最低年化回報32.82%,國泰徐治彪,一位被基民奉為偶像的基金經理

2020-12-25 騰訊網

我們有位群友，從入群之初就安利國泰基金的徐治彪，把他的ID都改成了「偶像治彪」，

8月17日，徐治彪發行新基金國泰醫藥健康的時候，我當時在群裡說了句「徐治彪能力極其不錯，下能做好醫藥基金，上能幹好跨行業投資，就是為人太低調「。

說者無心，聽著有意，問徐治彪的人越來越多啦，搬好小板凳，今天咱們好好聊聊。

徐治彪，華中科技大學同濟醫學院藥學學士，上海財經大學會計學院碩士，CPA全科，具備「醫藥+金融」複合背景，擁有8年證券從業經歷，近5年的基金經理經驗，現任國泰基金主動權益八部負責人。

他在國泰先後管理過6隻基金，但令他聞名於基金圈的是國泰大健康股票。

徐治彪從2017年10月30日接管，截至2020年9月2日，近3年的時間，累計任職漲幅124.48%，年化回報32.82%，超越同期滬深300指數104.04個百分點，超越業績比較基準（中證健康產業指數收益率×80%+中證綜合債指數收益率×20%）121.43個百分點。

自接管國泰大健康股票以來，徐治彪堅持風格不漂移，堅持投資全市場的健康生活主題個股，即不僅僅只投資與我們所認為的醫藥股，

我整理了國泰大健康股票自2018年以來各季度的前十大重倉股發現，醫藥選股上很少參加機構抱團的大白馬，有自己的選股標準，也有配置了軍工或者大消費概念股。

數據來源：國泰大健康季報，數據截至：2020-6-30，標註顏色的個股為持有時間1年以上（4次及以上出現在季報中），紅色代表醫藥板塊，藍色代表消費板塊，灰色代表軍工。

由於國泰大健康股票本身的特殊，我將它給做了這樣一個對比，

把國泰大健康與全市場的普通股票型基金相比，Choice統計顯示，全市場成立3年以上的普通股票型基金有244隻，截至9月2日，自2017年10月30日至今，國泰大健康以123.82%的漲幅居全市場244隻中的第23名，處於前十分之一。

而作為全市場選股的健康生活主題基金，在今年的醫藥牛市中，即使與全倉醫藥的主題基金相比，國泰大健康也毫不遜色。

與成立3年以上的醫藥主題普通股票型基金相比，國泰大健康股票以32.34%的年化收益位居第二位；近1年以101.18%的漲幅居於第一位。

也就是說，徐治彪管理期間的國泰大健康股票，不論與醫藥主題基金，還是全市場普通股票型基金相比，都體現出基金經理出色的投資能力。

論及個人的投資理念，在徐治彪看來，個股選擇需遵從三大標準，分別是：在投資中偏好甄選大市值的細分行業龍頭、重視個股的業績成長性、在估值較低或者合適時布局。

具體操作方面，他通過偏左側布局和長期持有為投資者創造價值，所持個股估值偏低或者估值合理，以期賺取估值提升的收益；在節奏控制上，盈虧同源，避免不必要的折騰，重倉布局後將收益的實現交給時間。

正是憑藉多年研究經驗、投資理念和選股標準，徐治彪在管理國泰大健康時，踏準大消費、醫療、科技板塊行情，業績表現出色。

2019年2月26日，徐治彪接管國泰江源優勢精選混合，Choice數據顯示，截止2020年5月7日，徐治彪在管理國泰江源優勢精選混合的1年又71天任職時間裡，累計回報55.20%，同期滬深300指數漲幅5.24%。

2019年12月正式發行個人基金經理生涯第一隻新基金，國泰研究精選兩年持有期混合，Choice數據顯示，截至2020年9月2日，8個月左右的時間，淨值不斷創新高，累計漲幅79.56%，同期滬深300指數漲幅22.10%，大幅超越指數。

9月14日的時候，國泰研究優勢混合（代碼009804）正式發行，這是一隻做全行業投資的產品，股票資產佔基金資產的60%-95%。

從上述看，徐治彪在跨行業投資上的能力是已經得到驗證的，對於國泰研究優勢混合未來可期。

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備註：觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。國泰大健康成立於2016.2.3，徐治彪自2017年10月30日起管理，該產品2016年-2020年上半年增長率/業績基準（%）：25.30/14.61，23.54/2.83，-23.45/-27.80，81.60/16.06，44.56/15.80。國泰研究精選成立於2019.12.24，徐治彪自基金成立日起管理，該產品2020年上半年增長率/業績基準（%）：43.92/0.45。國泰研究精選採用逐筆計提法提取業績報酬，若單個基金份額持有人的單筆份額在其持有期間的年化收益率超過業績報酬計提基準（8%）時，按照超過業績報酬計提基準部分的20%提取業績報酬。基金業績報酬在基金份額持有人贖回/轉出基金份額或基金合同終止清算時收取。業績報酬計提基準並不代表基金保證其取得最低收益的承諾。國泰研究優勢是混合型基金，投資人購買基金時應詳細閱讀該基金的基金合同和招募說明書等法律文件、了解該基金的具體情況，選擇風險匹配的產品。

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