慧聰家電網：2020年2月19日，奧馬電器發布公告回復深交所中小板管理部關注函提出的幾項問題，說明了為何作價低於估值。
本次出售的奧馬冰箱49%股權按收益法評估值為11.56億元，經各方友好協商，交易作價確定為11.27億元，交易作價比評估值低0.29億元，折價率約為2.51%，交易作價低於評估值。奧馬電器回復稱，按照商業談判價格進行交易有助於本次交易儘快完成；奧馬冰箱預期盈利能力的下降增加了受讓方的風險。
奧馬電器表示，本次股權轉讓完成後，上市公司仍持有奧馬冰箱51%股權，且公司與受讓方約定公司有權按照協議約定條件回購受讓方所持股權。按照商業談判價格進行交易有助於本次交易儘快完成。2020年1月下旬，國內爆發了新型冠狀病毒肺炎疫情，奧馬冰箱是出口型製造業，且為勞動密集型企業，肺炎疫情對於奧馬冰箱的業務造成了較為不利的影響，主要體現在春節後延遲復工、節後大量生產工人流失、產能利用率不足、延遲交付客戶訂單、因部分供應商在疫區導致原材料供應短缺等方面，公司預計2020年一季度奧馬冰箱的業績將出現較大的同比下滑，或將對本年生產造成不利影響；另外，受中美貿易摩擦的影響，出口美國的冰箱關稅稅率已從最初的0關稅調增至25%，貿易摩擦的不確定性可能導致奧馬冰箱未來的利潤空間受到一定的影響；奧馬冰箱預期盈利能力的下降增加了受讓方的風險。
同時，奧馬電器在公告中還回復了出售奧馬冰箱49%股權的必要性。奧馬電器認為，截至本公告披露日，公司的金融機構借款本金餘額總計為246，170.06萬元，其中已逾期和將於1年內到期需償還的借款本金餘額為146,348.21萬元。2018年以來，隨著相關經營環境的持續變化，公司原有的金融科技業務持續下滑，虧損嚴重，2019年底，公司將網絡借貸信息中介類業務予以剝離。截至本報告披露之日，公司的小額貸款等業務都已停止新增業務，處於存量運營狀態，其盈利能力非常有限；冰箱業務是目前公司流動性的主要來源，按照紓困計劃的合同約定，冰箱業務的收益除保留必要的經營發展資金外需每年以利潤分配的方式償還紓困資金的本金與利息。因此，公司短期內無法償還即將到期的金融機構債務，公司如果不能獲取足夠的資金償付即將到期的金融機構債務，屆時公司的生產經營將面臨較大的風險。
出售奧馬冰箱股權不會對公司的持續經營能力造成不利影響。經初步估算，通過出售奧馬冰箱部分股權，收到的轉讓價款可以償付公司大部分金融機構短期借款；冰箱業務未來經營產生的利潤基本可以覆蓋剩餘的金融機構借款本息。如果順利完成本次股權出售，公司基本可以擺脫流動性困境，步入正常的發展軌道，有利於提升公司的持續經營能力。
在未收到全部業績補償款的情況下出售奧馬冰箱股權償還債務的必要性。奧馬電器回復稱，趙國棟承諾將於2020年3月31日前履行完成其個人全部補償義務，金額為181,210,438.40元。剩餘業績承諾方尚未履行補償義務，公司已向業績承諾方發出律師函，並將進一步採取相應的法律措施保護股東利益。楊鵬正在積極籌措剩餘款項，但目前無法給出償還計劃；尹宏偉因個人債務問題，其名下的資產均已被法院強制執行，其已被列入失信被執行人名單。前述兩位補償義務人合計99,389,561.60元的業績補償款回收存在不確定性。且截至本公告披露日，公司的金融機構借款本金餘額總計為246,170.06萬元，其中已逾期和將於1年內到期需償還的借款本金餘額為146,348.21萬元，業績補償款金額不足以覆蓋公司已逾期以及即將到期的金融機構借款。
奧馬電器還表示，實施本次股權出售事項的基本前提為不喪失對奧馬冰箱的控制權，後續亦無繼續出售奧馬冰箱其他股權的計劃或安排。如果本次交易順利實施，通過出售奧馬冰箱部分股權，收到的轉讓價款可以償付公司大部分短期借款；冰箱業務產生的收益可以覆蓋剩餘借款的本息，公司基本可以解決現有的流動性困境。
來源: 慧聰網