2018年4月，全國粗鋼日均產量255.67萬噸，創下歷史新高。進入非採暖季，重點鋼企產量大幅增長，尤其集中在華北地區。同時，4月處於下遊開工最旺時段，供需改善推動鋼價走高，效益好轉進一步刺激企業擴產。
一、4月全國粗鋼日均產量環比大增，主要是重點鋼企積極復產
國家統計局數據顯示，2018年4月全國粗鋼產量7669.8萬噸，同比增長4.8％；生鐵產量6310.6萬噸，同比下降0.4％；鋼材產量9226.5萬噸，同比增長8.5％。
2018年1-4月，全國粗鋼產量3.37億噸，同比增長5.0％；生鐵產量2.39億噸，同比下降1.2％；鋼材產量3.37億噸，同比增長5.0％。
2018年4月全國粗鋼日均產量255.67萬噸，較上月增長7.1％，增幅高於預期。4月鋼鐵產量回升，主要是進入非採暖季鋼廠復產，鋼市回暖效益好轉等因素推動。儘管當月徐州等地鋼廠停產，但更多影響的是小鋼廠，而重點鋼企產量大幅增長。
圖一：全國粗鋼、生鐵、鋼材
日均產量月度走勢
（來源：鋼聯數據）
據中鋼協統計，2018年4月全國重點鋼企粗鋼日均產量190.17萬噸，較上月增加14.66萬噸或8.4％，創下歷史新高；非重點鋼企粗鋼日均產量65.5萬噸，較上月增加2.37萬噸或3.8％，增速明顯放緩。
圖二：全國重點及非重點鋼企粗鋼
日均產量走勢
（來源：鋼聯數據）
二、2018年1-4月全國粗鋼表觀消費量2.71億噸
統計局、海關快訊數據顯示，2018年4月全國粗鋼產量7669.8萬噸，鋼材淨出口543.1萬噸，鋼坯、鋼錠進出口數據暫不納入計算（因相關原因，海關暫不公布），折合粗鋼表觀消費量7104萬噸（鋼材按0.96折算），同比增長8.5％，環比增長2.4％。
2018年1-4月，全國粗鋼產量28896.9萬噸，鋼材淨出口1710.4萬噸，鋼坯、鋼錠進出口數據暫不納入計算（因相關原因，海關暫不公布），折合粗鋼表觀消費量2.71億噸，同比增長8.3％。
當然，由於2017年1-4月地條鋼企業尚未完全取締，這部分表外產量如果納入計算的話，估計2018年1-4月全國粗鋼產量及消費量同比增速分別在1％和3％以上。
圖三：全國粗鋼表觀消費量月度走勢
備註：月度粗鋼表觀消費量均為非修正數據
（來源：國家統計局、鋼聯資訊整理）
三、4月華北地區鋼廠集中復產，粗鋼日均產量創歷史新高
按鋼材品種來看，2018年1-4月，我國鋼材產量3.37億噸，同比增長5.0％，增速較1-3月（下同）提高0.3個百分點。其中，鋼筋產量6376.3萬噸，同比增長13.9％，增速回落4.5個百分點；線材產量4261.7萬噸，同比增長5.7％，增速回落3.4個百分點；冷軋薄板產量970.3萬噸，同比增長4.8％，增速提高2.2個百分點；中厚寬鋼帶產量4690.5萬噸，同比下降4.6％，降幅收窄2.8個百分點；焊接鋼管產量1428.8萬噸，同比增長9.7％，增速提高7.9個百分點。
圖四：我國鋼材產量累計同比增速走勢
（來源：統計局）
4月全國鋼筋、盤條、中厚寬鋼帶、焊接鋼管日均產量55.2萬噸、37.9萬噸、42.7萬噸、15.4萬噸，分別較上月增長1.1％、4.7％、10.7％和7.7％；冷軋薄板日均產量9.2萬噸，較上月下降2.1％。二季度通常處於鋼廠生產旺季，加上噸鋼利潤可觀，預計5、6月份鋼材日均產量仍有上升空間。
按地區來看，2018年1-4月，華北地區粗鋼產量9680萬噸，同比增長4.7％；華東地區粗鋼產量9508萬噸，同比增長1.6％；東北地區粗鋼產量2803萬噸，同比增長14.9％；華中地區粗鋼產量2553萬噸，同比增長0.4％；西南地區粗鋼產量1701萬噸，同比增長27.4％；華南地區粗鋼產量1614萬噸，同比下降0.3％；西北地區粗鋼產量1038萬噸，同比增長22.0％。
圖五：各地區粗鋼產量累計同比增速
備註：各省粗鋼產量均為非修正數據
（來源：統計局、鋼聯數據）
2018年4月，華北地區鋼廠集中復產，環比大幅增長，包括河北、天津、山西、內蒙古等地粗鋼日產量均雙位數增長。當月，華北地區粗鋼日均產量91.2萬噸，環比增加14.3萬噸；華東地區粗鋼日均產量82.0萬噸，環比增加2.4萬噸；華中地區粗鋼日均產量22.3萬噸，環比增加0.7萬噸；西北地區粗鋼日均產量9.7萬噸，環比增加1.2萬噸；東北地區粗鋼日均產量22.8萬噸，環比減少0.5萬噸；西南地區粗鋼日均產量14.4萬噸，環比減少0.5萬噸；華南地區粗鋼日均產量13.3萬噸，環比減少0.7萬噸。
四、後期粗鋼產量預判及影響分析
2018年5月上半月，國內建材市場處於高位震蕩，下半月呈現震蕩走弱趨勢。相對而言，板材市場抗跌性較強，整體處於高位震蕩運行。
一方面，在高利潤刺激下，5月鋼鐵產量有望繼續回升。另一方面，螺紋鋼價格突破4000元上方後，下遊資金壓力上升，中間商拿貨也較為謹慎，5月下半月鋼廠庫存去化受阻。不過，由於板材庫存明顯低於上年同期，市場資源偏少，價格表現堅挺。
據筆者測算，5月份唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利（成本不包含三項費用、折舊等）持續1000元左右，企業生產積極性仍高。
圖六：唐山鋼廠螺紋鋼盈利走勢
（來源：我的鋼鐵網綜合資訊）
據中鋼協最新數據，5月上旬重點鋼企粗鋼日均產量194.33萬噸，旬環比增長1.73％，創下歷史旬度最高水平。預計5月份全國粗鋼日均產量接近260萬噸，6月份產量波動不大。
2018年1-4月基建投資增速回落至12.4％，但房地產投資增速仍在10％以上，且製造業持續回暖，如汽車、家電銷量增長加快，挖掘機產銷延續快速增長。整體來看，4月鋼材需求明顯放量，5月上半月仍延續較高水平。不過，因高溫雨季、下遊資金壓力、市場情緒等等影響，5月下半月以後鋼材需求小幅減弱。
據我的鋼鐵網調研，截至5月25日，鋼材社會庫存量1133.3萬噸，周環比下降6.4％，持續11周環比下降，同比增長10.2％。同期，樣本鋼廠鋼材庫存量480.6萬噸，5月基本維持這一水平小幅波動，同比下降7.3％。
一方面，5月下半月鋼市供需進入寬平衡格局，預計6月份供需仍有一定壓力，尤其需求表現不穩定，或呈現低價成交尚可，高價成交受阻的格局。另一方面，「地條鋼」抽查、中央環保督察組再度入駐地方等因素，仍會對市場造成擾動，加上庫存壓力不大，廠商仍有挺價底氣。預計6月鋼市多空因素交織，鋼價或震蕩反覆運行，漲跌幅空間均不大。
本文源自上海場外大宗商品衍生品協會