來源：政商參閱微博
來源：21世紀經濟報導（作者：綦宇 編輯：張偉賢）、每日經濟新聞、中國基金報、公開信息
12月17日，美國證券交易委員會發布消息稱，與瑞幸咖啡達成和解，後者同意針對造假指控支付1.8億美元（約合人民幣11.8億元）罰款。
美國SEC表示，從2019年4月至2020年1月，瑞幸通過關聯方虛假交易偽造了超過3億美元的銷售額，從債券和股票投資者那裡籌集了超過8.64億美元資金。不過，這項和解協議需要得到法院的同意才能生效。
截至目前，瑞幸面臨的各項處罰總金額超過12億元人民幣。
瑞幸咖啡：目前經營正常
上午，瑞幸咖啡官方微博表示，瑞幸咖啡與SEC已就部分前員工涉嫌財務造假事件達成和解。目前公司和門店運營穩定、經營正常。
瑞幸咖啡強調，瑞幸將持續配合監管，將合規工作視為重中之重，同時公司管理層和全體員工將繼續保持公司穩定經營。
據每日經濟新聞，按照瑞幸咖啡APP上「拿鐵」13.75元/杯的折扣價計算，瑞幸咖啡要賣出超過8545萬杯拿鐵才能「湊齊」這筆罰款。
瑞幸咖啡造假案回顧
北京時間4月2日晚間，瑞幸咖啡公告自曝造假，導致其股價盤前大跌，跌幅超過80%。「最快上市的獨角獸」開始陷入造假風波的泥潭。
據瑞幸方面提交的監管文件顯示，在審計截至2019年12月31日的年報發現問題後，董事會成立了一個特別調查委員會。該調查委員會向董事會說明，發現公司2019年二季度至四季度期間虛增了22億人民幣交易額，相關的費用和支出也相應虛增。
7月1日，瑞幸造假事件的內部調查基本完成。瑞幸咖啡特別委員會發現，偽造交易始於2019年4月，2019年淨營收被誇大了約21.2億元，2019年成本和費用被誇大了13.4億元。
與此同時，中國官方也在陸續公布對瑞幸咖啡造假的調查和處罰結果。
財政部7月31日稱，完成對瑞幸咖啡公司境內運營主體會計信息質量檢查。檢查發現，自2019年4月起至2019年末，瑞幸咖啡公司通過虛構商品券業務增加交易額22.46億元，虛增收入21.19億元(佔對外披露收入51.5億元的41.16%)，虛增成本費用12.11億元，虛增利潤9.08億元。
國家市場監管總局9月22日通報，2019年4月至12月期間，瑞幸公司為獲取競爭優勢及交易機會，在多家第三方公司幫助下，虛假提升瑞幸咖啡2019年度相關商品銷售收入、成本、利潤率等關鍵營銷指標，並於2019年8月至2020年4月，通過多種渠道對外廣泛宣傳使用虛假營銷數據，欺騙、誤導相關公眾，違反《中華人民共和國反不正當競爭法》第八條第一款「經營者不得對其商品的性能、功能、質量、銷售狀況、用戶評價、曾獲榮譽等作虛假或者引人誤解的商業宣傳，欺騙、誤導消費者」的規定，構成虛假宣傳行為。
國家市場監管總局及上海、北京市場監管部門，對瑞幸咖啡(中國)有限公司、瑞幸咖啡(北京)有限公司及北京車行天下諮詢服務有限公司、北京神州優通科技發展有限公司、徵者國際貿易(廈門)有限公司等45家涉案公司作出行政處罰決定，處罰金額共計6100萬元。之後的10月12日，國家市場監管總局披露處罰決定，對瑞幸咖啡(中國)有限公司和瑞幸咖啡(北京)作出行政處罰，分別罰款200萬元整。
此前陸正耀吃證監會兩張罰單共被罰款30萬
11月26日，證監會網站公布了兩份行政處罰決定書，共同的當事人是曾經的瑞幸董事長陸正耀。因涉嫌關聯交易、子公司並表等多項信披問題，兩份處罰合計對陸正耀處以30萬元的罰款，並對涉案企業及其他個人給予不同數額的罰款。
