就在字節跳動還在為國際化業務焦灼之際，快手搶先一步披露招股書，開啟上市進程，衝刺短視頻第一股。
同日，字節跳動也傳出正在尋求約20億美元的上市前新一輪融資，完成後最新估值預計將達1800億美元。更早之前還有消息稱，字節跳動正考慮推動抖音中國區業務赴港上市。
有分析認為，快手加速IPO，是因為抖音計劃分拆上市，這個消息給了快手壓力。快手此次搶跑IPO，是否能成功拿下短視頻第一股還不得而知，但可以預見的是，不久之後，抖音、快手或將齊聚資本市場。
快手上市，騰訊又是大贏家？
11月5日晚，快手正式向香港聯交所遞交了IPO招股書。招股書顯示，公司自2017、2018、2019年的收入分別為83億、203億和391億元人民幣。今年截至6月30日，公司實現收入253億元人民幣，同比增長48%。
招股書顯示，截至2020年6月30日止六個月，快手的中國應用程式及小程序的平均日活躍用戶與平均月活躍用戶分別為3.02億及7.76億。
招股書展現了快手高活躍度的內容社區生態。根據艾瑞諮詢，截至2020年6月30日止六個月，全球範圍內，快手是以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費用戶計最大的直播平臺；以平均日活躍用戶數計第二大的短視頻平臺；以及以商品交易總額計第二大的直播電商平臺。
騰訊曾全力傾注資源扶持微視，但最終未能如願。不過，其在快手上的投資可謂非常成功。
2019年12月，快手以286億美元市值完成F輪融資，融資額近30億美元，騰訊領投20億美元，佔快手總股份近20%，雲鋒基金、淡馬錫、紅杉資本等跟投。今年9月，還傳出快手啟動Pre-IPO輪融資，騰訊再次加持，加固大股東地位。
如今，從快手披露的招股書來看，在IPO前，宿華持股12.648%，程一笑持股10.023%，銀鑫持股2.422%，楊遠熙持股2.069%。騰訊持股21.567%，五源資本持股16.657%，其他投資者合計持股34.614%。其中，騰訊為最大外部股東。
短視頻行業從2017年開始進入網際網路內容發展的關鍵賽道，幾年來迅猛增長，後延伸、融合至直播領域，形成以抖音、快手的頭部玩家佔據市場主位，成為網際網路領域的核心流量池。截至2020年6月，中國短視頻用戶規模已達8.18億，日均使用時長110分鐘。
快手的定位是致力於幫助用戶通過視頻記錄和分享生活的內容社區與社交平臺，其前身是2011年推出的行動應用程式GIF快手，是一個供用戶製作並分享GIF動圖的工具軟體。
GIF動圖本質上是短視頻的雛形；2012年，產品新功能上線，用戶可以在手機上製作、上傳及觀看短視頻。2013年，快手正式由工具型產品轉型為短視頻社交平臺；2016年，推出了直播功能，用戶可實時互動和參與。2018年，大規模使用基於深度強化學習的視頻推薦算法。2018年，快手開始做電商。
快手的興起，是基於視頻社交平臺的興起，以及視頻社交平臺的變現機會。
從快手招股書來看，截至2020年6月30日，快手應用日活2.58億人，加上快手小程序數據，平均日活躍用戶達3.02億，月活躍用戶達7.76億。此外，到2020年8月，快手極速版日活躍用戶突破1億。
在過去的三年半時間，快手用戶數呈向上增長態勢，2017年、2018年及2019年，快手平均日活躍用戶分別為0.67億、1.17億、1.76億，以及平均月活躍用戶分別為1.36億、2.41億、3.30億，2020年上半年為4.85億。
快手公布的數據
快速增長的活躍用戶，也為快手帶來了穩步增長的收入。
從2017年至2019年，快手收入從83億上升至391億元，截至2020年6月30日實現收入253億元，同比增長48%。
直播收入佔首位，電商成重要增長曲線
快手電商業務增長迅猛，從2017至2019年收入翻四倍。快手變現方式多樣，直播為主，廣告業務為輔。
