抱團白馬股的太多，有明星經理人卻在押注中小盤股，看到了什麼機會？
陸海晴
2015年，中小盤股頗受寵愛，彼時的丘棟榮，卻選擇重倉藍籌股，他一戰成名。
丘棟榮曾管理滙豐晉信大盤股票基金，在其於2014年9月至2018年4月任職期間，該基金的總回報率高達193.86%。
如今，當機構抱團白馬股的時候，丘棟榮再次逆向而行，明確看好中小盤股，第二隻基金直接命名為中庚小盤價值股票基金。
在A股不斷的震蕩調整中，丘棟榮反而快速建倉，他究竟看到了哪些機會？
快速建倉買買買
4月份，市場經歷了一波快速下跌，成立不久的中庚小盤價值基金卻快速進場。
在被問及快速建倉出於什麼樣的考慮時，丘棟榮表示，4月以來市場的下跌創造了比較合適的進場時機。「不是越漲倉位越高，而應該說是越跌倉位越高。如果上證指數很快從3200點漲到3500點的話，那麼我們可能倉位就會很低、建倉就會很慢。」
7月16日，丘棟榮管理的第三隻基金——中庚價值靈動基金成立，再次遇到了市場下跌，8月19日，中庚價值靈動混合基金開放申贖，基金當日上漲2.38%，其業績比較基準上漲1.46%。
果然，丘棟榮繼續衝入市場撿拾籌碼了。他的建倉策略沒有發生變化：「中庚價值靈動基金的建倉策略以3000點為基準，如果跌到2800點以下的話會更加積極，如果在3200點以上則會更加審慎。到目前為止中庚價值靈動基金的股票倉位近60%，而平均的建倉成本大概是在2830點左右的水平。」
擔心的和看好的
丘棟榮強調，基本面風險沒有完全釋放。
一方面，經濟周期的下行還沒有結束；另一方面，從結構性風險來看，傳統的地產產業鏈和供給側改革產業鏈風險依然在較高的位置。他對上遊周期品、下遊消費品和耐用消費品，以及金融地產等領域的風險有些擔憂。
「風險總是與機會相伴相生，那些風險釋放比較充分，甚至有可能是受益於整個經濟下行的行業蘊含著投資機會。」
丘棟榮較為看好逆周期行業，包括以公用事業、電力、輕工、中遊製造等為代表的對成本下行很敏感的行業。
其次是受益政策周期逆轉的行業，例如，減稅降費的政策對於很多中遊製造環節的公司有比較大的幫助。
此外還有成長性好且同時與宏觀周期相關度比較低的行業，具體包括醫藥醫療服務、電子製造、計算機和高端製造等。
堅定布局中小盤股
中小盤股成為丘棟榮的心頭好。
他所管理的中庚小盤價值股票基金明確以中證1000為業績比較基準，這也是市場上為數不多以中證1000為業績比較基準的主動權益基金。
基金管理人的風格往往具有一致性，隨著基金半年報的披露，基金的全部持倉情況也浮出水面，他管理的中庚價值領航基金也是重點布局中小盤股。
中庚價值領航基金半年報顯示，佔基金資產淨值比例超過2%的股票共有15隻，除了交通銀行以外，只有福能股份、東方國信等5隻股票市值超過100億元，安正時尚、志邦家居、博彥科技等5隻股票市值低於50億元。
近期中小市值的股票波動較大，在丘棟榮看來，有些股票調整得已經比較充分了，甚至有可能本身風險就非常小，但由於大家短期內不喜歡這種風格的股票而導致這些股票繼續被忽視，這時候應該要積極買入，它們反彈的速度將比較快。
談及曾取得較多收益的大盤藍籌股，丘棟榮表示，過去兩年市場的下跌和波動，最明顯的變化就是藍籌股的股價一直在上漲甚至屢創新高，處於周期性風險比較高的位置，性價比顯著下降，站在當前時點非常看好成長股尤其是中小市值成長股。
持倉情況一覽
結合上市公司最新公布的公告，可以看出7月以來丘棟榮的調倉路徑。
截至7月23日，中庚小盤價值股票基金、中庚價值領航基金是火炬電子前十大股東，持股數量較6月底分別減少59.91萬股、53.73萬股。截至7月22日，中庚價值領航基金也是福能股份前十大股東，持股數量較6月底增加77.81萬股。
佔基金資產淨值比例2%以上的公司（中庚價值領航基金）
佔基金資產淨值比例2%以上的公司（中庚小盤價值股票基金）
7月以來調倉換股情況