一筆2.5億元的拆遷補償款項，開啟了市場對於*ST兆新(002256)在退市懸崖邊成功保殼的新預期。12月1日，公司股價漲停報收。
*ST兆新相關負責人接受證券時報e公司記者專訪時表示，此次交易完成後，一方面結合公司現存經營性現金流可以大幅償還公司高息負債，另一方面也可以此作為重要抓手，與債權人協商推進解決債務，從長遠角度令公司的融資成本和融資性現金流回歸常態。面對面臨較高的債務問題，該負責人透露，在降低債務成本方面已經作出計劃，明年倘若環境允許，在盤活資產後，公司有望通過各種方式解決債務，重新引入成本合理的經營性貸款，讓公司步入正軌。
在公司業務方面，該負責人表示，公司管理層明年將重點穩住光伏和精化業務基本盤，確保經營性風險可控並收住敞口。另外，符合未來市場需求且政策性方向的環保降解產品線也是明年大力發展的重點，一方面要加大生產基地建設的力度，同時也要做大做強銷售渠道，推動上市公司實現高質量發展。
加快產業結構升級
*ST兆新最新發布的公告顯示，對於公司位於深圳市寶安區的一個城市更新單元項目更新範圍內全部土地及物業權益，深圳市聯璽投資發展有限公司擬以貨幣形式予以補償，拆遷補償款總價人民幣2.5億元。
*ST兆新在公告中表示，本次協議的籤署系公司貫徹落實中央環保督察有關工作部署的具體體現，若本項目能順利實施，將有利於加快公司產業結構升級，提質增效，盤活資產，實現資產保值增值，提高風險抵禦能力。同時，若本項目能順利實施，則公司將收到人民幣2.5億元的拆遷補償款，將用於補充公司的流動資金。如果本次交易能在本年順利實施完成，預計會對公司2020年度淨利潤產生影響的金額約2.38億元 ，佔公司最近一期經審計歸屬於母公司所有者的淨利潤的77.45%，並將導致公司本年度盈虧性質發生變化。基於此，市場普遍認為，此舉是*ST兆新成功保殼的關鍵步驟。
*ST兆新相關負責人對證券時報記者介紹，該地塊目前已經處於閒置狀態，並未應用於主營業務生產經營，單純持有並不會為公司創造現金價值。那麼在公司目前面臨一定債務壓力且急需資金流動性以緩解財務壓力的背景之下，選擇適時交易該地塊以幫助公司度過難關是有必要的。「此次交易完成後，一方面結合公司現存經營性現金流可以大幅償還公司高息負債，另一方面也可作為重要抓手，與債權人協商推進解決債務解決，從長遠角度令公司的融資成本和融資性現金流回歸常態。」該負責人表示，「日後經營性財務指標將得到有效改善，重歸正軌。」
不過從協議的籤署到正式落地，*ST兆新還有不少「關口」需要走通。*ST兆新在公告中明確，該項目涉及的資產目前已抵押給東莞瑞禾有限公司（以下簡稱「東莞瑞禾」），因公司與深圳科恩斯實業有限公司及東莞瑞禾存在債務糾紛，相關資產已被東莞市中級人民法院司法凍結，被羅湖法院輪候凍結。公司將前述資產涉及的土地及物業移交聯璽投資前，公司已確認對該物業具有完全的所有權，但尚需消除該物業的權利限制情形（包括但不限於轉讓買賣、抵押、查封等任何有爭議的行為）。
前述負責人介紹，公司與交易對手方會約定在確定期限內達成相關交付條件，包括但不限於此地塊的財產受限情況得到妥善解決。該事項的順利推進，離不開相關債權人的認可和理解，目前已經進行了多方對接和多次洽談。同時，本屆管理層目前正在努力通過各種方式解決債務。「我們有信心，在各方共同努力下，及時完成交易達成的各項條件，確保合規性和有效性。」
重組董事會重要成員
由於淨利潤已經在此前兩年連續虧損，2020年對於*ST兆新來說是至為關鍵的一年。為此公司專門重組了董事會重要成員，以全力奮戰保殼。
