宏觀•要聞
央行：上半年人民幣貸款增9.67萬億6月末M2增8.5%
6月末，廣義貨幣(M2)餘額192.14萬億元，同比增長8.5%，增速與上月末持平，比上年同期高0.5個百分點。6月新增人民幣貸款1.66萬億元，同比少增1758億元；社會融資規模增量2.26萬億元，同比多增7723億元。上半年人民幣貸款增加9.67萬億元，同比多增6440億元。6月末，國家外匯儲備餘額為3.12萬億美元。6月末，人民幣匯率為1美元兌6.8747元人民幣。
點評：總體看，6月主要數據指標符合市場此前預期，並無太多超預期的表現，顯得有些波瀾不驚。不過，分細項看，一些結構性數據的細節仍值得分析。如6月企業部門新增中長期貸款雖仍顯乏力，但相較4、5月份環比有明顯提升；非標融資並未延續此前幾個月降幅收斂的態勢，相反降幅環比有所擴大，有分析稱表外融資監管邊際重新趨嚴；地方政府專項債大幅放量，三季度仍有望成為社融增量的重要支撐等。
美聯儲降息央行跟不跟？堅持「以我為主」
美聯儲釋放降息信號，中國央行會跟進嗎？未來還會降準嗎？下階段貨幣政策怎麼走？中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰迴應稱，將繼續實施穩健的貨幣政策，密切監測國內外經濟金融形勢的變化，在統籌平衡好內外均衡的前提下，要堅持以我為主的原則，重點要根據中國的經濟增長、價格形勢變化及時進行預調微調，綜合利用多種貨幣政策組合工具，保持流動性合理充裕和市場利率水平合理穩定，同時推動深化利率市場化改革等措施，疏通貨幣政策向貸款利率的傳導，促進降低企業融資實際利率。具體請戳：降不降息？央行今天這樣回應！還談及包商銀行接管進展、債券結構化發行風險，貨幣政策「以我為主」
中國上半年外貿同比增3.9% 中美貿易總值下降9%
12日，國新辦就2019年上半年進出口情況舉行發布會，海關總署新聞發言人、統計分析司司長李魁文介紹2019年上半年進出口情況。據海關統計，今年上半年我國外貿進出口總值14.67萬億元人民幣，比去年同期增長3.9%。其中，出口7.95萬億元，增長6.1%；進口6.72萬億元，增長1.4%；貿易順差1.23萬億元，擴大41.6%。
金融•證券
證監會投資者保護局副局長黃明：將科創板違法主體失信記錄納入國家信用平臺
針對科創板投資者保護有哪些創新舉措，如何投資科創板，參與科創板股票交易，要做好哪些準備，如何判斷科創板上市企業價值？中國證監會投資者保護局副局長黃明、上海證券交易所副總經理闕波、中信建投證券公司合規總監執委丁建強為您帶來權威解讀。
證監會正核實針對新城控股舉報信所涉內容
證監會新聞發言人高莉12日表示，證監會此前收到上海嚴義明律師事務所律師嚴義明、江蘇法舟律師事務所律師範凱洲兩名律師針對新城控股的舉報信，目前正在按相關法律法規對舉報信涉及內容進行核實。
果然6家！首批浮動淨值型貨基拿到批文
在天弘餘額寶、理財通貨幣基金之外，投資者又有新選擇。7月12日，匯添富、鵬華、嘉實、華安、中銀、華寶等基金公司旗下的浮動淨值貨幣型基金獲批，又一公募創新產品橫空出世。
點評：根據會計核算方式的不同，貨幣基金可以分為固定淨值和浮動淨值兩種類型。固定淨值型允許貨幣基金使用攤餘成本法(和取整法)保持面值穩定，浮動淨值型則要求貨幣基金份額的定價、申購、贖回均以基金資產的市場價值(或管理人確定的公允價值)為基礎，淨值會產生波動。從美國等成熟市場看，作為貨幣市場基金髮源地的美國，其早期的貨幣基金均為固定淨值型。在2016年10月14日起實施新的2a-7監管規定中，美國開始針對機構優質貨幣基金施行浮動淨值的監管要求。而歐洲貨幣基金最早均使用浮動淨值，80年後期引入固定淨值，之後兩種估值方法並存。
產業•公司
樓市警告！又一房企融資嚴政出臺！
7月12日，國家發展與改革委發布的《國家發展與改革委辦公廳關於對房地產企業發行外債申請備案登記有關要求的通知》明確，房地產企業發行外債只能用於置換未來一年內到期的中長期境外債務。
點評：業內人士表示，此前發改委對房企海外發債的資金用途並無明確限制要求，《通知》最大的政策變化在於明確房企發行外債「只能置換未來一年內到期的境外債務」，這是繼監管部門加強對房地產信託業務調控之後，政府再度出手對房企海外發債進行規範，房地產政策宏觀調控的導向已經非常明確。
百威啤酒700億IPO計劃告吹
