作者：三尺寒（肖磊看市特約作者）
北京時間2月8日凌晨，美國公布1月非農就業數據，新增非農就業人數22.5萬，高於預期的16萬，更大幅好於去年12月的14.5萬；1月失業率小幅走高至3.6%，預期3.5%，去年12月為3.5%；小時工資同比增速為3.1%，預期3.0%，去年12月為2.9%。整體看，美國1月的經濟數據保持了良好。
但美國資本市場的表現卻稍有意外，美元在非農數據向好的刺激下繼續走高，這是正常的，但黃金價格卻沒有明顯下跌，而是同樣保持了小幅走高的態勢。美國三大股指盤中雖有小幅反彈，但全天卻是震蕩走低的，其中道瓊指數盤中一度跌幅超過1%。原油價格繼續承壓力，美國原油期貨價格維持在50美元關口附近。
早在2月4日，美聯儲又向市場回購近1000億美元的抵押債券，這是過去半年裡最多的一次。根據統計，自去年9月以來，美聯儲已經累計向市場大買近5000億美元的抵押債券，美聯儲的資產負債表也因此而擴大5000億美元，至4.2萬億美元。
美聯儲不僅在去年的7月、9月、10月進一步降息，還在近幾個月來積極釋放短期貨幣流動性，這是因為美國國債發行遇到了一些困難，特別是長期國債市場的購買熱情不高。10年期美國國債收益率近期再度回落至1.50%附近，接近歷史新低，而2年期美國國債收益率更是低至1.4%，創了新高。雖然債券價格在走高，但市場認購熱情卻不高，更與美國股市近期的持續走高相背離，所以才有了美聯儲來進行貨幣發行的「託底」操作。
美元的貨幣流動性在短期內出現供給大幅增加，這是美股持續強勢的保證，但美元在近期也在走強，美元超發為何美元還能上漲呢？
因為歐元太弱了。英國脫歐，對歐盟來說就是一次解體，歐盟不再完整，歐洲也不再強大。英國脫歐有它自己的妄想，英國保留著英鎊作為獨立貨幣的優勢，再加上它有面積最大和人口最多的53個大英國協國家，它想再度回到「日不落帝國」的巔峰時代。
而這背後也得到了美國的支持，只是美國要的是歐盟解體。因為當年歐盟的成立就是為了擺脫美國的束縛，畢竟二戰後的歐洲復興，全是美國貸款的支持，美國發行的可是「永續債」，不是「有期債」，不能說「還本付息」就結束了，美國要讓歐洲各國一直依賴於美國的金融霸權。
沒有了歐盟的威脅，美國的真正對手只有一個了，那就是中國。美國很清楚，一旦失去世界霸權，美國政府就很難支撐它那龐大的帝國，一旦美元遭遇下跌拋售，一旦美國國內資本外逃，美國將再度面臨如1929年那樣的如「經濟大蕭條」一般的經濟大危機。所以，極限打壓中國經濟的崛起，是它的必然選擇。
因此，美國採用超寬鬆貨幣政策支持本國經濟，採用製造國際貿易摩擦和設立貿易壁壘來打壓別國崛起，在這種「內松外緊」的策略下，必然會造成美國經濟自身的泡沫化，並且還會讓泡沫不停的膨脹。雖然經濟泡沫的初級是一片美好和繁榮的景象，但隨著泡沫的不斷膨脹，破裂的風險隨時可能有發生。
近半年來美聯儲突然增大資產負債表規模，美國政府債務規模和財政赤字雙雙大幅增加，同時美國基準利率重回歷史較低水平，美元雖然沒有出現大幅下跌，但卻也只是保持在相對均衡水平上長期橫盤，這一系列的市場跡象表明，美國國債的國際購買規模已經不再增加。
如果美國不能繼續從國際市場擴大融資規模，那美國僅僅依靠自身美聯儲的「貨幣超發」是難以維繼的，更何況美國依然是貿易赤字國，且規模較大。所以，美國良好經濟數據背後所隱藏的極大隱患，值得每一位投資者高度關注和警惕。
文/三尺寒
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