三大油脂行情突然轉變 漲勢是否會就此終結?

在過去的五個月，國內油脂期貨價格穩步走高，尤其是自10月下旬以來，漲勢更顯猛烈。然而，近日行情卻突然轉變，連續下挫，漲勢是否會就此終結？

三大油脂均在千元關口遇阻回落，大跌的原因是什麼？

油脂板塊連漲數月，累計了大量的獲利頭寸，本周油脂集體向下調整，雖然日內波動幅度較大，但是拉長區間看油脂板塊依舊沒有跌破上漲區間。目前說油脂板塊利好完全兌現為時尚早，當前菜籽油依舊面臨現貨短缺問題，美豆的強勢以及國內的收儲政策給豆油價格帶來了一定的支撐，棕櫚油的基本面表現相對平淡。

對於油脂板塊近期的回調，分析認為，主要原因如下：

1、當前宏觀面依舊對大宗商品有利多效應，全球貨幣政策依舊趨於寬鬆。但11月全球新冠疫苗研製取得了重大的進展，我們需要警惕疫苗進展可能會讓各國央行短期內調整寬鬆的貨幣政策支持。

2、目前人民幣在快速升值，人民幣的升值使得進口商品的成本出現了明顯的降低。

3、大豆快速到港，國內大豆壓榨量維持高位，而因為水產養殖逐步進入淡季，抑制粕價。因此油廠在此階段採取挺油拋粕的手段維持壓榨利潤。目前油粕比已接近歷史最高位置。但其實豆粕的終端消費依舊具有潛力，目前畜禽養殖需求改善，多數油廠豆粕銷售進度較快，油廠提價意願仍較強，因此當前居高不下的油粕比存在修復的需求，一旦買油賣粕的套利單解套，油脂有高位回落的可能性。