016年政府工作報告
中指出安吉縣
成功創建全國國土資
源節約集約利用模範縣，率先開展全省城鎮土地使用稅調整試點，破
解「雙停」紮實開展，累計盤活土地
6
,
766
畝。
此外
，
「優雅竹城」
全面提升，城市建成區面積達
32.6
平方公裡，新增
10.1
平方公裡。
九州昌碩廣場、經典
1958
、新浙北大廈等大型商貿地標不斷湧現。鳳
凰山公園、龍山森林體育公園、中國
(
安吉
)
生態博物館、吳昌碩紀念
館等大型公共場館相繼建成開放。新客運中心、白茶城、旅遊集散中
心等大型城市配套設施建成啟用。
5
個風情小鎮形成示範，
16
個老集
鎮完成整治提升。
基礎配套更加完善
，
杭長高速全線貫通。「一環七
縱七橫」城市交通框架基本形成。安吉大道、繞城環線等城市幹道建
成通車，蕪園東路、環翠西路、靈芝東路等
8
條斷頭路相繼打通，天
荒坪路、迎賓大道等
8
條城區道路完成改造，全市首個城市公共自行
車系統投入使用。鳳凰水廠建成運行。南北排渠、黃墅排渠全線貫
通，城市排澇能力顯著提升。累計完成
27
個老小區、
19
條背街小巷
提升工程
，舊城改造
93
萬平方米。全縣
36
個農整安置區全部完成房
屋建設，安置
10
,
464
戶。五年累計完成
4
條省道、
28
條重點農村公
路改建提升工程，
「
四好農村路
」
建設經驗全國
推廣。
根據《安吉縣土地利用總體規劃（
2006-2020年）》，安吉縣土地
利用總量調控目標為：至
2020年，允許建設區
9,330公頃，有條件建
設區
3,782公頃，新增建設佔用土地規模
1,520公頃，新增建設佔用
耕地規模
988公頃，預留新增建設佔用土地規模
272公頃，預留基本
農田保護區內耕地
200公頃。中心城區
城鄉建設用地規模控制在
39.64平方公裡內。未來幾年安吉縣土地計劃出讓規模較大，公司土
地整理業務仍具有
一定
的發展前景。
四
、
發行人行業地位和優勢
（一）發行人所在行業地位分析
發行人是安吉縣國有資產經營與管理的重要主體，也是安吉縣土
地整理和市政基礎設施建設的重要主體。自成立以來，在安吉縣人民
政府的大力支持下，發行人經營規模和實力不斷壯大，在安吉縣土地
整理和市政基礎設施建設方面形成了顯著競爭力，在行業內處於領先
地位。
目前安吉縣內共四家平臺公司
，
除發行人外還有
安吉縣城市建
設投資集團有限公司
、安吉交通運輸發展有限公司
及安吉縣城西北開
發有限公司，發行人
資產規模
在縣內平臺公司中
排名首位。
（二）發行人的競爭優勢
1、區位優勢
安吉縣位於浙江省西北部，東鄰湖州市吳興區、德清縣，南接杭
州市餘杭區、臨安市，西與安徽省寧國市、廣德縣交界，北連湖州市
長興縣。全縣轄
16個鄉鎮（開發區），人口
45萬，面積
1,886平方公
裡。安吉縣距上海
215公裡，杭州
58公裡，湖州
55公裡，縣域內
306
省道、
201省道分別與
104國道、
318國道及杭寧高速接口，納入了杭
州和湖州的一小時交通圈；杭長高速與滬渝高速將安吉納入了上海一
個半小時的交通圈；境內航道與長湖申航道相連，可達上海。安吉縣
地處長三角腹地，交通便利，區位優勢十分明顯。發行人所屬的浙江
省是我國經濟最發達的地區之一。
2、政策扶持優勢
發行人作為安吉縣土地整理和市政基礎設施建設業務的重要實施
主體，近年來得到安吉縣政府在資產注入、土地整理開發等多方面的
大力支持，增強了公司的資金實力和運營能力。
公司
2017年共收到各項財政補貼共計
35,362.02萬元，同比增長
5.25%。未來幾年，隨著
公司建設項目規模不斷擴大，政府的支持力
度也將逐漸加強，進一步提升公司的競爭力。
3、旅遊
資源優勢公司子公司安吉縣旅遊發展有限公司、安吉竹子博覽園有限責任
公司擁有中國大竹海、龍王山黃浦江源、靈峰山森林公園、安吉竹博
園等著名旅遊景區。
安吉縣政府正在全力打造全省首批旅遊經濟綜合改革試點示範
縣、長三角首選鄉村休閒旅遊目的地。中國大陸首個世界著名品牌樂
園凱蒂貓家園、亞洲最大的水上樂園歡樂風暴、省浙商回歸旅遊綜合
體項目
「
大年初一
」
風景小鎮相繼開業。以美麗鄉村建設為基礎的鄉村
旅遊蓬勃興起，天文觀象、高山滑雪、竹海熊貓
、生態影視等特色景
點讓人流連忘返。
2016
年
全縣
接待國內外旅遊人數
8
,
845.8
萬人次，
比上年增長
25.1%
。其中，國內旅遊人數
8
,
752.2
萬人次，增長
25.0%
；入境旅遊人數
93.6
萬人次，增長
33.2%
。全年實現旅遊總收
入
882.6
億元，增長
26.0%
。其中，國內旅遊收入
859.8
億元，增長
26.1%
；旅遊外匯收入
3.6
億美元，增長
23.0%
。全年旅遊景區門票收
入
8.5
億元，增長
21.0%
。
豐富的旅遊資源將為安吉帶來持續不斷的發
展動力，同時為發行人提供了更為廣闊的發展空間。
4、管理優勢
公司長期重視提升經營管理水平，以質量管理和標杆企業為目
標，通過流程梳理、信息化建設和客戶關係管理等途徑，系統改進和
提高企業的戰略管理、資源管理、績效管理等水平。
5、與商業銀行等金融機構保持密切合作
發行人與金融機構一直保持著密切的合作關係。作為安吉縣重要
的國有資產運營和基礎設施投資建設主體，公司積極加強與金融機構
的合作
，
多渠道
、
全方位地籌集旅遊配套設施和
「中國美麗鄉村
」社會
主義新農村建設資金，和眾多金融機構均建立了長久、
穩
定
的合作關
系。強大的持續融資能力將為發行人的業務開展和債務償還提供較為
充足的資金來源保障。
五
、
發行人所在地域經濟情況
（一）湖州市經濟情況
湖州市地處浙江省北部，東鄰嘉興，南接杭州，西依天目山，北
瀕太湖，與無錫、蘇州隔湖相望，是環太湖地區唯一因湖而得名的城
市。處在太湖南岸，東苕溪與西苕溪匯合處。下設吳興區、南潯區兩
區，管轄長興縣、安吉縣、德清縣三個縣。
湖州是以上海浦東開發開放為龍頭的長江三角洲地區
「先行規
劃
、
先行發展
」的
14個重點城市之一
，
「長三角城市群
」成員城市
。
國
家歷史文化名城、國家森林城市、國家園林城市、國家衛生城市、國
家環境保護模範城市、中國優秀旅遊城市、中國特色魅力城市、中國
十大魅力城市、中國極限運動之都、中國毛筆之都、中國書法城、
全
國雙擁模範城、浙江省文明城市。
2015-2017年，湖州市地區生產總值分別實現
2,084.3億元
、
2
,
243.1
億元
和
2,476.1
億元
，分別同比增長
8.3%、
7.5%
和
8.5
%
。
201
7
年全市財政總收入
408.9
億元，比上年增長
13.3
%
。
201
7
年全市地方
財政收入
237.4
億元，增長
15.2
%
。
201
7
年全市財政支出
3
25
億元，
增長
12.6
%
。
未來隨著城市化進程的不斷發展，產業結構的深化調整以及產業
轉型的進一步升級，湖州市的經濟和財政實力將保持穩健的發展態
勢，並對浙江省的經濟和社會發展產生重要影響。
湖州市
2015-2017年地區生產總值
經濟指標
2017年
2016年
2015年
地區生產總值
金額（億元）
2476.1
2,243.1
2,084.3
增長率
8.5%
7.5%
8.3%
（二）安吉縣經濟情況
安吉縣隸屬於湖州市，縣域面積
1,886平方公裡，常住人口
46萬
人
，
建縣於公元
185年
，
取
《
詩經
》
「安且吉兮
」之意得名
。
轄
8鎮
3
鄉
4街道、
1個省級經濟開發區。安吉是聯合國人居獎唯一獲得縣、
中國首個生態縣、全國首批生態文明建設試點地區、國家可持續發展
實驗區、全國首批休閒農業與鄉村旅遊示範縣、中國金牌旅遊城市唯
一獲得縣，有中國第一竹鄉、中國白茶之鄉、中國椅業之鄉、中國竹
地板之都美譽，被評為全國文明縣城、全國衛生縣城、美麗中國最美
城鎮。
安吉地處長三角經濟圈的幾何中心，是杭州都市經濟圈重要的
西北節點，屬於兩大經濟圈中的緊密型城市。目前與上海、南京和杭
州、湖州等周邊大中城市分別構成了
3小時和
1小時交通圈。隨著杭
長高速的全面
通車，構建形成了
30分鐘到杭湖、
90分鐘達滬寧的快
捷交通網絡。近幾年，安吉縣的特色經濟發展勢頭
穩定
，已形成了以
旅遊為主打的特色經濟。
2015-2017年，安吉縣社會經濟平穩發展，
2015-2017年，安吉
縣生產總值分別實現
303.35億元
、
324.87
億
和
360.31
億元
，
按可比價
格計算
，
分別實現同比增長
8.3%、
7.1%和
8.8%。
201
7
年全縣財政總
收入
6
7.28
億元，比上年增長
11.5
%
。其中地方財政收入預算
39.52
億
元
，
增長
13.9
%
。
201
7
年全縣財政支出
62.00
億元，增長
8.4
%
。
安吉縣
2015-2017年地區生產總值
經濟指標
2017年
2016年
2015年
地區生產總值
金額(億元)
360.31
324.87
303.35
增長率
8.8%
7.1%
8.3%
六
、
發行人未來發展規劃
「十三五
」期間
，
發行人將根據
《
安吉縣城市總體發展規劃
（
2003-
2020）》，結合發行人實際情況，爭取在重點工作上有新作為，在難點
工作上有新突破，不斷提高公司的管理水平，努力使公司各項事業再
上一個新臺階。
第一、加強融資及資金管理。受國家宏觀金融環境的影響，融資
形式依然嚴峻，各種困難和矛盾正在逐步顯現。為此，公司將按照
「立足當前
、
謀劃長遠
」的思路
，
紮實推進融資工作
，
多渠道籌集資
金。包括全力開拓直接融資渠道、繼續加強與金融機構的信貸合作，
爭取獲得專項資金，緩解資金壓力。
第二、做好土地前期開發及經營管理工作。公司將進一步加大土
地前期開發的力度，加快土地上市進度。
第三、繼續加大力度做好城市基礎設施項目建設和維護。發行人
將根據
安吉縣的整體發展規劃及公司自身實際情況，在有效整合公共
資源並
利用市場化資源的基礎上繼續完善安吉縣的城市基礎設施建設
及維護，改善城市面貌，提升城市品位。公司亦會
利用這一過程不斷
提高收入水平，做大做強，提高公司抗風險能力。
第四、繼續優化內部管理，提高管理水平。發行人將繼續堅持政
企分開的原則，並按照現代企業制度的要求建立、完善內部管理機
制，提高管理效率，增強企業發展活力。通過建立現代企業制度，切
實加強對國有資本的管理、運營和監督，推動國有資產的保值增
值，
不斷壯大自身實力。
第五、強化公司人才儲備的建設，為公司可持續發展奠定基礎。
公司近年的快速發展離不開優秀人才的支撐，今後公司的發展將更加
依賴於優秀人才。因此，公司將更加注重人力資源的儲備和開發，打
造一支專業化、實幹型人才梯隊，為公司今後的發展奠定堅實基礎。
第十條發行人財務情況
本部分財務數據來源於經江蘇蘇亞金誠會計師事務所（特殊普通
合夥）審計的發行人
2015年、
2016年以及
2017年審計報告，該會計
師事務所出具了標準無保留意見的審計報告（蘇亞誠審
[2016]28號
、
蘇亞誠審
[2017]53號
、
蘇亞誠審
[2018]62
號
）
，以及
2
018
年
9
月
3
0
日
未經審計的財務報告
。未經特別說明，本募集說明書中發行人的財務
數據均引自上述財務報告。
江蘇蘇亞金誠會計師事務所（特殊普通合夥）已出具信用承諾
書，承諾該所出具的文件真實準確，沒有重大遺漏，嚴格執行了質量
控制制度和程序，核查了發行文件材料與其出具的文件一致，不存在
以不正當競爭手段招攬業務。若出現違反該承諾的情況，江蘇蘇亞金
誠會計師事務所將依據《證券法》、《企業債券管理條例》和《國家發
展改革委辦公廳關於進一步改進和加強企業債券管理工作的通知》等
相關法律、法規和規定承擔相應法律責任，並自願接受懲戒。
在閱讀下文的相關財務報表中的信息時，投資者應當參照發行人
經審計的財務報表、附註以及本募集說明書中其他
部分對發行人的歷
史財務數據的注釋。
一、發行人報告期內主要財務數據及財務指標
（一）
資產負債表主要數據
發行人
2015-2017年
及
2
018
年
9
月
30
日
資產負債表主要數據
單位：元
項目
2018年9月30日
2017年12月31日
2016年12月31日
2015年12月31日
資產總額
32,015,642,973.10
39,010,307,757.48
39,237,378,140.06
33,457,804,094.00
其中：流
動資產
30,160,733,515.78
35,103,845,976.25
35,555,543,829.72
30,206,837,226.20
負債總額
20,591,628,746.53
26,692,777,694.91
26,963,116,447.98
22,337,778,509.67
其中：流
動負債
9,458,138,014.60
12,715,254,644.77
9,506,875,370.26
9,411,896,876.83
所有者權
益
11,424,014,226.57
12,317,530,062.57
12,274,261,692.08
11,120,025,584.33
（二）
利潤表主要數據
發行人
2015-2017年
及
2
018
年
1
-
9
月
利潤表主要數據
單位：元
項目
2018年1-9月
2017年度
2016年度
2015年度
營業收入
419,277,597.72
791,497,801.33
792,901,716.36
745,514,118.10
營業成本
357,495,456.56
704,081,975.48
688,232,361.02
670,072,487.74
營業利潤
-80,199,323.58
145,116,220.57
-180,858,641.01
-78,589,700.32
利潤總額
-85,495,241.11
142,084,131.35
154,020,113.03
164,966,253.25
淨利潤
-92,310,737.84
129,109,170.49
138,200,568.59
151,997,572.60
歸屬於母公司所
有者的淨利潤
-89,467,317.17
137,689,431.66
143,902,988.05
154,028,459.88
（三）
現金流量表主要數據
發行人
2015-2017年
及
2
018
年
1
-
9
月
現金流量表主要數據
單位：元
項目
2
018
年
1
-
9
月
2017年度
2016年度
2015年度
經營活動產生的現
金流量淨額
812,396,049.95
846,796,360.56
-5,045,377,264.55
-1,539,942,836.46
投資活動產生的現
金流量淨額
-73,823,348.43
-234,637,400.59
-339,433,280.71
-415,867,117.40
籌資活動產生的現
金流量淨額
-1,723,672,921.50
-723,912,916.91
5,411,672,804.09
2,741,567,130.69
現金及現金等價物
淨增加額
-985,100,219.98
-111,753,956.94
26,862,258.83
785,757,176.83
（四）主要財務指標
發行人
2015-2017年主要財務指標
項目
2017年度
2016年度
2015年度
資產負債率
68.42%
68.72%
66.76%
流動比率
2.76
3.74
3.21
速動比率
1.74
1.93
1.44
存貨周轉率（次/年）
0.05
0.04
0.04
總資產周轉率（次/年）
0.02
0.02
0.02
淨資產周轉率（次/年）
0.06
0.07
0.07
營業利潤率
18.33
-22.81%
-10.54%
淨資產收益率
1.05%
1.18%
1.38%
EBITDA利息保障倍數
0.46
0.42
0.33
註：
1、資產負債率
=負債總額
/資產總額
2、流動比率
=流動資產
/流動負債
3、速動比率
=（流動資產
-存貨）
/流動負債
4、存貨周轉率
=營業總成本
/存貨平均餘額
5、總資產周轉率＝營業總收入
/總資產平均餘額
6、淨資產周轉率
=營業總收入
/所有者權益平均餘額
7、
營業利潤率
=營業利潤
/營業
總
收入
*100%
8、淨資產收益率＝淨利潤
/所有者的平均權益
9、
EBITDA＝利潤總額
+計入財務費用的利息支出
+折舊＋無形資產攤銷＋長期待
攤費用攤銷
10、
EBITDA利息保障倍數＝
EBITDA/（計入財務費用的利息支出
+資本化利息支
出）
二、發行人財務分析
（一）發行人資產負債結構分析
2015-2017年，發行人資產總額分別為
3,345,780.41萬元
、
3,923,737.81萬元
和
3,901,030.78
萬元
。其中，流動資產分別為
3,020,683.72萬元
、
3,555,554.38
萬元
和
3,510,384.60
萬元
，佔各年資產
總額比重分別為
90.28%、
90.62%和
89.98%；
2015-2017年，發行人非
流動資產分別為
325,096.69萬元
、
368,183.43萬元
和
390,646.18萬元
，
佔各年資產總額比重分別為
9.72%、
9.38%和
10.01%。報告期內發行
人資產總額規模保持平穩，近三年，公司資產規模
穩中有升
主要是由
於以下原因：公司歷年正常經營積累；
安吉縣政府增加公司
的資本公
積；
公司
利用財務槓桿對外進行融資。
公司
2017年末資產負債率為
68.42%。
未來隨著公司的持續經營及政府的不斷增資，公司的資產負
債結構將得到一定優化，公司的融資能力也將隨之提升。
1、資產結構分析
發行人
2015-2017年
及
2
018
年
9
月
3
0
日
資產結構分析表
單位：萬元
資產類主要科目
2018年9月30日
2017年12月31日
2016年12月31日
2015年12月31日
金額
比例
金額
比例
金額
比例
金額
比例
流動資產合計：
3,016,073.35
94.21%
3,510,384.60
89.99%
3,555,554.38
90.62%
3,020,683.72
90.28%
貨幣資金
264,701.48
8.27%
392,004.84
10.05%
393,415.44
10.03%
322,679.21
9.64%
應收票據及
應收
帳款
20,902.43
0.65%
7,609.84
0.20%
37,994.50
0.97%
12,608.76
0.38%
預付款項
27,089.49
0.85%
27,411.14
0.70%
25,509.06
0.65%
25,173.32
0.75%
其他應收款
1,375,894.87
42.98%
1,783,211.92
45.72%
1,366,325.16
34.82%
981,805.57
29.34%
存貨
1,324,025.47
41.36%
1,294,677.34
33.19%
1,723,804.19
43.93%
1,666,959.01
49.82%
一年內到期的非
流動資產
-
0.00%
-
0.00%
1,945.57
0.05%
1,197.81
0.04%
其他流動資產
3,459.61
0.11%
5,469.52
0.14%
6,560.46
0.17%
10,260.05
0.31%
非流動資產合計
185,490.95
5.79%
390,646.18
10.01%
368,183.43
9.38%
325,096.69
9.72%
可供出售金融資
產
36,073.30
1.13%
41,566.13
1.07%
26,404.83
0.67%
16,912.83
0.51%
長期股權投資
13,163.31
0.41%
13,163.31
0.34%
13,505.37
0.34%
5,352.40
0.16%
投資性
房地產70,211.03
2.19%
71,082.29
1.82%
71,377.45
1.82%
73,237.82
2.19%
固定資產
17,471.97
0.55%
17,562.32
0.45%
18,051.72
0.46%
15,139.40
0.45%
在建工程
18,727.68
0.58%
20,589.30
0.53%
30,592.30
0.78%
15,300.92
0.46%
無形資產
3,503.57
0.11%
1,297.30
0.03%
1,322.12
0.03%
2,508.24
0.07%
商譽
262.66
0.01%
262.66
0.01%
262.66
0.01%
262.66
0.01%
長期待攤費用
752.00
0.02%
1,885.83
0.05%
1,873.38
0.05%
2,049.20
0.06%
遞延所得稅資產
502.22
0.02%
502.07
0.01%
43.74
0.00%
25.55
0.00%
其他非流動資產
24,823.21
0.78%
222,734.97
5.71%
204,749.85
5.22%
194,307.66
5.81%
資產合計
3,201,564.30
100.00%
3,901,030.78
100.00%
3,923,737.81
100.00%
3,345,780.41
100.00%
（
1）流動資產分析
截至
2017年末，發行人流動資產由存貨、其他應收款和貨幣資金
構成，佔資產總額的比例分別為
33.19%、
45.72%和
10.05%。
① 存貨
發行人存貨主要包括開發成本和開發用土地。截至
2017年末，發
行人存貨為
1,294,677.34萬元，較
2016年末
減少
429,126.85萬元
，
2017
年末發行人存貨減少的主要原因為政府剝離公司尚未開發的土地
所致
。
2016
年末發行人存貨餘額變動，主要原因如下：發行人
201
6
年
資本化借款費用金額
6.96
億
元
，計入開發成本
，
存貨中受限資產為
13.67
億元，
用於抵押銀行貸款
。
發行人於
2015
年進行資產重組，對存貨構成產生影響，資產重組
過程中劃入與劃出的存貨明細如下：
單位：元
存貨項目
劃出
劃入
原材料
8,649,894.05
-
開發成本
5,046,256,188.00
2,600,042,818.23
待開發土地
1,988,652,151.00
1,478,510,065.00
工程施工
41,278,010.25
-
合計
7,084,836,243.30
4,078,552,883.23
發行人
2015-2017年存貨明細
單位：萬元
存貨分類
2017年
12月
31日
2016年
12月
31日
2015年
12月
31日
原材料
1,021.19
1,021.19
1,021.19
低值易耗品
-
1.52
1.52
開發成本
1,219,051.43
1,083,854.42
962,634.44
工程施工
-
-
7,322.44
庫存商品
11.13
44,905.96
40,501.80
開發用土地
74,593.60
594,021.10
662,800.06
合計
1,294,677.34
1,723,804.19
1,666,959.01
發行人
2017年
主要
開發成本
明細
單位：萬元
項目名稱
是否政府代建項目
期末餘額
佔開發成本比例
靈峰村等徵地成本
是
183,869.56
15.08%
天子湖安置區建設
是
45,075.55
3.70%
中國竹鄉項目
是
39,965.14
3.28%
靈峰景區土整項目
是
39,544.05
3.24%
木蓮路
是
35,217.47
2.89%
梅靈路
是
34,496.06
2.83%
梅溪鎮曉墅村區塊
是
31,235.37
2.56%
石龍村區塊
是
29,139.03
2.39%
竹博園二期工程
是
29,096.97
2.39%
南湖監獄土地置換項目
是
27,104.56
2.22%
高莊村農整成本
是
25,603.15
2.10%
靈峰度假區項目
是
22,404.09
1.84%
黃埔江源項目
是
19,982.57
1.64%
下扇安置區
是
19,729.87
1.62%
張芝農整成本
是
19,402.00
1.59%
滸溪生態園
是
18,050.35
1.48%
陽光工業園三區
是
17,810.73
1.46%
機場路
是
17,226.42
1.41%
下扇拆遷
是
17,074.66
1.40%
梅溪鎮石龍村區塊
是
16,920.81
1.39%
康山功能區
是
15,388.49
1.26%
靈峰村區塊
是
14,828.35
1.22%
劍山村拆遷
是
14,116.50
1.16%
陽光美辰安置區
是
12,540.29
1.03%
生態博物館項目
是
12,433.69
1.02%
下扇公寓樓
是
11,347.19
0.93%
棗園安置地
是
11,176.48
0.92%
農整安置一期（高禹村）
是
10,375.67
0.85%
月亮山安置區
是
10,248.21
0.84%
五水共治項目
是
10,132.94
0.83%
梅溪村區塊
是
10,129.23
0.83%
合計
821,665.44
67.40%
② 其他應收款
發行人其他應收款主要為公司日常營運及項目建設、開展而形成
的往來款項。發行人
2017
年其他應收款相比
2016
年增加
41.
