近期，市場「抱團取暖」模式受到廣泛爭議，甚至出現了某農投資經理和「良心」公募基金經理的正面交鋒。
前者大談賽道邏輯，未來如何如何，後者認為當前並不是投資光伏、新能車以及白酒的最好時機，因為性價比太低。
講道理，這些行業的未來的確讓投資人熱血沸騰，但是當前的估值都已經給到了2023年，甚至2025年，目前的漲幅已經透支未來三五年的業績，從投資的角度上看，無論如何也算不上是理智的策略。
當一個行業預期高度一致，無腦推高，不管未來未確定性、成長性如何的好，其高價買入策略一定會壓縮回報率，而投資的本質是儘可能控制風險的前提下取得最大收益。這裡顯然過於看重確定性，過於樂觀了。
另一方面，雖然不少基金經理在高喊看好白酒，光伏，新能車、食品飲料等行業，但是實際行動上反而是截然相反，並沒有買入多少，都是嘴炮。
因為：2021年開年以來，內資基金經理瘋狂的南下買入港股，累計淨買入超過千億。顯然他們自己也知道估值太貴了，在我看老，不過是為了忽悠散戶接盤。
搞笑的是，國內不少價值投資大佬高呼北上資金在瘋狂的買入我們的優質資產，醬香科技，我們自己就不要拼命砸盤。
但是冰冷的數據告訴我們，這又是睜著眼睛說瞎話。東財Choice數據顯示：
北上資金
從上面的圖可知，周五（1.15日）北上資金淨流出最大的個股前5位全部是食品飲料行業，也是機構常說的確定性最強的行業。分別是海天、茅臺、、和，而且4隻白酒和一隻乳製品股票，都是和吃喝有關的消費行業。
接著往下看，我們發現了市場近期最熱的通威股份，，以及都赫然在列，而這些板塊和個股無一例外不是近期大漲個股。
另外，我們發現了生物疫苗也被北上資金拋棄，顯然疫苗大規模接種，這些個股到了兌現業績窗口期，而綜合年報預告數據看，疫苗接種顯然對相關公司的業績的增幅加持有限。
我想表達的意思是：陽光底下沒有什麼新鮮事，股票漲多了，脫離了基本面，遲早是要價值回歸，別聽那些機構瞎扯淡。
一句話，前期熱門板塊和個股分歧明顯，資金出逃。
但僅僅根據這些熱點板塊階段性的下跌，就得出「抱團行情」瓦解了，這就明顯有點不專業了。
在我看來，在A股市場，」抱團行情「不會瓦解，而是會愈演愈烈。道理很簡單，註冊制下，供給增多，市場優勝劣汰，資金肯定擁抱優質藍籌和高成長性個股，市場一定會成熟化，歐美化和機構化。
簡單說，市場的投機功能弱化，投資功能增加，絕大部分投資擁抱」價值「！只不過階段性從一個板塊抱團轉移到另一個板塊抱團而已。
從周五的資金流向來看，大金融，製造業龍頭以及各種」中「字頭公司明顯受到了吹捧。
故，抱團行情瓦解與否這不是問題的重點，重點是機構投資者接下來抱團什麼。
僅此！