奇順投資：2020-12-16各品種大行情走勢預測
以下內容是明日重點品種走勢分析，敬請大家仔細閱讀，可參考奇順團隊分析思路來操作。
2020年12月16日鐵礦行情解析
在國內經濟率先復甦、疫情防控較好的情況下，國外經濟也有所回暖，基本金屬、鋼材及農產品等價格均出現比較明顯的上漲。而鋼材需求持續釋放帶來強勁的原材料採購需求，疊加巴西、澳洲四季度鐵礦石發運量遠不及預期，鐵礦石供需矛盾快速激化。進入四季度，海外鋼廠復產明顯提速，國內鋼廠高爐產能置換項目投產較為集中，這些因素帶來了較大的鐵礦石需求增量。近期鐵礦石外盤表現更強，普氏指數已漲至150美元/噸上方，也帶動了國內鐵礦石價格大漲。前期受停止澳煤進口影響，煤炭尤其是焦煤、焦炭大漲，拉抬鋼廠對高品鐵礦石需求。然鐵礦基差持續處於高位，以基本面利好為基礎的基差修復行情正式啟動。年末澳洲巴西發運量仍處低位，整體鋼廠利潤尚可的情況下，近兩周高爐產能利用率有小幅的回升，本周五大鋼材品種表觀需求環比增加，建材庫存拐點並未出現，繼續支撐鐵礦漲勢。2021年，淡水河谷產量計劃為3.15-3.35億噸，低於市場預期，且由於澳洲颶風和巴西暴雨的季節性天氣因素的影響，一季度是鐵礦石外礦發貨的傳統淡季，另巴西1-2季度集中復產及增產，生產及運輸時間來看很難影響5月合約供給，此前供給端仍存在較強支撐。
鐵礦期貨操作建議：鐵礦走勢區間調整，板塊整體上揚，鐵礦高位調整，操作上以1050-910之間高拋低吸為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日螺紋行情解析
鋼廠對衍生品工具的使用越來越熟練，在宏觀因素對盤面影響不大的情況下，期價走勢真實反映了產業對於後市的觀點。分析認為，對於鋼廠來說，熊市保產品利潤，牛市保原料供應。原料價格先於成材價格上漲並且幅度較大，這本身就表明出鋼廠下遊訂單較好。雖然鋼廠利潤在收縮，原料端利潤不斷擴大，但是相比於向集中度較高的礦山和由於去產能出現邊際供應緊張的焦化企業去要利潤，顯然將成本轉移至下遊終端更加可行。以沙鋼為例，11月中旬螺紋鋼、高線、盤螺出廠價上調300元/噸，11月下旬高線、盤螺出廠價再度上調200元/噸，螺紋鋼出廠價上調50元/噸。疫情後期全球經濟復甦仍是資產價格變動的主線。大型鋼企置換產能投產將進一步加劇行業競爭，行業利潤或被壓縮，規模較小、生產成本較高的鋼企將面臨更大挑戰。明年鋼鐵產量難以減少，供需將呈現弱平衡的局面。鐵礦石將進入庫存周期的主動補庫存階段，焦化行業將加速產能置換。庫存維持去庫趨勢，本周降幅環比上升，好於去年同期。成本抬升，利潤收斂。所以本周價格的上漲更多的是因為成本的抬升，當前庫存環比處於年內最低水平，盤面利潤處於100以內，現貨毛利偏低，5月合約下跌空間有限。但基本面有季節性累庫預期下，本周價格連續拉漲後或有回調壓力。
螺紋期貨操作建議：螺紋量能逐漸增加，走勢區間上揚，走勢突破壓力，操作上以4250-3900之間高拋低吸，短空為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日焦炭行情解析