69
億元
，
主要原因為與財政及其他平臺公司的往來款增加所致
。
發行人
2015年
其他應收款較
2014年大幅增加主要原因
為
發行人
2015年進行資產重
組，劃出安吉城投並劃入四家公司，導致其他應收款增加
30.97億；
發行人
2015年新增應收安吉臨港經濟區開發建設總公司和浙江省安吉
天子湖現代工業園管委會往來款項合計
19.17億元。截至
2017年底，
發行人其他應收款科目餘額
178.32億
元，佔總資產比例
45.72%。發行
人其他應收款大部分為應收當地政府部門及國有企業的款項，不能回
收的風險較小。根據安吉縣政府出具的《關於安吉縣資產經營有限公
司預付款項、其他應收款項的還款計劃說明》
，
縣政府將
逐步
支付發
行人其他應收款項。截至
2017年
12月
31日，經發行人減值測試，共
對其他應收款科目計提壞帳準備
7
,386.28萬元，佔其他應收款帳面餘
額的
0.41%，佔比較小，其他應收款回收風險較小。
發行人
2017年
12月
31日其他應收款餘額前五名情況
單位：萬元
單位名稱
期末餘額
帳齡
佔其他應收款
比例（
%）
安吉美麗鄉村建設
發展總公司
373,297.16
1年以內
49,500,000.00元、
1～
2年
3,668,000,000.00元、
3年
以上
15,471,633.17元。
20.85
安吉臨港經濟區開
發建設總公司
278,530.22
1年以內
1,566,599,990.88元、
1～
2年
1,218,702,168.52元。
15.56
安吉縣財政局
218,951.05
1年以內
2,049,510,454.04元、
1～
2年
40,000,000.00元、
3年
以上
100,000,000.00元。
12.23
浙江省安吉經濟發
展總公司
99,031.66
1年以內
956,175,999.00元、
3
年以上
34,140,621.32元。
5.53
安吉靈峰旅遊度假
區管理委員會
94,174.83
1年以內
338,000,000.00元、
1～
2年
603,748,303.99元。
5.26
合計
1,063,984.92
59.43
③ 貨幣資金
2015-2017年，發行人貨幣資金科目餘額分別為
322,679.21萬元
、
393,415.44
萬元
和
392,0
04.84
萬元
。
2017
年貨幣資金餘額相比
2016
年
保持穩定，
2016
年
發行人貨幣資金增加，主要因為發行人對外融資增
加
，
2016
年發行人定期存單增加
6.8
億元
。
（
2）非流動資產分析
截至
2016年末，發行人非流動資產為
390,646.18萬元，佔資產總
額比例為
10.01%，佔比較小。
2017年末發行人非流動資產主要由其他
非流動性資產
、
投資性
房地產和可供出售金融資產
構成，金額分別為
222,734.97萬元
、
71,082.29
萬元和
41,566.13
萬元
，佔資產總額分別為
5.71%、
1.82%和
1.07%。
① 投資性
房地產截止
2017年
12月
31日，發行人投資性
房地產期末餘額
7.11億
元
。
2
015
至
2017
年，
發行人投資性
房地產餘額
保持穩定，投資性房
地產租賃情況如下：
發行人
投資性
房地產租賃情況
房屋坐落
承租單位
承租單位性質
年租金
（萬元）
遞鋪街道吉慶橋村黃母山東
側黨校
1
-
8
幢
安吉縣黨校
政府單位
510.00
昌碩街道朗裡社區福利中心
安吉縣福利中心
事業單位
300.00
1
-
8
幢
遞鋪街道靈峰北路交警隊
1
-
3
幢
安吉縣交警隊
行政機關
360.00
昌碩街道苕溪路東側、昌碩
西路北側法院辦公樓
安吉縣法院
司法機關
200.00
遞鋪街道靈峰路北路西吉六
路北工商局
1
-
3
幢
安吉縣工商局
行政機關
220.00
環翠東路以南、玉磐路以西
康復中心辦公樓
安吉縣康復中心
其他企業
170.00
昌碩街道東莊路
82
號
安吉縣國土局
行政機關
20.00
昌碩街道東莊路
83
號
1
幢
安吉縣環保局
行政機關
50.00
天荒坪路西側、昌碩西路北
側檢察院辦公樓
安吉縣檢察院
法律監督機關
160.00
昌碩街道天目路
506
號
1
-
3
幢
安吉縣技術監督局
行政機關
40.00
昌碩街道勝利東路
308
號
安吉縣財政局
行政機關
100.00
東莊弄路北側、天目路東側
城管局辦公樓
安吉縣城管局
行政機關
70.00
合計
2200.00
② 其他非流動資產
截止
2017年
12月
31日，發行人非流動資產期末餘額
22.27億
元。發行人其他非流動資產為道路及基礎設施、水庫、公園等公益性
資產。
發行人
2017年
12月
31日其他非流動資產明細
單位：萬元
項目
期末餘額
鳳凰湖水庫資產
18,647.10
靈峰山森林公園資產
728.00
道路及基礎設施
191,715.75
竹種園地產
1,120.00
長期理財產品
9,300.00
影視劇合作款
100.00
預付長期資產購置款
1,124.11
合計
222,734.97
2、負債結構分析
發行人
2015-2017年
及
2
018
年
9
月
30
日
負債結構分析表
單位：萬元
負債類主要科
目
2
018
年
9
月
3
0
日
2017年12月31日
2016年12月31日
2015年12月31日
金額
比例
金額
比例
金額
比例
金額
比例
流動負債合計
945,813.80
45.93%
1,271,525.46
47.64%
950,687.54
35.26%
941,189.69
42.13%
短期借款
39,400.00
1.91%
94,854.04
3.55%
98,664.39
3.66%
77,800.00
3.48%
應付票據及
應
付帳款
6,146.02
0.30%
9,637.63
0.36%
20,915.21
0.78%
8,517.34
0.38%
預收款項
29,079.23
1.41%
56,882.56
2.13%
59,450.66
2.20%
90,438.37
4.05%
應付職工薪酬
133.89
0.01%
317.39
0.01%
51.80
0.00%
39.29
0.00%
應交稅費
13,815.66
0.67%
14,703.31
0.55%
10,021.56
0.37%
5,341.26
0.24%
其他應付款
357,646.45
17.37%
759,502.27
2
8.46
%
543,689.12
20.16%
589,656.37
26.40%
一年內到期的
非流動負債
497,830.95
24.18%
333,973.09
12.51%
215,618.37
8.00%
124,487.05
5.57%
其他流動負債
1,761.60
0.09%
1,655.18
0.06%
2,276.44
0.08%
44,910.00
2.01%
非流動負債合
計
1,113,349.07
54.07%
1,397,752.31
52.36%
1,745,624.11
64.74%
1,292,588.16
57.87%
長期借款
985,858.64
47.88%
917,820.76
34.38%
883,764.35
32.78%
706,650.00
31.63%
應付債券
105,040.07
5.10%
393,079.07
14.73%
476,376.45
17.67%
303,977.57
13.61%
長期應付款
22,450.36
1.09%
86,852.48
3.26
%
385,483.30
24.29%
281,960.60
12.62%
負債合計
2,059,162.87
100.00%
2,669,277.77
100.00%
2,696,311.64
100.00%
2,233,777.85
100.00%
（
1
）流動負債
2015
-
2017
年末，發行人的流動負債分別為
941,189.69
萬元
、
950,687.54
萬元
和
1,271,525.46
萬元
，分別佔負債總額的
42.13%
、
35
.26%
和
47.64%
。流動負債主要
為
其他應付款、短期借款、預收款項
及
一年內到期的非流動負債組成。
① 其他應付款
截止
201
7
年末，發行人其他應付款科目餘額
759,502.27
萬元，佔
總負債比重
28.46
%
，主要為與其他單位產生的往來款。
發行人
2017
年其他應付款較
2016
年增加
215,813.15
萬元
，
主要原因為與其他單位
的往來款增加，
發行人
2016
年其他應付款較
2015
年略有減少。
2017年
12月
31日發行人重要其他應付款明細
單位：萬元
往來單位名稱
餘額
佔其他應付款比例
安吉交通運輸發展有限公司
1,861,611,031.21
25.08%
安吉七彩靈峰農業發展有限公司
462,553,837.94
6.23%
安吉縣水利建設發展總公司
300,000,000.00
4.04%
安吉職業教育中心學校
300,000,000.00
4.04%
安吉縣靈峰村村委會
329,670,800.00
4.44%
安吉縣新農村建設發展總公司
235,000,000.00
3.17%
湖州超越建設有限公司
141,851,200.00
1.91%
浙江安之盈資產管理有限公司
121,790,000.00
1.64%
安吉靈峰街道辦事處
98,260,000.00
1.32%
湖州市安吉縣靈峰街道劍山村
52,121,376.00
0.70%
安吉梅溪城鎮建設開發有限公司
210,409,374.00
2.83%
安吉縣孝豐鎮人民政府
40,000,000.00
0.54%
合計
4,153,267,619.15
55.95%
② 短期借款
截止
201
7
年末，發行人短期借款科目餘額
9
4
,
854
.04
萬元，佔總
負債比重
3.
55
%
，發行人本期末無逾期未償還的短期借款
。發行人短
期借款主要為
質押借款
及保證借款
，
質押借款質押物系定期存單
。
③ 預收帳款
截止
201
7
年
末
，發行人預收帳款科目餘額為
56,882.56
萬元，佔
總負債比重
2.13
%
，主要為發行人日常經營產生的預收工程款。
④ 一年內到期的非流動負債
截至
201
7
年末，發行人一年內到期的非流動負債為
333,973.09
萬
元，較上年增加
118,354.72
萬元，主要原因為一年內到期的
應付債
券、
長期借款
和長期應付款均有所
增加
。
（
2
）非流動負債
2015
-
2017
年末，發行人的非流動負債分別為
1,292,588.16
萬元
、
1,745,624.11
萬元
和
1,397,752.31
萬元
，分別佔負債總額的
57.87%
、
64.74%
和
52.36%
。非流動負債主要由長期借款、應付債券和
長期應付
款等項目組成。
① 長期借款
截至
201
7
年末，發行人長期借款期末餘額
917,820.76
萬元，佔總
負債比重
32.78%
，相比上年增加
34,056.41
萬元，主要為保證借款增
加所致，
發行人長期借款主要為銀行及信託借款。
② 應付債券
截至
201
7
年末，發行人應付債券期末餘額
393,079.07
萬元，較上
年
減少
83,297.38
萬元，主要原因為
償還到期債券
，
201
6
年末發行人
應付債券
較上年增加
172,398.89
萬
元，主要原因為發行人發行非公開
公司債券，
2015
年應付債券餘額
較上年增加
137,992.86
萬元，主要原
因為發行人進行資產重組，
2015
年度新納入合併範圍四家公司，導致
合併範圍私募債券增加所致。
③ 長期應付款
截至
2017
年末，
發行人長期應付款餘額
86,852.48
萬元
，相比去
年減少
298,630.83
萬元
，
主要原因為
公司對安吉縣財政局長期應付款
減少
，系根據安吉縣人民政府及安吉縣財政局文件，安吉縣財政局將
安排政府債券資金
274
,
491
.
03
萬
元，用於抵償本期政府剝離公司尚未
開發的開發用土地資產。
201
6
年末，發行人長期應付款期末餘額
385,483.30
萬元，較上年增加
103,522.71
萬元，
其中主要為當年收到
的安吉縣財政局的置換債務款，數額為
338
,
981
.0
2
萬元，佔長期應付
款總額
87.94
%
，其餘主要為發行人應付的融資租賃款。
④ 高利融資情況
截至
2017
年
12
月
31
日，發行人高利融資情況如下表所示：
借款單位
融資性質
貸款單位
借款餘額
放款日
還款日
貸款利
率
貸款
類型
安吉縣國
有資本投
資運營有
限公司
信託借款
萬向信託
有限公司
100,000,000.00
2015/12/30
2018/6/30
9.60%
質押
借款
安吉縣國
有資本投
資運營有
限公司
信託借款
萬向信託
有限公司
100,000,000.00
2015/12/30
2018/12/30
9.60%
質押
借款
安吉縣國
有資本投
資運營有
限公司
信託借款
中信信託
有限責任
公司
23,300,000.00
2016/1/8
2018/1/8
9.55%
質押
借款
安吉縣國
有資本投
資運營有
限公司
信託借款
中信信託
有限責任
公司
16,300,000.00
2016/1/20
2018/1/20
9.55%
質押
借款
安吉縣國
有資本投
資運營有
限公司
信託借款
中信信託
有限責任
公司
20,400,000.00
2016/1/22
2018/1/22
9.55%
質押
借款
安吉旅遊
發展總公
司
私募基金
浙江匯吉
投資有限
公司匯吉
城投9號
46,500,000.00
2015/6/1
2018/6/1
11.80%
保證
借款
安吉旅遊
發展總公
司
私募基金
浙江匯吉
投資有限
公司匯吉
城投9號
24,500,000.00
2015/10/12
2018/10/12
11.80%
保證
借款
安吉紫梅
實業有限
公司
信託借款
華信信託
股份有限
公司
400,000,000.00
2015/12/22
2020/12/21
9.50%
信用
借款
合計
731,000,000.00
（二）營運能力分析
發行人2015-2017年主要營運能力指標
項目
2017年度
2016年度
2015年度
應收帳款周轉率（次/年）
3.47
3.13
3.53
存貨周轉率（次/年）
0.05
0.04
0.04
總資產周轉率（次/年）
0.02
0.02
0.02
淨資產周轉率（次/年）
0.06
0.07
0.07
單位（萬元）
資產總計
3,901,030.78
3,923,737.81
3,345,780.41
營業總收入
79,149.78
79,290.17
74,551.41
營業總成本
70,408.20
68,823.24
67,007.25
應收帳款
7,609.84
37,994.50
12,608.76
存貨
1,294,677.34
1,723,804.19
1,666,959.01
註：
1、應收帳款周轉率＝營業總收入
/應收帳款平均餘額；
2、存貨周轉率＝營業總成本
/存貨平均餘額；
3、總資產周轉率＝營業總收入
/總資產平均餘額；
4、淨資產周轉率＝營業總收入
/淨資產平均餘額；
2015-2017年，發行人應收帳款周轉率分別為
3.53、
3.13和
3.47，
存貨周轉率分別為
0.04、
0.04和
0.05，總資產周轉率分別為
0.02、
0.02
和
0
.02，淨資產周轉率分別為
0.07、
0.07和
0.06。發行人
2017年應收
帳款周轉率
增加
的主要原因為應收帳款規模
減少
。
2014
年之後發行人
收入確認方式
為按照成本加成確認，發行人
將土地整理完畢並移交給
相關部門
後即可確認收入，並相應增加應收帳款，待財政返還
資金
後
予以衝減
。
發行人總資產、淨資產、存貨規模較大，導致存貨周轉
率、總資產周轉率、淨資產周轉率絕對數值較低，公司指標基本符合
土地整理及基礎設施建設行業投資規模較大、建設周期較長、資金回
收期相對較長的特點。
（三）盈利能力分析
發行人2015-2017年發行人收入構成情況表
單位：萬元
項目
2017年度
2016年度
2015年度
金額
佔比
金額
佔比
金額
佔比
主營業務收入小計
76,197.39
66.54%
74,454.55
65.95%
71,970.68
72.56%
其中：土地整理和
市政基礎設施建設
業務
72,516.11
63.33%
70,643.08
62.57%
68,425.19
68.99%
旅遊門票及旅遊建
設業務
3,116.16
2.72%
2,956.00
2.62%
2,180.60
2.20%
擔保業務
166.28
0.15%
422.46
0.37%
818.61
0.83%
其他業務
398.83
0.35%
433.01
0.38%
546.28
0.55%
其他業務小計
2,952.39
2.58%
4,835.63
4.28%
2,580.73
2.60%
政府補助
35,362.02
30.88%
33,598.18
29.76%
24,553.86
24.76%
其他營業外收入
0.10
0.00%
13.03
0.01%
79.52
0.08%
全部收入合計
114,511.90
100.00%
112,901.39
100.00%
99,184.79
100.00%
2015-2017年，公司的全部收入合計分別為
99,184.79萬元
、
112,901.39
萬元
和
114,511.90
萬元
。其中土地整理和市政基礎設施建設
業務分別為
68,425.19萬元
、
70,643.08
萬元
和
72,516.11
萬元
，佔總收
入比重分別為
68.99%、
62.57%和
63.33%，是公司最主要的收入來
源，其餘收入包括旅遊門票及旅遊建設業務收入
、
擔保業務收入等。
2015-2017年，發行人獲得政府補貼分別為
24,553.86萬元
、
33,598.18
萬元
和
35,362.02
萬元
。
發行人
2015-2017年主要盈利能力指標
項目
2017年度
2016年度
2015年度
營業利潤率
18.33%
-22.81%
-10.54%
淨資產收益率
1.05%
1.18%
1.38%
涉及的主要財務數據單位：萬元
營業收入
79,149.78
79,290.17
74,551.41
營業利潤
14,511.62
-18,085.86
-7,858.97
淨利潤
12,910.92
13,820.06
15,199.76
股東權益合計
1,231,753.01
1,227,426.17
1,112,002.56
註：
1、營業利潤率
=營業利潤
/營業收入
*100%；
2、淨資產收益率
=淨利潤
/平均淨資產
*100%；其中淨資產以報表中
股東權益為測算依
據；
2015-2017年，發行人分別實現營業收入
74,551.41萬元
、
79,290.17
萬元
和
79,149.78
萬元
，實現營業利潤
-7,858.97萬元
、
-
18,085.86
萬元
和
14,511.62
萬元
。發行人
2015
年和
2016
年營業利潤為
負，主要原因為：發行人收入確認方式發生變化，
2014年發行人收入
確認由原有的土地出讓金返還變為按照成本加成確認收入，導致毛利
率有所降低；發行人新增負債較多導致財務費用升高。
發行人
2017
年
營業利潤大幅增加，主要原因為會計政策變更，與收益相關的政府補
助計入了其他收益科目導致。
2015-2017年，發行人
淨資產收益率
分別為
1.38%、
1.18%和
1.05%，
基本
保持穩定。
2015-2017年發行人營業利潤率分別為
--
10.54%、
-
22.81
%
和
18.33%
，發行人
2
015
-
2016
年營業利潤率為負，主
要原因為營業利潤為負所致
，
發行人
2017
年營業利潤率增加，系與營
業利潤同步增加。
2015-2017年，發行人歸屬於母公司的淨利潤分別為
15,402.85萬
元
、
14,390.30
萬元
和
13
,
768
.94
萬元
，三年平均歸屬於母公司的淨利
潤為
14,520.70萬元，能夠覆蓋本期債券的利息。
（四）償債能力分析
發行人
2015-2017年
及
2
018
年
9
月
底
主要償債能力指標
項目
2018年9月30
日
2017年度
2016年度
2015年度
流動比率
3.19
2.76
3.74
3.21
速動比率
1.79
1.74
1.93
1.44
資產負債率
64.32%
68.42%
68.72%
66.76%
EBITDA利息保障倍數
-
0.46
0.42
0.33
涉及的主要財務數據單位：萬元
流動資產合計
3,016,073.35
3,510,384.60
3,555,554.38
3,020,683.72
其中：存貨
1,324,025.47
1,294,677.34
1,723,804.19
1,666,959.01
流動負債合計
945,813.80
1,271,525.46
950,687.54
941,189.69
資產總計
3,201,564.30
3,901,030.78
3,923,737.81
3,345,780.41
淨資產
1,142,401.42
1,231,753.01
1,227,426.17
1,112,002.56
註：
1、流動比率
=流動資產
/流動負債；
2、速動比率
=（流動資產
-存貨）
/流動負債；
3、資產負債率
=總負債
/總資產；
4、
EBITDA利息保障倍數＝（利潤總額
+計入財務費用的利息支出
+固定資產折舊
+攤銷）
/
（計入財務費用的利息支出
+資本化利息支出）。
從短期償債能力來看，發行人
2015-2017年的流動比率分別為
3.21、
3.74和
2.76，速動比率分別為
1.44、
1.93和
1.74。發行人上述指
標
2016
年
有所增長，主要是由於發行人流動資產增加所致
，
2017
年
有所下降，主要是由於流動負債增加所致
。
從長期償債能力來看，
2015-2017年資產負債率分別為
66.76%
、
68.72%
和
68.42%
，
基本保持
穩定
。
2015-2017年
EBITDA利息保障倍
數分別為
0.33倍
、
0
.42
倍和
0
.46
倍
，
EBITDA利息保障倍數有所增
長。
發行人近三年歸屬於母公司的淨利潤分別為
15,402.85萬元
、
14,390.30
萬元
和
13
,
768
.94
萬元
，保持穩定，具有一定的利息支付能
力。
（五）現金流量分析
發行人
2015-2017年
及
2
018
年
1
-
9
月
主要現金流量指標
單位：萬元
項目
2
018
年
1
-
9
月
2017年度
2016年度
2015年度
經營活動產生的現金流量淨額
81,239.60
84,679.64
-504,537.73
-153,994.28
投資活動產生的現金流量淨額
-7,382.33
-23,463.74
-33,943.33
-41,586.71
籌資活動產生的現金流量淨額
-172,367.29
-72,391.29
541,167.28
274,156.71
現金及現金等價物淨增加額
-98,510.02
-11,175.40
2,686.23
78,575.72
2015-2017年，發行人經營活動、籌資活動等現金流量有所波
動，這是由於發行人主要從事土地整理和市政基礎設施建設業務，而
該業務通常具有規模大、時間長的特點，因此，在進行投資和收回投
資的年度，一般會導致企業現金流量的起伏，發行人現金流量的波動
符合其行業特點和公司發展階段的特點。
發行人
2015-2017年經營活動現金流量淨額分別為
-153,994.28萬
元
、
-
504,537.73
萬元
和
84,679.64
萬元
。
2015
-
2016
年
經營活動產生的
現金流量淨額為負值的原因主要為發行人承建土地開發整理項目前期
資金投資較大，且工期較長
項目未能完工導致不能及時回款所致，
2017
年發行人經營性現金流為正
，主要原因為土地行情較好，發行人
土地整理收到的回款增多，並且與其他平臺資金往來流出減少。
從
長
期來看，未來隨著項目的完工並確認收入，預期公司的經營性現金流
將得到進一步改善。
發行人
2015
-
2017
年投資活動現金流量淨額分別為
-
41,586.71
萬
元
、
-
33,943.33
萬元
和
-
23,463.74
萬元
，投資活動現金流持續
淨額
持續
為負
，
主要系發行人近三年來承建了大量土地整理和市政基礎設施建
設工作
，支付大量投資款所致。
發行人
2015
-
2017
年籌資活動現金流量淨額分別為
274,156.71
萬
元
、
541,167.28
萬元
和
-
72,391.29
萬元
，
2015
-
2016
年
籌資活動現金持
續流入，主要系發行人根據自身業務發展和項目建設資金需要，通過
銀行借款、發行債券等方式籌集資金，導致籌資活動現金流量淨流入
較大。
2016
年籌資活動現金流量大幅增長，主要原因為發行人非公開
發行
20
億元
公司債券。
2017
年籌資活動現金流量為負，主要原因為
支付到期債券。
隨著公司區域內土地開發業務進一步擴展，預計未來公司現金流
入將有一定的增長空間，可以為
本期債券的
償還提供一定的保障。
三、發行人
2015年、
2016年及
2017年經審計的合併資產負債
表、合併利潤表、合併現金流量表（見附表二、三、四）。
四、發行人主要資產及權屬來源分析
（一）資產情況
1、土地資產情況
（
1
）存貨中土地使用權
截至
2017年
12月
31日，發行人存貨中的
16宗土地使用權全部
為出讓土地，總價值為
7.45億元
，
全部
繳納土地出讓金
。土地資產的
具體情況如下：
截至
2017年
12月
31日發行人存貨中土地資產明細
序
號
土地使用權
證號
使用權
類型
地
類
（用
途）
面積（平
方米）
帳面價值
（萬元）
是否
抵押
是否繳納
出讓金
出讓金繳納金
額
（萬元）
入帳方
式
1
安吉國用
（2015）第
00799號
出讓
商業
10,000.00
1,257.21
是
是
1,220.00
成本法
2
安吉國用
（2014）第
02000號
出讓
商業
43,537.00
8,244.00
否
是
8,000.00
成本法
3
浙(2017)安吉
縣不動產權第
0001491號
出讓
商業
13,320.00
2,668.72
否
是
2,590
成本法
4
安吉國用
（2014）第
02161號
出讓
商業
21,596.00
2,761.74
否
是
2,680.00
成本法
5
安吉國用
（2016）第
01339號
出讓
商業
6,895.00
917.15
是
是
890.00
成本法
6
安吉國用
（2016）第
01338號
出讓
商業
9,522.00
1,288.13
是
是
1,250.00
成本法
7
土地證正在辦
理之中
-
-
74,962.00
14,685.08
否
是
14,250.00
成本法
8
安吉國用
(2014)第
02075號
出讓
商業
3,335.00
572.10
否
是
555.00
成本法
9
安吉國用
(2014)第
02080號
出讓
商業
6,687.00
1,133.72
否
是
1,100.00
成本法
10
安吉國用
(2014)第
02082號
出讓
商業
4,963.00
979.15
否
是
950.00
成本法
11
安吉國用
(2014)第
02088號
出讓
商業
62,732.12
8,862.47
是
是
8,600.00
成本法
12
安吉國用
(2014)第
02086號
出讓
商業
27,330.00
4,946.57
是
是
4,800.00
成本法
13
安吉國用
(2014)第
04597號
出讓
商業
27,664.00
4,915.80
是
是
4,770.00
成本法
14
安吉國用
(2014)第
04599號
出讓
商業
4,900.00
907.16
是
是
880.00
成本法
15
安吉國用
(2014)第
04607號
出讓
商業
61,250.00
10,944.23
是
是
10,620.00
成本法
16
浙（2017）安
吉縣不動產權
第0017218號
出讓
商業
53,847.00
9,510.38
是
是
9,230
成本法
合
計
664,400.66
（
2）作為投資性
房地產的土地使用權
截至
2017年
12月
31日，發行人
作為
投資性
房地產的
13
宗
土地
使用權全部為出讓土地，總價值為
4.37億元
，
全部繳納土地出讓金，