招股書顯示，2017、2018、2019年與截至2019年及2020年6月30日止六個月，直播所得收入佔比分別為95.3%、91.7%、80.4%、86.9%及68.5%。截至2020年6月30日止六個月，快手直播平均每月付費用戶達6400萬，直播每月付費用戶平均收入達45.2元。
在線營銷服務是快手營收的第二大來源。2017年、2018年及2019年與截至2019年6月30日及2020年6月30日止六個月，開售自在線營銷服務賺取的收入分別為3.9億元、17億元、74億元、22億元及72億元，分別佔總收入的4.7%、8.2%、19.0%、13.0%及28.3%。
另外，快手其他業務2019年營收2.60億元，2020年上半年營收8.10億元，佔總收入比重從0.1%上升至3.2%，收入來源主要包括電商、網路遊戲及其他增值服務。其中，電商是快手如今重點發力的領域，也是其幾乎唯一的增長曲線。
2018年4月，快手用戶試水了第一場電商直播，此後快手在電商領域找到了新的增長點並大力投入。截至2020年上半年，快手上的商品交易總額達到1096億元，平均重複購買率達60%以上。
電商賣家生態包含了已有粉絲的內容創作者、第三方賣家及品牌商。快手主要收取電商銷售佣金，以及其他衍生收入進行變現。
如今，電商直播已經成為快手、抖音等平臺押注的潛力市場。有機構預計2020年直播電商市場規模預計為9610億元，這是一個接近萬億的市場。可以說，短視頻直播平臺趕上了直播電商發展的快車道。
破圈，遊戲會成為未來潛力股嗎？
過去近一年時間裡，快手一直在破圈行動。
比如推進明星策略，挖掘影視及營銷內容和業務，搶奪一二線城市市場份額，以及不斷調整平臺調性，弱化家族模式，讓其老鐵文化看起來不那麼突兀。
為此，快手花巨資籤約周杰倫等明星，舉辦各類營銷活動。此外，為了爭取更多的用戶和流量，2019年8月，快手推出了主站之外的版本快手極速版，旨在吸引更為廣泛的用戶群體。快手極速版具備快手主站的大多數功能，但界面更加簡單，類似於抖音。
招股書顯示，截至2020年上半年，快手推廣及廣告開支為132.85億元，佔到同期經營開支的一半以上。快手極速版及其他應用的營銷開支佔推廣及廣告開支的重要部分。推廣及廣告開支包括營銷、品牌推廣和廣告活動產生的開支。
快手表示，品牌推廣活動可增加品牌知名度，長期可提昇平臺吸引力。由於未來需要不斷提高品牌知名度並擴大用戶群體，快手預計推廣及廣告開支的絕對金額將持續增加。
快手亦在研發及技術基礎設施方面進行了大量投資。2017年、2018年、2019年及2020年上半年的研發開支分別為476.6百萬元、18億元、29億元及23億元，分別約佔同期經營開支的23.1%、26.8%、21.5%及13.6%。
截至2020年6月30日，快手共有16387名全職員工。
招股書中還提到，網路遊戲、在線知識分享等是正在探索的變現模式。
其中，2018年夏季，快手觀察到的用戶和內容創作者需求，在平臺提供知識共享內容，主要包括由普通用戶分享的技能及其他教育內容。知識共享內容可以提前錄製或以直播形式開展，平臺的內容創作者可以就其製作的內容收取費用，平臺也可以從中收取分成。
不過，這一領域競爭激烈，快手不一定能分到一羹。
此外，快手於2018年1月開始策劃及提供移動端遊戲，包括自身開發的及第三方製作的遊戲。快手通過用戶於遊戲內購買虛擬貨幣或者虛擬物品獲得收入。
遊戲或有望成為未來變現潛力股。
遊戲就是騰訊賺錢業務的排頭兵，字節跳動也在大力投入自研遊戲。不過，要想在遊戲上面獲得大量收入，頭部的遊戲產品是核心競爭力，快手的遊戲業務未來成色幾何還是未知數。
兩個80後大火 身價已逾200億
