根據元好問的《濟南行記》記載，乙未年（公元1235年）七月，「以故人李君輔之之故」而到濟南，元好問和李輔之兩人暢遊了大明湖，李輔之曾任濟南漕司從書，是詞人的好友。等到第二年（1236年）三、四月份，元好問遊泰安，經過濟南時，又和李輔之相聚，兩人再次把酒共話。這兩段歡聚的時光，元好問十分珍惜和懷念，當他在1238年，從山東到濟源（在今天的河南省境內）時，回憶起那段時光，於是寫下了下面這首膾炙人口的《臨江仙》詞作。
元好問的這首詞，上片主要寫景，下片主要言情，既表現了歡聚時的美好，有寫出了離別後的思念和惆悵之情，筆調清新可愛，以景寫情，因景抒懷，感情充沛，尤其是結尾句，將兩人的深厚友誼推到了高潮，當真是一首佳作也！
臨江仙·李輔之在齊州，予客濟源，輔之有和元好問荷葉荷花何處好？大明湖上新秋。紅妝翠蓋木蘭舟。江山如畫裡，人物更風流。千裡故人千裡月，三年孤負歡遊。一尊白酒寄離愁。殷勤橋下水，幾日到東州！
上片主要寫初秋的大明湖之景，開頭兩點名時間，「荷葉荷花何處好？大明湖上新秋」，荷葉、荷花，一綠一紅，色彩紛呈，這是以大明湖的典型事物荷來表現初秋的大明湖美景。正可謂是「秋荷方盛，紅綠如繡」也。而「紅妝翠蓋木蘭舟」，也是呼應了開頭的荷花、荷葉，在這樣美麗的景色中，一艘木蘭舟，兩位知心友，遊蕩在大湖明上，如何不令人心醉！可見，元好問對當時遊大明湖的事情十分珍惜，至今記憶猶新。
行舟蕩漾在大明湖上，當真是「江山如畫裡，人物更風流」了。這裡的人物，其實就是詞人和李輔之二人，景色絕佳，人物風流，如此歡快的遊覽，讓元好問久久不能忘懷。可以說，詞的上片，全是美好的回憶。
下片開始，從回憶轉回了現實，寫分別後的思念，「千裡故人千裡月，三年孤負歡遊」，此時詞人距離上次和友人遊賞大明湖，已經過去了三年的時間，所以離別的思念之情，此時的距離之遠，都令詞人傷感不已。
古人多愁時總喜歡借酒消愁，元好問也不例外，所以只能「一尊白酒寄離愁」，以酒來表達對友人的思念之情。但是除了用酒之外，詞人還有其他的思念方式，「殷勤橋下水，幾日到東州」，這是古人常有寫法，以此來作結，更顯真情。比如李白曾有詩云「桃花潭水深千尺，不及汪倫送我情」，蘇軾有句雲「欲寄相思千點淚，流不到，楚江東」，元好問此處，便有異曲同工之妙。
整體來看，這首詞所表現的感情是純真的，上片主寫歡聚，下片主寫離愁，但是無論是歡聚還是離愁，都是情真意切的真情流露，都是詞人自然素樸的表達，所以通篇讀下來，毫無矯揉造作之態，其純真的友誼，令人稱道。