小鯨產業鏈 消費記者參考|中國休閒食品行業上中下遊分析

*新年伊始，作為穿越周期的板塊，食品飲料表現搶眼。春節期間疊加疫情反彈將促進居家消費， 2021年消費市場將明顯回暖，食品飲料值得關注。對此，鯨平臺從產業鏈角度切入，帶你看懂中國休閒食品行業。

小鯨產業鏈 消費記者參考|中國休閒食品行業上遊分析

中國休閒食品行業產業鏈上遊參與者為產品研發商及原材料供應商。據頭豹研究院，在產品研發環節中，企業需重點考慮技術可落地，並根據對消費者的認知、市場的預估與自身品牌的定位，對產品進行相應設計。出於成本考慮，通過農副產品大宗交易市場採購是現階段休閒食品生產商獲取原料的主要形式。以良品鋪子為例，良品鋪子的原料供應商與河北黃燁的棗農合作，棗農負責原棗的種植，成熟之後直接將原棗運送至良品鋪子的生產基地進行加工。「企業+農戶」模式不僅可降低種植業的市場風險、提高農民的收入，還為企業提供了豐富的原料儲備，實現雙贏。

小鯨產業鏈 消費記者參考|中國休閒食品行業中遊分析

中國休閒食品行業產業鏈中遊主體為休閒食品生產商，據頭豹研究院，其毛利率多在30%-50%之間。以元祖股份、周黑鴨、桃李麵包、良品鋪子、絕味和三隻松鼠等企業為例，2016年-2018年，上述企業的平均毛利率水平多位於30%-50%之間。生產方面，休閒食品行業主要有自建生產線和代加工兩種模式。當所生產產品工藝較為複雜，代加工所需成本較高，同時產品銷量大、利潤高時，自建生產線利潤空間更大。現階段，良品鋪子、來伊份、三隻松鼠等企業生產加工方式多為代工，而洽洽多為自主生產。據聯合資信，淨利率方面，洽洽食品淨利率基本維持在10%左右，而渠道型的三隻松鼠淨利率在5%以下。自主生產的製造型企業新推出單品在規模效應驅動下淨利率會持續改善，而渠道型代加工企業目前仍處於成長期，期間費用侵蝕淨利潤，淨利率處於較低水平。

小鯨產業鏈 消費記者參考|中國休閒食品行業下遊分析

中國休閒食品行業產業鏈下遊涉及銷售渠道和消費者。據頭豹研究院，按零售額統計，2018年現代零售渠道和傳統零售渠道市場份額佔比分別為34.9%和38.9%，電商渠道市場份額佔比僅為10%。未來，隨著線下渠道滲透至低線城市和農村市場，及中國居民線上購物習慣的逐漸養成，傳統零售渠道及電商渠道市場份額佔比預計將由38.9%和10%分別增長至40%和18%。在消費端，年輕一代、女性消費者、白領等將是休閒食品企業重點關注的營銷對象，低線城市市場將成為休閒食品企業市場擴張的重點方向。根據Frost&sullivan統計，從品類上看，傳統的糖果品類在休閒食品中的市場份額佔比最大，佔比達到31.95%，排在之後的分別是烘焙蛋糕、膨化食品、休閒滷製品、堅果炒貨、餅乾和其他，佔比分別達到20.51%、13.01%、9.51%、8.11%、7.83%和9.08%。2019年中國休閒食品市場規模達到11555億元，2015至2019年年均複合增長率為11.96%，2020年將進一步達到12984億元。