回顧快手的崛起，從初創到上市只有短短9年。兩名80後創始人宿華和程一笑，在最新披露的《2020胡潤80後白手起家富豪榜》中，已分別坐擁財富260億元和210億元。
2011年3月，程一笑創立了GIF快手。彼時的快手尚未成長成為一個短視頻社區，僅是一款製作GIF圖片的手機應用。GIF快手初期主要以微博、人人網的社區作為應用場景。此時的微博正處於蓬勃發展的階段，人們產生了大量的互動內容，盛行起鬥圖文化，動圖在微博上十分火爆，快手的生產內容得以在微博上快速傳播，完成了初始的用戶積累。
關於二人的創業經歷，清華大學軟體學院網站校友風採欄目曾發布文章《走進校友：快手CEO宿華》。文章提到，宿華來自張家界南邊的小鎮，12歲時用小霸王學習機敲下了人生第一行代碼。
文章稱：「在清華讀博到一半，要照顧家庭，他不得不退學，去了矽谷，成了谷歌的一名員工。在矽谷待了兩年半以後，2008年，宿華開始第一次創業，做的是視頻廣告系統。那時，視頻內容生產和分享還沒繁榮起來，加上金融海嘯，第一次創業失敗了。隨後，宿華走進了百度，成了百度鳳巢系統的核心工程師之一。在那裡，他從2009年年底一直待到了2011年4月。他說，百度給了他帶團隊的經驗。第二次創業做搜尋引擎，再次失敗。技術後來被阿里巴巴收購，和UC瀏覽器做了整合。」
2013年夏天，快手的創始人程一笑與宿華重要性的會面，為快手注入中樞力量。程一笑曾任職於人人網，他帶著社交的夢想出來創業，代表了企業中的社交元素，而宿華曾任職於谷歌，百度，精通搜索和算法推薦，代表了企業中的算法元素。在會面之後，宿華決定加入快手，並且他帶領了整個團隊進入快手。
2014年春天，快手正式將算法推薦運用於內容分發，極大提高了生產內容和用戶興趣的匹配程度。用戶體驗立即得到改善，快手下載量明顯上揚。同年11月，GIF快手改名為快手。
2019年6月，創始人宿華給內部的一封公開信宣告了2020年春節的目標：3億DAU，快手成功拿下春晚紅包合作夥伴權利，斥資10億作為促活、拉新的營銷費用，助力快手DAU達3億。
快手在北方具有深厚的群眾基礎，素有"南抖音，北快手"之稱。從TalkingData平臺的快手用戶分布圖可以看出，快手在冀晉遼等北方地區具有明顯的地域優勢。從用戶城市級別分布來看，快手用戶的城際分布相對抖音較為下沉，三四線及以下城市佔比更多。2019年上半年，快手用戶的年齡分布逐漸趨於均衡，老年群體的比率上升，Z世代比例從41.2%下降至36.5%,其中30-44歲用戶的佔比提升明顯，快手逐步發展為一個全民應用。
截至2020年6月30日，快手有16387名全職僱員，其中研發人員達5127人，佔比31.3%，而客服及運營人員為8868人，佔比54.1%。
招股書中，快手表示，公司是全球領先的內容社區和社交平臺，致力於成為全球最痴迷於為客戶創作價值的公司。「我們的使命是幫助人們發現所需、發揮所長，持續提升每個人獨特的幸福感。」
結語：
雖然快手、抖音可能將在資本市場一決高下，但從上市前的競爭格局來看，快手在整體產品、用戶體量上與抖音還有一定距離。
根據2020抖音企業號生態大會公布的數據，抖音日活用戶達6億。而快手為2.58億人，加上快手小程序數據，才剛到抖音月活的一半。此外，相較於字節跳動的產品矩陣，快手在新產品孵化和培育上還有很大的壓力。
此外，招股書的風險因素中顯示，公司業務受到高度監管，並且面臨來自在中國運營內容社交平臺、線上營銷業務及電商平臺的網際網路公司的重大競爭。直播短視頻領域的競爭依舊激烈，且邊界不斷擴大，從核心內容，到電商、遊戲、教育、影視等。
於快手而言，上市只是第一步，在中國龐大複雜的流量競技場中，如何在下半場佔據先機尤為重要。
信息來源：澎湃新聞、證券時報、techweb、36kr、商業數據派
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