原標題：2020年12月9日豆粕大豆早盤分析摘要
【豆類】因出口需求放緩以及近期降雨後南美作物前景改善，周二CBOT大豆期貨市場承壓收低，技術上延續階段性見頂跡象，豆粕和豆油也出現較明顯下跌。近期的降雨天氣減輕了巴西和阿根廷部分地區的季初乾旱對農作物的壓力。目前巴西大豆播種進度超過九成，阿根廷大豆播種進度近半，基本追平常年水平。最新的預報顯示未來兩周降雨將有所增加，南美天氣形勢繼續向好，美豆天氣炒作情緒受挫。美國農業部將於本周四發布月度供需報告，預計本次報告將顯示美國和全球供應趨緊，巴西和阿根廷大豆產量的調減幅度備受關注。南美天氣改善引發美豆連續承壓調整，短期缺少利多題材提振仍可能慣性回落。國內豆類市場上行受挫，豆油領跌帶動油脂板塊整體回落，豆粕市場維持弱勢調整節奏，豆一期貨反彈乏力尚未止跌。
【大豆】周二東北產區國產大豆價格多數穩定，局地漲跌互現，黑龍江產區多地淨糧裝車價達到2.75-2.85元/斤，關內國產大豆價格整體穩定。美豆承壓下跌與大商所發布風險提示引發豆一期貨市場止漲回落，技術上調整信號更趨明顯。主產區現貨相對堅挺，一定程度上支撐期貨盤面抗跌。據統計，黑龍江省目前有半數大豆仍在農民和當地貿易商手中，市場惜售和看漲情緒依然較高。大豆價格持續高位運行，下遊企業對高價大豆採購較為謹慎，而南方優質大豆價格堅挺，大豆市場供需矛盾較為突出，產業鏈需要時間整合適應。當前國產大豆市場缺少有效調控措施，供需雙方心理博弈仍在持續，需防範相關品種連續下跌觸發新一輪拋壓。預計今日豆一期貨延續震蕩偏弱行情，豆一2101期貨多單宜擇機減持，可維持觀望等待市場企穩。
【豆粕菜粕】周二國內豆粕現貨報價窄幅震蕩，局地波動10-20元/噸，沿海豆粕現貨報價運行在2980-3120元/噸。豆粕庫存壓力與美豆連續調整共同打壓買盤積極性，市場觀望情緒升溫，整體處於弱勢氛圍。本周豆粕期貨註冊倉單大幅增加，倉單壓力也為市場增添利空影響。國內進口大豆原料供應充足，海關公布11月進口大豆958萬噸，預計12月到港量在930萬噸左右，國內大豆供應持續保持寬鬆。雖然生豬產能穩步恢復，但國內禽料因蛋雞存欄下滑而出現下降，豆粕供應量超過需求端承接能力，造成豆粕價格跟跌不跟漲去庫存化周期延長。預計今日國內粕類期貨市場維持弱勢震蕩行情，可盤中短線順勢參與或繼續觀望。
【油脂】周二CBOT豆油市場繼續收低，技術表現不佳。馬來西亞棕櫚油市場周二收盤繼續下跌，受到周邊植物油價格下跌拖累，但未來幾個月產量下滑仍對市場有支撐。多家機構的分析報告預計，因拉尼娜天氣模式帶來的多雨天氣，東南亞棕櫚油產量遭到破壞，這種減產狀態可能持續到明年一季度。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將於周四公布11月棕櫚油供需數據。近日國內油廠因豆粕脹庫而停機限產增多，上周油廠大豆壓榨量降至179萬噸，國內豆油商業庫存隨之下降到108萬噸。大豆壓榨利潤不佳，豆油貨權高度集中在大廠，控價能力較強。另據報導，官方部署「兩節」期間糧油保供穩市工作，提出要適時調整地方儲備吞吐輪換節奏，用好用活成品糧油儲備，切實發揮好「第一道防線」作用。此前一直停止豆油報價的中儲糧開始大量預售1-3月豆油合同，令市場對收儲延期的擔憂情緒升溫，豆油期貨盤面拋壓沉重，呈現領跌狀態。全球主要植物油市場保持較強聯動性，美豆炒作情緒下降上行遇阻對市場衝擊較大。預計今日國內油脂板塊延續弱勢行情，可擇機拋空參與豆油期貨調整，棕櫚油和菜籽油處於被動跟跌狀態可暫時觀望。
（文章來源：中投期貨）
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