這個華爾街資本大鱷，就是比爾·米勒。
比爾·米勒（Bill Miller）是米勒惠理基金（Miller Value Partners）的首席投資官和創始人，作為華爾街傳奇投資人與全球為數不多的CFA認證分析師，以在美盛集團（Legg Mason）任職期間連續15年擊敗S&P500指數而聞名全球。
同時，Bill Miller與兒子Bill Miller IV都是積極的比特幣投資人，他們在2013年前後以均價200美元買入了大量比特幣，並且為比特幣積極發聲。在華爾街投資圈，Miller的一句名言廣為人知：
「為防止19世紀70年代的超級大通脹，保險起見，最好將總資產的1%-2%配置到比特幣上，這將會是非常明智且合理的選擇。」
– 比爾·米勒
「It’s an insurance policy in case inflation comes back again as it did in the 1970s. I would say that if that’s a sensible thing to do, then, certainly to have 1 to 2% of your assets in Bitcoin makes great sense here.」
– Bill Miller
在新冠肆虐，全球經濟只能在史無前例的刺激政策下苟延殘喘的大背景下，Miller於2020年7月6日寫成了這份公開信，並於2020年7月11日發表，目前該信的英文版全文公開在米勒惠理基金官網（millervalue.com）。
鑑於Bill Miller資深的華爾街金融從業經驗與其對比特幣的長期看好，以及信函內容的獨特的視角與犀利的觀點，OKEx情報局很有必要在接下來的兩期文章中為大家介紹這份公開信，以期讓大家看到一個全面的、真實的華爾街乃至全球金融現狀。當然，最重要的是，通過這封公開信了解到這位傳奇投資人對當下金融市場的看法。
全文3700字，Miller這封信主要包括以下幾個核心觀點：
⒈對股市還會崩盤表示懷疑；⒉股市上漲是因為經濟在發展；⒊暴跌時拋售符合人性；⒋不要與美聯儲作對；⒌經濟正在好轉，經濟在Q2或Q3回到最高水平；⒍股票領先經濟4~6個月，一切都正在好轉；⒎股市與實體經濟真的脫鉤了嗎，未必，因為他們一開始就不相干；⒏股市可能會調整，做上漲的多頭，下跌的空頭；
讓我們先來看看前三個觀點。
在很長一段時間裡，我幾乎每年都要讀《股票作手回憶錄》。如今我不再那樣做了，不是因為我認為這本書不重要了，是因為我幾乎完全背下了它，這樣我就可以把注意力轉移到其他地方。
觀點1：對股市還會崩盤表示懷疑
3月23日至7月2日，S&P從最低2191點上漲至3130點，漲幅43%。
無論是新手投資者還是最有經驗和最精明的投資者，都對此種反常現象感到困惑，例如基金經理Stan Druckenmiller和投資人Lee Cooperman。似乎就連沃倫·巴菲特（Warren Buffett）也忽略了自己先前的投資策略，在這次熊市中「坐以待斃」。此前，巴菲特曾充分利用每一次熊市大量買入廉價股票，而且他還總是建議道「當別人恐懼時要貪婪，當別人貪婪時要恐懼」。
5月中旬，當標普500指數在2900點左右交易時，《經濟學人》雜誌的封面標題是「一個危險的裂痕」，副標題是「市場與實體經濟」。此標題反映了大多數都秉承的觀點，即金融市場與實體經濟已「脫節」。
現實情況是，當下我們正處於自大蕭條（Great Depression）以來最嚴重和最快的經濟衰退中，由於政府強制性的暫停經濟，4000萬人失去了工作——自20世紀30年代以來從未見過的失業率，但股市卻莫名其妙地飆升。誠然，大多數人預測認為，追高的投資者將遭遇不測，股市將以再次崩盤收場。好吧，也許，但我對此表示懷疑。
觀點2：股市上漲是因為經濟在發展
我們假定，無論是我還是其他人都沒有預言未來的超能力，因此沒人會知道未來股市會發生什麼。不過，還是有一些指標（Thing）可以幫助我們理清思路。
股市大部分時間都在上漲，原因在於經濟增長，兩者在70%的情況下是重疊的。所以，如果有人問你過去股市情況，只要回答上漲，正確的概率就有70%以上。從這個角度來看，賭場是獲利最可觀的地方，它們的賭場優勢從1%到16%不等，因賭博遊戲而異。
因此如果你的目標是賺錢，而不只是一時娛樂，那麼股市就是更好的選擇。《當你不得不賭：隨機過程的不等式》(How to Gamble If You Must: inequality for Stochastic Processes)是一本知名讀物，該書探討了負面預期遊戲的最優策略，比如輪盤賭（roulette），參與這種遊戲你賭得越久，輸光所有錢的可能性就越高。
與賭客不同，如果賭場偶爾虧損，他們不會關閉賭場和拒絕賭客下注，因為他們知道只要一直賭下去就會對他們有利，除非有人故意在賭博中作弊。
觀點3：暴跌時拋售符合人性
查理·埃利斯（Charlie Ellis）在他的精彩著作《贏得輸家的遊戲》(Winning the Loser’s Game）中有一個觀點，研究市場走勢是為了讓我們的投資組合不受自身因素幹擾。這是一門看起來簡單，但做起來困難的功課。心理學研究表明，對多數人而言，1美元的損失帶來的痛苦是1美元收益帶來的愉悅的兩倍，因此，當股市暴跌時，大多數人會通過拋售以減少風險敞口，並停止虧損帶來的痛苦。