今年，愛奇藝的夏天比《樂隊的夏天》還精彩。
4月，遭遇Wolfpack Research做空，渾水也摻了一腳。
8月，又被美國證券交易委員會（SEC）調查。近日，大股東百度也被拉下水，因涉嫌與愛奇藝相關的證券欺詐案，已經被投資者訴至美國法院。
8月18日，臺灣地區宣布其OTT市場或向陸資企業關閉大門。最快9月3日起，愛奇藝臺灣站和騰訊WeTV將離開臺灣觀眾的視線。
多重障礙之下，愛奇藝依然走在冷風中。
做空報告引來SEC調查
百度也被拉下水
今年4月，瑞幸咖啡造假事件爆發，中概股遭遇了一場地震。
就在瑞幸咖啡爆雷之後沒多久，4月8日，Wolfpack Research就發布了一份關於愛奇藝的做空報告——《iQIYI：The Netflix of China? Good Luckin》，在標題裡將愛奇藝比作瑞幸，渾水也表示協助了這次的調查。
該報告稱，愛奇藝在2018年上市之前就存在造假行為，這導致在上市後的報告中造假幅度越來越大。主要包括：將用戶數誇大了42%至60%；將2019年的收入虛增約80至130億元人民幣，虛增幅度達27%至44%；誇大支出，隱瞞欺詐行為。
對此，愛奇藝回應稱，公司認為，該報告包含大量錯誤、未經證實的陳述以及與愛奇藝有關的誤導性結論和解釋。
英聯資本投資者關係公司創始人張姝也曾表示，做空愛奇藝和瑞幸事件的性質不同，該報告的紮實程度有待商榷，存在調研樣本不足、數據多樣性不夠等問題，再考慮到愛奇藝在公司治理方面的優勢和Wolfpack從前的失敗案例，本次指控如要坐實還要做很多工作。
當天，愛奇藝盤中暴跌14%，但最終收漲3.2%。
但SEC似乎不這麼認為，8月13日，愛奇藝方面披露，公司正被SEC調查。
SEC執法部門已經向愛奇藝調取自2018年1月起的財務和經營記錄，以及和Wolfpack做空報告中指出的特定收購、投資交易相關文件。愛奇藝表示，「我們無法預估SEC調查完成的時間、調查結果以及影響。」同時，愛奇藝在主動聘請專業顧問進行內部獨立審查。
14日，愛奇藝沒能再次上演盤中逆襲，跌11.16%。
當地時間8月19日，美國羅森律師事務所宣布，百度被指作出了虛假或誤導性陳述，包括：歪曲了愛奇藝的財務和經營狀況，對愛奇藝控制不力等。
羅森律師事務所表示，已代表購買者和以其他方式收購百度證券的購買者，向百度發起集體訴訟。如果投資者在2016年4月8日至2020年8月13日之間購買或以其他方式收購了百度證券，可以加入集體訴訟，鼓勵損失超過10萬美元的投資者與律師事務所聯繫。
根據愛奇藝2019年的財報，百度持有公司28.76億股B類股，793萬股A類股，持股佔比56.16%，並擁有公司92.7%的表決權。
事發後，百度CFO餘正鈞在百度第二季度財報會上表示，百度對欺詐採取零容忍的態度。
愛奇藝「漲價」難
愛奇藝是否存在財務造假，需要等待SEC的調查結果，但愛奇藝目前境況卻值得審視。
Wolfpack將愛奇藝稱為中國網飛，其實並不準確。Netflix最新財報顯示，其2020年第二季度營收同比增長24.9%至61.48億美元，淨利潤激增165%，達7.2億美元。
然而在中國，不管是騰訊系的騰訊視頻、阿里系的優酷視頻、百度系的愛奇藝，還是正在努力出圈的「後浪」Bilibili，有盈利的嗎？
沒有。
愛奇藝2015年至2018年，累計虧損185億，2019年全年虧損額拉大到103億。
披露被SEC調查當天，愛奇藝同時披露了2020年第二季度季報。
2020年第二季度，愛奇藝總營收達到74億元人民幣（約10億美元），同比（較上年同期）增長4% ；本季度淨虧損為14億元人民幣（約2.04億美元），較上年同期縮窄39%。
愛奇藝的收入模式很簡單：會員收入+廣告收入+內容分發+其他。
會員和廣告，一直是愛奇藝的營收支柱，其中以會員收入最為重要。
愛奇藝 CEO 龔宇曾多次強調，包月訂閱收費是愛奇藝未來的主要收入，也是扭虧為盈的唯一路徑。
