紐約BMO資本市場在一份研究報告中指出，2018年黃
金價格平均將為每盎司1,280美元，通脹對衝以及全球寬鬆的貨幣政策支持買入，但會被強勁的美元抵消。該行表示：「美聯儲推行緩慢而穩定的
加息周期，抑制投資者需求，預計將阻止價格上漲，並限制任何顯著的上行潛力。」
分析師們認為，在過去兩年裡，與大宗商品相比，金價保持相當「穩定」，金價在貨幣政策正常化過程中處於區間震蕩區域，而地緣政治風險趨緩意味著避險的興趣不大。這被通貨膨脹壓力所抵消，意味著一些市場參與者正在尋求增加黃金作為對衝的配置。
BMO表示：「我們看到利好來自仍然寬鬆的貨幣政策和新一輪的通貨膨脹擔憂，但是可能受到美元走強的阻礙。與此同時，BMO表示，黃金將受益於新興市場國家投資者「缺乏其他選擇」的「超額配置」。
該行在2018年每盎司1280美元的黃金展望與之前的估計相比下調了1.5%。分析師們曾經預期在2019年平均金價為每盎司1250美元。
同時，BMO預測2018年白銀價格將平均為17.78美元，2019年白銀價格為17.90美元。分析師認為，白銀可能 「追趕」黃金，尤其是在工業動力下，大部分市場焦點都集中在賤金屬上。
BMO預計黃金/白銀比率將從12月中旬的79左右下降到72附近。這個比例衡量的是購買一盎司黃金所需的白銀盎司數量，數值變小表明白銀的表現優於黃金。
BMO表示：「預計工業需求的恢復將使黃金/白銀的比值隨著時間的推移而下降，而預測比值下降，表明我們預計未來幾年白銀的表現將相對超越黃金。特別是太陽能電池板的光伏銀需求正在恢復，BMO說。該銀行表示，它還期待首飾和銀器需求為白銀的「強勁」市場前景做出貢獻。（覃維桓）
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（責任編輯：方鳳嬌 HF055）