貴州茅臺、五糧液齊創歷史新高 招商中證白酒指數基金該賣了嗎?

2020-12-16 基民老K

漲基財富——專注基金研究，分享投資乾貨！

有基民很「豪氣」的跟我說，消費要研究啥，直接買招商中證白酒就行了！

貴州茅臺和五糧液又創歷史新高了，大家先一起看看什麼叫大牛股！

5月8日盤中，貴州茅臺最高漲到1338元/股，眼看著1股茅臺可以買下一瓶1499元的飛天茅臺酒了。

作為白酒業老二的五糧液也不甘示弱，5月8日盤中漲到145.50元/股，創下歷史新高。

白酒龍頭貴州茅臺和五糧液雙雙創新歷史新高，讓很多投資白酒相關基金的基民高興的同時也有點發慌！

白酒板塊還能繼續漲嗎？招商中證白酒指數基金是不是該賣了？

不少基民們私下問老K這個問題，今天咱們就來聊聊中證白酒指數和招商中證白酒指數這隻基金。

一、中證白酒——5年年化19.09%的長牛指數

如果一個人，長期把貴州茅臺和五糧液作為第一、第二大重倉股，而且全部倉位都是白酒股，還一直滿倉操作，那麼這個人這幾年肯定賺翻了。

現實中有沒有這樣的人，老K不知道！

但是有個這樣的指數——中證白酒指數，該指數以中證全指為樣本空間，選取涉及白酒生產業務相關上市公司，按照最近一年日均總市值由高到低進行排名，選取排名前50的股票作為成份股。

中證白酒指數每半年調整一次，樣本股調整實施時間為每年6月和12月的第二個星期五的下一交易日。

權重因子隨樣本股定期調整而調整，調整時間與指數樣本定期調整實施時間相同。在下一個定期調整日前，權重因子一般固定不變。

該指數目前的十大權重股如下圖：

數據來源：東方財富choice，截至2020.05.08

中證白酒指數的第一大權重股為貴州茅臺，而且茅臺所佔的權重為16.47%，第二大權重股為五糧液，權重為15.89%！

貴州茅臺和五糧液加在一起的權重超過了32%！

其他的幾隻也都是大家熟知的白酒知名企業，洋河股份、瀘州老窖、順鑫農業、山西汾酒、今世緣、古井貢酒、口子窖、水井坊。

中證白酒指數的收益如何呢？大家先看一張圖：

數據來源：中證指數公司官網，截至2020.05.08

走勢基本上也跟著貴州茅臺和五糧液一樣要創新高了，5年年化收益19.09%！

如果說5年年化收益這個數據，你感覺不出來，看下面這張圖，近5年收益是從2015年5月8日那輪牛市的高點算起的，在上證指數跌了近30%的情況下，中證白酒指數漲了近2倍！

那麼漲了這麼久，現在的中證白酒估值貴嗎？

畢竟漲了那麼久，橫向來看，中證白酒的估值已經比上證指數、滬深300等高太多了。

縱向來看，也遠遠高於其歷史中位值。

數據來源：choice，截至2020.04.07

而且中證白酒指數的估值已經進入了偏高的危險區，也就是說短線已經到了賣點了。

數據來源：三方平臺，截至2020.05.08

你要說還會不會漲，當然可能會繼續漲，但是君子不立危牆之下，高估了賣出，低估了買入才是投資指數基金的長贏之道。

二、招商中證白酒指數——天命之子，躺贏典範

前兩天，老K寫了篇消費指數相關的文章，然後有基民說，寫了那麼多都不用看，消費直接買招商中證白酒就行了。

作為一名喜歡用數據說話的基金投研人員，老K對這句話心裡是不服氣的，畢竟風險收益比不一樣，但是光看這幾年的數據，人家說的也不錯。

招商中證白酒指數分級，2015年5月27日成立，跟蹤的就是中證白酒指數，所以走勢跟中證白酒指數完全一致，當把他們兩放在一張圖表的時候，你可能會懷疑自己看到的只有一根k線。

數據來源：天天基金網，2015.05.27——2020.05.08

當然，由於跟蹤誤差的原因，階段回報會有些許的差別，但真的很小！

數據來源：天天基金網，截至2020.05.08

由於要保留一定的現金應對贖回，招商中證白酒指數分級的倉位一直都維持在95%以下，招商中證白酒指數基金的持倉股票權重和中證白酒指數也有些許差別。

數據來源：天天基金網，截至2020.03.31

但由於其被動跟蹤的指數這四五年的長牛行情，這隻基金賺的確實盆滿缽滿，可以說是被動指數界躺贏的典範。

其實還有一直專門跟蹤酒的指數基金，鵬華酒分級，不過由於這隻基金跟蹤的是中證酒指數，把啤酒、葡萄酒都納入了成份股，收益上就比招商中證白酒指數分級差了不少。

對於招商中證白酒指數分級這隻基金該不該賣掉了這個問題，主要看你投資的期限。

短線來看，中證白酒指數已經進入了估值高位的危險區，這隻基金也就跟著一起進入了高危區。

但是從中長線的角度來說，貴州茅臺們可能還會繼續「飛天」！

最後給大家介紹一個簡單擇時的小技巧，那就是用布林線判斷短期的漲跌區間。

這是股票市場最實用的指標之一了，通過計算「標準差」給出了價格的「信賴區間」。

出上軌回撤的概率很大，破下軌離反彈就不遠了，當然有時候也會有連續破下軌和貼著上軌漲的情況。

我們不能單一看這個指標，只能當一個參考，可以再結合MACD等指標來判斷短線的趨勢。

比如說破下軌，但是MACD死叉了，你就別急著買了，可能還會連續破下軌。

具體的不多說了，大家可以平時多留心觀察。

衷心祝願大家不斷進步，慢慢變富！

市場有風險，投資需謹慎！本文由基民老K原創，感興趣可以點下關注，帶你一起慢慢變富！老K分享的內容僅代表個人觀點，不構成任何投資建議！據此操作，風險自擔。數據或有疏漏，歡迎指正！

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