具體情況如下：
截至
2017年
12月
31日
作為
投資性
房地產土地使用權明細
序
號
取
得
方
式
土地證編
號
證載
使用
權類
型
證載
用途
面積（平方
米）
帳面價值
（萬元）
入帳方
式
是否
抵押
是否繳
納土地
出讓金
繳納出讓
金金額
（萬元）
是
否
出
租
1
招
拍
掛
安吉國用
2014)
第
03363
號
出讓
商業
用地
66,670.00
11,980.61
成本法
是
是
12,770.00
是
2
招
拍
掛
安吉國用
(2014)
第
03675
號
出讓
商業
用地
26,049.00
4,861.51
成本法
是
是
5,170
.00
是
3
招
拍
掛
安吉國用
(2014)
第
03369
號
出讓
商業
用地
37,342.00
6,820.60
成本法
是
是
7,270.00
是
4
招
拍
掛
安吉國用
(2014)
第
04114
號
出讓
商業
用地
8,819.00
3,901.86
成本法
否
是
4
,
140.00
是
5
招
拍
掛
安吉國用
(2014)
第
03117
號
出讓
商業
用地
20,595.00
3,987.28
成本法
是
是
4,250.00
是
6
招
拍
掛
安吉國用
(2014)
第
03495
號
出讓
商業
用地
9,005.00
1,669.97
成本法
否
是
1,780.00
是
7
招
拍
掛
安吉國用
(2014)
第
05044
號
出讓
商業
用地
1,150.00
442.96
成本法
否
是
470.00
是
8
招
拍
掛
安吉國用
(2014)
第
04957
號
出讓
商業
用地
2,555.00
838.81
成本法
否
是
890.00
是
9
招
拍
掛
安吉國用
(2014)
第
05067
號
出讓
商業
用地
9,635.00
3,930.13
成本法
否
是
4,170.00
是
序
號
取
得
方
式
土地證編
號
證載
使用
權類
型
證載
用途
面積（平方
米）
帳面價值
（萬元）
入帳方
式
是否
抵押
是否繳
納土地
出讓金
繳納出讓
金金額
（萬元）
是
否
出
租
10
招
拍
掛
安吉國用
(2014)
第
05028
號
出讓
商業
用地
1,976.00
810.53
成本法
否
是
860.00
是
11
招
拍
掛
安吉國用
(2015)
第
00283
號
出讓
商業
用地
4,615.00
1,732.59
成本法
否
是
1,830.00
是
12
招
拍
掛
安吉國用
(2014)
第
06204
號
出讓
商業
用地
3,120.00
1,202.40
成本法
否
是
1,270.00
是
13
招
拍
掛
正在辦理
中
1,565.21
成本法
否
是
1,520.00
是
合
計
191,531.00
43,335.23
（
3）作為無形資產的土地使用權
截至
2017年
12月
31日，發行人
作為
無形資產的的
5宗土地使用
權全部為出讓土地，總價值為
1,237.82萬
元
，
其中
9
59.14
萬元已繳納
土地出讓金，
2
78.68
萬元未
繳納土地出讓金
。具體情況如下：
截至
2017年
12月
31日
作為
無形資產的土地使用權明細
序
號
取得
方式
土地證編
號
證載使
用權類
型
證載
用途
面積
（平方
米）
帳面價值
（萬元）
入帳
方式
是否
抵押
是否繳
納土地
出讓金
繳納土地出
讓金金額
（萬元）
1
招拍
掛
安吉國用
（
2011
）
第
4622
號
出讓
旅遊
用地
10,000.00
613.86
成本
法
是
是
706.00
2
政府
注入
安吉國用
(2014)
第
01451
號
出讓
商業
用地
628.53
278.68
評估
法
否
否
-
3
招拍
掛
安吉國用
(2015)
第
07119
號
出讓
商業
用地
572.00
75.25
成本
法
是
是
85.00
4
招拍
掛
安吉國用
(2015)
第
07120
號
出讓
商業
用地
464.00
61.97
成本
法
是
是
70.00
5
招拍
掛
安吉國用
(2015)
第
07121
號
出讓
商業
用地
1,743.00
208.05
成本
法
是
是
235.00
合
計
13,407.53
1,2
37
.82
2、在建工程
截至
2017年
12月
31日，發行人在建工程的具體情況如下：
序號
項目名稱
項目類型
建設期限
（年）
是否為政
府代建
帳面價值(元)
1
第一國際城樓宇亮化項目
配套工程
1
否
1,138,038.01
2
靈峰度假區
3#樓
景點配套
2
否
6,587,142.64
3
美麗鄉村展示館
景點配套
2
否
12,468,292.85
4
靈峰旅遊項目
景點配套
3
否
8,257,427.90
5
竹博園
景區改造工程
景點配套
3
否
10,910,233.54
6
商合杭鐵路湖州段
配套工程
4
否
159,502,522.70
7
現代農業示範區項目
配套工程
3
否
4,999,322.80
8
其他零星工程
配套工程
2
否
2,030,000.00
合計
205,892,980.44
3、應收款項
截止至
2017年
12月
31日，發行人應收帳款、其他應收款、長期
應收款中前五大及佔淨資產比例超過
10%的款項明細如下：
序
號
欠款單位
入帳科目
入帳價值（元）
帳齡
性質
1
安吉美麗鄉村建設發
展總公司
其他應收
49,500,000.00
1年以內
往來款
3,668,000,000.00
1-2年
往來款
15,471,633.17
3年以上
往來款
2
安吉臨港經濟區開發
建設總公司
其他應收
1,566,599,990.88
1年以內
往來款
1,218,702,168.52
1-2年
往來款
3
安吉縣財政局
其他應收
2,049,510,454.04
1年以內
往來款
40,000,000.00
1-2年
往來款
100,000,000.00
3年以上
往來款
4
浙江省安吉經濟發展
總公司
其他應收
956,175,999.00
1年以內
往來款
34,140,621.32
3年以上
往來款
5
安吉靈峰旅遊度假區
管理委員會
其他應收
338,000,000.00
1年以內
往來款
603,748,303.99
1-2年
往來款
（
二
）發行人公立學校、公立醫院、公園、事業單位資產等公益
性資產情況。
截止至
2017年
12月
31日，發行人資產中的公益性資產合計
212,210.85萬元，具體情況如下：
發行人公益性資產明細
單位：萬元
項目
期末餘額
鳳凰湖水庫資產
18,647.10
靈峰山森林公園資產
728.00
道路及基礎設施
191,715.75
竹種園地產
1,120.00
合計
212,210.85
五、負債情況分析
（一）有息負債情況
發行人有息負債為長期借款、應付債券、短期借款、一年內到期
的非流動性負債以及長期應付款中的融資租賃款，截止至
2017年
12
月
31日，發行人最大的十項有息負債的具體情況如下
:
序
號
債權人
債務類
型
債務規模(萬
元）
利率
（%）
起始日
終止日
抵質押
1
14安吉債
企業債
券
112,000.00
8.30
2014/4/24
2021/4/24
無
2
16安吉
01
非公開
公司債100,000.00
5.39
2016/3/24
2019/3/24
無
3
16安吉
02
非公開
公司債100,000.00
5.75
2016/7/18
2019/7/18
無
4
中國
民生銀行杭
州分行營業部
銀行
借
款
68,638.00
5.88
2014/12/19
2022/12/19
抵押
5
華信信託股份有
限公司
信託借
款
40,000.00
9.50
2015/12/22
2020/12/21
無
6
中國
建設銀行股
份有限公司安吉
支行
銀行借
款
33,000.00
6.10
2016/12/16
2021/12/16
保證
7
陸家嘴國際信託
有限公司
信託借
款
25,000.00
7.30
2016/12/16
2021/12/16
質押
8
安徽國元信託有
限責任公司
信託借
款
25,000.00
8.00
2015/7/22
2018/7/21
保證
9
江蘇省國際信託
有限責任公司
信託借
款
23,000.00
6.10
2016/11/16
2021/11/15
保證
10
中國
工商銀行安
吉支行
銀行
借
款
22,000.00
5.23
2016/3/7
2020/12/21
抵押
（二）債務償還壓力測算
本次債券發行完成後，將引起發行人每年有息負債償還金額的變
化，在債券存續期內的債券存續期有息負債償還壓力測算在以下假設
基礎上發生：
1、本次債券募集資金淨額為
7億元；
2、本期債券發行時票面利率為
7%；
3、本次債券發行
2019年
3月
30日完成，並清算結束。
在上述前提假設下，在本期債券存續期內每年發行人需償還的有
息負債情況如下：
單位（萬元）
2019
年
2020
年
2021
年
2022
年
2023
年
2024
年
2025
年
有息負債當年
償付規模
344,498.36
256,104.55
254,365.08
148,108.20
34,528.89
30,045.32
25,244.32
其中：銀行借
款償還
216,363.59
162,619.93
190,816.70
116,786.28
17,588.89
14,085.32
10,264.32
信託計劃償還
規模
82,692.15
51,230.50
25,825.00
5,216.67
-
-
-
已發行債券償
還規模
32,648.00
30,324.00
其他債務償還
規模
7,894.62
7,030.12
18,823.38
8,185.25
本期債券
4,900.00
4,900.00
18
,
900
.00
17
,
920
.00
16
,
940
.00
15
,
960
.00
14
,
980
.00
合計
344,498.36
256,104.55
254,365.08
148,108.20
34,528.89
30,045.32
25,244.32
由上表可見，發行人在未來幾年內面臨著較大的還款壓力，發行
人還款來源主要依靠以下幾個方面。發行人
2015
年度、
2016
年度和
2017
年度實現營業收入分別為
74,551.41
萬元、
79,290.17
萬元和
79,149.78
萬元，公司報告期內的經營活動現金流入分別為
318,738.05
萬元、
522,767.98
萬元和
379,894.23
萬元，
2015
年度、
2016
年度和
2017
年度公司
歸屬於母公司淨利潤
分別為
15,402.85
萬元、
14,390.30
萬元和
13,768.94
萬元，三年平均歸屬於母公司的淨利潤為
14
,520.70
萬元，可支付本期債券每年的利息，是本次債券資金的償還的基礎保
障。本期債券募投項目商合杭高鐵安吉站廣場停車場建設工程項目建
成後，將產生停車場停車位出租收入、停車場停車位出售收入、客運
中心出租收入、停車場廣告收入和充電樁充電服務收入，是本期債券
償付的直接來源。公司
2015
年度、
2016
年度和
2017
年度獲取的財政
補貼分別為
24,553.86
萬元、
33,598.18
萬元和
35,362.02
萬元，為本期
債券的償付提供了側面支持。發行人與
湖州銀行股份有限公司安吉支
行
籤訂了《流動性資金支持協議》，是對
本次
債券償付能力的有力補
充。此外，發行人建立了完善的債券償付安排，與
湖州銀行股份有限
公司安吉支行
籤訂了募集資金帳戶及資金監管協議和償債帳戶及資金
監管協議，聘請債券債權代理人。安吉縣人民政府已下發《關於妥善
處理安吉縣資產經營有限公司應收款項相關問題的通知》，提升了發
行人的償債能力。
六、對外擔保情況
截至
2017年
12月
31日，本公司及子公司對外擔保餘額為
1,741,439.55萬元。具體擔保明細見下表：
發行人對外擔保情況
單位：元
1、抵押擔保
序號
擔保人
被擔保人
抵押物
擔保餘額
1
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉國源水務有限
公司
土地使用
權
64,865,800.00
2
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣國土資源儲
備與交易中心
土地
+
房產
80,000,000.00
3
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉職業教育中心
學校
土地使用
權
246,410,000.00
合計
391,275,800.00
2、保證擔保
序號
擔保人
被擔保人
擔保餘額
1
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣城市建設發展有限公司
1,800,000,000.00
2
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣水利建設發展總公司（安
吉縣鳳凰水庫建設開發總公司）
1,050,000,000.00
3
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉嘉豪建設有限公司
900,000,000.00
4
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣城西北開發有限公司
860,000,000.00
5
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉國源水務集團有限公司
800,000,000.00
6
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉交通運輸發展有限公司
500,000,000.00
7
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣城市建設發展有限公司
500,000,000.00
8
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉嘉豪建設有限公司
400,000,000.00
9
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天賦城鄉開發建設有限公司
390,000,000.00
10
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉國源水務安裝工程有限公司
380,000,000.00
11
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江百盛融資租賃有限公司
380,000,000.00
12
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉交通運輸發展有限公司
350,000,000.00
13
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉七彩靈峰農業發展有限公司
340,000,000.00
14
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉七彩靈峰農業發展有限公司
340,000,000.00
15
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江安吉修竹綠化工程有限公司
330,000,000.00
16
安吉縣國有資本投資運營有限公司
國誠融資租賃（浙江）有限公司
315,000,000.00
17
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣綠洲新農村建設有限公司
300,000,000.00
18
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣綠洲新農村建設有限公司
300,000,000.00
19
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江安吉修竹綠化工程有限公司
300,000,000.00
20
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣城西北開發有限公司
300,000,000.00
21
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉嘉豪建設有限公司
288,000,000.00
22
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉交通運輸發展有限公司
200,000,000.00
23
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉經典文化旅遊集團有限公司
200,000,000.00
24
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天賦城鄉開發建設有限公司
200,000,000.00
25
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣城西北開發有限公司
200,000,000.00
26
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣城西北開發有限公司
200,000,000.00
27
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣綠洲新農村建設有限公司
200,000,000.00
28
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣綠洲新農村建設有限公司
160,000,000.00
29
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣綠洲新農村建設有限公司
160,000,000.00
30
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉嘉豪建設有限公司
150,000,000.00
31
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣綠洲新農村建設有限公司
150,000,000.00
32
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣新農村建設發展總公司
150,000,000.00
33
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江安吉修竹綠化工程有限公司
150,000,000.00
34
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉嘉豪建設有限公司
100,000,000.00
3
5
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉嘉豪建設有限公司
100,000,000.00
36
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉臨港經濟區開發建設總公司
100,000,000.00
37
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣綠洲新農村建設有限公司
100,000,000.00
38
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣天子湖農業綜合開發有限
公司
100,000,000.00
39
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣天子湖農業綜合開發有限
公司
100,000,000.00
40
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天賦城鄉開發建設有限公司
70,000,000.00
41
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉嘉豪建設有限公司
60,000,000.00
42
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江安吉修竹綠化工程有限公司
60,000,000.00
43
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江安吉修竹綠化工程有限公司
55,000,000.00
44
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉交通運輸發展有限公司
50,000,000.00
45
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉臨港經濟區開發建設總公司
50,000,000.00
46
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣杭核鎮集體資產經營有限
公司
50,000,000.00
47
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣五鑫基礎設施建設有限公
司
50,000,000.00
48
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江安吉廣和建設有限公司
50,000,000.00
49
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江安吉廣和建設有限公司
50,000,000.00
50
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江安吉新地園林工程有限公司
50,000,000.00
51
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江安吉修竹綠化工程有限公司
50,000,000.00
52
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉臨港經濟區開發建設總公司
45,000,000.00
53
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天荒坪紅土地農業開發有限
公司
30,000,000.00
54
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天荒坪休閒旅遊開發有限公
司
30,000,000.00
55
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣新農村建設發展總公司
30,000,000.00
56
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉新瑞低丘緩坡建設有限公司
30,000,000.00
57
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉中盛農業發展有限公司
30,000,000.00
58
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉七彩靈峰農業發展有限公司
29,000,000.00
59
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉嘉豪建設有限公司
20,000,000.00
60
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天賦城鄉開發建設有限公司
20,000,000.00
61
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天荒坪休閒旅遊開發有限公
司
15,000,000.00
62
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣天荒坪鎮港口村股份經濟
合作社
15,000,000.00
63
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣天荒坪鎮餘村村股份經濟
合作社
15,000,000.00
64
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉通惠農業發展有限公司
13,000,000.00
65
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣範潭村經濟合作社
10,000,000.00
66
安吉縣國有資本投資運營有限公司
浙江引拓建設有限公司
10,000,000.00
67
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天荒坪紅土地農業開發有限
公司
7,000,000.00
68
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天荒坪紅土地農業開發有限
公司
7,000,000.00
69
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天荒坪休閒旅遊開發有限公
司
7,000,000.00
70
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉通惠農業發展有限公司
7,000,000.00
71
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣報福鎮景溪村股份經濟合
作社
7,000,000.00
72
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉縣報福鎮中張村經濟合作社
6,000,000.00
73
安吉縣國有資本投資運營有限公司
安吉天荒坪休閒旅遊開發有限公
司
5,000,000.00
74
安吉縣旅遊發展有限公司
安吉智城建設發展有限公司
28,000,000.00
75
安吉縣旅遊發展有限公司
安吉縣城西北開發有限公司
400,000,000.00
76
安吉縣旅遊發展有限公司
國誠融資租賃（浙江）有限公司
315,000,000.00
77
安吉縣旅遊發展有限公司
安吉縣城市建設投資集團有限公
司
300,000,000.00
78
安吉縣旅遊發展有限公司
安吉縣綠洲新農村建設有限公司
230,000,000.00
79
安吉縣旅遊發展有限公司
安吉山水靈峰休閒農業發展有限
公司
100,000,000.00
80
安吉縣旅遊發展有限公司
安吉縣靈峰街道碧門村股份經濟
合作社
28,000,000.00
81
安吉縣旅遊發展有限公司
安吉縣杭垓鎮繅舍村經濟合作社
20,000,000.00
82
安吉紫梅實業有限公司
安安吉縣綠洲新農村建設有限公
司
70,000,000.00
83
安吉紫梅實業有限公司
安吉縣五鑫基礎設施建設有限公
司
50,000,000.00
84
安吉紫梅實業有限公司
安吉臨港熱電有限公司
20,716,400.00
85
安吉紫梅實業有限公司
安吉臨港熱電有限公司
6,578,400.00
86
安吉紫梅實業有限公司
安吉臨港熱電有限公司
6,321,200.00
87
安吉紫梅實業有限公司
安吉臨港熱電有限公司
5,631,700.00
88
安吉紫梅實業有限公司
安吉臨港熱電有限公司
5,612,400.00
89
安吉紫梅實業有限公司
安吉臨港熱電有限公司
3,936,200.00
90
安吉紫梅實業有限公司
安吉臨港熱電有限公司
3,323,400.00
91
安吉竹子博覽園有限責任公司
安吉林業發展有限公司
144,000,000.00
92
浙江天昊建設發展有限公司
安吉天湖膨潤土經營有限公司
40,000,000.00
93
安吉交通投資有限公司