煤炭期貨激增主要是由於對市場供應緊張的擔憂。最近下遊的煤炭需求持續擴大，但是上遊產區的開工率很高，受最近的安全事故的影響，看不到超產，發電站的倉庫很困難，坑口、港口的煤炭價格都在上漲。最近一段時間，煤礦安全事故頻發，各產地加強了煤炭安全生產檢查，重慶市從12月5日開始停止了所有煤礦的生產。汾渭平原受天氣影響時發環保限產，山西焦企開工率微調，產地庫存低、挺價；下雪及蒙古疫情阻滯焦煤通關、漲價；鋼廠高需求，小幅增加補庫備貨；鋼廠和港口庫存變動較小。同時，由於發布了相應的環境保護限制生產政策，煤礦開工率受到很大影響，為了應對重汙染天氣，最近山西部分地區發布了警告通知，嚴格重點企業管理措施，環境保護檢查頻繁，部分焦企另一方面，煤炭進口量也在持續下降，根據海關總署的數據，11月中國進口煤炭和褐煤為1167.1萬噸，比去年同期的2078.1萬噸減少了911萬噸，減少了43.84%。比10月的1372.6萬噸減少了205.5萬噸，減少了14.97%。在供給緊張的情況下，下遊需求因冷冬的到來而更加旺盛，日消耗維持高位。供需緊張促使煤炭價格上升。焦炭遠月多頭借勢集中增倉、延續漲勢，上衝年度高價高估區後防大洗盤；近月01升水現貨後，多頭獲利盤減倉洗盤將加大。
焦炭期貨操作建議：焦炭走勢區間調整，上方承壓調 整，操作上背靠2650-2460之間高拋低吸，區間多單為主，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日滬鎳行情解析
LME鎳較滬鎳強勢，一是由於今年宏觀面的特殊因素；二是對新能源前景的看好；三是國內鎳現貨價格低於LME已有半年時間且幅度較大，已經嚴重影響到了進口，作為純鎳淨進口國是非常不合理的，當前做空滬鎳相當於賣出深度貼水的品種，空頭底氣其實是不足的。配合基本面(不鏽鋼庫存繼續去化)因素，多頭髮起一輪行情也在預料之中。行情已經突破，向上空間被打開，但電解鎳本身就溢價於鎳鐵和不鏽鋼，因此滬鎳分歧也越來越大，波動性提高。當前鎳鐵不鏽鋼產業鏈偏弱、鎳豆新能源產業鏈偏強，但鎳鐵與不鏽鋼價格對精煉鎳影響已經相對較小，鎳豆需求強勁，鎳價下方依然存在較強支撐，鎳價整體上將維持高位震蕩。十二月國內300系不鏽鋼廠繼續減產幅度有限，後期鎳礦供應將日益緊張，國內鎳鐵廠陸續減產，鎳鐵和不鏽鋼價格小幅彈升，該環節對精煉鎳壓力得到一定緩解。硫酸鎳需求表現偏強，三元材料產量持續攀升，鎳豆供不應求維持升水，精煉鎳整體消費表現尚可。另外，鎳本輪反彈的時間落後於銅鋁鋅，存在最後補漲的嫌疑，投資者可關注市場和有色之間的聯動效應，一旦市場整體情緒回落，滬鎳調整也會隨之到來。
滬鎳期貨操作建議：滬鎳走勢區間調整，盤整為主，區間136000-125000高拋低吸，操作上滾動操作，逐漸移動獲利保護 。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日動力煤行情解析
動力煤短期內緊供給格局將持續，需求增長支撐下煤價或將保持高位，在進口增量落實及產地保供逐漸發力後或迎來回調，但需求支撐下仍將在合理區間內維持相對高位。煉焦煤補漲行情或將持續，需求方面，焦鋼企開工率將維持高位，供給方面，礦難頻發影響產量釋放，澳煤進口限制短期難全面放鬆。供應緊張是動力煤、焦煤、焦炭近期大漲的主要原因。目前是冬季採暖用煤的旺季，據業內估計目前電廠日耗較去年同期偏高了10%。但近期煤礦安全檢查頻繁加上部分煤礦已經完成年度產量目標，產量有所下降。「一升一降」促使動力煤期貨價格不斷創歷史新高。動力煤近期漲幅較大，近一周時間內，河北市場上的動力煤均價漲幅高達6.21%，且漲價勢頭不減。受近期安全事故、環保等多重因素影響，年底安全生產信號增強，煤炭開採量受到一定程度的影響。山東、山西、河北、河南等多地連發環保限產通知，使得供應量大幅下降。目前看來，需求高漲的基本面支撐現貨煤價繼續上漲，煤炭產業鏈的估值修復有望持續。從各項宏觀經濟指標來看，2020年疫情後期經濟復甦趨勢基本確立。基建發力、地產韌性猶在或將穩固未來經濟增長基本盤，製造業有望成為投資新引擎。預計2021年煤炭消費量將會回歸平穩增長趨勢。
