中國基金報 張雪
疫情之下，又一家全球運動品牌巨頭遭遇危機。
昨日，阿迪達斯(Adidas)表示，由於新冠肺炎疫情世界範圍內蔓延，公司不得已關閉全球70%的門店，導致一季度淨銷售額比去年同期下降了19％，至47.53億歐元；而降至6500歐元的營業利潤和高昂的運營成本更使公司淨收入比去年同期大降96％，至2600萬歐元。
儘管公司目前已獲得了30億信貸援助並全方位採取應對措施以止損，但公司目前仍有超16億歐元的庫存，急待出售。
一季度淨利暴跌96%
大中華區銷售額下降58%
4月27日，德國運動服裝巨頭阿迪達斯發表最新數據，受新冠疫情影響，公司第一季度的淨銷售額比去年同期下降了19%，至47.5億歐元，其中，阿迪達斯品牌銷售額下降20.1%，銳步品牌銷售額下降11.4%。；而營業利潤則同比驟降93%，至6500萬歐元；淨收入更是比去年同期大降96％，至2600萬歐元。
唯一值得慶幸的是，作為在全球大部分地區唯一仍保持全面運營的渠道，阿迪達斯的電商業務在剔除匯率因素的情況下，仍保持35%的增長，但這並未完全抵消實體零售的實質性收入損失。
按地域來看，一季度阿迪僅北美市場與俄羅斯/獨立國協市場銷售額呈增長狀態，其他地區均下滑。其中，北美市場銷售額增長3.8%至12億歐元，歐洲市場下降8%至14.3億歐元，亞太市場銷售額下降44.7%至11.8億歐元。
3月11日，阿迪在2019年度財報中首次公布了新冠肺炎疫情對中國市場的影響。自1月25日中國春節至2月底，阿迪在大中華區的收入較去年同期驟減約85%。但隨著三月份，大中華區和韓國地區的門店重新開業，大中華市場的降幅縮水至58%，一季度大中華區銷售額總體減少8億至10億歐元，經營利潤減少4億至5億歐元。
更糟的是，阿迪預計，2020年第二季度的收入和利潤降幅，將比第一季度更加明顯。剔除匯率因素，銷售額預計將比去年同期低40％以上，營業業績將為負值。
70%門店關閉致庫存大增
只得線上瘋狂促銷
隨著疫情在全球的持續擴散，阿迪達斯也於3月17日宣布，出於對員工、客戶和合作夥伴的健康和安全的考慮，將暫時關閉歐洲和北美的門店（包括品牌自營店和特許經營門店），以遏制新冠病毒傳播。
4月中，阿迪達斯再度發布聲明表示，歐洲、北美、拉美、新興市場、俄羅斯/獨立國協和亞太大部分地區，幾乎所有自營和經銷商門店都暫時關閉，以上市場的批發和實體零售活動完全停滯。
這一舉措，在影響公司營收的同時，也使得庫存大量增加。
阿迪的財報顯示，截至2019年12月底，阿迪達斯的庫存較前年同期大幅增加，從2018年底的34.5億歐元提升至2019年底的40.9億歐元。
對此，阿迪解釋，這主要是阿迪為迎接中國的新年購物節準備了大批貨物，但新冠肺炎爆發時恰逢中國春節，多家店鋪暫停營業，顧客人數銳減，導致了貨物的積壓。
與此同時，4月19日，金融機構瑞士信貸（Credit Suisse）也發布了一份報告預警，除了關閉歐洲和北美門店造成短期銷售損失以外，阿迪達斯還面臨更嚴重的庫存危機。
報告顯示，相比於正常的產品庫存水平，目前阿迪的自營及其經銷商的庫存過剩幅度，約達到16億歐元，資產和利潤率受到明顯擠壓。阿迪達斯可能需要長達一年的時間，來清理過剩的庫存積壓。
為了儘快清理庫存，從3.8婦女節購物季至今，阿迪在過去兩個月內連續推出了多個大規模的折扣優惠活動，囊括線上線下。