安吉交通運輸發展有限公司
200,000,000.00
94
安吉交通投資有限公司
安吉新瑞低丘緩坡建設有限公司
55,000,000.00
95
安吉交通投資有限公司
安吉縣山川鄉村建設投資有限公
司
50,000,000.00
9
6
安吉交通投資有限公司
安吉天荒坪紅土地農業開發有限
公司
30,000,000.00
97
安吉交通投資有限公司
安吉縣孝源街道洛四房村股份經
濟合作社
18,000,000.00
98
安吉交通投資有限公司
安吉縣黃浦江源城鎮建設發展有
限公司
9,000,000.00
99
安吉交通投資有限公司
安吉縣孝源街道孝源村股份經濟
合作社
4,000,000.00
100
安吉交通投資有限公司
安吉縣孝源街道皈山場村股份經
濟合作社
4,000,000.00
合計
17,023,119,700
.00
發行人對外擔保金額較大
，
截至
2017
年
12
月
3
1
日，發行人及子
公司對外擔保餘額為
1,741,439.55萬元，對外擔保金額佔淨資產比例
1
41.38
%
。其中，抵押擔保
3
筆，保證擔保
100
筆，擔保對象主要為其
他安吉縣國有企事業單位，與公司無關聯方關係，目前被擔保人資信
情況無異常、經營活動正常，代償風險小。截至目前，公司未履行過
擔保責任。
發行人前五大被擔保客戶如下
：
前五大
被擔保客戶
單位：元
序號
擔保人
被擔保人
擔保餘額
抵質押情況
1
安吉縣國有資本投資運營
有限公司
安吉縣城市建設發展有
限公司
1,800,000,000.00
無
2
安吉縣國有資本投資運營
有限公司
安吉縣水利建設發展總
公司（安吉縣鳳凰水庫
建設開發總公司）
1,050,000,000.00
無
3
安吉縣國有資本投資運營
有限公司
安吉嘉豪建設有限公司
900,000,000.00
無
4
安吉縣國有資本投資運營
有限公司
安吉縣城西北開發有限
公司
860,000,000.00
無
5
安吉縣國有資本投資運營
有限公司
安吉國源水務集團有限
公司
800,000,000.00
無
合計
5,410,000,000.00
另外
，
期末子公司安吉縣國信擔保有限公司在保業務
42
筆，
在保
責任金額合計為
1
4
,
585
.00
萬元
。
七、發行人受限資產情況
截止到
2017年
12月
31日，發行人受限資產的具體情況如下：
資產名稱
帳面價值
（元）
受限原因
貨幣資金
1,735,700,000.00
質押銀行貸款
存貨
982,786,506.98
抵押銀行貸款
其他流動資產（存出保證金）
46,385,984.78
對外擔保
投資性
房地產394,820,288.12
抵押銀行貸款
無形資產
9,591,378.63
抵押銀行貸款
合計
3,169,284,158.51
八、發行人關聯交易情況
（一）關聯方
1、發行人母公司
發行人母公司為安吉縣財政局，對本公司持股
100%。
2、發行人子公司
發行人子公司情況詳見本募集說明書
「子公司構成情況表
」。
3、發行人合營和聯營企業
發行人合營和聯營企業為安吉景溪置業有限公司，發行人持股比
例
40%。其主要財務信息如下表：
單位：元
科目
期末餘額
/本期發生額
期初餘額
/上期發行額
流動資產
855,961,438.54
424,325,005.21
非流動資產
90,357,342.24
3,477,763.92
資產合計
946,318,780.78
427,802,769.13
流動負債
653,939,429.20
128,553,008.60
非流動負債
負債合計
653,939,429.20
128,553,008.60
少數股東權益
歸屬於母公司股東權益
292,379,351.58
299,249,760.53
持股比例
40%
40%
按持股比例計算的淨資產份
額
116,951,740.63
119,699,904.21
調整事項：
-
其他（原制度下股權投資
差額）
13,524,000.00
13,524,000.00
對聯營企業權益投資的帳
面價值
130,475,740.63
133,223,904.21
下列各項填列按持股比例計
算的合計數
-
2,748,163.58
-
6,300,095.79
--
淨利潤
-
2,748,163.58
-
6,300,095.79
科目
期末餘額
/本期發生額
期初餘額
/上期發行額
--
其他綜合收益
--
綜合收益總額
-
2,748,163.58
-
6,300,095.79
4、
其他
關聯方情況
安吉國瑞建設有限公司
由於與發行人有同一關鍵管理人員，構成
發行人關聯方。
（二）關聯交易情況
1、截止
2017年
12月
31日，發行人及關聯方之間相互提供的擔
保明細如下：
擔保單位名稱
被擔保單位名稱
擔保方式
擔保
金
額（元）
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉國瑞建設有限公司
保證
850,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉縣旅遊發展有限公司
保證
500,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉七彩靈峰建設發展有限
公司
保證
329,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉國瑞建設有限公司
保證
300,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉國瑞建設有限公司
保證
300,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉七彩靈峰建設發展有限
公司
保證
300,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江安吉祥禾綠化工程有限
公司
保證
300,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江天昊建設發展有限公司
保證
300,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江興港建設有限公司
保證
300,000,000.00
擔保單位名稱
被擔保單位名稱
擔保方式
擔保
金
額（元）
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉縣天子湖新農村建設開
發有限公司
保證
290,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江天昊建設發展有限公司
保證
250,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江天昊建設發展有限公司
保證
250,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉縣旅遊發展有限公司
保證
200,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉縣旅遊發展有限公司
保證
200,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江天昊建設發展有限公司
保證
200,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉新城新農村綜合開發有
限公司
保證
160,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江興港建設有限公司
保證
150,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江興港建設有限公司
保證
150,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉縣天子湖新農村建設開
發有限公司
保證
140,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉縣旅遊發展有限公司
保證
100,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江興港建設有限公司
保證
100,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江天昊建設發展有限公司
保證
98,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉國建房屋拆遷有限公司
保證
80,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉陽光土地整理有限公司
保證
80,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江天昊建設發展有限公司
保證
70,000,000.00
擔保單位名稱
被擔保單位名稱
擔保方式
擔保
金
額（元）
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉縣旅遊發展有限公司
保證
64,837,300.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
浙江安吉滸溪生態園發展有
限公司
保證
40,000,000.00
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
安吉七彩靈峰建設發展有限
公司
保證
29,000,000.00
安吉縣旅遊發展有限公
司
安吉七彩靈峰旅遊開發有限
公司
保證
300,000,000.00
安吉縣旅遊發展有限公
司
安吉七彩靈峰旅遊開發有限
公司
保證
300,000,000.00
安吉縣旅遊發展有限公
司
浙江安吉祥禾綠化工程有限
公司
保證
300,000,000.00
安吉縣旅遊發展有限公
司
浙江興港建設有限公司
保證
280,000,000.00
安吉縣旅遊發展有限公
司
浙江興港建設有限公司
保證
280,000,000.00
安吉縣旅遊發展有限公
司
安吉竹峰旅遊開發有限公司
抵押
36,995,800.00
安吉縣旅遊發展有限公
司
浙江安吉祥禾綠化工程有限
公司
抵押
35,842,900.00
安吉縣旅遊發展有限公
司
安吉七彩靈峰建設發展有限
公司
保證
330,000,000.00
浙江安吉滸溪生態園發
展有限公司
安吉旅遊發展有限公司
抵押
200,020,000.00
安吉縣天子湖新農村建
設開發有限公司
安吉紫梅實業有限公司
保證
100,000,000.00
浙江天昊建設發展有限
公司
浙江興港建設有限公司
抵押
691,285,000.00
安吉新城新農村綜合開
發有限公司
安吉縣天子湖新農村建設開
發有限公司
質押
40,000,000.00
安吉交通投資有限公司
浙江天昊建設發展有限公司
保證
250,000,000.00
合計
9,274,981,000
.00
2、截止
2017年
12月
31日，發行人關聯方應收應付款項情況如
下：
項目名稱
關聯方名稱
期末餘額（元）
期初餘額（元）
應收帳款
安吉縣財政局
74,872,548.26
376,816,715.20
其他應收款
安吉景溪置業有限公司
40,000,000.00
其他應收款
安吉縣財政局
2,189,510,454.04
預收款項
安吉縣財政局
154,903,752.00
154,903,752.00
其他應收款
安吉國瑞建設有限公司
92,043,666.39
預收款項
安吉國瑞建設有限公司
50,000,000.00
其他應付款
安吉國瑞建設有限公司
1,738,571,196.61
其他應付款
安吉縣財政局
239,615,236.93
長期應付款
安吉縣財政局
650,750,000.00
3,389,810,228.69
九
、發行人
重組進展
情況
根據《中央關於深化
國企改革的指導意見》（中發〔
2015
〕
22
號）、《改革和完善國有資產管理體制的若干意見》（國發〔
2015
〕
63
號）等中央文件精神，結合
安吉
縣
發展現狀與特點，
中共安吉縣委
、
安吉縣人民政府
出具了
關於印發《安吉縣
國企改革總體方案》的通
知
，文中
提出
本次改革核心在於組建國有資本投資運營公司以及重組
整合設立城投、文旅、產投等三大集團後，形成「財政局（國有資本
投資運營公司）
--
三大集團
—
所屬國有企業」新型的國資管理體系。
其中
提出，
改組安吉縣資產經營公司為安吉縣國有資本投資運營公司
（以下簡稱「縣國資公司」）作為縣級國有企業的出資人和管理的主
平臺。縣國資公司出資建立安吉縣城市建設投資集團有限公司、安吉
縣文化旅遊投資發展集團有限公司、安吉縣產業投資發展集團公司三
大集團。
發行人於
2018
年
2
月份召開債券持有人會議，就《安吉縣國有資
本投資運營有限公司重組整合方案》
的內容進行投票表決，並取得
此
次投票的
債券持有人
的
全票
通過
。《安吉縣國有資本投資運營有限公
司重組整合方案》的重組主要內容為：將安吉縣財政局持有的城投集
團
100%
的股權無償劃轉給國資公司持有；將國資公司持有的安吉交
通投資有限公司、安吉
04
省道投資有限公司、安吉陽光土地整理有限
公司、浙江天昊建設發展有限公司、安吉新城新農村綜合開發有限公
司五家公司
100%
的股權無償劃出。
2018
年
3
月，根據安吉縣人民政府辦公室公文處理簡復單（安政
辦簡復
2018
第
42
號），安吉縣人民政府同意將安吉城投股東由安吉縣
財政局變更為
發行人，
截至
201
9
年
2
月尚未完成工商變更
，
且根據安
吉縣目前的資產整合現狀，其劃入公司可能性較小
。根據安吉縣人民
政府辦公室公文處理簡復單（安政辦簡復
2018
第
65
號），安吉縣人民
政府同意將公司全資子公司安吉交通投資有限公司、安吉
04
省道投資
有限公司和安吉陽光土地整理有限公司的股東由公司分別變更為安吉
縣交通運輸發展有限公司、浙江安吉高速公路有限公司和安吉嘉豪建
設有限公司，截至
2018
年
10
月
該些
股權劃轉均已完成工商變更登
記。
此外，根據
2018
年
12
月
出具的
安吉縣人民政府辦公室公文處理
簡復單（安政辦簡復
2018
第
237
號）
，同意將安吉國瑞建設有限公司
和安吉國興建設有限公司
股東
由安吉縣財政局變更為
安吉縣國有資本
投資運營有限公司
下屬
子公司
安吉縣現代農業科技投資發展有限公
司
，同意
安吉新農村建設有限公司股東
由
變更
安吉縣國有資本投資運
營有限公司
變更
為安吉縣財政局。
截至
2019
年
1
月底
，
安吉國瑞建設
有限公司
控股
股東變更為
安吉國瑞建設有限公司
，
安吉國興建設有限
公司
控股
股東變更為
安吉縣現代農業科技投資發展有限公司
，
安吉新
農村建設有限公司
控股
股東變更為安吉縣財政局。
第十一條已發行尚未兌付的債券
一、截至
本募集說明書出具之日
，發行人及其下屬子公司已
公開
發行尚未兌付的企業（公司）債券、中期票據及短期融資券等融資情
況如下：
根據《國家發展改革委關於浙江
安吉縣資產經營有限公司
發行公
司債券核准的批覆》（發改財金
[2014]563號）的核准，發行人於
2014
年
4月
24日發行了
14億元企業債券
（
簡稱
「14安吉債
」），
期限
7年
，
從第
3年末至第
7年末，發行人每年償還本金的
20%，發行利率
8.30%。
經鵬元資信評估有限公司綜合評定，發行人主體信用級別為
AA
，
該
期債券的信用級別為
AA
。
截至本募集說明書出具之日，
14安
吉債本息兌付情況見下表：
本期兌付日
期
期初本金餘額
（萬元）
本金兌付
/回售金額
（萬元）
利息支付
（萬元）
期末本金餘額
（萬元）
2015.4.24
140,000.00
--
11,620.00
140,000.00
2016.4.25
140,000.00
--
11,620.00
140,000.00
2017.4.24
140,000.00
28,000.00
11,620.00
112,000.00
2018.4.24
140,000.00
28,000.00
9,520.00
84,000.00
根據《國家發展改革委關於浙江安吉縣國有資本投資運營有限公
司發行
城市停車場建設專項債券
核准的批覆》（發改
企業債券
[2017]338號）的核准，發行人於
2018年
11月
19日發行了
3億元企業
債券（簡稱
「18
安吉專項債
0
1」
），期限
7年，從第
3年末至第
7年末，
發行人每年償還本金的
20%，發行利率
7.00%。
經
中誠信國際信用評
級有限公司
綜合評定，發行人主體信用級別為
AA
，
該
期債券的信用
級別為
AA
+
。
截至本募集說明書出具之日，
18安吉
專項
債
0
1
尚未開
始兌付本息。
除此之外，截至本期債券發行前，發行人及其全資或控股子公司
不存在其它已
公開
發行未兌付的企業（公司）債券、中期票據或短期
融資券。
二、截至
本募集說明書出具之日
，發行人的私募債券融資，情況
如下：
證券簡稱
發行總額
（萬元）
起息日期
到期日期
發行利率
（
%）
存續情況
16安吉債
01
100,000.00
2016-03-24
2019-03-24
5.39
尚未兌付
16安吉債
02
100,000.00
2016-07-18
2019-07-18
5.75
尚未兌付
安吉資產民生債
1期
4,000.00
2016-03-08
2019-03-08
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
2期
4,000.00
2016-03-08
2019-03-08
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
3期
4,000.00
2016-03-10
2019-03-10
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
4期
4,000.00
2016-03-14
2019-03-14
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
5期
4,000.00
2016-03-16
2019-03-16
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
6期
4,000.00
2016-03-17
2019-03-17
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
7期
1,000.00
2016-03-10
2019-03-10
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
8期
1,000.00
2016-03-24
2019-03-24
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
9期
1,000.00
2016-03-24
2019-03-24
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
10期
1,000.00
2016-03-25
2019-03-25
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
11期
1,000.00
2016-03-28
2019-03-28
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
12期
1,000.00
2016-03-28
2019-03-28
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
13期
1,000.00
2016-03-31
2019-03-31
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
14期
1,000.00
2016-03-31
2019-03-31
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
15期
1,000.00
2016-04-01
2019-04-01
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
16期
1,000.00
2016-04-05
2019-04-05
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
17期
1,000.00
2016-04-06
2019-04-06
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
18期
1,000.00
2016-04-08
2019-04-08
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
20期
1,000.00
2016-04-12
2019-04-12
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
21期
1,000.00
2016-04-13
2019-04-13
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
22期
1,000.00
2016-04-14
2019-04-14
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
23期
1,000.00
2016-04-15
2019-04-15
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
24期
1,000.00
2016-04-19
2019-04-19
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
25期
1,000.00
2016-04-18
2019-04-18
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
26期
1,000.00
2016-04-19
2019-04-19
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
27期
1,000.00
2016-04-20
2019-04-20
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
28期
1,000.00
2016-04-20
2019-04-20
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
29期
1,000.00
2016-04-21
2019-04-21
7.20
尚未兌付
安吉資產民生債
30期
1,000.00
2016-04-21
2019-04-21
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
31期
1,000.00
2016-04-22
2019-04-22
7.40
尚未兌付
安吉資產民生債
32期
1,000.00
2016-04-25
2019-04-25
7.40
尚未兌付
15安吉資產債二號
01期
1,000.00
2015-12-09
2018-12-09
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
02期
1,000.00
2015-12-09
2018-12-09
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
03期
1,000.00
2015-12-10
2018-12-10
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
04期
1,000.00
2015-12-14
2018-12-14
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
05期
1,000.00
2015-12-18
2018-12-18
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
06期
1,000.00
2015-12-29
2018-12-29
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
07期
1,000.00
2015-12-30
2018-12-30
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
08期
1,000.00
2015-12-30
2018-12-30
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
09期
1,000.00
2015-12-31
2018-12-31
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
10期
1,000.00
2016-01-04
2019-01-04
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
11期
1,000.00
2016-01-05
2019-01-05
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
12期
1,000.00
2016-01-05
2019-01-05
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
13期
1,000.00
2016-01-06
2019-01-06
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
14期
1,000.00
2016-01-06
2019-01-06
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
15期
1,000.00
2016-01-07
2019-01-07
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
16期
1,000.00
2016-01-08
2019-01-08
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
17期
4,000.00
2015-12-09
2018-12-09
8.00
已
歸還
15安吉資產債二號
18期
4,000.00
2015-12-09
2018-12-09
8.00
已
歸還
15安吉資產債二號
19期
4,000.00
2015-12-09
2018-12-09
8.00
已
歸還
15安吉資產債二號
20期
4,000.00
2015-12-09
2018-12-09
8.00
已
歸還
15安吉資產債二號
21期
4,000.00
2015-12-11
2018-12-11
8.00
已
歸還
15安吉資產債二號
22期
2,158.00
2015-12-17
2018-12-17
8.00
已
歸還
15安吉資產債二號
23期
1,000.00
2016-01-18
2019-01-18
7.70
已
歸還
15安吉資產債二號
24期
847.00
2016-01-18
2019-01-18
7.70
已
歸還
14大竹海
20,000.00
2015-09-24
2018-09-24
8.50
已
歸還
14紫梅債
30,000.00
2014-12-19
2017-12-18
8.50
已
歸還
五水共治私募
（安吉旅遊
發展有限公司）
20,000.00
2016-01-04
2018-01-04
7.90
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
1期
1,000.00
2016-07-01
2017-12-30
5.70
