光伏行業的高景氣帶動了整個產業鏈，作為原材料之一的光伏背板出貨量因此增加。不過，財聯社記者實地走訪樂凱膠片(600135.SH)時獲悉，雖然2020年末該公司光伏背板產銷兩旺，但光伏背板市場價格仍在下滑；受疫情影響，公司2020年光伏背板海外銷量無明顯增長，疫情緩解後會繼續拓展海外市場。
除了光伏材料，鋰電材料、影像材料、醫學影像也是樂凱膠片涉及的主營業務。樂凱膠片相關負責人告訴財聯社記者，公司鋰電隔膜產品有技術優勢，卻有產能短板；2020年影像材料板塊保持穩定，醫療產品銷量較2019年有差距。
光伏背板出貨量進入世界前三
光伏行業正處於高景氣周期。智匯光伏統計顯示，截止2020年12月30日晚，僅大型地面電站涵蓋111個項目，總規模為10.9GW(不含分布式項目)。智匯光伏預計，2020年12月光伏併網數據將超過15GW，或打破2017年6月13.2GW的單月新增光伏裝機記錄。
「受益於光伏行業的持續性增長，公司2020年四季度延續了產銷兩旺的狀態，光伏背板生產線產能充分釋放，」樂凱膠片上述負責人介紹，2020年出貨量再創新高，已經進入世界前三。
該負責人表示，雖然光伏背板行業集中度較高，行業前十企業市場佔有率80-90%，但光伏背板的市場競爭激烈，下遊光伏組件廠商公開招投標，產品市場價格透明且仍在下滑，這跟光伏平價上網的行業整體要求有關，因此將壓縮光伏產業鏈各個環節的毛利率，光伏背板也不例外，各家光伏背板廠家都在比拼技術和成本。
賽伍技術(603212.SH)、中來股份(300393.SZ)是光伏背板龍頭企業，以2019年銷量為例，賽伍技術、中來股份為1.65億平米、1.16億平米，剛剛登陸科創板的明冠新材(688560.SH)為6804.06萬平米，福斯特(603806.SH)為4967.69萬平米，樂凱膠片4205.5萬平米位居第五。
光伏行業人士介紹，光伏組件成本佔比大的是光伏電池，光伏背板只是原材料之一，光伏背板降價有企業降本增效、政策、技術等因素，從光伏背板行業來看，賽伍技術體量最大，中來股份對標的是賽伍技術。
樂凱膠片上述負責人表示，公司光伏背板產品優勢在於品種齊全、質量好、供貨穩定，但在高質量要求下，公司光伏背板產品有成本壓力，公司客戶主要集中在國際一線組件企業；光伏背板行業市場主要在中國，2020年海外市場受疫情影響，公司光伏背板海外銷量無明顯增長，疫情緩解後會繼續拓展海外市場。
西部證券分析師楊敬梅在其研報中認為，2020年全年光伏新增裝機有望突破42GW，多地市發布分布式光伏補貼政策，受益於政策利好，未來光伏需求將維持高景氣。
其他三大主營業務表現不一
影像材料、光伏材料、醫學影像、鋰電材料是樂凱膠片的四大業務板塊，根據樂凱膠片2019年年報，其中前三項收入合計佔比超95%，鋰電材料收入沒有單列，而鋰電材料板塊的鋰離子電池PE隔膜項目和鋰電隔膜塗布生產線一期項目已於2018年年底竣工並投產。
樂凱膠片上述負責人透露，鋰電隔膜項目是公司新切入的領域，產品生產、銷售都需要磨合，各方面推進進度都在計劃中，已有批量產品形成穩定收入，但在整體收入中佔比較小，公司鋰電隔膜產品一開始設計的就是走高端路線，公司有技術優勢，卻有產能短板，下遊客戶對鋰電隔膜供應有產能要求，鋰電隔膜產品本身投資大、競爭激烈，公司對於產能擴建在充分論證的基礎上比較慎重。
要想做好鋰電隔膜，樂凱膠片仍需面對諸多不確定性。東興證券首席分析師鄭丹丹在其研報中介紹，新進入者進入隔膜行業，需要花費超過4年的時間，如果想獲得頭部客戶地訂單，還需要面對長周期的認證，且試錯成本較高，因此，鋰電隔膜行業進入壁壘高，潛在進入者進入的難度較大。
「2019年收購樂凱醫療(指樂凱醫療科技有限公司，下同)後，醫療影像材料成為公司新增業務、並形成穩定收入，該板塊的現金流是最好的。」樂凱膠片上述負責人表示，2020年醫療系統對抗疫投入較大，但醫院病人總數下滑，整個醫療影像材料市場銷售隨之減少，到下半年該板塊市場還沒恢復到2019年同期水平，樂凱醫療奮力追趕，儘可能縮小和2019年的銷量差距。
至於影像材料板塊，該負責人介紹，受疫情和輸出方式多樣化的影響，該板塊產品市場容量和產品結構在發生變化，比如列印輸出方式和印刷輸出方式對銀鹽相紙造成一定衝擊，公司對此保持關注並及時做出調整，公司重視該板塊的海外市場，2020年海外市場拓展受疫情幹擾，接下來會加大力度。
〖 財聯社 〗
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