4月13日至4月30日，在阿迪中國官網，大量產品以五折左右的優惠出售。同時，在阿迪國外官網上，也正在舉行七折的優惠活動。
阿迪達斯部分國內線下門店甚至推出「買一送一」的活動，單筆消費商品兩件，其中價格較低的一件免費獲贈。以往阿迪幾乎沒有出現如此力度的優惠活動，由此可見堆積商品確實給阿迪帶來了巨大的壓力。
獲30億歐元信貸援助
董事高管放棄股息獎金
在疫情的巨大衝擊之下，阿迪達斯此前也請求信貸援助以此保障公司財務靈活和增強現金流。
據彭博社報導，4月15日，阿迪達斯宣布獲得一筆30億歐元（約合32.8億美元）的信貸援助。
這筆貸款是以備用循環貸款方式提供，為期15個月至2021年7月。其中，24億歐元來自德國國營銀行KfW，其餘6億歐元則來自與阿迪達斯有業務往來的商業銀行，包括滙豐、花旗、德意志銀行、美銀等。
根據貸款條件，阿迪達斯必須暫停派發股息。同時，公司董事會已暫停今年的10億歐元股票回購計劃，以節省資金，並決定放棄本年度所有短期或長期獎金，這部分獎金大約佔據其目標年薪的65%。下一屆管理層的部分獎金也被取消。
另外，在德國總部，由於部分員工的工作時間有所減少，公司已與當地勞資委員會達成休假和減少加班等協議。
股價三個月下跌近40%
市值縮水超120億美元
禍不單行，阿迪的股價在三個月內也下跌近40%。
在美股的多次熔斷中，阿迪股價一度跌下100美元，甚至在3月18日盤中達到了87.65美元/股。
截至目前，阿迪的最新收盤價為112.1美元/股，較今年1月5日，176.36美元/股的最高點，市值已縮水三分之一，僅剩223.27億美元。
各大賽事取消
營收再添重擊
一直以來，大型體育賽事都是各大品牌彰顯市場地位、吸睛營銷的絕佳機會。
按照往年慣例，耐克、阿迪達斯等國際知名品牌，均會贊助世界盃、NBA、奧運會等重量級體育賽事。
據了解，阿迪達斯不僅是今年歐洲杯中最大的贊助商之一，還是德國、西班牙和比利時的官方贊助商。同時，阿迪達斯還為諸多東京奧運會的協會組織和運動員提供贊助。然而，由於歐洲杯取消、東京奧運會宣布延遲至2021年7月舉行，再加上其他體育賽事活動也紛紛暫停或取消，這無疑對阿迪達斯的又是一記重擊。
波及國內供應商
寶勝國際業績股價雙下滑
阿迪一季度的「頹態」也反應到了供應鏈端。
耐克和阿迪達斯在中國主要經銷商及分銷商寶勝國際(3813.HK)也遭遇了進入2020年以來最差的業績。
4月27日，寶勝國際發布業績預警，公司預期截至2020年3月31日止三個月將錄得重大未經審核綜合虧損淨額約人民幣1.67億元，而2019年同期之未經審核綜合溢利淨額約人民幣2.05億元。
公司表示，虧損主要歸因於疫情之爆發及中國政府實施了多項嚴格管制措施，導致於2020年一季度集團大多數零售店鋪及若干辦事處曾暫時關閉。
儘管目前集團超過98%直營零售店鋪及加盟店鋪已恢復營業，但想要恢復至疫情前並不容易。
公司股價也是同樣，年後以來下跌了42%，市值縮水超60億元。
雖然當下阿迪當下形勢嚴峻，但其執行長卡斯珀•羅斯特仍對阿迪和體育行業的發展前景充滿信心。
羅斯特表示：「消費者對健康生活的渴望與日俱增，他們希望通過運動塑造更好的體型和保持健康。通過加快推動零售和電商業務的增長，我們將實現更好的長遠發展。我們的定位非常正確，作為一家全球企業，我們的品牌擁有牢固的根基。」
編輯：艦長
萬水千山總是情，點個 「在看」 行不行！！！