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
2期
2,000.00
2016-07-04
2017-12-30
5.70
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
3期
1,000.00
2016-07-05
2017-12-30
5.70
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
4期
1,000.00
2016-07-06
2017-12-30
5.70
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
5期
2,000.00
2016-08-03
2018-02-02
5.70
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
6期
3,000.00
2016-08-03
2018-02-02
5.80
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
7期
3,500.00
2016-09-21
2018-03-20
5.70
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
8期
2,000.00
2016-09-21
2018-03-20
5.70
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
9期
1,500.00
2016-09-22
2018-03-20
5.80
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
10期
4,500.00
2016-09-30
2018-03-29
5.70
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
11期
3,500.00
2016-09-30
2018-03-29
5.80
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
12期
7,250.00
2016-10-26
2018-04-25
5.70
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
13期
7,000.00
2016-10-26
2018-04-25
5.80
已
歸還
五水共治私募（安吉紫梅
實業有限公司）
14期
750.00
2016-10-27
2018-04-25
5.70
已
歸還
14紫梅
01
11,800.00
2014-12-31
2018-12-31
14.40
已歸還
14紫梅
02
9,300.00
2015-01-07
2019-01-07
14.40
已歸還
14紫梅
03
7,400.00
2015-01-13
2019-01-13
14.40
已歸還
14滸溪債
19,100.00
2014-12-12
2018-12-12
14.40
已歸還
14天昊
1
9,300.00
2015-01-06
2019-01-06
14.40
已歸還
14天昊
2
9,900.00
2015-01-08
2019-01-08
14.40
已歸還
三、
2014年安吉縣國有資本投資運營有限公司
公司債券募集資金
使用情況
根據《
2014年安吉縣國有資本投資運營有限公司
公司債券募集說
明書》，
14安吉債共募集資金
14億元人民幣，其中
3.2億元用於安吉
旅遊集散體系建設項目，
3.2億元用於中國竹鄉建設項目，
2.3億元用
於安吉竹博園二期旅遊開發項目，
3.7億元用於饅頭山景區旅遊服務
建設項目，
1.6億元用於黃浦江源旅遊景區修復改善項目。截至
2016
年
12月
31日，募集資金使用情況如下：
項目名稱
計劃
實施進度
總投資
（萬元）
擬使用募集
資金額度
（萬元）
已投資（萬
元）
已使用募
集資金
（萬元）
安吉旅遊集散體系建設項目
61,855.00
32,000.00
57,841.76
32,000.00
中國竹鄉建設項目
70,548.00
32,000.00
33,821.83
32,000.00
安吉竹博園二期旅遊開發項
目
46,013.00
23,000.00
29,415.54
23,000.00
饅頭山景區旅遊服務建設項
目
81,094.00
37,000.00
61,918.33
37,000.00
黃浦江源旅遊景區修復改善
項目
30,953.00
16,000.00
16,910.92
16,000.00
合計
290,463.00
140,000.00
199,908.38
140,000.00
四、截至本募集說明書出具之日，安吉縣內其他城投公司公開發
行債券情況如下表：
發行人
證券簡稱
發行總額
（萬元）
起息日期
到期日期
債券品種
安吉縣城西
北開發有限
公司
16安吉管廊專項債
86,000
2016-7-18
2023-7-18
企業債
安吉縣城市
建設投資集
團有限公司
18安吉綠色債
01
50,000
2018-5-2
2025-5-2
企業債
安吉縣城市
建設投資集
團有限公司
18安吉綠色債
02
50,000
2018-9-25
2025-9-25
企業債
截至
本募集說明書出具之日
，安吉縣內其他城投公司在交易所非
公開發行債券情況如下表：
發行人
證券簡稱
發行總額
（萬元）
起息日期
到期日期
債券品種
安吉縣城市
建設投資集
團有限公司
16安投
01
80,000
2016-6-23
2021-6-23
非公開發
行
公司債券
安吉縣城市
建設投資集
團有限公司
16安投
02
75,000
2016-10-19
2021-10-19
非公開發
行
公司債券
安吉縣城西
北開發有限
公司
17安吉
01
100,000
2017-9-20
2022-9-20
非公開發
行
公司債券
安吉交通運
輸發展有限
公司
16交運
01
3.0000
2016-11-14
2021-11-14
非公開發
行
公司債券
安吉交通運
輸發展有限
公司
16交運
02
3.0000
2016-11-18
2021-11-18
非公開發
行
公司債券
安吉交通運
輸發展有限
公司
17交運債4.0000
2017-04-20
2022-04-20
非公開發
行
公司債券
第十二條募集資金用途
本
次
債券募集資金
7
億元
人民幣，
擬
分期發行
。本期債券
為第一
期，募集資金
4
億元
。
其中，
2.4
億元將投向
商合杭高鐵安吉站廣場停
車場建設工程項目
，
1.6
億元募集資金用於補充營運資金。
表
12-1:本次債券募集資金用途
募集資金用
途
項目總
投資
（萬
元）
停車場
部分建
設
總投
資
（萬
元）
募集資
金計劃
使用額
度（萬
元）
募集資金安
排佔
停車場
部分
建設
總
投資比例
本期
募集
資金使用
額度（
萬
元
）
本次
募集資
金安排佔
停
車場部分
建
設
總投資比
例
商合杭高鐵
安吉站廣場
停車場建設
工程項目
119,120
63,239
42,000
66.41%
24,000
37.95%
補充營運資
金
N/A
N/A
28,000
N/A
16,000
N/A
合計
70,000
40,0000
發行人
不承擔政府融資職能，發行本期企業債券不涉及新增地方
政府債務。
一、募集資金使用情況介紹
（一）
商合杭高鐵安吉站廣場停車場建設工程項目
1、項目建設背景
商杭高速鐵路
(商丘
-杭州
)又名商杭高鐵、商杭客運專線，是列入
《國家中長期鐵路網規劃》的高等級鐵路，經過河南、安徽、浙江三
個省份，起自鄭徐高鐵商丘站，經過阜陽、合肥、蕪湖，終至寧杭高
鐵杭州東站。
商合杭客運專線正線全長
770.25公裡，其中新建線路長
586.87公
裡，項目總投資
960.8億元。設計速度目標值
350公裡
/小時。商杭高
鐵北端在商丘接鄭徐高鐵和京九高鐵，中端在合肥接京福高鐵，滬漢
蓉高鐵，終端在杭州接寧杭高鐵進而連接京滬高鐵，商杭高鐵地理及
戰略位置重要，沿線城市密集、人口眾多，是有效聯繫中原、江淮與
長三角最重要的交通幹線，被譽為
"華東第二通道
"。
商杭高鐵全線設車站
28個，其中新建車站
16個，分別是商丘新
區、蘆廟、亳州南、古城集、太和東、阜陽西、潁上北、鳳臺南、壽
縣、淮南南、巢湖北、含山西、蕪湖北、郎溪、廣德、安吉；改擴建
既有及在建車站
5個，分別是商丘、水家湖、肥東、巢湖東、湖州；
利用既有及在建車站
8個，分別是合
肥北城、合肥、蕪湖、弋江、灣
沚南、宣城、德清、杭州東。其中，商丘站、阜陽西站、合肥站、蕪
湖站、杭州東站是商杭高鐵五大主要車站。
2015年
11月
30日，商杭
高鐵全段正式開工建設，預計
2020年
11月
1日正式開通運營。商杭
高鐵的開工建設，標誌著安吉縣將告別不通火車的歷史。
安吉火車站規劃為安吉綜合交通樞紐工程，停車場是作為綜合交
通樞紐重要的組成部分，項目的建設是解決綜合交通樞紐停車的需
求。停車難和交通擁堵問題是社會非常關注的突出問題，也是城市政
府面臨需要解決的非常重要的問題。近年來，由於居民收入的增長和
消費水平
的提高，我國汽車保有量呈現出快速發展態勢。
根據
統計數
據，
2017
年全縣汽車保有量達到
128
,
610
輛，比上年增加
17
,
936
輛，
增長
16.2%
。私人汽車保有量
107
,
795
輛，增加
14
,
914
輛，增長
16.1%
，其中轎車保有量
73
,
712
輛，增加
9
,
666
輛，增長
15.1%
。全年
小型汽車上牌量
20
,
253
輛，增加
2
,
519
輛，增長
14.2%
。
推進停車場建設是適應城鄉居民汽車消費快速增長的必然要求。
2005年以來，我國汽車保有量每年增長
15%以上，目前我國停車場建
設的現狀遠不能適應汽車快速增長的需要，據測算，目前我國大城市
小汽車與停車位的平均比例約為
1:0.8，中小城市約為
1:0.5，而發達國
家的水平約為
1:1.3，我國停車位缺口超過
5,000萬個。新增需求加上
歷史欠帳，需要建設的停車泊位規模越來越大。
但與此同時，城市停車場（點）發展卻嚴重滯後、短缺，城市的
停車供需矛盾日益突出，停車難問題越來越突出，尤其是在老城區和
中心城區以及人流相對集中的醫院、銀行、機關等公共場所和部分住
宅小區
，
不同程度地出現了
「一位難求
」。
停車難的問題已經嚴重影響
到城市
的經濟發展。對此，為破解城市停車難的問題，各地政府都想
盡辦法，把加快城市停車場建設作為一項十分重要民生工程來抓。因
此，加快建設停車場、立體停車庫、智能化停車被視為有效的解決方
案。據相關機構預計，智能停車市場規模將達萬億級別。同時，停車
應用平臺對接汽車後市場的服務提供商，目前相關行業先行者均開始
上線預約洗車、修車、汽車美容等業務；國內汽車後市場規模有望達
到萬億級別。
2015年
4月，《國家發展改革委辦公廳關於印發
車場建設專項債券發行指引
>的通知》（發改辦財金
[2015]818號）下
發。明確大力支持城市停車場等四類專項企業債券。文件通過支持停
車場融資，帶動城市停車場的建設。文件提出，發行停車場項目專項
債券可探索停車場設施產權、專項經營權、預期收益質押擔保形式；
鼓勵發債用於委託經營或轉讓
—經營
—轉讓
（
TOT）
等方式
，
收購已
建成的停車場統一經營管理。近日，國務院常務會議也進一步部署加
快城市停車場建設，要求各相關政府部門綜合施策，科學規劃，多措
並舉破解城市停車難題。近年來，隨著安吉縣經濟社會的快速發展，
「停車難
、
行車難
」問題日益突出
。
在市區
、
社區
、
1/3的路邊停滿了各
類汽車，汽車作為現
代化的交通工具擁堵在路上、人行道上
、
綠化地
上，整個城市就是一個大型的停車場。同時因為城市交通基礎設施長
期沒有得到應有的重視，歷史欠帳較為嚴重，導致停車場等交通設施
供需矛盾逐步突顯
。
為切實解決
「停車難
，
行車難
」問題
，
安吉縣開展
了城市交通擁堵治理專項行動，努力解決停車難、行車難等問題，切
實改善城市交通狀況。破解停車難的關鍵要突出建管並重，加快停車
設施建設，增加停車位供給量。
安吉火車站站區作為新開發的區塊，可以充分的綜合考慮配套建
設地上地下停車場，滿足今後該區塊的發展。
2、項目建設的必要性
（
1）項目的建設是安吉火車站站區綜合交通樞紐的需要
新建商丘至合肥至杭州鐵路位於河南、安徽和浙江三省境內，線
路起於河南省商丘，向南途經安徽省亳州、阜陽、淮南、六安（壽
縣）、合肥、馬鞍山（含山縣）、蕪湖、宣城，而後進入浙江省湖州至
杭州。商杭高鐵站點落戶安吉，將安吉更緊密地與長三角地區乃至更
大範圍的區域連接起來，為安吉城市發展帶來新的機遇，安吉即將進
入長三角同城的高鐵時代，進一步融入長三角經濟圈。
根據
統計
數據
，
2016
年全縣
接待國內外旅遊人數
8
,
845.8
萬人次，
比上年增長
25.1%
。其中，國內旅遊人數
8
,
752.2
萬人次，增長
25.0%
；入境旅遊人數
93.6
萬人次，增長
33.2%
。全年實現旅遊總收
入
882.6
億元，增長
26.0%
。其中，國內旅遊收入
859.8
億元，增長
26.1%
；旅遊外匯收入
3.6
億美元，增長
23.0%
。全年旅遊景區門票收
入
8.5
億元，增長
21.0%
。
高鐵建設拉近了城市間的直線距離，為旅遊
出行提供了更加安全便捷的條件，能夠為旅遊目的地吸引更大範圍、
更大數量的遊客群體，帶動區域旅遊資源的整合，使城市之間的休閒
旅遊活動更加密集
，
最終形成以高鐵網絡為依託的
「高鐵休閒圈
」，
開
啟
「快旅慢遊
」時代
。
高鐵開通後將有大批高鐵沿線城市的到安吉來觀
光旅遊，屆時必將出現大人流、大車流。安吉火車站規劃為安吉綜合
交通樞紐工程，停車場是作為綜合交通樞紐重要的組成部分，項目的
建設是解決綜合交通樞紐停車的需求。
（
2）
是解決城市
「行車難
、
停車難
」問題的需要
隨著安吉縣經濟的快速發展、城市化進程的加快，機動車保有量
迅猛增長，停車設施建設步伐滯後情況相當嚴重，城市停車問題已經
成為城市交通的突出問題。一方面，停車供求矛盾日益凸顯
。
2017
年
全縣汽車保有量達到
128
,
610
輛，比上年增加
17
,
936
輛，增長
16.2%
。
私人汽車保有量
107
,
795
輛，增加
14
,
914
輛，增長
16.1%
，其中轎車
保有量
73
,
712
輛，增加
9
,
666
輛，增長
15.1%
。全年小型汽車上牌量
20
,
253
輛，增加
2
,
519
輛，增長
14.2%
,
對城市交通運行產生較大的壓
力。停車供需矛盾比較突出。由於機動車增長速度與停車泊位建設速
度的不匹配，導致現狀停車泊位滿足率偏低，住宅剛性停車需求難以
得到有效滿足，部分區域夜間停車佔用消防通道時有發生。另一方
面，受停車難影響，有的停車場收費不規範甚至亂收費的現象較為突
出。在《湖州市人民政府辦公室
關於印發
2015年度湖州市治理城市交
通擁堵工作白皮書的通知》中強調，隨著湖州市經濟的發展和生活水
平的提高，交通機動化趨勢仍將持續，未來私人小客車增長的潛力依
然較大，有限的交通設施供給與日益增長的交通需求之間的矛盾將長
期存在
。
「停車難
」引發了無效交通量增加
、
導致了道路通行能力下
降、交通環境汙染加劇、道路安全程度降低、人們出行時間成本增加
等一系列問題。
城市停車場是城市建設和城市化進程中一項非常重要的配套設
施，其充分體現了一個城市的公共服務能力和基礎配套強弱的重要標
準。本項目有助於改善安吉縣停車緊張現狀，有利於
全面提升城市的
形象，改善城市景觀，並促進城市的經濟社會快速發展。
（
3）提高土地資源利用率，充分發揮土地的使用價值的需要
在土地資源日趨緊張的今天，必須要轉變不合理的土地利用方
式，改粗放利用土地為集約利用土地，充分發揮土地資源的資產效
益。安吉縣地處山地丘陵區，地形複雜、平地少，導致安吉縣土地利
用供需結構性矛盾突出。因此，在城市發展的過程中落實集約用地政
策，對於安吉縣城市的發展顯得尤為迫切，它關係到城市的可持續發
展。目前，在城市地面空間及上空被高層建築和高架路擠佔，給自然
環境帶來很大的威脅，開發地下空間將是城市可持續發展，解決城市
土地緊缺的有效途徑。特別是在城市人口密集的中心區域，土地價值
高昂，對其地下空間複合利用，建設停車場，
可以提升土地價值，又
保證了地面空間和綠化環境的有效性和開敞性，是當前國內外城市中
心區建設節約土地資源的重要手段。
因此，本項目的建設有利於在安吉土地資源緊張的今天，實現停
車位資源從平面的開發向地下、向立體的開發，在有限的土地空間裡
面裡，擴大空間容量，提高土地資源利用率，發揮土地使用價值的需
要。
（
4）是地方促進城市停車場建設的一種有益探索
隨著城鎮化的發展，我國需要建設的停車位規模越來越大。目前
我國停車位缺口超過
5,000萬個，各相關政府部門將綜合施策，科學
規劃，多措並舉破解城市停車難題。
2015年，國家發
展改革委發布了
發改基礎
[2015]969號《關於當前更好發揮交通運輸支撐引領經濟社會
發展作用的意見》，提出交通運輸是國民經濟重要的基礎產業，對經
濟社會發展具有戰略性、全局性影響，要更好地發揮交通運輸在經濟
社會發展中的支撐引領作用，使交通真正成為發展的先行官。在積極
培育新的增長點方面
，
發改委要求
「加快建設城市停車場
。
加快制定
國家層面的指導意見，採取有效措施和政策，鼓勵引導社會資本投資
建設立體停車場，同時配建電動汽車充電位；在北京、杭州、鄭州等
已出臺相關政策的城市加快推進落實
，
率先取得示範效應
。
」可見
，
建設城市
公共停車場完全符合國家的政策導向。
在《安吉縣中心城區地下空間專項規劃》指出安吉縣正處於城市
快速發展階段，城市擴張迅速，城市容量不斷提升，單純地面開發在
一定條件下已無法滿足城市快速發展的需求，地上與地下協調開發，
建設立體城市空間體系是解決城市未來急速擴張的重要手段。
因此，本項目建設，也是貫徹落實以上國家導向，創新投融資模
式，積極探索地方建設公共停車場的有益嘗試；是實現綜合交通發展
規劃的具體行動。
綜上所述，本項目
的實施
是
建設安吉火車站站區綜合交通樞紐的
需要
；
解決城市
「行車難
、
停車難
」問題的需要
；
提高土地資源利用
率，充分發揮土地的使用價值的需要；是地方促進城市停車場建設的
一種有益探索。
3、項目審批情況
該項目的審批情況如下：
表
12-2:
商合杭高鐵安吉站廣場停車場建設工程項目
審批情況
序號
文件名稱
文號
發文
/證機關
印發時間
1
《關於商合杭高鐵安吉站
廣場停車場建設工程項目
可行性研究報告的批覆》
安發經建
[2016]78號
安吉縣發展
改革與經濟
委員會
2016年
3月
1日
2
《
建設項目
選址意見書
》
選
字第
3305232016
19008
號
安吉縣規劃
局
2016年
1月
29日
3
《關於
安吉縣資產經營有
限公司
商合杭高鐵安吉站
廣場停車場建設工程項目
的審查意見》
安環建管
[2016]31號
安吉縣環境
保護局
2016年
2月
26日
4
《關於商合杭高鐵安吉站
廣場停車場建設工程項目
用地的預審意見》
安土資預字
[2016]3號
安吉縣國土
資源局
2016年
2月
22日
5
《固定資產投資項目節能
登記表》
--
安吉縣發展
改革與經濟
委員會
2016年
2月
19日
6
《關於商合杭高鐵安吉站
廣場停車場建設工程項目
社會穩定風險評估報告的
批覆》
--
中共安吉縣
維護穩定工
作辦公室
2016
年
2
月
18
日
本項目可行性研究報告已由安吉縣發展改革與經濟委員會以安發
經建
[2016]78號文批准，環境影響報告書已由安吉縣環境保護局以安
環建管
[2016]31號文批覆
同意，
安吉縣規劃局已出具選
字第
330523201619008
號項目選址意見書
，節
能登記表已由安吉縣發展改
革與經濟委員會審核同意
，
用地預審意見已由安吉縣國土資源局以安
土資預字
[2016]3號文批准同意
，
穩定風險評估報告已經中共安吉縣維
護穩定辦公室批覆
。
4、項目實施主體
根據安吉縣發展改革與經濟委員會於
2016年
3月
1日印發的《關
於商合杭高鐵安吉站廣場停車場建設工程項目可行性研究報告的批
復》（安發經建
[2016]78號），本項目由
安吉縣國有資本投資運營有限
公司
負責實施。
5、項目建設內容
項目建設內容為地上
、
地下停車場
及
長途客運站停車場。
項目總
建築面積
58,300
平方米，其中：
地下停車場
面積為
5
8
,
300
平方米（
包
括
：
站前廣場商業用房地下停車場
8
,
000
平方米，地下空間二層
27
,
800
平方米，站後廣場商業用房地下停車場
7
,
500
平方米，站後廣
場地下停車場
15
,
000
平方米
，
共計
停
車位
1,700
個
）；地上停車場
9
4
,
600
平方米（
不計算在建築面積內
，
包括
站前廣場
換乘區停車場
9,000
平方米，
站前廣場
非機動車停車場
2,000
平方米，
站前廣場
公交
車停車場
10,000
平方米，
站前廣場
計程車停車場
4,200
平方米，
站前
廣場
社會車停車場
28,400
平方米
，站前廣場長途客運停車場
10,000
平
方米
；站後
廣場
人行（兼停車）廣場
22,000
平方米，
站後廣場
公交車
停車場
4,500
平方米，
站後廣場
計程車停車場
1,200
平方米，
站後廣場
社會車停車站
3,300
平方米。共計
停車位
1
,
528
個）；充電樁
500
個。
項目選址為安吉站設於安吉縣
S204省道以西、天子崗水庫以南，天子
湖鎮高禹村，車站距離安吉縣城
24km，距天子湖鎮
3.5km，
S204省
道從車站東段咽喉穿過。
6、
項目開工情況
項目已於
2018年
7月正式施工建設，目前已完成場地平整
、
挖掘
等
工作，開始項目建設
，完工進度約為
36%，預計
2019年
12月完
工。
7、
項目總投資與資金來源
商合杭高鐵安吉站廣場停車場建設工程項目
總投資為
119,120
萬
元
，
其中
停車場
部分建設
總
投資
為
63,239萬元，通過自有資金和債券
資金共同解決，
其中
4.2億元通過發行債券方式募集。
（二）項目效益情況
商合杭高鐵安吉站廣場停車場建設工程項目
建成後，未來將產生
社會車輛停車服務
收入、
客運中心停車服務收入
、
停車場停車位出售
收入、
停車場廣告收入
和
充電樁充電服務收入
，作為本期債券本息償
付的來源。
1
、
社會車輛
停車服務收入
該項目將建成用於出租
的
車位共計
2
,
72
3
個，根據當地市場價格
及未來停車產業發展趨勢，運營期內白天停車收費標準按
2019
-
2020
年
6
元
/
小時，
2021
-
2023
年
7
元
/
小時
，
2024
年後
8
元
/
小時
計算
，晚間
停車
收費按
15
元
/
次計算。新建停車場預計白天平均停泊時間為
1
0
小
時
，
晚間按
飽和率
30%
計算，
預計在債券存續期間停車服務可產生總
收入
43
,
433
.
22
萬元
，在運營期內合計產生收入
169,409.41
萬元
。
2
、客運中心停車場停車服務收入
客運中心停車場面積
10,000
㎡，按出租方式收取停車服務費用，
租金
46
元
/
月
*
㎡，可產生停車服務收入
552
.
0
0
萬元
/
年，
債券存續期
內合計產生收入
3,
312
.
0
0
萬元
，運營期內合計產生收入
11,592.00
萬
元
。
3
、停車位出售收入
該項目建成後
，
預計於
2019
年、
2
020
年各出售停車位
60
個，合
計
1
20
個
，按照
100,00
0
元
/
個售價估計，
債券存續期內
可產生停車位
出售收入合計
1,2
00
.00
萬元
。
4
、廣告收入
該項目將在停車場內外設置多個廣告牌，年均產生
410
.
63
萬元廣
告收入，
債券存續期
內合計產生收入
2,4
63.75
萬元
，
運營期內合計產
生收入
8,623.13
萬元
。
5
、充電樁充電服務收入
該項目將在停車泊位上建設
5
00
個
新能源汽車充電樁
，
充電樁按
0.8
元
/
度
收取充電服務費及車輛停泊費
，
結合安吉縣
新能源汽車發展
現狀，按每一充電樁每天提供充電度數
60
度，充電飽和率按
201
9
-
2020
年
50%
，
2021
-
2023
年
60%
，
2024
年後
80%
計算，
債券存續期
內
合計產生收入
3,0
66.00
萬元
，
運營期內合計產生收入
12,264.00
萬元
。
商合杭高鐵安吉站廣場停車場建設工程項目
建成後
，
在本次債券
存續期間，募投項目現金流入合計為
53
,474.96
萬元
，
扣除稅金及運營
費用後淨收益
4
8
,666.41
萬元
。
項目建成後運營期為
20
年，在整個項
目運營期內，收入合計為
203,088.53
萬元，扣除稅金及運營費用後淨
收益為
185,405.48
萬元。
二、募集資金管理制度
對於本次城市停車場建設專項債券募集資金，發行人將嚴格按照
國家發改委的有關規定以及內部資金管理制度進行使用和管理。由公
司財務部負責專項管理，根據募集說明書披露的項目和進度使用發債
資金，保證專款專用。
（一）建立募集資金使用監管機制
為確保本期債券募集資金投向與國家發改委核准的投向保持一
致，發行人與
湖州銀行股份有限公司安吉支行
籤訂了募集資金監管協
議，明確發行人在
湖州銀行股份有限公司安吉支行
設立募集資金使用
專項帳戶，專門用於募集資金的接收、存儲及劃轉，保證募集資金的
專款專用。發行人擬使用募集資金使用專項帳戶內的資
金時，應當向
湖州銀行股份有限公司安吉支行
提出書面申請，說明資金用途，並提
供證明資金用途的相關憑據。
湖州銀行股份有限公司安吉支行
有權核
對發行人款項用途，核對是否與國家發改委核准的《募集說明書》中
披露的募集資金用途一致。對於不符合國家發改委核准的《募集說明
書》中披露的募集資金用途的用款申請，
湖州銀行股份有限公司安吉
支行
有權否決。
（二）建立發債募集資金管理框架
發行人依據國家有關法律、法規，結合公司自身經營的特點，實
行財務集中管理，以建立有效的內部財務控制體系，保證正常生產和
經營活動，以向投資者和公司決策層、管
理層提供真實、完整的會計
信息為目的，設立財務管理機構、確定會計核算體系和資金管理政
策。
（三）制定募集資金管理制度
發行人已經制定了完善的資金管理制度，擬對募集資金實行集中
管理和按計劃用款。
發行人財務部根據項目建設進度合理安排募集資
金的使用，對募集資金支付情況及時做好相關會計記錄。同時發行人
將安排專人負責對募集資金使用情況進行日常監管，確保全部募集資
金的專款專用。
第十三條償債保障
本期債券償債保證制度安排完整，發行人將以
其
經營業績為本期
債券的到期償還創造基礎條件，同時以具體有效的措施來保障債券投
資者到期兌付本息的合法權益。
一、本期債券償債保障措施
（一）公司的經營情況是本期債券按期償付的重要基礎
發行人
2015年度
、
2016年度
和
201
7
年度
實現營業收入分別為
74,551.41萬元
、
79,290.17萬元
和
79,149.78
萬元
，公司報告期內的經
營活動現金流入分別為
318,738.05萬元
、
522,767.98萬元
和
379,894.23
萬元
，
2015年
度
、
2016年
度
和
201
7
年度
公司
淨利潤
分別為
15,199.76
萬元
、
13,820.06萬元
和
12,910.92
萬元
，近三年平均淨利潤為
13,976.91萬元，
可
支付本期債券每年的利息。
未來
如
公司業務規模
進
一步
擴大，公司利潤水平
將
有望
得到
提升，發行人將從公司經營結餘
中逐步提取資金作為專項償債資金，為本次債券的償付提供支撐。
（二）募投項目相關收入為本期債券償付提供
了
償債
資金
商合杭高鐵安吉站廣場停車場建設工程項目
建成後，未來將產生
社會車輛停車服務收入、客運中心停車服務收入
、
停車場停車位出售
收入、停車場廣告收入
和
充電樁充電服務收入
，作為本期債券本息償
付的來源。
1
、社會車輛停車服務收入
該項目將建成用於出租的車位共計
2,72
3
個，根據當地市場價格
及未來停車產業發展趨勢，運營期內白天停車收費標準按
2019
-
2020
年
6
元
/
小時，
2021
-
2023
年
7
元
/
小時，
2024
年後
8
元
/
小時計算，晚間
停車收費按
15
元
/
次計算。新建停車場預計白天平均停泊時間為
1
0
小
時
，
晚間按
飽和率
30%
計算，預計在債券存續期間停車服務可產生總
收入
43,
433
.
