通信板塊前期滯漲，但近期行情火熱。同時，外資也正在加速布局通信行業，持股市值已從2019年初的57.21億增至216.96億元，大漲2.7倍。那通信板塊的投資價值到底如何？不如來一起看一下！(數據區間：2019.1.2-2020.3.2)
一、通信板塊是5G的核心
通信行業主要依賴於5G基站建設，是5G網絡的基石，同時屬於5G裡的中遊行業(半導體是5G上遊，計算機屬於5G下遊)。對比4G建設周期，5G基站建設集中在3-5年，主要投資從2020年開始，另外疊加2021、2022年，這三年內會是整個5G建設投資的高峰，將會帶來上下遊產業鏈整體復甦和利潤的驅動。
二、政策大力支持通信行業
2020年開年國務院會議中提出「信息網絡等新興基礎設施投資」的支持政策。2月21日，國家高層在政治局會議重點提到推動生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業網際網路等加快發展；2月22日，工信部召開了相關會議，提出加速推動5G產業的發展，強調要加快5G商用步伐，推動信息產業高質量發展，力爭在三季度實現年度計劃。
政府多次強調要加快5G網絡建設，帶動產業鏈發展的積極作用。因此5G實際的建設節奏、建設規模存在超預期可能，通信板塊或將直接受益。
三、通信基建加速推進
5G通信建設是火熱「新基建」中的重點組成部分。在5G為代表的新基建不斷加快推進的大背景下，目前已經有25個省市在政府工作報告中提及了新型基建，其中21個地區表示了推動5G建設與布局相關工作。
截至目前，全國建設開通5G基站數超過15萬個。三大通信運營商也已啟動，2月23日，中國聯通表示與中國電信一起力爭提前一季度完成全年全國25萬站的建設目標。中國移動表示已全面啟動5G二期工程設備測試和採購等工作，力爭2020年底5G基站數達到30萬。如此計算下來，全年預計將至少建站55萬個，相比於2019年的建設量，今年預計將會有267%的增速。
後續的一段時期內，隨著運營商和設備商加速推進規模集中採購，未來相關硬體產業鏈以及5G應用領域都有望逐步進入業績兌現期，而相關的投資標的也有望受益。
四、如何把握通信板塊的投資機會？
很多投資者對目前科技板塊的擔憂都集中在其估值水平處於歷史較高位置。實際上估值水平不能靜態的去看，隨著企業盈利能力的提升和較大的潛在利潤增速，能夠有效的消化其較高的估值。放眼去看全球的科技板塊，都存在著估值水平較高的問題。
通信板塊由於5G建設確定性較高，相關需求大增，發展前景廣闊。投資者或可通過布局相關基金參與5G建設投資。
（文章來源：國泰基金）
(責任編輯：DF528)