動力煤期貨操作建議：動力煤區間調整，形態突破，量能逐漸增加，操作上710-620之間滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日黃金白銀行情解析
美國刺激談判仍然沒有進展，這讓此前預期協議即將達成的投資者備受打擊，另外疫苗的消息逐漸提振市場風險偏好，並打壓金價的上升。不過，上周美國的初請失業金人數激增給黃金提供了部分支撐，美元的再次下滑也為金價上行提供部分動能。黃金技術面來看，從盤面上看，黃金一直維持在1小時周期均線下方，來回洗盤不是底，終究還是要跌下去的。小時線K線跌破均線且在均線下方運行，從昨天下午一直震蕩到今天，多空在1850附近完成切換，昨日美盤即使衝高到1850一線，結果黃金還是被空頭硬生生地按下來。黃金自1875高位開始下跌，在1825位置獲得支撐後開啟震蕩模式，從當前的走勢來看，暫時維持在1825-1850區域內震蕩，而昨日1850也僅僅是觸及後再次下跌，當前屬於下跌後的底部震蕩，而且形態偏空！今日反彈後再1845位置還是繼續空不變。從上周現貨白銀的表現來看，其實現貨白銀反彈的力度是超過現貨黃金的。不過，由於26.00美元壓力關口就在頭頂上，加上現貨黃金短線上率先遇到了壓力。白銀TD高位遇阻回落後，走勢震蕩整理，可以先關注4900元到5000元震蕩區間高沽低渣，價格向上突破則順勢跟進。
白銀期貨操作建議：白銀走勢調整走漲，受外盤影響上調力度逐漸接近尾聲，形態區間高點，操作上以5200-4800之間高拋低吸滾動操作，獲利逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日棉花行情解讀
全球平衡表中，USDA下調全球2020/2021年度的棉花產量至221萬包，同時上調全球棉花需求至158萬包，全球棉花的庫存消費比下降至84.3%，上月報告為88%。雖然現實需求相對較淡，歐美經濟受到二次疫情影響，但市場對疫苗和財政刺激政策保持樂觀預期，USDA下調全球棉花產量預估，同時上調全球棉花需求預估，推動ICE棉價上漲。截至12月9日，2020年度新疆地區皮棉累計加工總量412.34萬噸，其中自治區皮棉加工量255.82萬噸，兵團皮棉加工量156.51萬噸，雖然目前日加工量減至4.5-4.8萬噸，但近期疆內遭遇大範圍降溫、降雪、大風天氣對籽棉收購、加工、運輸造成一定影響。2020/21年度新疆棉上市較往年提前一周左右，加上採棉設備增加、採收進度加快等原因，2020/21年度新疆棉花公檢總量同比增幅或在3.5-4.5%，新疆棉花總產量同比增幅為4-5%(產量520-525萬噸)。從供需平衡表來看,棉花供應依然寬鬆,其中產量方面,預估2020/2021年度全國棉花產量較2019/2020年度變化不大,維持在563萬噸。消費方面,預估2020/2021年度棉花消費量為760萬噸。基於疫苗研發以及棉花消費逐漸恢復的預期,預計2020/2021年度棉花消費量較2019/2020年度明顯增長,增長幅度為11.44%。