22
萬元，在運營期內合計產生收入
169,409.41
萬元
。
2
、客運中心停車場停車服務收入
客運中心停車場面積
10,000
㎡，按出租方式收取停車服務費用，
租金
46
元
/
月
*
㎡，可產生停車服務收入
552
.
0
0
萬元
/
年，債券存續期
內合計產生收入
3,
312
.
0
0
萬元，運營期內合計產生收入
11,592.00
萬
元
。
3
、停車位出售收入
該項目建成後
，
預計於
2019
年、
2
020
年各出售停車位
60
個，合
計
1
20
個
，按照
100,00
0
元
/
個售價估計，債券存續期內可產生停車位
出售收入合計
1,2
00
.00
萬元
。
4
、廣告收入
該項目將在停車場內外設置多個廣告牌，年均產生
410
.
63
萬元廣
告收入，債券存續期內合計產生收入
2,4
63.75
萬元
，
運營期內合計產
生收入
8,623.13
萬元
。
5
、充電樁充電服務收入
該項目將在停車泊位上建設
5
00
個
新能源汽車充電樁
，
充電樁按
0.8
元
/
度
收取充電服務費及車輛停泊費
，結合安吉縣
新能源汽車發展
現狀，按每一充電樁每天提供充電度數
60
度，充電飽和率按
201
9
-
2020
年
50%
，
2021
-
2023
年
60%
，
2024
年後
80%
計算，債券存續期
內
合計產生收入
3,0
66.00
萬元
，
運營期內合計產生收入
12,264.00
萬元。
商合杭高鐵安吉站廣場停車場建設工程項目
建成後
，
在本次債券
存續期間，募投項目現金流入合計為
53
,474.96
萬元
，
扣除稅金及運營
費用後淨收益
4
8
,666.41
萬元。項目建成後運營期為
20
年，在整個項
目運營期內，收入合計為
203,088.53
萬元，扣除稅金及運營費用後淨
收益為
185,405.48
萬元。
項目收入情況見項目收入預測表：
單位：萬元
序號
項目名
稱
合計
2019年
2020年
2021年
2022年
2023年
2024年
1.1
停車場
收入
53,474.96
8,411.25
8,411.25
8,892.74
8,892.74
8,892.74
9,974.24
1.1.1.1
社會車
輛停車
位出租
（白
天）
40,749.70
5,963.37
5,963.37
6,957.27
6,957.27
6,957.27
7,951.16
出租數
量
（個）
2,723.00
2,723.00
2,723.00
2,723.00
2,723.00
2,723.00
出租價
格（元
/小
時）
6.00
6.00
7.00
7.00
7.00
8.00
工作時
長（小
時/
日）
10.00
10.00
10.00
10.00
10.00
10.00
1.1.1.2
社會車
輛停車
位出租
（夜
間）
2,683.52
447.25
447.25
447.25
447.25
447.25
447.25
出租數
量
（個）
2,723.00
2,723.00
2,723.00
2,723.00
2,723.00
2,723.00
出租價
格（元
/次）
15.00
15.00
15.00
15.00
15.00
15.00
飽和率
30%
30%
30%
30%
30%
30%
1.1.2
客運中
心停車
服務收
入
3,312.00
552.00
552.00
552.00
552.00
552.00
552.00
客運中
心停車
場面積
（㎡）
10,000.00
10,000.00
10,000.00
10,000.00
10,000.00
10,000.00
出租價
格（元
/月*
㎡）
46.00
46.00
46.00
46.00
46.00
46.00
1.1.3
停車位
出售收
入
1,200.00
600.00
600.00
-
-
-
-
出售數
量
（個）
60.00
60.00
-
-
-
-
出售價
格（元
/個）
100,000.00
100,000.00
-
-
-
-
1.1.4
廣告收
入
2,463.75
410.63
410.63
410.63
410.63
410.63
410.63
出租價
格（元
/㎡/
天）
9.00
9.00
9.00
9.00
9.00
9.00
出租面
積
（㎡）
1,250.00
1,250.00
1,250.00
1,250.00
1,250.00
1,250.00
1.1.5
充電樁
充電服
務收入
3,066.00
438.00
438.00
525.60
525.60
525.60
613.20
充電樁
數量
（個）
500.00
500.00
500.00
500.00
500.00
500.00
充電價
格（元
/度）
0.80
0.80
0.80
0.80
0.80
0.80
飽和度
50%
50%
60%
60%
60%
70%
收入合
計
53,474.96
8,411.25
8,411.25
8,892.74
8,892.74
8,892.74
9,974.24
2
稅金
3,608.55
594.74
594.74
586.92
586.92
586.92
658.30
3
運營費
用
1,200.00
200.00
200.00
200.00
200.00
200.00
200.00
4
淨收入
合計
48,666.41
7,616.51
7,616.51
8,105.82
8,105.82
8,105.82
9,115.94
（三）外部
的
流動性
支持
公司與各金融機構長期以來保持著
一定
的合作關係，按時償付銀
行貸款本息，樹立了
一定
的企業信用形象。在安吉縣人民政府的支持
下，公司將繼續發揮自己的經營優勢，維持業務的穩步發展，進一步
改進管理方式、優化融資結構，從而為本期債券償付奠定堅實的基
礎。同時，發行人已與
湖州銀行股份有限公司安吉支行籤訂了《流動
性資金支持協議》。協議規定，在本期債券存續期內，當發行人發生
償債困難時，該銀行應根據公司的貸款申請，按照該銀行內部規定的
程序進行評審，經評審合格批准後，對發行人提供信貸支持以解決公
司臨時償債困難。
（四）可變現經營性資產
公司自成立以來，資產和所有者權益規模逐年擴大，營運能力大
幅提高。公司歷年來取得
的經營
性
資產為本期債券的還本付息提供保
證。截至
2017年
12月
31日，發行人
存貨中有
帳面價值
7.46
億元的
待開發土地
，
在本期債券存續期內可用於出售變現
。
公司所持有土地
使用權證性質均為出讓用地，土地資產所處位置較為優良，具有
一定
的升值預期，所持有的
經營性
資產
可
為
本期債券的到期償付
提供保
證
。
（五）政府的大力支持
公司的經營發展得到了政府的大力支持，公司
2015年度、
2016年
度獲取的財政補貼分別為
24,553.86萬元
、
33,598.18萬元
，
佔營業外
收入的比重分別為
99.68%、
99.96%，
2017年度
公司獲取的財政補貼
為
35
,362.02
萬元
，
佔其他收益的
100.00
%
。公司所獲取的財政補貼金
額較為穩定。安吉縣人民政府已下發《關於妥善處理
安吉縣國有資本
投資運營有限公司
應收款項相關問題的通知》，提升了發行人的償債
能力。此外，安吉縣人民政府
已
通過債務置換的形式置換發行人
部分
較高利率的負債。
（六）其他保障措施
1、籤訂
《
募集資金帳戶及資金監管協議
》
和
《
償債帳戶及資金
監管協議
》
為保障本期債券募集資金專款專用，提高資金使用效率，發行人
與
湖州銀行股份有限公司安吉支行
籤訂了《募集資金帳戶及資金監管
協議》，由獨立於發行人的第三方監管募集資金用途，確保資金能夠
按照約定使用。
同時，為保障本期債券本息償付資金能夠按時、足額到位，發行
人與
湖州銀行股份有限公司安吉支行
籤訂了《償債帳戶及資金監管協
議》，由獨立於發行人的第三方監管本期債券償債資金，確保償債資
金按時到位，保證對投資者按期償付本期債券本息。
2、聘請債券債權代理人
為維護全體債券持有人的合法權益，本期債券設立了《債券持有
人會議規則》。
《債券持有人會議規則》約定了本期債券持有人通過
債券持有人會議行使權利的範圍、程序和其他重要事項，為保障本期
債券本息及時足額償付做出了制度安排。債券持有人會議的權限範圍
如下：
（1）當發行人提出變更本期債券募集說明書約定的方案時，就
是否同意發行人的建議做出決議；
（2）當發行人未能按期支付本期債券利息和/或本金時，就是否
同意相關解決方案做出決議，但債券持有人會議不得通過發行人不支
付本期債券本金和/或利息、變更本期債券利率的決議；
（3）當發行人減資、合併、分立、解散或者申請破產時，就是
否接受發行人提出的建議，以及行使債券持有人依法享有權利的方案
做出決議；
（4）發行人該期債券保證人或者擔保物發生重大變化時，對債
券持有人依法行使其享有權利的方案作出決議；
（5）就變更、解聘債權代理人或者變更債權代理協議條款做出
決議；
（6）當發生對債券持有人權益有重大影響的事項時，就行使債
券持有人依法享有權利的方案做出決議；
（7）當發生其他因發行人自身違約或違規行為而對本期債券債
券持有人權益有重大實質影響的事項時，對債券持有人依法行使其享
有權利的方案作出決議。發行人已與
湖州銀行股份有限公司安吉支行
籤訂《償債帳戶及資金監管協議》，在
湖州銀行股份有限公司安吉支
行
設立專項償債帳戶，該帳戶專用於本期債券的兌付工作。發行人將
切實保障償債資金按時、足額存入償債帳戶，並由
湖州銀行股份有限
公司安吉支行
作為資金監管人對償債帳戶進行監管，以確保本期債券
本息按期兌付。發行人應在本期債券的付息日或兌付日前
10個工作日
（
T-10工作日）之前，向償債帳戶中劃入當期還本付息金額，並在本
期債券付息日或兌付日前
5個工作日內（
T-5工作日）向資金監管人發
出加蓋相關帳戶預留印鑑的劃款指令，該銀行應根據發行人的劃款指
令，在本期債券付息日或兌付日前
3個工作日（
T-3工作日）將當期應
付的債券本息劃轉至本期債券登記結算機構指定的帳戶。
同時由於債券持有人的不確定性，發行人特為債券持有人聘請
湖
州銀行股份有限公司安吉支行
擔任本期債券的債權代理人，並籤署了
《債權代理協議》。
債權代理人具有如下權利及義務：
（
1）債權代理人應持續關注發行人的資信狀況，出現可能影響
債券持有人重大權益的事宜時，根據《債券持有人會議規則》的規定
召集債券持有人會議。
（
2）債權
代理人應在本期企業債券存續期內勤勉處理債券持有
人與發行人之間的談判或者訴訟事務。
（
3）發行人未按照《募集說明書》的規定按期、足額將到期的
本期企業債券利息和
/或本金劃入本期企業債券登記託管機構指定的銀
行帳戶時，債權代理人應就該事項提請債券持有人會議討論。
（
4）發行人不能償還債務時，債權代理人根據債券持有人會議
之決議受託參與發行人整頓、和解、重組或者破產的法律程序。
（
5）債權代理人應按照《債權代理協議》、《債券持有人會議規
則》的規定召集和主持債券持有人會議，並履行債權代理人的職責和
義務。
（
6）債權代理人應執行債券持有人會議決議，及時與發行人及
債券持有人溝通，督促發行人和全體債券持有人遵守債券持有人會議
決議。
（
7）債權代理人應當為債券持有人的最大利益行事，不得與債
券持有人存在利益衝突，不得利用作為債權代理人而獲取的有關信息
為自己或任何其他第三方謀取利益。
（
8）債權代理人應按照國家發改委的有關規定及《債權代理協
議》的規定向債券持有人出具債權代理事務報告。
（
9）在債券持有人會議作出變更債權代理人的決議之日起
15個
工作日內，債權代理人應該向新債權代理人移交工作及有關文件檔
案。
（
10）債權代理人不得將其在《債權代理協議》項下的職責和義
務委託給第三方履行。
（
11）債權代理人應制訂債權代理業務內部操作規則，規定債權
代理人行使權利、履行義務的方式、程序。
（
12）債權代理人應指派專人負責對發行人涉及債券持有人權益
的行為進行監督。
（
13）債權代理人應遵守法律法規和《募
集說明書》規定的債權
代理人應當履行的其他義務。
二、增信措施
本期債券由重慶興農融資擔保集團有限公司提供全額無條件不
可撤銷連帶責任保證擔保。
（一）擔保人基本情況
名稱：重慶興農融資擔保集團有限公司
法定代表人：劉壯濤
註冊資本：人民幣300,000.00萬元
住所：
重慶市渝北區
龍山街道龍山路
70
號
1
幢
經營範圍
：
貸款擔保、票據承兌擔保、貿易融資擔保、項目融資
擔保、信用證擔保等融資性擔保業務；再擔保，債券發行擔保業務；
訴訟保全擔保業務，履約擔保業務，與擔保業務有關的融資諮詢、財
務顧問等中介服務，以自有資金進行投資（按許可證核定期限從事經
營）。（以上經營範圍法律、行政法規禁止的，不得從事經營；法律、
行政法規限制的，取得相關許可或審批後，方可從事經營）
重
慶興農融資擔保集團有限公司（以下簡稱
「
興農擔保公司
」
或
「
擔
保人
」
）原名重慶興農融資擔保有限責任公司，成立於
2011
年
8
月
31
日，是重慶市委市政府為統籌城鄉發展，加快現代農業發展，著力解
決農村融資問題，盤活農村產權資源組建的專注於農村產權抵押融資
的政策性農業信貸擔保機構。興農擔保公司控股股東為渝富資產，
實
際控制人為重慶市國有資產監督管理委員會。
（二）擔保人財務情況
1
、主要財務情況
根據
重慶
康華會計師事務所有限責任公司
出具的
重康
會表審報字
（
2018
）
第
41
-
1
號
審計報告，截至
201
7
年
12
月
31
日，興農擔保總資
產為
2
,
237
,
309
.
94
萬元，總負債為
1
,260
,
418
.8
4
萬元，淨資產為
976
,
891
.
10
萬元。
201
7
年度，興農擔保公司實現營業總收入
6
1
,
172
.
91
萬元，淨利潤
1
4
,
844
.
57
萬元。
2
、
2
01
6
年末和
201
7
年末擔保人經審計的資產負債表（見附表
五）
3
、
2
01
6
年度和
201
7
年度擔保人經審計的利潤表（見附表六）
4
、
20
16
年度和
201
7
年度擔保人經審計的現金流量表（見附表
七）
（三）擔保人資信情況
興農擔保公司資本實力雄厚，抗風險能力強，具有較強的代償能
力，經大公國際資信評估有限公司、中誠信國際信用評級有限責任公
司、東方金誠國際信用評估有限公司、聯合信用評級有限公司、鵬元
資信評估有限公司等綜合評定，重慶興農融資擔保集團有限公司主體
信用等級均為
AA+
。
（四）擔保人
累計擔保餘額
截至
201
7
年
12
月
31
日
，
興農擔保
擔
保餘額為
384.29
億元
，
擔保
放大倍數
3.73
倍。
截至
2018
年
9
月
30
日，
興農擔保
擔保責任餘額為
415.04
億元，
其中借款類融資擔保責任餘額
156.75
億元，發行債券融資擔保責任餘
額
246.12
億元，其他非融資擔保責任餘額
12.17
億元。
興農擔保
當期
淨資產（扣除對其他融資擔保公司及再擔保公司後）
100.44
億元，融
資擔保責任餘額為淨資產的
3.28
倍。
截至本募集說明書出具之日，興農擔保
對發行人及其關聯方融資
擔保業務在保餘額為
3
億元，即融資擔保責任餘額為
3
億元
，
符合
《融資擔保責任餘額計量辦法》中對於單一客戶集中度的相關規定
。
（五）擔保函主要內容
擔保人已出具
（
2017
）年債券保字（
039
）號擔保函，擔保函主
要內容：
1
、被擔保的債券種類、金額：被擔保的債券為期限不超過
7
年，
發行面額總計不超過人民幣
7
億元的「
2017
年安吉縣國有資本投資運
營有限公司城市停車場建設專項債券」（具體期限、金額、債券名稱
以監督管理及審批機關最後批准為準）。
2
、保證的方式：擔保人承擔保證的方式為全額無條件不可撤銷
連帶責任保證擔保。
3
、保證範圍：擔保人保證的範圍包括「
201
7
年
安吉縣國有資本
投資運營有限公司城市停車場建設專項債券」債券本金不超過人民幣
柒億元及利息，以及違約金、損害賠償金、實現債權的費用和其他應
支付的費用。
4
、保證的期間：擔保人承
擔保證責任的期間為債券存續期及債
券到期之日起二年。
債券持有人在此期間內未要求擔保人承擔保證責
任的，擔保人免除保證責任。
5
、
擔保責任的承擔
：
在擔保
函項下債券存續期間和到期時
，
如
發行人不能兌付債券本金和
/
或利息，擔保人應主動承擔擔保責任，將
兌付資金劃入債券登記結算機構指定的兌付付息帳戶。債券持有人可
分別或聯合要求擔保人承擔保證責任。承銷商有義務代理債券持有人
要求擔保人履行保證責任。
（六）本期擔保的合法合規性
重慶興農融資擔保集團有限公司出具擔保函，對發行人本期債券
提供全額無條件不可撤銷連帶責任保證擔保。興農擔保公司出具的擔
保函對保證責任的承擔、保證範圍、保證的期間等方面的內容進行了
明確的約定。
本期債券發行的擔保人依法設立併合法存續，具備《中
華人民共和國擔保法》等法律、法規規定的作為本期債券擔保人的資
格和
條件。
根據
浙江振源律師事務所
出具的法律意見書，重慶興農融資擔保
集團有限公司出具的《擔保函》意思表示真實、內容合法有效，擔保
行為符合《
中華人民共和國擔保法》等法律、法規規定。
三、本期債券償付安排
（一）償付條款的設計
本期債券為固定利率品種，附提前還本條款，即在債券存續期內
第
3
、
4
、
5
、
6
、
7
年末發行人將分別償還債券本金的
20%
，當年應付
利息隨本金一起支付。本期債券本金和利息的償付安排如下：
本期債券本金和利息的償付安排
單位：萬元
年份
償付本金
償付利息
剩餘本金
1
0
70,000*票面利率
70,000
2
0
70,000*票面利率
70,000
3
14,000
70,000*票面利率
56,000
4
14,000
56,000*票面利率
42,000
5
14,000
42,000*票面利率
28,000
6
14,000
28,000*票面利率
14,000
7
14,000
14,000*票面利率
0
提前還本條款的設計大幅降低了集中還款給發行人帶來的壓力，
有效降低了償付風險，有利於保障投資者的合法利益。
（二）償債機制和組織體系
針對發行人未來的財務狀況、本期債券方案設計、募集資金投向
的特點，發行人將建立一個多層次、互為補充的財務安排計劃，提前
歸集償債資金，以提供充分、可靠的資金來源用於本期債券還本付
息，並根據實際情況進行調整，以確保本期債券投資者的利益不受損
害。
同時，發行人將成立由董事長為組長，以財務部為主體的債券償
付工作小組，全面負責與本期債券相關的償債資金安排、信息披露、
償債資金的劃轉等工作，並在需要的情況下繼續處理付息日或兌付日
後的有關事宜。
（三）償債計劃的財務安排
針對公司未來的財務狀況、本期債券自身的特徵、募集資金使用
項目的特點，公司將建立一個多層次、互為補充的財務規劃，以提供
充分、可靠的資金來源用於還本付息，並根據實際情況進行調整。
