天風證券宏觀團隊負責人宋雪濤通過爬蟲數據分析，發現今年4月-9月，國內某招聘平臺上共消失了200餘萬個招聘廣告，其中500人以下的中小企業佔比下降最快。從所有制來看，民企招聘廣告佔比下降，而國企佔比未變。
宋雪濤在研究報告中指出，考察招聘廣告數據，既能看出短期政策和宏觀風險的微觀影響，也能看出長期的轉型升級和產業趨勢。50-500人的中小企業的經營問題和可能帶來的就業問題，比大型企業和微型企業更加嚴峻。城市方面，排除季節性因素，更應該關注二線城市就業問題。
今年4月-9月，宋雪濤共爬取了前程無憂（51job）平臺上的894萬個招聘廣告，其中一線城市佔35%，二線城市佔54%，三四五線城市各佔5%、2%、4%。縱向看，5個月間，該平臺消失了202 萬個招聘廣告，其中一線城市佔15%，二線城市佔68%，三四五線城市各佔8%、3%、6%。橫向看，二線城市佔比下降最快，一線佔比則有所提升，三四五線變化不大。
從企業規模看，500人以下的中小微企業佔全部招聘廣告的65%。但是，4月-9月，佔比下降最多的恰恰就是這些中小企業：50-150人的小企業佔比下降1%，150-500人的中小企業佔比下降1.8%。相較之下，其他規模企業佔比不變或上升，50人以下的微型企業佔比上升1.5%，10000人以上的超大型企業佔比上升1%。
按企業所有制劃分，民企在全部招聘廣告中佔比72%，國企佔4%，外資佔8%，合資佔7%，整體上非公企業（除去國企和政府機關）招聘廣告佔比超過了 90%，可見民營經濟在就業和企業數量上的佔比貢獻巨大。但是，4月-9月，民企的招聘廣告數量佔比下降0.4%，上市公司佔比下降0.9%，合資企業佔比上升，國企佔比不變。
宋雪濤認為，招聘廣告數量變化的背後，正體現出中小企業面臨的經營問題和對就業的影響。同時，「國進民退」的現象雖然存在，但並不明顯。
他指出，中小微企業的同質性高、競爭力差，逆周期抗風險能力也弱，所以在經濟周期性下行、需求走弱、融資變貴的環境下，出現虧損倒閉是正常現象。今年有所不同的是，上半年影子銀行整肅、表外融資渠道收緊、環保限產整改，加劇了中小企業的融資困難和經營困難，使得一些本可以勉強存活的中小企業在這輪周期中出清。
根據央行的數據，今年三季度，全國小微企業貸款餘額增速下降至10%，為2009年數據公布以來最低；去年同期為17.8%。
10月以來，中央部委和各地政府集中出臺了大量民企救助紓困政策，應該說對於中小微企業和民企的經營問題足夠重視。」宋雪濤說，但同時，任何救助政策必然會帶來公平和效率的問題，甚至是道德風險和潛在的危機。經濟學關心的是如果不救助是否會引起系統性金融風險，如果不會，則更應該思考的是如何降低政策的誤解偏差和執行偏差，以及如何提升政策的連貫性和可預期性。
10月31日召開的中共中央政治局會議提出要「解決民營企業、中小企業發展中遇到的困難」。11月9日，國務院常務會議明確提出，為民營企業、小微企業解困，並公布了加大金融支持力度、開展專項行動，解決拖欠民營企業帳款問題、發揮政府性融資擔保作用等一系列具體措施。
目前，從中央到地方，以及央行、財政部、銀保監會、國稅總局等各部門已經從金融服務、稅費、PPP項目等多方面落地實際舉措。據《證券日報》統計，目前，僅各地已推出或醞釀支持民營企業發展的紓困基金，規模合計已逾千億元。