資產90億!淨利潤漲205%,中國最大的設備租賃公司擬兩年內A股分拆...

資產90億！淨利潤漲205%，中國最大的設備租賃公司擬兩年內A股分拆上市

2020年03月26日 11:00 鐵甲工程機械網 責編：王玉衛 作者：王玉衛

【鐵甲網 原創】全球新冠肺炎確診病例突破100萬例，疫情在海外加速蔓延之勢不減。疫情影響下，國際經濟活動遭遇重擊，金融市場動蕩加劇，危機之下，市場蘊含著哪些投資機會呢？中國工程機械租賃市場卻傳來了振奮人心的好消息——遠東宏信旗下宏信建發營業收入同比增長32%至23.6億元，淨利潤同比大幅增長205%至3.56億元，其管理層預計未來1-2年或在A股分拆上市。

圖：道路工程在成都雙流國際機場的項目場景

中國工程機械蓄力上升，租賃業務表現突出

近日，鐵甲網觀察到工程機械在有序復工，正呈現蓄力上升的過程中，銷售旺季延遲終於也已經到來。在設備租賃領域方面，遠東宏信傳統主業發展穩健，其主營租賃業務的宏信建發增長迅猛。

證券市場分析數據顯示，遠東宏信2019年收入同比+6%至269億元，歸母淨利潤同比+10%至43億元。

圖：遠東宏信官網截圖，顯示其多產業發展

據了解，遠東宏信在醫療、建設、教育、民生與消費、工業與裝備、交通與物流、城市公用等基礎領域開展一體化產業運營服務。證券分析認為，遠東宏信的產業運營價值逐步顯現，設備運營或將分拆上市。

1)醫院集團：收入同比+33%至29.1億元(佔比11%)、淨利潤同比+25%至1.9億元；合計投資醫院52家、床位數-2萬張(實際開放1.2萬張)；

2)設備運營：收入同比+32%至23.6億元(佔比9%)、淨利潤同比+205%至3.6億元。宏信建發資產規模超過89億元，在高空作業車/周轉材料/模架等細分領域保有量居全國第一；管理層預計未來1-2年或在A股分拆上市。

租賃領域表現尤其搶眼，宏信建發或在A股分拆上市

圖來自宏信建發官網

近年來，宏信建發增長迅猛。宏信建發為遠東宏信設立的設備綜合運營服務商，目前累計服務客戶數量超過2萬家，設備保有量2萬多臺，周轉材料保有量90多萬噸，總經營性資產原值居全國首位。期內，宏信建發營業收入同比增長32%至23.6億元，淨利潤同比大幅增長205%至3.56億元。預計公司將逐步將宏信建發在A股分拆上市。

據了解，宏信建發是遠東宏信在中國建設領域設立的設備綜合運營服務商，致力於為建設領域各類企業提供設備租賃、工程施工、代理銷售、備件銷售、二手處置、維修與再製造等一站式解決方案。

風險提示：受疫情影響，遠東宏信預計2020第一季度同比利潤或下滑10%～15%。

圖：遠東宏信一年內港股走勢

2019年收入同比+6%至269億元，歸母淨利潤同比+10%至43億元，業績基本符合我們預測及市場一致預期。公司盈利來源趨向多元，創新金融及產業運營業務的高速增長有效抵禦傳統金融業務階段性縮表對於整體業績的影響，歸母淨資產對應ROAE同比+0.2ppt至15.0%。此外，考慮新冠肺炎疫情對於一季度經營活動的負面影響，公司預計1Q20集團利潤同比或下滑10%-15%。

相信隨著國內疫情的逐步減少，工程機械也將迎來新的發展機遇，鐵甲網也將持續關注遠東宏信、宏信建發的發展。

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