公司還將建立償債計劃的補充財務安排，通過發揮公司整體的融
資能力及其他特定渠道來籌集還本付息資金，具體包括：
其一，充分調動公司自有資金，以及變現各類資產籌集資金；
其二，通過銀行貸款等其他融資手段融入外部資金。
第十四條風險揭示
一、風險因素
投資者在評價和購買本期債券時，應認真考慮下述各項風險因
素：
（一）與本期債券相關的風險
1、利率風險
市場利率受國際國內經濟運行狀況、經濟周期和國家宏觀經濟政
策以及債券市場供求等因素的影響，將隨之產生波動。本期債券採用
固定利率形式，且期限較長，在本期債券的存續期間內，利率的波動
將會影響本期債券的投資收益水平。
2、償付風險
發行人主要業務範圍屬於
土地整理開發和
基礎設施建設，其建設
周期和回收期都比較長，業務經營可能受到市場、政策等不可控因素
的影響，發行人不能從預期的還款來源處獲得足夠資金，可能會影響
本期債券的按期償付。
3、流動性風險
由於本期債券的具體上市審批或核准事宜需要在發行結束後方能
進行，發行人目前無
法保證本期債券一定能夠按照預期在相關的證券
交易場所上市流通，亦無法保證本期債券會在債券二級市場有活躍的
交易，從而可能影響債券的流動性，導致投資者在債券轉讓和臨時性
變現時出現困難。
4、評級風險
本次債券存續期較長，發行人無法保證其主體信用評級和本次債
券的信用評級在本次債券存續期間不會發生任何負面變化，如果資信
評級機構調低發行人信用評級或本次債券信用評級，則可能對債券持
有人的利益造成不利影響。
（二）與發行人相關的風險
1、經營管理風險
發行人的經營決策水平、財務管理能力、資本運作能力和投資風
險控制能力是發行人盈利情況的重要影響因素，經營決策或者內部控
制失誤將對發行人盈利產生不利影響。另外，安吉縣財政局是發行人
的唯一股東，如股東對發行人的經營決策、人事、財務等進行不當控
制，可能給公司經營帶來風險。此外，發行人在進行市場化經營的同
時，還承擔著部分社會職能，一些市政建設項目可能存在政策性虧
損，對公司正常的盈利能力產生一定的不利影響。
2、持續融資風險
發行人投資項目集中在土地整理和市政基礎設施建設行業，項目
建設周期長、資金需求量大、投資回收周期
較長。隨著大批項目進入
建設期和投入高峰期，公司將面臨持續性融資需求，未來面臨一定的
籌資壓力。此外，發行人外部融資金額較大，一旦外部融資的成本和
條件發生不利於發行人的變化，將影響發行人的持續融資規模和盈利
能力
，進而影響本期債券的償付。
3、
收入波動
風險
土地整理和市政基礎設施建設業務是發行人的主要收入來源，發
行人收入構成較為單一。未來期間發行人
土地開發業務量的波動和土
地成交市場的活躍程度，對發行人盈利能力有一定影響
。
發行人未來
收入存在一定的不確定性。
4、財務風險
隨著公司業務的發展，公司負債規模
一直
較大
，截止
2017年底，
公司資產負債率
為
68.42%。
公司
經營活動產生的現金流量淨額
持續為
負
,
201
5
-
201
7
年分別為
-
15.40
億元
、
-
50.45
億元
和
8.47
億元
。
此外，
雖然從債務結構上看，公司的主要負債為非流動負債，
但截
至
2017年
末，公司短期
負債規模
127.15億元，公司短期的償債壓力較大。
5、經濟周期
及政策
風險
發行人
土地整理
和基礎設施建設業務
的投資規模和收益水平都受
到經濟周期
以及宏觀調控、土地及拆遷等政策
影響，如果未來經濟增
長放慢甚至出現衰退
，國家相關政策出現變動
，可能
導致發行人
經營
效益下降、現金流量減少，從而影響本期債券的兌付。
6、
營業利潤持續為負風險
2015-2017年，發行人分別實現營業利潤
-7,858.97萬元
、
-
18,085.86
萬元
和
14,511.62
萬元
。
發行人
前兩
年營業利潤為負的主要
原因為發行人收入確認方式發生變化
，
2014年發行人收入確認由原有
的土地出讓金返還變為按照成本加成確認收入，導致發行人毛利率降
低，另外發行人新增負債較多導致財務費用升高，人員薪酬增加導致
管理費用升高。雖然目前發行人毛利率已經保持穩定，但如果未來公
司成本控制不利，導致盈利能力不佳甚至持續惡化，將一定程度上增
加本次債券的償債風險。
7、
對外擔保規模較大風險
截至
2017年
12月
31日，除子公司國信擔保在保業務外，發行人
及其控股子公司累計對外擔保餘額為
1,741,439.55萬元，佔淨資產總
額的比例為
141.38%。
發行人擔保金額較大，存在一定或有負債風
險
。儘管發行人對外擔保主要為對其他安吉縣國有企事業單位的擔
保，且目前被擔保人資信情況
無異常
、經營活動正常，但若被擔保人
出現經營困難導致無法按時償還到期債務，發行人將承擔一定的代償
責任風險。
8
、
債務規模較大風險
公司近年來為進一步擴大市場份額，鞏固公司在行業內的地位，
對外融資規模不斷加大。截至
2015年
12月
31日、
2016年
12月
31日
和
2017年
12月
31日，公司負債總額分別為
2,233,777.85萬元
、
2,6
96
,311.64
萬元
和
2,669,277.77
萬元
，呈現不斷提升態勢。近年公司
債務規模擴張，短期、長期償債壓力增大，可能帶來一定的財務風
險。本次債券發行後，發行人負債總額將進一步上升，發行人存在一
定債務本息償付壓力。
9
、資產重組相關風險
發行人於
2015年進行了重大資產重組，主要重組內容為劃出安吉
縣城市建設投資集團有限公司，並劃入浙江天昊建設發展有限公司、
安吉新城新農村綜合開發有限公司、浙江興港建設有限公司、安吉紫
梅實業有限公司四家子公司。由於劃出部分是發行人此前營業收入的
主要來源，而劃入的四家公司在建工程較多，故公司資產質量有所下
降，新入子公司的生產經營情況將對發行人的未來營收能力產生較大
影響。發行人也需要與新劃入子公司在業務、資產、財務、人員、機
構等方面實現整合，存在公司治理水平不能適應重組後公司新狀況所
帶來的風險。此外，雖然發行人已經履行了法定及約定
的決策程序，
並召開了債券持有人會議對本次重大資產重組事宜予以表決通過，相
關過程合法合規，但公司作為安吉縣重大的國有資產運營主體之一，
未來仍不排除會存在因安吉縣國有資產整合的要求對子公司予以劃轉
的風險。
2017
年末開始，安吉縣進行國有企業改革。
2018
年
3
月，根據安
吉縣人民政府辦公室公文處理簡復單（安政辦簡復
2018
第
42
號），安
吉縣人民政府同意將安吉城投股東由安吉縣財政局變更為
發行人，
截
至
201
9
年
2
月尚未完成工商變更
，
且根據安吉縣目前的資產整合現
狀，其劃入公司可能性較小
。根據安吉縣人民政府辦公室公文處理簡
復單（安政辦簡復
2018
第
65
號），安吉縣人民政府同意將公司全資子
公司安吉交通投資有限公司、安吉
04
省道投資有限公司和安吉陽光土
地整理有限公司的股東由公司分別變更為安吉縣交通運輸發展有限公
司、浙江安吉高速公路有限公司和安吉嘉豪建設有限公司，截至
2018
年
10
月
該些
股權劃轉均已完成工商變更登記。
此外，根據
2018
年
12
月
出具的
安吉縣人民政府辦公室公文處理簡復單（安政辦簡復
2018
第
237
號）
，同意將安吉國瑞建設有限公司和安吉國興建設有限公司
股東
由安吉縣財政局變更為
安吉縣國有資本投資運營有限公司
下屬
子公司
安吉縣現代農業科技投資發展有限公司
，同意
安吉新農村建設有限公
司股東
由
變更
安吉縣國有資本投資運營有限公司
變更
為安吉縣財政
局。
截至
2019
年
1
月底
，
安吉國瑞建設有限公司
控股
股東變更為
安吉
國瑞建設有限公司
，
安吉國興建設有限公司
控股
股東變更為
安吉縣現
代農業科技投資發展有限公司
，
安吉新農村建設有限公司
控股
股東變
更為安吉縣財政局。
由於距
文件出具時間
較長
，未來在
安吉
城投的股
權劃轉上存在很大的不確定性
。股權劃轉即使順利
完成
，未來
在公司
管理上也存在一定難度。
此外
，目前處於安吉國有企業改革變動比較
大的階段，
國有
企業改革對發行人股權、經營等方面都存在很大的不
確定性。
（三）與投資項目有關的風險
1、工程建設風險
本期債券募集資金擬投入項目投資規模較大，是複雜的系統工
程。如果在項目建設過程中出現原材料價格上漲、勞動力成本上漲以
及不可抗拒的自然災害等重大問題，則有可能使項目實際投資超出預
算，導致施工期延長，影響項目的按期竣工和投入運營，並對項目收
益的實現產生一定的不利影響。項目部也可能由於項目管理內容與工
作環節較多、部分人員經驗不足，給整個項目在計劃組織、管理控
制、配合協調等方面帶來困難。
2、環境與意外傷害風險
工程項目在建設過程有可能造成對環境的汙染和生態環境的改
變，引發環境風險；另外還會因為意外事故的發生帶來意外
事故風
險，主要包括人為意外事故風險和不可抗力意外事故風險。人為意外
事故風險主要是在施工過程中操作不慎帶來的意外事故風險，如停
水、停電、停氣，人員意外傷害等等；除此之外還有風災、水災、火
災、地震等不可抗拒的自然災害也會給工程項目造成嚴重的影響，帶
來潛在風險。
3、
項目收入低於預期風險
由於債券存續期限較短
，募投項目收益無法完全覆蓋募集資金中
用於項目部分的本息，另外
雖然發行人所在地旅遊資源豐富
，
客流量
較大
，
但不排除受到宏觀經濟或其他因素影響
，
募投
項目收益低於預
期
的情況
，
將會對本期債券募投項目
總體收益造成影響
，
產生一定的
償債風險
。
二、風險對策
（一）與本期債券相關的風險對策
1、利率風險對策
本期債券擬在發行結束後申請上市或交易流通，如獲得批准上市
或交易流通，本期債券流動性的增強將在一定程度上給投資者提供規
避利率風險的便利。同時，本期債券主承銷商及其他承銷商將積極促
進場外交易的進行。另外，本期債券的利率水平設定已經充分考慮了
對利率風險的補償。
2、償付風險對策
目前發行人經營狀況
無異常
，發行人將在現有基礎上進一步提高
管理和經營效率，不斷提升自身的持續發展能力。
根據
中誠信國際信
用評級有限公司
出具
的評級報告
：
公司長期主體信用等級為
AA，
債
券安全性很強，違約風險很低。
發行人將加強對本次所募資金使用的
監
控與管理，確保募集資金投入項目的有效運行，提高管理和營運水
平，儘可能降低本期債券的償付風險；
此外，
公司為本期債券償付建
立了償債保障機制，完善了償債保障措施。
3、流動性風險對策
發行結束後，發行人將向有關部門申請本期債券在合法證券交易
場所交易流通，爭取儘快獲得有關部門的批准。另外，隨著債券市場
的發展，城市停車場建設專項債券交易和流通的條件也會隨之改善，
未來的流動性風險
可能
會有所降低。
4、評級風險對策
發行人為安吉縣財政局的全資子公司，是安吉縣的主要投融資及
運作平臺，承擔著土地整理和市政基礎設施建設業務及重點項目建
設、產業體系構建等重要職能，市場相對穩定，盈利能力
相對
穩定
，
資信評級機構調低發行人信用評級或本次債券信用評級的可能性
相對
較低。
（二）與發行人相關的風險對策
1、經營管理風險對策
發行人將不斷改革和優化公司的管理制度，建立起適應公司業務
特點的組織構架和管理制度，並進一步完善公司法人治理結構，完善
項目經理責任制和業務流程管理，規範運作，加大對投資企業監管力
度，提高財務管理水平，防範經營風險，保證公司的健康發展。
2、持續融資風險對策
針對項目建設規模大、投資集中的特點，發行人建立了以概算管
理、招投標管理、工程質量管理為核心的基建管理體系，
對
投資規模
和投資成本
進行控制
。同時，發行人積極開拓直接市場融資進行融
資，
降低
融資成本
。
3、
收入波動
風險對策
發行人承擔著安吉縣土地整理和市政基礎設施建設的任務，在該
領域具有一定壟斷地位，安吉縣人民政府的大力支持將
對
發行人未來
的工程收入
提供一定的保障
。
未來
如
安吉縣財政實力不斷加強，發行
人的業務
收入
也將保持穩定。
4、
財務風險對策
發行人將進一步加強資金統籌管理，加強現金流量管理。另外發
行人將積極落實其他應收款的回款安排，
落實
款項按照協議約定
的
及
時回收
實現
，並將通過淨利潤內部留存、降低融資成本、優化融資結
構等方式，保持合理的負債比例，提高償債能力。
5、經濟周期
及政策
風險對策
發行人將依託其綜合經濟實力，進一步加強管理，提高運營效
率，增強核心競爭力，以降低經濟周期波動
及政策變動
對經營業績產
生的不利影響，從而實現真正的可持續發展。
6、
營業利潤持續為負風險對策
發行人
受政府委託承擔安吉縣內土地開發整理和基礎設施建設任
務，一直受到安吉縣政府的大力扶持，發行人憑藉其在區域內的資源
優勢，未來將以土地開發整理和基礎設施建設業務為核心，拓展新的
業務領域，擴大收入來源渠道。除此之外，發行人將建立健全公司有
關財務制度，做好成本管理，提高運營效率，努力提升公司盈利能
力。
7、
對外擔保規模較大風險對策
發行人對外擔保主要為對其他安吉縣國有企事業單位的擔保，且
目前被擔保人資信情況
無異常
、經營活動正常。為控制自身對外擔保
風險，
未來
發行人將嚴格控制公司對外擔保金額。除此之外，發行人
將加強對擔保
企業內部控制和財務狀況的監管
，以降低公司承擔擔保
責任的風險。
8、
債務規模較大風險對策
發行人經營情況與財務情況穩定，在安吉縣擁有
一定
的市場
份
額
，地方政府的大力支持
也
為發行人的融資活動提供了保障。另一方
面，發行人與當地多家銀行保持著合作，
無違約記錄
，這將有助於發
行人保持持續融資能力。
9、
資產重組相關風險對策
發行人
將完善其內部
管理制度，與新劃入子公司在業務、資產、
財務、人員、機構等方面實現整合，減少公司治理水平不能適應重組
後公司新狀況所帶來的風險。未來如果因安吉縣國有資產整合的要
求，對公司進行資產重組，發行人將履行法定及約定的決策程序，並
召開債券持有人會議對重組事項進行表決，並按要求及時進行信息披
露。
此外
，將積極推動完成子公司
的
股權劃轉。
（三）與投資項目相關風險對策
1、工程建設風險對策
在項目管理上，發行人將堅持項目招投標制度，聘請技術實力強
的公司承擔項目的實施工作，確保工程如期優質完成建設。在項目成
本控制上，發行人將繼續完善項目資金管理制度，對項目投資、運營
成本進行控制。在項目實現收益方面，發行人將針對市場環境的變
化，與相關主管部門加強合作，最大限度降低項目運營風險，使項目
實際運行數據達到預期。
2、環境與意外傷害風險對策
在項目建設過程中，發行人將加強施工汙染控制，強化環境監測
與治理，儘量減少對周邊環境的汙染，嚴格把好環境關。同時將考慮
對停電、停水和可能事故的預防措施，還將充分考慮洪澇
、地震等災
害的防範；嚴格加強消防教育，按照規範搞好消防建設。
3、
項目收入低於預期風險
對策
項目建設完工後
，
發行人將根據可行性研究報告以及相關政府批
文
，
合理進行經營管理
並
經營相關業務
。當市場出現重大不利變化，
並且將嚴重影響項目預期收益的實現時，發行人將根據本募集說明書
以及相關法律法規的規定，積極履行相關義務，並對存在的不利變化
及其影響以及發行人採取的應對措施進行積極披露
。
第十五條信用評級
一、信用評級報告內容概要
評級機構：中誠信國際信用評級有限公司
本期債券信用等級：
AA+
發行主體長期信用等級：
AA
發行規模
：
4億元
債券期限：
7年
評級時間：
2
118
年
1
2
月
2
9
日
（一）基本觀點
中誠信國際評定安吉縣國有資本投資運營有限公司（以下簡稱
「安吉國投」或「公司」）的主體信用等級為
AA
，評級展望為穩
定；評定
「
2019
年安吉縣國有資本投資運營有限公司城市停車場建設
專項債券
」
的債項信用等級為
AA+
。
中誠信國際肯定了安吉縣區域經濟實力不斷增強，股東支持力
度較大，經營活動淨現金流表現有所改善和有效的償債保障措施等
因素對公司信用狀況的良好支撐；同時，中誠信國際也關注到子公
司頻繁劃入劃出以及土地資產劃出對公司經營發展穩定性和持續性
的影響、
公司債務規模大，償債能力較弱和對外擔保規模較大等因
素對公司未來經營和整體信用狀況的影響。
本期債項信用等級充分考慮了重慶興農融資擔保集團有限公司
(
以下簡稱
「
興農擔保
」)
提供的全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔
保對本期債券還本付息的保障作用。
（二）優勢
1、
區域經濟實力不斷增強。
2015~2017
年，安吉縣分別實現地
區生產總值
303.35
億元、
324.87
億元和
360.31
億元，分別同比增長
8.3%
、
7.1%
和
8.8%
。近年來，安吉縣經濟實力不斷增強，產業結構
不斷優化，為公司發展提供了良好的外部環境。
2、
股東支持力度較大。作為安吉縣重要的國有資產經營及基礎
設施建設主體，股東在資金注入及補貼方面給予公司較大支持，公
司的競爭及抗風險能力得到提升。
3、
經營活動淨現金流表現有所改善。
2017
年，公司經營活動淨
現金流為
8.47
億元，由負轉正，當期主營業務回款情況大幅
改善，
收現比為
1.34
倍，較
2016
年同期大幅提升。
4
、
有效的償債保障措施。本期債券由興農擔保提供全額無條件
不可撤銷連帶責任保證擔保。興農擔保是經重慶市政府批准同意，
由重慶市國資委牽頭組建的全國第一家主要經營農村
「
三權
」
抵押融
資的市屬國有重點企業，興農擔保近年來資本實力不斷增強，業務
規模保持穩健增長，其該擔保措施對本期債券的還本付息起到很強
的保障作用。
（三）關注
1、
關注子公司頻繁劃入劃出以及土地資產劃出對公司經營發展
穩定性和持續性的影響。
2015
年及
2018
年，公司多次進行資產重
組，
2015
年
10
月，公司將安吉縣城市建設投資集團有限公司（以下
簡稱
「
安吉城投
」
）劃出，同時劃入四家子公司；
2018
年
3
月，安吉縣
人民政府同意將安吉城投的股東由安吉縣財政局變更為公司，同
時，將公司
3
家全資子公司劃出。截至
2018
年
12
月末，安吉城投未
完成工商變更，且根據安吉縣目前的資產整合現狀，其劃入公司可
能性較小；此外，根據安吉縣人民政府最新文件，同意將安吉國瑞
建設有限公司和安吉國興建設有限公司劃入公司，將公司下屬子公
司安吉新農村建設有限公司股東變更為安吉縣財政局。此外，
2017
年，安吉縣政府剝離公司尚未開發的土地資產帳面價值共計
51.94
億
元。中誠信國際對公司對子公司管控能力、資產穩定性、未來業務
發展穩定性及收入可持續性表示關注。
2、
公司債務規模較大，償債能力較弱。公司近年來對外部融資
依賴度增加，截至
2017
年末，公司總債務規模為
175.01
億元，債務
規模較大，
EBITDA
利息保障倍數為
0.49
倍，無法覆蓋利息支出。
3、
對外擔保規模較大。截至
201
8
年
6
月
末，公司對外擔保餘額
（不含安吉縣國信融資擔保有限公司）為
17
2
.
50
億元，佔同期末公
司淨資產的比重為
1
50
.
