作者: Amanda Lee in Beijing 編輯:嗷嗷豬
[摘譯 - 原文 SCMP-- 2020年12月4日]
--中國持有的美國國債是多少?
中國持有的美國債務數額是指美國財政部代表聯邦政府發行的債券，如票據、票據和債券，以彌補年度預算赤字和對現有債務進行展期。
--美國欠中國多少錢?
中國沒有披露自己持有多少美國國債，但美國財政部每月公布美國國債所有外國持有者的數據，而中國歷來是美國國債最大的外國持有者之一，除日本之外。
截至9月底，美國未償債務總額為20.4萬億美元。根據美國財政部的數據，其中中國擁有1.06萬億美元，僅次於日本的1.27萬億美元。
總的來說，9月份外國投資者持有總計7.07萬億美元的美國債務，佔未償還債務總額的35%。中國持有美國全部債務的5.2%。
然而，美國財政部確實警告稱，鑑於美國證券也可以存放在海外託管帳戶中，而這些帳戶可能不屬於實際所有者，因此這些數據可能無法提供美國國債「對各個國家所有權的精確計算」。市場分析人士多年來一直懷疑，中國利用其它國家的證券公司購買更多的美國債券。
--為什麼中國購買美國國債?
多年來，中國在商品和服務方面一直保持著巨大的貿易順差，這意味著它的出口大於進口。因此，中國的國際收入也得益於不斷增長的貿易順差，許多與美國和其他國家的企業進行的貿易都是用美元支付的。因此，中國積累了美元，用以購買以美元計價的資產——比如美國國債——以及其他貨幣的資產。這些資產包括在中國的外匯儲備中，中國的外匯儲備目前為3.128萬億美元，居世界第一。
中國管理外匯儲備的方式是，投資於能夠提供安全和穩定的不同資產，以便在金融危機期間利用外匯儲備對抗資金流動的波動，並穩定本國經濟。
中國還嚴格控制人民幣兌美元匯率，以保持出口競爭力，比如嚴格控制資金流入和流出中國。
中國對美國繼續保持貿易順差，這有助於中國保持就業水平，保持經濟平穩運行。
儘管中國沒有公開披露已投資的外匯儲備資產，但仍持有美國政府債務的重要份額（約佔其儲備的三分之一），主要是因為其可以作為投資的「安全港」，美國政府從未拖欠債務。
惠譽評級(Fitch Ratings)和穆迪投資者服務公司(Moody 's Investors Services)對美國的最高信用評級分別為AAA和AAA，而標準普爾(Standard & Poor 's)對美國長期債務的評級為AA+，略低於最高評級。
在國際交易中，美元也被廣泛接受和使用。石油和天然氣等大宗商品以美元計價和交易，美元是世界上可自由兌換和交易最多的貨幣。
--如果中國出售其持有的所有美國國債，會發生什麼?
自2018年中美貿易戰開始以來，人們越來越擔心，中國可能會將其持有的美國國債「武器化」，以報復貿易關稅。
如果中國開始拋售美國國債，可能會引發債券市場的拋售，推高美國利率，並可能損害經濟增長。
但突然的拋售也可能導致美元兌人民幣匯率下跌，使中國出口產品更加昂貴。美元走軟將導致中國從債券銷售中獲得的人民幣收益減少。
2015年8月，中國減持約1800億美元美國國債，但此舉在債券市場和美國利率方面幾乎沒有產生任何反應。
然而，大規模拋售仍可能擾亂美國國債市場和更廣泛的金融市場。
《環球時報》9月份援引上海財經大學教授席俊陽（音譯）的話說，中國將「在正常情況下逐步減持美國國債至約8000億美元」。
「但當然，在極端情況下，比如軍事衝突，中國可能會拋售所有美國債券，」他補充道。
--中國持有美國國債的前景如何?
中國從2000年開始加大購買美國國債的力度，但其購買狂潮在2014年見頂，此後其持有的美國國債逐漸減少。
美國進一步放鬆貨幣政策的前景，以及在較長一段時間內繼續保持超低利率，也令中國政府感到擔憂，因為這將降低美國政府債務的回報率。
中國銀監會(CBRC)主席郭樹清警告稱，美國前所未有的刺激措施，可能會讓世界陷入另一場全球金融危機。
「在以美元為主導的國際貨幣體系中，美國前所未有的，無限制的量化寬鬆政策實際上消耗了美元的信譽，並侵蝕了全球金融穩定的基礎，」郭樹清在中國官方雜誌上發表的一篇文章中寫道。
中國一直在努力減少對美元的依賴，鼓勵在跨境交易中使用人民幣。但是，由於人民幣不能自由兌換，因此在國際交易中，它還不是美元的主要替代品。
中國還一直在其外匯儲備中增加更多的日本政府債券，但是由於日本的利率非常低，收益率一直很低。
日本日經新聞社在10月份援引日本財務省及其中央銀行的數據，在2020年4月至2020年7月期間，中國以淨額購買了價值1.46萬億日元（合140億美元）的日本中長期政府債券。該金額是2019年同期的3.6倍。
雖然顯然中國希望減少對美國國債的依賴，但專家們認為，由於幾乎沒有無風險的低成本替代品，中國很可能會繼續購買美國國債。