開盤預測：（詳情見下文）
12月16日，飛凱轉債，結合AA評級、相似的轉債、正股質地等綜合因素分析預計開盤合理價為108元。
最近轉債市場調整，有可能上市首日迎來溢價受到抑制！
飛凱轉債：（正股代碼：300398，轉債代碼：123078)
數據來源：集思錄
債券評級：AA評級，可轉債評級越高越好。
發行規模：8.25億，規模一般，可轉債規模越大流動性越好，可轉債規模越大越難以被炒作。
下調轉股價：15/30，85%，條件較為嚴格。
轉股價值：
飛凱材料，截止2020年12月15日收盤價18.02，轉股價19.34，轉股價值=轉債面值/轉股價格*正股價格=100/19.34*18.02=93.1748，轉股價值一般，可轉債轉股價值越高越好。
到期價值（持有至到期）：
到期價值=票面利率+贖回價=0.3+0.6+1.0+1.5+1.8+110=115.2，票面利息較為可觀，但也不太建議持有債券至到期以賺取利息收益。
基本面分析
公司簡介：
上海飛凱光電材料股份有限公司(股票代碼:300398,飛凱材料)致力於為高科技製造提供優質材料,並努力實現新材料的自主可控。屬於化工業，飛凱材料公司主營高科技製造中使用的材料和特種化學品的研發生產及銷售，是我國主要光纖光纜塗覆材料供應商，核心產品包括紫外固化材料和電子化學材料，廣泛應用於 IC 製造、IC 封裝、LED 製造，TFT-LCD、PCB、SMT 等諸多電子製造領域。公司紫外線固化材料和液晶材料再國內細分市場佔有率較高。
自2002年成立以來,飛凱材料始終專注於材料行業的創新與突破。從光通信領域紫外固化材料的自主研發和生產開始,不斷尋求行業間技術協同,將核心業務範圍逐步拓展至集成電路製造、屏幕顯示和醫藥中間體領域,為客戶提供定製化、差異化的材料解決方案。
受疫情影響，5G網絡建設上半年尚未大規模啟動，對下遊產業鏈造成一定影響。隨著 5G 建設的啟動，網際網路流量將會帶來驅動更大的帶寬需求，預計公司的產品需求有望重回增勢。
飛凱材料
2020年半年度財報公告：
數據來源：上市公司公告
相對指數對比表現
數據來源：Wind
主要風險提示：
1.下遊光纜需求低迷
2.液晶面板投產進度
3.上遊材料國產化率低於預期
債券募集資金用途：
本次公開發行可轉換公司債券募集資金總額(含發行費用)不超過 83,200.00 萬元，扣除發行費用後的募集資金淨額將用於以下項目:
單位:萬元
數據來源：上市公司公告
最近半年正股股價走勢圖：
數據來源：集思錄
本文系【財經問投】原創，上述內容，僅做學習交流，不構成任何投資建議，投資有風險，入市需謹慎，特此聲明！