30
%
，對外擔保規模較大，中誠信國際將持續
關注較大的對外擔保規模可能引發的代償風險。
二、跟蹤評級安排
根據
國際
慣例
和
主管部門
的
要求
，
我公司
將在
安吉縣國有資本投
資運營有限
公司
201
9
年不超過
4
億元
城市停車場
建設專項債券的存續
期內
對
本期
公司債券每年
定期
或
不定期
進行
跟蹤評級。
我公司
將在本期
公司債券的存續期對其風險程度進行全程跟蹤監
測。
我公司將
密切關注發行
主體
公布的季度報告，年度報告及相關信
息。
如發行主體發生
可能
影響
信用等級的重大事件，應及時通知我公
司，並提供相關資料，我公司將就該事項進行實地調查或電話訪談，
及時對該事件進行分析，確定是否要對信用等級進行調整，並在中誠
信國際公司網站對外公布。
三、評級機構承諾
中誠信已出具信用承諾書，承諾其出具的評級報告及相關文件真
實、準確、完整，評級結果客觀公正且充分揭示了債券信用風險，不
存在協商評級或以價定級行為，經核查發債申請文件材料與其出具的
文件一致，不存在以不正當競爭手段招攬業務。若出現違反本承諾的
情況，中誠信將依據《證券法》、《企業債券管理條例》和《國家發展
改革委辦公廳關於進一步改進和加強企業債券管理工作的通知》等相
關法律
、
法規和規定承擔相應法律責任
，
並自願接受懲戒
。
第十六條法律意見
發行人聘請浙江振源律師事務所作為本期債券發行工作的法律顧
問
。
該所已根據
《
中華人
民共和國公司法
》（
以下簡稱
「《
公司
法
》
」）、《
中華人民共和國證券法
》（
以下簡稱
「《
證券法
》
」）、《
企業
債券管理條例
》（
以下簡稱
「《
管理條例
》
」）、《
國家發展改革委關於
進一步改進和加強企業債券管理工作的通知》（發改財金
[2004]第
1134
號
，
以下簡稱
「《
改進通知
》
」）
及
《
國家發展改革委關於推進企業債
券市場發展、簡化發行核准程序有關事項的通知》（發改財金
[2008]7
號
，
以下簡稱
「《
通知
》
」）、《
國家發展改革委辦公廳關於進一步強化
企業債券風險防範管理有關問題的通知》（發改辦財金
[2012]3451號，
以下簡稱
「《
強化通知
》
」）、《
國家發展改革委辦公廳關於充分發揮企
業債券融資功能支持重點項目建設促進經濟平穩較快發展的通知》
（
發改辦財金
[2015]1327號
，
以下簡稱
「《
發展通知
》
」）
等有關法
律、法規、規範性文件的規定和要求，按照律師行業公認的業務標
準、道德規範和勤勉盡責精神，對發行人本期債券發行涉及的監管協
議、持有人會議規則等法律文件發表了意見，並就發行人本期債券發
行事宜出具了法律意見，認為：
（一）發行人為有效存續的國有獨資有限責任公司，具備《公司
法》、《證券法》、《管理條例》、《通知》等法律、法規及規範性文件規
定的發行本期債券的主體資格。
（二）發行人已取得本期債券發行的必要的批准和授權，該批准
和授權合法、有效。
（三）本期債券發行符合《證券法》、《管理條例》、《通知》等法
律、法規及規範性文件規定的債券發行的各項實質條件。
（四）本期債券發行募集資金投資項目已經取得有權部門的批
準，募集資金用途符合有關法律、法規及規範性文件和國家產業政策
的規定。
（五）本期債券發行已經評級機構執行信用評級，符合
《證券
法》、《管理條例》、《通知》等法律、法規及規範性文件的規定。
（六）本期債券採取餘額包銷方式承銷，承銷協議和承銷團協議
內容合法、有效。
（七）本期債券《募集說明書》及其摘要符合《證券法》、《管理
條例》、《通知》等法律、法規及規範性文件的要求。
（八）本期債券發行涉及的募集資金帳戶及資金監管協議、償債
帳戶及資金監管協議、流動性資金支持協議、債權代理協議、債券持
有人會議規則等法律文件、申報材料真實、完備，符合《證券法》、
《管理條例》、《通知》等相關法律、法規及規範性文件的要求。
浙江振源律師事務所認為，發行人本期債券發行符合《證券
法》、《管理條例》、《通知》等法律、法規及規範性文件的相關規定和
要求。
浙江振源律師事務所已出具信用承諾書，承諾其出具文件所依據
的文件資料確認真實、準確、完整，籤字律師不存在影響律師獨立性
情形，沒有涉嫌違法違規，經核查發債申請文件材料與其出具的文件
一致，不存在以不正當競爭手段招攬業務。若出現違反本承諾的情
況，浙江振源律師事務所將依據《證券法》、《企業債券管理條例》和
《國家發展改革委辦公廳關於進一步改進和加強企業債券管理工作的
通知》等相關法律、法規和規定承擔
相應法律責任，並自願接受懲
戒。
第十七條其他事項
一、稅務提示
根據國家有關稅收法律、法規的規定，投資者投資本期債券所應
繳納的稅款由投資者承擔。
二、流動性安排
本期債券發行結束後
1個月內，發行人將儘快向有關證券交易場
所或其他主管部門提出本期債券上市或交易流通申請。
第十八條備查文件
一、備查文件
（一）國家有關主管機關對本期債券核准文件；
（二）發行人
2015年～
2017年審計報告及財務報告；
（三）《
2019
年安吉縣國有資本投資運營有限公司城市停車場建
設專項債券
募集說明書》；
（四）《
2019
年安吉縣國有資本投資運營有限公司城市停車場建
設專項債券
募集說明書摘要》；
（五）中誠信國際信用評級有限公司為本期債券發行出具的信用
評級報告；
（六）浙江振源律師事務所為本期債券發行出具的法律意見書；
（七）債權代理協議；
（八）債券持有人會議規則；
（九）募集資金帳戶及資金監管協議；
（十）償債帳戶及資金監管協議；
（十一）流動性資金支持協議。
二、查詢方式
（一）投資者可以在本期債券發行期限內到下列地點或網際網路網
址查閱本募集說明書全文及上述備查文件：
1、發行人：
安吉縣國有資本投資運營有限公司
住所：遞鋪鎮勝利西路
38號（第一國際城）
1幢十樓
法定代表人：
王文勝
聯繫人：梁淑燕
聯繫地址：遞鋪鎮勝利西路
38號（第一國際城）
1幢十樓
電話：0572-5039510
傳真：0572-5028531
郵政編碼：
313300
2、主承銷商：
東北證券股份有限公司
住所：
長春市
生態大街
6666
號
法定代表人：李福春
聯繫人：李虹、周晨丹、萬娜娜、王榮剛
聯繫地址：北京市西城區錦什坊街
28號恆奧中心
D座
5層
聯繫電話：
18701060121
傳真：
010-68573837
郵政編碼：
100033
網際網路網址：
http://www.nesc.cn
（二）投資者也可以在本期債券發行期限內到下列網際網路網址查
閱本募集說明書全文：
國家發展和改革委員會：
http://www.ndrc.gov.cn
中央國債登記結算有限責任公司：
http://www.chinabond.com.cn
（三）如對本募集說明書或上述備查文件有任何疑問，可以諮詢
發行人或主承銷商。
附表一
2019
年安吉縣國有資本投資運營有限公司城市停車場建設專項債
券
發行網點表
序號
承銷團成員
網點名稱
地址
聯繫人
電話
1
▲東北證
券股份有
限公司
北京分公司
債券業務一
部
北京市西城區錦什坊街
28號
恆奧中心
D座
5層
李虹
010-63210648
2
3
附表二
發行人
2015年～
2017年經審計
及
2
018
年
9
月
3
0
日未經審計的
合併
資產負債表
單位：元
項
目
2018年
9月
30日
2017年
12月
31日
2016年
6月
30日
2015年
12月
31日
流動資產：
貨幣資金
2,647,014,797.62
3,920,048,427.38
3,934,154,384.32
3,226,792,125.49
以公允價值計量且
其變動計入當期損
益的金融資產
應收票據及
應收帳
款
209,024,263.23
76,098,434.78
379,944,972.36
126,087,550.88
預付款項
270,894,913.14
274,111,384.12
255,090,637.99
251,733,232.82
其他應收款
13,758,948,736.31
17,832,119,175.67
13,663,251,556.49
9,818,055,686.65
存貨
13,240,254,714.97
12,946,773,402.14
17,238,041,934.42
16,669,590,055.46
一年內到期的非流
動資產
19,455,724.03
11,978,109.79
其他流動資產
34,596,090.52
54,695,152.16
65,604,620.11
102,600,465.11
流動資產合計
30,160,733,515.78
35,103,845,976.25
35,555,543,829.72
30,206,837,226.20
非流動資產：
可供出售金融資產
360,733,000.00
415,661,328.23
264,048,328.23
169,128,328.23
持有至到期投資
長期應收款
長期股權投資
131,633,065.36
131,633,065.36
135,053,745.79
53,524,000.00
投資性
房地產702,110,278.97
710,822,948.10
713,774,547.03
732,378,237.52
固定資產
174,719,725.68
175,623,200.13
180,517,212.05
151,393,952.34
在建工程
187,276,784.84
205,892,980.44
305,923,008.48
153,009,200.89
工程物資
固定資產清理
生產性生物資產
油氣資產
無形資產
35,035,738.61
12,973,046.43
13,221,170.59
25,082,428.41
開發支出
商譽
2,626,568.58
2,626,568.58
2,626,568.58
2,626,568.58
長期待攤費用
7,519,979.93
18,858,295.18
18,733,823.37
20,491,971.80
遞延所得稅資產
5,022,186.35
5,020,686.35
437,375.39
255,535.23
其他非流動資產
248,232,129.00
2,227,349,662.43
2,047,498,530.83
1,943,076,644.80
非流動資產合計
1,854,909,457.32
3,906,461,781.23
3,681,834,310.34
3,250,966,867.80
資產合計
32,015,642,973.10
39,010,307,757.48
39,237,378,140.06
33,457,804,094.00
流動負債：
短期借款
394,000,000.00
948,540,444.18
986,643,896.69
778,000,000.00
以公允價值計量且
其變動計入當期損
益的金融負債
應付票據及
應付帳
款
61,460,170.45
96,376,320.13
209,152,083.85
85,173,355.21
預收款項
290,792,270.99
568,825,627.19
594,506,559.53
904,383,697.48
應付職工薪酬
1,338,942.90
3,173,853.22
517,995.04
392,904.84
應交稅費
138,156,602.43
147,033,106.41
100,215,558.00
53,412,627.59
其他應付款
3,576,464,534.78
7,595,022,670.08
5,436,891,219.67
5,896,563,732.54
一年內到期的非流
動負債
4,978,309,534.55
3,339,730,873.55
2,156,183,664.11
1,244,870,538.17
其他流動負債
17,615,958.50
16,551,750.01
22,764,393.37
449,100,021.00
流動負債合計
9,458,138,014.60
12,715,254,644.77
9,506,875,370.26
9,411,896,876.83
非流動負債：
長期借款
9,858,586,428.47
9,178,207,591.00
8,837,643,502.00
7,066,500,000.00
應付債券
1,050,400,673.05
3,930,790,673.05
4,763,764,531.63
3,039,775,666.98
長期應付款
224,503,630.41
868,524,786.09
3,854,833,044.09
2,819,605,965.86
預計負債
遞延收益
遞延所得稅負債
其他非流動負債
非流動負債合計
11,133,490,731.93
13,977,523,050.14
17,456,241,077.72
12,925,881,632.84
負債合計
20,591,628,746.53
26,692,777,694.91
26,963,116,447.98
22,337,778,509.67
所有者權益：
實收資本
1,000,000,000.00
1,000,000,000.00
1,000,000,000.00
1,000,000,000.00
資本公積
9,639,275,145.88
10,675,216,684.81
10,675,216,684.81
9,659,181,145.65
減：庫存股
-
-
其他綜合收益
-
-
盈餘公積
96,405,645.34
96,405,645.34
77,692,438.10
62,521,546.05
未分配利潤
669,387,954.00
547,632,426.98
529,497,002.56
400,764,906.56
歸屬於母公司所有
者權益合計
11,405,068,745.22
12,319,254,757.13
12,282,406,125.47
11,122,467,598.26
※少數股東權益
18,945,481.35
-1,724,694.56
-8,144,433.39
-2,442,013.93
所有者權益合計
11,424,014,226.57
12,317,530,062.57
12,274,261,692.08
11,120,025,584.33
負債和所有者權益
總計
32,015,642,973.10
39,010,307,757.48
39,237,378,140.06
33,457,804,094.00
附表三
發行人
2015年～
2017年經審計
及
2
018
年
1
-
9
月未經審計的
合併利潤
表
單位：元
項
目
2018年
1-9月
2017年度
2016年度
2015年度
一、營業收入
419,277,597.72
791,497,801.33
792,901,716.36
745,514,118.10
減：營業成本
357,495,456.56
704,081,975.48
688,232,361.02
670,072,487.74
營業稅金及附加
7,722,011.80
19,187,270.86
15,558,021.32
7,309,751.78
銷售費用
5,850,041.34
6,540,379.90
-3,097,983.05
13,373,936.11
管理費用
41,482,398.65
47,817,665.64
38,958,216.44
30,806,740.65
財務費用
190,092,130.99
209,132,011.86
208,500,957.59
94,000,813.73
資產減值損失
6,961,851.63
17,418,179.26
24,248,986.28
8,540,088.41
加：公允價值變動收
益
（
損失以
「－
」號填
列）
投資收益（損失以
「－
」號填列
）
9,063,479.20
4,175,732.26
-1,359,797.77
-
其中：對聯營企業和
合營企業的投資收益
-3,420,680.43
其他收益
101,063,490.48
353,620,169.98
二、營業利潤（虧損
以
「－
」號填列
）
-80,199,323.58
145,116,220.57
-
180,858,641.01
-78,589,700.32
加：營業外收入
3,649,861.87
1,034.80
336,112,064.81
246,333,801.79
其中：非流動資產處
置利得
-
-
減：營業外支出
8,945,779.40
3,033,124.02
1,233,310.77
2,777,848.22
其中：非流動資產處
置損失
-
1,592,219.97
三、利潤總額（虧損
總額以
「－
」號填列
）
-85,495,241.11
142,084,131.35
154,020,113.03
164,966,253.25
減：所得稅費用
6,815,496.73
12,974,960.86
15,819,544.44
12,968,680.65
四、淨利潤（淨虧損
以
「－
」號填列
）
-92,310,737.84
129,109,170.49
138,200,568.59
151,997,572.60
歸屬於母公司所有者
的淨利潤
-89,467,317.17
137,689,431.66
143,902,988.05
154,028,459.88
※少數股東損益
-2,843,420.67
-8,580,261.17
-5,702,419.46
-2,030,887.28
五、其他綜合收益的
稅後淨額
（一）以後不能重分
類進損益的其他綜合
收益
其中：
1.重新計量設
定受益計劃淨負債或
淨資產的變動
2.權益法下在被審計
單位不能重分類進損
益的其他綜合收益中
享有的份額
（二）以後將重分類
進損益的其他綜合收
益
其中：
1.權益法下在
被審計單位以後將重
分類進損益的其他綜
合收益中享有的份額
2.可供出售金融資產
公允價值變動損益
3.持有至到期投資重
分類為可供出售金融
資產損益
4.現金流量套期損益
的有效部分
5.外幣財務報表則算
差額
六、綜合收益總額
-92,310,737.84
129,109,170.49
138,200,568.59
151,997,572.60
歸屬於母公司所有者
的綜合收益總額
-89,467,317.17
137,689,431.66
143,902,988.05
154,028,459.88
歸屬於少數股東的綜
合收益總額
-2,843,420.67
-8,580,261.17
-5,702,419.46
-2,030,887.28
七、每股收益：
（一）基本每股收益
（二）稀釋每股收益
附表四
發行人
2015年～
2017年經審計
及
2
018
年
1
-
9
月未經審計
的合併現金
流量表
單位：元
項
目
2018
年
1
-
9
月
2017
年度
2016
年度
2015
年度
一、經營活動產生的現金流
量：
銷售商品、提供勞務收到的
現金
225,705,621.65
1,061,738,142.75
438,615,124.16
464,617,279.11
收到的稅費返還
-
-
收到其他與經營活動有關的
現金
2,651,234,181.77
2,737,204,174.99
4,789,064,672.77
2,722,763,193.41
經營活動現金流入小計
2,876,939,803.42
3,798,942,317.74
5,227,679,796.93
3,187,380,472.52
購買商品、接受勞務支付的
現金
611,219,089.26
1,177,674,916.55
1,541,570,193.18
1,807,159,819.71
支付給職工以及為職工支付
的現金
24,806,289.40
14,627,278.89
19,805,791.40
17,384,533.61
支付的各項稅費
36,874,951.84
11,619,147.94
9,134,521.99
11,140,399.80
支付其他與經營活動有關的
現金
1,391,643,422.98
1,748,224,613.80
8,702,546,554.91
2,891,638,555.86
經營活動現金流出小計
2,064,543,753.48
2,952,145,957.18
10,273,057,061.48
4,727,323,308.98
經營活動產生的現金流量淨
額
812,396,049.95
846,796,360.56
-
5,045,377,264.55
-
1,539,942,836.46
二、投資活動產生的現金流
量：
收回投資收到的現金
62,000,000.00
70,600,000.00
取得投資收益收到的現金
9,063,479.20
7,596,412.69
5,110,456.44
處置固定資產、無形資產和
其他長期資產收回的現金淨
額
80,061.75
-
處置子公司及其他營業單位
收到的現金淨額
-
收到其他與投資活動有關的
現金
-
投資活動現金流入小計
71,143,540.95
7,596,412.69
75,710,456.44
-
購建固定資產、無形資產和
其他長期資產支付的現金
144,966,889.38
90,620,813.28
225,223,737.15
49,303,959.62
投資支付的現金
151,613,000.00
189,920,000.00
32,500,000.00
取得子公司及其他營業單位
支付的現金淨額
-
-
支付其他與投資活動有關的
現金
-
334,063,157.78
投資活動現金流出小計
144,966,889.38
242,233,813.28
415,143,737.15
415,867,117.40
投資活動產生的現金流量淨
額
-73,823,348.43
-234,637,400.59
-
339,433,280.71
-
415,867,117.40
三、籌資活動產生的現金流
量：
吸收投資收到的現金
25,500,000.00
15,000,000.00
-
-
其中：子公司吸收少數股東
投資收到的現金
25,500,000.00
15,000,000.00
-
-
取得借款收到的現金
1,502,120,000.00
3,643,350,444.18
11,018,819,696.46
6,043,132,070.17
發行債券收到的現金
-
1,435,474,252.84
收到其他與籌資活動有關的
現金
814,039,134.85
21,445,744.32
858,579,547.50
4,086,945,248.86
籌資活動現金流入小計
2,341,659,134.85
3,679,796,188.50
11,877,399,243.96
11,565,551,571.87
償還債務支付的現金
2,523,957,857.71
3,092,133,896.69
4,302,064,000.00
3,617,612,159.17
分配股利、利潤或償付利息
支付的現金
667,951,066.84
936,988,484.70
990,379,619.04
1,224,467,380.95
其中：子公司支付給少數股
東的股利、利潤
-
-
支付其他與籌資活動有關的
現金
873,423,131.80
374,586,724.02
1,173,282,820.83
3,981,904,901.06
籌資活動現金流出小計
4,065,332,056.35
4,403,709,105.41
6,465,726,439.87
8,823,984,441.18
籌資活動產生的現金流量淨
額
-1,723,672,921.50
-723,912,916.91
5,411,672,804.09
2,741,567,130.69
四、匯率變動對現金及現金
等價物的影響
五、現金及現金等價物淨增
加額
-985,100,219.98
-111,753,956.94
26,862,258.83
785,757,176.83
加：年初現金及現金等價物
餘額
2,184,348,427.38
2,296,102,384.32
2,269,240,125.49
1,483,482,948.66
六、期末現金及現金等價物
餘額
1,199,248,207.40
2,184,348,427.38
2,296,102,384.32
2,269,240,125.49
附表五
擔保人
2016年～
2017年經審計的合併
資產負債表
單位：元
資產
2017年12月31日
2016 年 12 月 31 日
流動資產：
貨幣資金
5,062,898,212.51
3,217,511,501.89
以公允價值計量且其變
動計入當期損益的金融
資產
62,500,000.00
6,155,879.00
應收票據
應收帳款
1,836,996,663.55
1,017,421,387.99
預付帳款
389,449.40
1,608,234.58
△應收保費
6,129,839.50
7,408,704.00
應收利息
16,370,379.70
17,282,852.85
應收股利
其他應收款
620,347,631.73
249,101,372.39
其他流動資產
2,335,128,699.44
2,403,990,754.87
流動資產合計
9,940,760,875.83
6,920,480,687.57
非流動資產：
可供出售金融資產
105,447,850.00
100,707,850.00
持有至到期投資
517,675,297.31
382,979,297.31
長期股權投資
73,091,929.36
77,416,511.16
投資性
房地產1,181,800.00
固定資產
121,858,093.39
126,250,024.10
在建工程
4,506,127.85
固定資產清理
-
30,389.28
無形資產
1,961,299.40
1,146,877.33
長期待攤費用
856,042.25
938,266.31
遞延所得稅資產
192,186,690.81
148,200,054.23
其他非流動資產
11,413,573,421.77
7,872,660,101.25
非流動資產合計
12,432,338,552.14
8,710,329,370.97
資產總計
22,373,099,427.97
15,630,810,058.54
附表五
擔保人
2016年～
2017年經審計的合併
資產負債表（續）
單位：元
負債
2017年12月31日
2016年12月31日
流動負債：
短期借款
50,000,000.00
應付帳款
14,300,338.56
289,452.64
預收款項
203,722,125.90
10,233,577.36
應付職工薪酬
40,777,169.37
34,472,360.28
應交稅費
64,260,369.92
62,361,181.72
應付股利
40,161,638.27
28,043,097.11
其他應付款
652,493,281.48
445,850,724.52
△保險合同準備金
1,561,219,630.75
1,335,232,817.13
其他流動負債
664,253,891.41
776,564,954.23
流動負債合計
3,291,188,445.66
2,693,048,164.99
非流動負債：
長期借款
應付債券
長期應付款
其他非流動負債
9,313,000,000.00
4,192,500,000.00
非流動負債合計
9,313,000,000.00
4,192,500,000.00
負債總計
12,604,188,445.66
6,885,548,164.99
所有者權益（或股東權益）：
實收資本（或股本）
2,950,000,000.00
1,950,000,000.00
資本公積
2,440,318,328.87
2,473,176,180.04
其他綜合收益
323,783.35
317,320.60
盈餘公積
40,308,100.30
31,560,933.79
△一般風險準備
33,443,923.75
25,983,747.19
未分配利潤
76,889,868.22
200,534,153.07
歸屬於母公司所有者權益合計
5,541,284,003.99
4,701,572,334.69
*少數股東權益
4,227,626,978.32
4,043,689,558.86
所有者權益合計
9,768,910,982.31
8,745,261,893.55
負債和所有者權益（或股東權益）
合計
22,373,099,427.97
15,630,810,058.54
註：表中帶
*
科目為合併會計報表專用，加△項目為金融類企業專用。
附表六
擔保人
2016年～
2017年經審計的合併
利潤表
單位：元
項目
2017年度
2016年度
一、營業總收入
611,729,142.50
636,250,917.76
其中：營業收入
499,318,757.05
489,248,073.75
二、營業總成本
469,185,921.75
447,674,250.55
其中：營業成本
10,941,439.28
2,481,187.46
△利息支出
434,427.31
-
△手續費及佣金支出
6,213,777.51
4,315,469.41
△提取保險合同準備金淨額
222,421,533.54
220,079,085.88
△分保費用
-
營業稅金及附加
7,735,141.07
8,970,519.64
銷售費用
管理費用
184,584,837.40
180,130,319
財務費用
7,568,558.84
2,536,193
資產減值損失
29,232,040.76
29,161,474
加：公允價值變動收益（損失以"-"號填列）
投資收益（損失以"-"號填列）
16,842,027.19
16,788,907.74
其他收益
21,458,731.85
-
三、營業利潤（損失以"-"號填列）
180,843,979.79
205,365,574.95
加：營業外收入
6,711,313.40
23,793,200.54
減：營業外支出
4,783,091.07
5,460,354.74
四、利潤總額（虧損總額以"-"號填列）
182,772,202.12
223,698,420.75
減：所得稅費用
34,326,492.62
36,807,017.70
五、淨利潤（淨虧損以"-"號填列）
148,445,709.50
186,891,403.05
六、其他綜合收益的稅後淨額
1,270,000.00
-14,691,351.84
七、綜合收益總額
149,715,709.50
172,200,051.21
八、每股收益
註：表中帶△
項目為金融類企業專用。
附表七
擔保人
2016年～
2017年經審計的合併
現金流量表
單位：元
項目
2017年度
2016年度
一、經營活動產生的現金流量：
銷售商品、提供勞務收到的現金
46,755,641.76
39,038,086.57
△收到原保險合同保費取得的現金
615,819,383.69
435,807,739.04
△收取利息、手續費及佣金的現金
111,989,422.81
80,102,501.53
收到的稅費返還
136,593.23
1,778,309.76
收到其他與經營活動有關的現金
5,541,212,370.70
5,536,979,410.34
經營活動現金流入小計
6,315,913,412.19
6,093,706,047.24
購買商品、接受勞務支付的現金
5,651,674.38
5,095,571.34
△支付原保險合同賠付款項的現金
977,275,544.37
626,184,088.47
△支付利息、手續費及佣金的現金
6,466,113.36
4,315,469.41
支付給職工以及為職工支付的現金
110,684,597.70
105,708,433.41
支付的各項稅費
129,763,905.31
125,283,162.13
支付其他與經營活動有關的現金
5,559,727,445.39
5,568,566,789.71
經營活動現金流出小計
6,789,569,280.51
6,435,153,514.47
經營活動產生的現金流量淨額
-
473,655,868.32
-341,447,467.23
二、投資活動產生的現金流量：
收回投資所收到的現金
808,802,018.01
392,634,337.34
取得投資收益收到的現金
20,627,178.70
22,246,688.31
處置固定資產、無形資產和其他長期資產收
回的現金淨額
-
7,333.00
收到其他與投資活動有關的現金
309,000.00
投資活動現金流入小計
829,738,196.71
414,888,358.65
購建固定資產、無形資產和其他長期資產所
支付的現金
10,062,768.55
9,201,768.62
投資支付的現金
988,400,000.00
308,050,000.00
取得子公司及其他營業單位支付的現金淨額
支付其他與投資活動有關的現金
16,000,000.00
投資活動現金流出小計
1,014,462,768.55
317,251,768.62
投資活動產生的現金流量淨額
-
184,724,571.84
97,636,590.03
三、籌資活動產生的現金流量：
吸收投資收到的現金
921,000,000.00
1,545,570,000.00
取得借款所收到的現金
50,000,000.00
△發行債券收到的現金
收到其他與籌資活動有關的現金
5,120,500,000.00
6,667,709,725.42
籌資活動現金流入小計
6,091,500,000.00
8,213,279,725.42
償還債務支付的現金
分配股利、利潤或償付利息支付的現金
51,609,881.93
92,879,397.44
支付其他與籌資活動有關的現金
3,530,500,000.00
7,895,382,425.42
籌資活動現金流出小計
3,582,109,881.93
7,988,261,822.86
籌資活動產生的現金流量淨額
2,509,390,118.07
225,017,902.56
四、匯率變動對現金及現金等價物的影響
五、現金及現金等價物淨增加額
1,851,009,677.91
-18,792,974.64
加：年初現金及現金等價物餘額
3,162,016,034.60
3,180,809,009.24
六、期末現金及現金等價物餘額
5,013,025,712.51
3,162,016,034.60
註：表中帶△
項目為金融類企業專用。
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