「恐高」新能源車估值 機構「抱團」開始鬆動

來源：上海證券報

原標題：「恐高」新能源車估值 機構「抱團」開始鬆動

來源：上海證券報

市場對新能源汽車產業鏈的關注度一直居高不下，但近期基金對該板塊的「抱團」已有所鬆動。儘管不少資金仍熱捧新能源車優質標的，但部分今年以來依靠該板塊獲得出色業績的基金經理卻透露，近期已經高位套現新能源車標的，且調倉幅度不小。

機構資金分歧加劇

滬深港股通結算數據顯示，近一個月來，截至11月17日，資金對具有新能源汽車概念中的整車企業抱有較大興趣，吉利汽車、中國中車、上汽集團等均獲資金淨流入，吉利汽車更位居資金淨流入規模前列，總額接近3.2億元。

不過，在新能源汽車ETF方面，投資者近一個月來卻撤離得較為果斷。數據顯示，華夏中證新能源汽車ETF近一個月漲逾15%，份額縮水9.5億份；平安中證新能源汽車產業ETF份額也漲逾14%，份額減少4.2億份。作為不少機構的投資工具，相關ETF基金份額縮水也體現出當前一些資金高位套現的心態。

從個股龍虎榜數據來看，機構的買賣爭奪也持續上演。比如新能源汽車龍頭比亞迪，該股11月以來已2次登上龍虎榜，機構席位分別出現在買入和賣出席位，多空身份交錯出現。

機構「抱團」能否持續

基金經理幾乎一致看好新能源車行業未來前景，但短期投資判斷分歧卻在拉大，機構「抱團」能否持續，成為市場熱議話題。

融通基金王迪認為，新能源車行業未來會誕生出數個巨頭公司，對板塊的高估值可以適當提高一點容忍度。不過，出於不同的風控、組合配置需要，部分基金經理已經開始減倉相關公司。

「新能源車的行業前景毋庸置疑，但經過近期一輪上漲後，目前其估值也確實過高了。我認為明年更要關注的是該板塊的風險，我近期已賣出大部分新能源汽車概念股，提早進行明年的布局。」滬上一名新能源汽車主題基金經理表示。

今年以來，機構「抱團」推高股價的趨勢顯著。興業證券數據顯示，三季度主動股票型基金的重倉股集中度再度提高。這些基金的重倉股中，前10隻股票持股市值佔全部重倉股持倉市值比重環比上升至27.3%，佔主動型基金全部持股市值的比重上升至14.55%。

「當前資金情緒可能較之前謹慎些，但短期內機構『抱團』新能源車板塊的態勢應該不會太快改變。」有業內人士說。

新能源車主題基金是否還能「上車」

Choice數據顯示，截至11月17日，近一年來，不少聚焦新能源汽車產業鏈的基金淨值翻倍，比如滙豐晉信低碳先鋒股票、國泰智能汽車股票、華夏能源革新股票等。藉助出色的業績，這些產品的規模也較去年末出現了顯著增長。

新能源車主題基金是否還能「上車」？上述滬上新能源汽車主題基金經理認為，與其冒險買入個股，不如挑選合適的主題基金進行投資，既能平滑行業波動帶來的不確定性，又能獲得相對不錯的長期回報。

格上理財首席策略師張婷也認為，從目前來看，新能源車行業已進入上漲中後期，短期波動開始加大。不過從長期來看，新能源汽車仍是未來發展大方向，是未來的優質賽道，當前時點投資者可以選擇定投相關主題基金或長期持有。