為了扭轉困局，今年5月，*ST兆新年度股東大會上產生了新的董事會成員，8月公司聘任新的董事會秘書和財務總監完成了高級管理層的變革，由此基本完成了公司打贏保殼「攻堅戰」的全新團隊。
前述負責人介紹，「從人員構成上看，公司蔡董事長原就是公司創始階段的關鍵人物，且身先士卒，上任後即開始增持股票，且不但在業務上抗下公司經營的壓力，還在年中簽署了對於公司外部債務的無限連帶擔保，可謂力保公司的決心非常堅定。新任董事會秘書從履歷上看具備豐富的資本市場經驗，且有券商、基金、上市公司任職的複合背景，對於公司的脫困工作提供了強有力的支持；財務總監原本與公司就有歷史淵源，熟悉公司各項業務，且審計出身對於財務合規性也有充分把握；其餘董事會成員也是各領域的專家，目前公司管理層可以說是精兵強將，團結一致。」
陣列到位之後，迅速開啟了工作落地之旅。「半年多來，無論是在經營、紓困還是改革等方面，均取得了不少成果。例如電站修復、債務和解、資本運作、內控完善等，假以時日，公司的整體管理水平將會更上一層樓。」該負責人表示。
記者同時注意到，相較於其他ST公司通常面臨的問題外，*ST兆新還面臨實際控制人變更風險。目前，公司實控人陳永弟直接和間接持有公司的股權全部被司法凍結，且股權質押率高達99%。今年下半年，陳永弟部分股份也曾計劃被司法拍賣又取消的情況。
前述負責人對證券時報記者明確，管理層並不迴避該問題的重要性，且做了多項預案準備妥善處理相關事項。「一方面持續與質押權人溝通協商交易的可行性，另一方面也在聯合尋求合適的交易對手方，在穩定公司管理決策穩定的首要前提下，力圖引入新的戰略投資者以穩定股權結構，維護廣大股東的利益。」
該負責人表示，未來公司管理決策層將以為股東持續創造價值為首任，平衡控股股東與中小投資者的權益訴求，堅持依法依規科學決策，切實貫徹以股東大會為最高決策機構，董事會制定經營方案並由管理層落實的治理架構。公司管理層也將深刻總結過往的經驗與不足，通過更加合理公司章程約束和內控制度有效避免公司經營性及控股權風險。
夯實高質量發展基石
隨著A股市場和監管生態的變化，如何持續提高上市公司質量、助力經濟高質量發展日趨成為核心要義。因此，對於不少ST公司來說，保殼只是第一步，如何實現公司的可持續高質量發展，才是關鍵。
*ST兆新在公告中也明確表示，2.5億元的補償款交易有望幫助公司實現保殼，並有利於加快公司產業結構升級，提質增效，盤活資產。
「保殼只是公司當下最重要的一步，公司仍舊面臨較高的債務問題，因此，明年在降低債務方面公司也已經作出計劃。」*ST兆新負責人透露，「首先，此次資產處置的現金收益將重點用於處理高息債務，解決經營中的核心矛盾。此外，我們也在一直努力通過各種方式解決債務，。待有實質性階段成果，我們也會及時公告，讓廣大股東放心。明年倘若環境允許，在盤活資產後，我們將努力通過債務置換的形式，重新引入成本合理的經營性貸款，讓公司步入正軌。」
目前，*ST兆新的主營業務主要涉及三方面，光伏電站、精細化學品、環保降解材料。
在前述負責人看來，「前兩項屬於傳統主業，電站已處於成熟穩定期，精細化學品一直是公司傳統優勢領域，這兩塊業務基於過往披露數據看經營性利潤在1.5億以上是客觀可實現的。公司管理層明年將重點穩住此基本盤，確保經營性風險可控，收住敞口。另外，符合未來市場需求且政策性方向的環保降解產品線也是明年大力發展的重點，一方面要加大生產基地建設的力度，同時也要做大做強銷售渠道，努力提升產品的市場美譽度。」