機械製造:東南亞縫紉機難起波瀾 日本定位高端騎虎難下

2020-12-24 和訊股票

    本周主題研究:本周研究縫紉機行業全球格局概況。東南亞國家縫紉機行業和我國相比——一是國內縫紉機行業享受龐大的經濟腹地,巨量的內需是國內縫紉機產業鏈發展成熟的必要前提;二是在成本方面東南亞設備廠較傑克股份沒有

競爭優勢

,三是在技術方面仍有很大差距。誠然,在東南亞各國國內需求的催生下,東南亞國家會出現自己的設備企業,但我們認為東南亞國家的設備企業不具備成長壯大的基礎。我國縫紉機行業和日本相比——傑克股份不會重蹈日本重機覆轍,主要原因一是二者定位不同——日本重機的高端機定位導致其過去無法開拓中國市場,未來也無法開拓東南亞市場;二是日本重機日趨保守,產能瓶頸嚴重,在規模和成本方面都無法和傑克股份相提並論。

本周核心觀點:成長板塊,繼續重點推薦鋰電設備,強調動力電池的擴產確定性高,正在迎來密集招標期,行業集中度提升趨勢已然成型,國內動力電池廠商海外擴張邏輯逐漸顯現,龍頭設備企業將充分受益此輪行業擴張周期,重點推薦先導智能、科恆股份(300340)等。宏觀經濟改善、PMI重回榮枯線,社融大幅超預期的背景下,通用設備迎來投資良機,重點推薦雷射設備之銳科雷射,重點關注注塑機龍頭伊之密(300415),機器人(300024,股吧)自動化龍頭拓斯達等;工程機械方面,關注龍頭企業市佔率提升帶來的改善空間,繼續關注三一重工(600031),恆立液壓;疊加國改預期建議重點關注徐工機械(000425),石化機械(000852);浙江鼎力(603338)一季度業績有望超預期,競爭力持續夯實看好長期成長空間;自下而上考量,重點推薦電力巡檢機器人企業億嘉和、關注其市場和產品的雙向拓展;重點關注物聯網燃氣表企業金卡智能,關注地方燃氣公司對物聯網表的推廣積極性。

一周市場回顧:本周機械板塊下跌1.86%,滬深300下跌1.80%。年初以來,機械板塊上漲31.85%,滬深300上漲26.15%。本周機械板塊漲跌幅榜排名前五的個股分別是:中泰股份(300435)(43.13%)、全柴動力(600218)(31.37%)、電光科技(002730)(20.23%)、天瑞儀器(300165)(19.02%)、泰爾股份(18.90%);漲跌幅榜最後五位個股分別是:威派格(-22.59%)、杭齒前進(601177)(-14.92%)、三超新材(-12.29%)、勁拓股份(300400)(-12.07%)、漢威科技(-11.58%)。

風險提示:基建投資不達預期,製造業周期性下滑風險。

(責任編輯: HN888)

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