事實上，從2018年下半年開始，愛奇藝廣告收入逐漸式微，而會員收入正逐步提高。2020年第二季度，愛奇藝會員服務收入為40億元人民幣，較2019年同期增長19%。
然而愛奇藝的訂閱會員規模卻下滑至1.05億人，甚至下滑到了2019年3季度的水平。愛奇藝財報電話會議中，龔宇表示會員規模數字的下降與第二季度內容播放時長有關，但下降只是暫時的。但是，這也說明1.05億到1.06億，很可能就是愛奇藝訂閱會員的天花板了。
與此同時，愛奇藝的營收增幅也在不斷向下滑。
財報電話會議中，龔宇又一次提到會員費漲價的問題。他認為，目前的會員價格「太低了，不能覆蓋內容成本」。
這已經不是愛奇藝高管第一次提出漲價了，誠然，作為營收支柱的會員人數趨於飽和，能夠提振營收的方式無非兩種：挖掘IP延伸價值、漲價。愛奇藝如果想儘快扭虧，漲價就成了唯一的途徑。
為了漲價，愛奇藝也已經想了不少辦法，推出星鑽會員套餐、在熱播劇劇集中實施付費「超前點播」等。
可惜這條路並不好走，我國視頻用戶經歷過長時間的「免費觀看」時期，付費觀看的用戶教育尚未完成。而在付費模式下，用戶也已經習慣了「一次性」收費，也就是購買會員後享受全部權益，對「分級別、分階段收費」接受度很低。
4月8日，浙江省消保委曾對愛奇藝、騰訊視頻、優酷、芒果TV等九大視頻平臺以及喜馬拉雅和蜻蜓FM兩大音頻平臺進行約談，並提出整改意見，其中包括：
禁止使用「免廣告」「跳廣告」等容易誤導消費者的絕對性宣傳語；類似開屏廣告等窗口，應在顯著位置設置關閉鍵，確保一鍵關閉；會員權益中，以明確的、簡單的方式描述廣告特權，並以顯著方式提示消費者等。
當時愛奇藝並未明確提出整改方案，6月，出現有用戶因超前點播起訴愛奇藝的合同糾紛，法院最終判定愛奇藝違約。
在21聚投訴上，消費者關於愛奇藝的投訴主要集中在綁定支付寶直接扣費，還有就是會員權益上。
可能失去的臺灣市場
在臺灣地區，愛奇藝也受到衝擊。
8月18日，臺灣經濟部商業司發布消息稱，臺灣當局將依據「臺灣地區與大陸地區人民關係條例」（第35條第2項規定，預告新增「在臺灣地區從事商業行為禁止事項項目表」，禁止臺灣地區的人民、法人、團體或其他機構提供代理、經銷，或從事OTT-TV及其中間投入或相關商業服務等服務給大陸地區的人民、法人、團體或其他機構。此次預告期為14日，將於9月1日期滿，並於9月3日正式公告。
換而言之，最快在9月3日，愛奇藝臺灣站和騰訊WeTV將告別臺灣市場。
△圖片來源：臺灣工商時報
針對此事，愛奇藝海外業務部在海外社交平臺發布聲明，呼籲臺灣相關部門回歸市場與產業層面，不應禁止陸資在臺從事商業行為。
愛奇藝中國臺灣客服在回應客戶擔憂時也表示：目前愛奇藝中國臺灣站一切營運正常，愛奇藝會把會員權益放在第一優先考量，絕不會讓會員權益受損。
相較於大陸市場，臺灣OTT市場不算大，但較有潛力。
臺灣資誠（PWC）《2019－2023全球娛樂暨媒體業展望》報告，2019年臺灣OTT市場營收達6.7億美元，且在五年之內仍然呈增長態勢，隨著疫情的出現，人們增加居家時間，臺灣OTT市場大盤更是有增無減。
而愛奇藝，入局較早。早在2016年3月，愛奇藝臺灣站正式開站，據世界市場研究機構凱度洞察數據顯示，2019年，愛奇藝已經超越LineTV、LiTV、FriDay影音等臺灣本土媒體平臺，成為臺灣OTT市場的第二大平臺，其使用率達41%。
如果臺灣地區禁令落地，對於愛奇藝的出海布局是一個不小的打擊。
近來，有市場消息稱愛奇藝可能考慮在香港上市，對此愛奇藝方面未就此做出回應。但從愛奇藝的現狀來看，未必是空穴來風。
一方面，SEC調查結果未知，且美國國會參議院已經通過了《外國公司問責法案》 ，對外國公司在美上市提出額外的信息披露要求。另一方面，愛奇藝本身現金流吃緊，在香港二次上市可以獲得更多資金。
無論如何，愛奇藝，乃至整個中國網絡視聽行業，都還在等待春暖花開日。