十年期美債收益率逼近1%關鍵關口!收益率曲線創2017年來最陡

2020-12-27 手機鳳凰網

美國國債收益率周三跳漲，收益率曲線中一個關鍵部分達到三年多來最陡水平，因有跡象顯示，英國和歐盟的談判代表已就一項歷史性的脫歐貿易協議達成框架，風險偏好情緒有所改善。

指標10年期美債收益率隔夜尾盤升4個基點，報0.956%，稍早一度升至0.973%，為12月7日以來最高，直逼1%重要關口。

鑑於美聯儲已明確表示未來數年內不會上調政策利率，短期利率基本保持穩定。而較長期國債收益率攀升，帶動了收益率曲線迅速趨陡。

兩年/10年期美債收益率差周三擴至85個基點，為2017年10月以來最闊。5年/30年期收益率差更是創下2016年11月以來最闊。

此外，10年期通脹保值債券(TIPS)損盈平衡通脹率也跳升至1.98%，為至少2019年初以來最高。

據相關媒體援引了解情況的官員透露，英國與歐盟已經達成脫歐後貿易協議框架。不願具名的官員稱，談判代表正在對協議做收尾工作。

Mischler Financial利率銷售和交易主管Glen Capelo表示，「多年來，全世界都在等待英國退歐的最終協議。任何積極的脫歐消息都將最終消散籠罩在整個歐盟上空的烏雲。因此，隨著一波被壓抑的投資現在可以在整個歐洲大陸進行，特別是在英國，預計全球長期利率會走高。」

Capelo稱，他預計10年期美債收益率將試圖重返1%，同時在兩年/10年期收益率差將創出新高。

BMO Capital Markets美國利率策略部主管Ian Lyngen也表示，國債收益率上升是「受可能達成英退協議的相關積極消息影響」。儘管如此，他警告稱，本周交投淡靜正在放大走勢，「流動性較低，價格走勢有些震蕩。」

隨著法國重新向來自英國的人員開放邊境，結束之前旨在阻止更具傳染性的變異毒株而實施的封鎖。該消息也提振了風險偏好。

上述積極消息逆轉了之前對美債的避險買盤。此前，美國總統川普周二威脅稱，不會籤署一項8920億美元、包含美國民眾急需的援助金的紓困議案，稱該法案應該進行修改，提高刺激支票的金額。

自3月以來，1%的心理關口對十年期美債收益率而言就如同「一道跨不過的坎」，多次突破嘗試均迅速熄火，因為投資者預期美聯儲最終將增加更長期債券購買比例以支持經濟，時常把國債價格下跌視作買入機會。

因而，此番美債收益率能否藉助最新消息面利好和假期流動性較稀缺的機會，一舉完成上破，值得投資者留意。

由於聖誕假期，美國債券市場將在周四美國東部時間下午2點(北京時間周五3點)提前收市，周五則將因聖誕節全天休市。

（編輯：趙錦彬）

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