7月13日，全球最大啤酒公司百威英博發表聲明表示，已決定，此時，不再推進其旗下子公司百威亞太在中國香港的IPO計劃。百威英博表示，由於多種因素，包括目前的市場狀況，公司未再推進這筆交易。公司將密切關注市場情況，不斷評估各種選擇，以提高股東價值，優化業務，推動長期增長，同時遵守嚴格的財務紀律。
點評：今年5月10日，百威亞太向港交所提交了招股申請，並於6月14日、7月2日先後更新了通過聆訊後的招股書。7月5日，百威亞太正式招股，招股價介於每股40港元至47港元之間。按照招股價上限計算，百威亞太此次IPO最多可募集764.47億港元。
港股不景氣阿里下調募資額至100億美元計劃9月底掛牌
騰訊新聞《一線》獲悉，出於對港股市場不景氣的考慮，阿里巴巴集團確認下調港股上市募資額度至100億美元。作為二次上市的公司，阿里巴巴在通過港交所聆訊前無需披露其招股書。對此，阿里巴巴集團表示，暫不做回應。騰訊新聞《一線》從不同的信源處獲悉，阿里巴巴於6月中旬向港交所提交了上市申請，計劃9月底掛牌。
點評：此前，6月17日，為了能夠降低投資者門檻，阿里提出普通股拆股計劃，每1股拆8股的消息再度引起了關注。此舉被視為阿里可能在為赴港上市做準備，通過拆股方式降低股價，吸引更多中小股民買入，以提升活躍交易量。其拆分股份後，阿里巴巴普通股數將從現在的40億股，擴大至320億股。按照計劃，阿里巴巴將在7月15日晚上在其位於時代廣場的辦公室召開股東會，以通過拆股方案。
本周關注
本周新股申購
根據發行安排，本周暫有6隻新股申購。具體申購情況如下：
周二：大勝達申購代碼：732687
周二：丸美股份申購代碼：732983
周三：科瑞技術申購代碼：002957
周三：景津環保申購代碼：732279
周四：蘇州銀行申購代碼：002966
周四：國聯股份申購代碼：732613
本周解禁數據
Wind數據統計顯示，本周共有29家公司限售股陸續解禁，合計解禁量33.34億股，按7月12日收盤價計算，解禁市值為189.52億元，較上周解禁市值219.05億元下降13.48%。
點評：從解禁市值來看，7月18日是解禁高峰期，8家公司解禁市值合計99.82億元，佔解禁規模52.67%。按7月12日收盤價計算，解禁市值居前三位的是：榮盛石化（59.05億元）、南山控股（33.96億元）、招商輪船（24.01億元）。從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：南山控股（11.4億股）、ST安通（6.78億股）、招商輪船（5.79億股）。
機構策略
海通策略：牛市第二波上漲需要啥條件？
①最近市場下跌本質上是上證綜指3288點以來的調整沒走完，屬於牛市第一波上漲後的回撤，調整已進入尾聲。②牛市第二波上漲啟動需要基本面、政策面共振，節奏取決於國內政策力度和中美貿易談判進展，三季度是個窗口期。③著眼中期，看好科技+券商，消費白馬和製造龍頭等核心資產為基本配置。
德邦證券：短期主板流動性趨緊
長期來看，A股將維持震蕩走勢。近期科創板打新開啟，利好已陸續兌現，股市整體流動性趨緊，讓科創板上市交易初期有較好的賺錢效應也將是政策的重心，因此主板短期流動性將承壓。但長期來看，呵護科創板健康成長的積極影響將逐步傳導至主板。另外，央行的表態也將令A股市場不再過度關注美聯儲降息的預期，後續經濟的企穩向好才是支撐指數長期向上的根本因素。
川財證券：短期震蕩，關注業績和科創主線
A股市場一周繼續超預期弱勢震蕩，主要受海外流動性預期波動以及中美貿易摩擦不確定性等因素影響。短期來看，國務院部署穩外貿和降低社保費率措施、外管局進一步推動上海自貿外匯管理改革試點、科創板7月22日上市臨近等國內保增長相關政策以及美聯儲表態偏鴿派等將繼續支撐市場風險偏好；不過6月份經濟數據顯示短期經濟仍偏弱，且中報預告接近尾聲，企業盈利下行壓力顯現；情緒指標顯示個股反彈空間仍有；A股短期維持震蕩趨勢，關注5G、晶片、科創、新能源等績優成長股以及醫藥、券商等低估值藍籌。
中原證券：風險再釋放，關注題材效應
以科創板7月22日開始交易為節點，在此之前，滬指運行壓力仍然較大，預計短期內仍將在2800-2900點之間震蕩，盤面上仍將以題材推動的結構性行情為主。同時內外經濟運行壓力以及業績不確定性背景下，成長股投資價值弱於低估值的價值股。7月份稅期來臨，資金面稍有收緊。但資金面從總量到結構逐步恢復正常，貨幣政策保持寬鬆，長期對A股影響不大。