透視處罰情況來看，證監會認定，陸正耀控制的氫動益維與神州優車和瑞幸咖啡存在關聯關係，但在2017-2018年期間均表示「無關聯方交易事項」，導致出現信披違法。對此陸正耀本人提出多項申辯意見，但均未得到監管支持。
今年4月初，瑞幸咖啡財務造假事件波及神州優車，從4月2日到現在，股價下跌了92%。目前已停牌。
護城河並未崩塌意料之外的風評
在今年瑞幸咖啡的造假事件曝光後，瑞幸被推到了風口浪尖。但事實上並沒有出現想像中瑞幸門店紛紛關閉、粉絲怒而取關公司大幅度裁員瀕臨破產的情況。然而在暴雷事件發生的8個月中，身邊的大部分的瑞幸咖啡門店還正常運行著，App也可以正常下單，現在許多門店外，也可以看到瑞幸的聖誕萌咖海報。可見，瑞幸的門店運營看起來一切正常。
全國4000多家瑞幸門店照常營業，3萬多名員工也按時上崗，新增用戶也不斷地增加。瑞幸的管理人員預測2021年將實現整體盈利。
轉至消費者這方面，似乎瑞幸暴雷一事，消費者對此並不「感冒」。雖然瑞幸咖啡在資本市場被譴責為騙子，但也無法撼動瑞幸咖啡在消費者心目中「咖啡性價比第一」的地位。自報導出財務造假事件以來，瑞幸的重心便轉移到運營用戶和專心研製產品上，同時也玩起了社群營銷，定點分享優惠券，激活了不少新老用戶，提高了用戶的粘性。
在今日瑞幸咖啡官方微博發表聲明時，網友的評論紛紛也是「站隊」瑞幸。
有些網友還紛紛在評論裡推薦瑞幸咖啡的產品。甚至有些網友還表示，「咖啡好喝就完事了，消費者並不會管這些事情。」 可見，瑞幸在資本市場的暴雷並沒有影響消費者對它的風評，甚至還為它加油打氣。
商業模式能否持續？預計2023年將進一步增加達到155億杯（人均10.8杯）。
瑞幸咖啡所有的市場邏輯，全部建立在一個如童話般的理想之上——中國的咖啡市場將會持續快速擴張。
在瑞幸咖啡的招股說明書中，他們是這樣描述中國的咖啡市場的：「中國不斷上升的城市化和可支配收入已經並且預計將繼續成為其咖啡行業的主要增長引擎，越來越多的中國人開始在日常生活中消費更多的咖啡。」
而在瑞幸招股書中還提到，機構調研顯示，只有26%的人願意購買超過30元以上的咖啡。也就是說，在星巴克形成的中高檔價格區域以下，還有一片可以跑馬圈地的肥沃市場。
簡而言之，市場飽和度低+增長空間大，讓所有人都認為這是一個將會出現下一個風口的「藍海」；但從最終瑞幸財務造假的事實上可以看出，「咖啡市場」的童話可能並不是那麼可靠。
「按照瑞幸咖啡公告中的銷售量，中國咖啡的人均消費量就不會是4杯/年了。」一位咖啡市場的從業者向記者指出，「如果真像他們說的那麼好，中國的人均咖啡消費量差不多都20杯左右了，那這個市場真的就太巨大了。」
而在瑞幸咖啡擴張的探索過程中，也並非一無是處。
在瑞幸的業務模式中，無論是點單、外賣、優惠等等全程數位化，通過掌握瑞幸咖啡APP入口和數位化系統，在營銷埠，消費者通過APP來下單、點外賣或者搶優惠券；在後臺，採集著過往流量和咖啡消費者的行為或消費大數據，同時進行部分的精準推薦。
甚至，它在供應鏈管理上也能夠實現全數位化，這樣的零售企業在今年以前非常罕見，但在今年之後，特別是新冠肺炎疫情的影響下，越來越多的零售企業意識到了數據化的重要性，這種全渠道的新零售模式，也勢必成為未來的大勢之一。