棉花期貨操作建議：棉花期貨整體調整，周期均線上揚，放量突破，操作上以15400-14300之間高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日橡膠行情解讀
從原料供應看，全球天然橡膠目前已經進入減產期，雖然短期內絕對產量依舊處於高位，但中長期供應減量也是事實。近期馬來西亞和印尼產出平穩，中國和越南將陸續停割。從產區看，泰國依舊處於高產狀態。泰國南部局部降雨為主，原料產出基本恢復正常。泰國20號膠和三號煙片膠存在提產預期。而中國雲南產區陸續進入普遍性停割期，全乳膠逐漸停產，力車胎情況來看，根據中橡協的25 家重點企業跟蹤數據，前三季度力車胎企業完成現價工業總產值增長5.36%，實現銷售收入增長3.15%。從輪胎未來需求來看，雖然當前國內市場受季節性影響需求持續走弱，出貨量下滑明顯，但進入2021年後國內市場進一步復甦以及海外訂單穩定，輪胎未來需求恢復，中長期有足夠空間來消化天然橡膠原料價格上漲。中長期來看，天然橡膠需求面相對穩定，全乳膠社會庫存同比低位，青島一般貿易庫存逐漸消庫，並且2021年一季度恰逢國內產區停割期，全乳膠無更多供應量，需求上漲疊加對2021年新割膠季供應的擔憂，對於天膠期貨端價格形成利好支撐。因此中長期看，天然橡膠期貨價格維持偏強趨勢概率較大。
橡膠期貨操作建議：橡膠期貨走勢弱勢下挫，結合近期庫存及其後市供需橡膠磨底調整，近期衝高，操作上背靠15500-14200附近逐漸介入多單，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日豆粕行情解讀
美國農業部發布了12月供需報告，但報告利多程度不及預期，國內豆粕價格不漲反跌。在商品市場的紅火牛市下，豆粕價格卻異常疲弱。基本面來看，目前中國購買的數據仍保持較高水平，但未來增量預計減少，國外整體大豆供需格局仍偏緊，四季度巴西庫存見底，美國出口順暢，預計20/21年度的庫使比也降至3.9%，比起2016年那波上漲行情時更低，料美豆大方向仍然偏上，但需要時間消化獲利籌碼。基本面來看，目前中國購買的數據仍保持較高水平，但未來增量預計減少，國外整體大豆供需格局仍偏緊，四季度巴西庫存見底，美國出口順暢，預計20/21年度的庫使比也降至3.9%，比起2016年那波上漲行情時更低，料美豆大方向仍然偏上，但需要時間消化獲利籌碼。南美方面，巴西雖播種進度趕上往年均值且近期預報中南部有降雨，但由於土壤仍然缺墒，部分田地需要重播；隨著美豆的低庫存和南美天氣的不確定性逐漸被市場消化，美豆潛在的上行驅動減弱，加上國內飼料消費季節性下降，短期來看豆粕價格仍將承壓，預計短期豆粕振蕩趨弱，在資金和情緒的助推下不排除短期反彈，但後期大概率延續弱勢。近弱遠強格局非常明顯，1—5、1—9價差持續下跌。後期豆粕價格維持區間偏弱振蕩的概率大，繼續關注豆粕5—9價差走弱的機會。
豆粕期貨操作建議：豆粕整體區間調整，操作上豆粕3200-3000之間高拋低吸，上方看區間壓力，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日白糖行情解讀
ISO預計全球糖市在20/21年度出現350萬噸缺口，高於此前預估的72.4萬噸。2020年11月底，20/21年度本期製糖全國累計產糖111.32萬噸；全國累計銷糖43.39萬噸；銷糖率38.98%(去年同期44.67%)。2020年10月中國進口食糖88萬噸，環比增加34萬噸，同比增加43萬噸。近半年以來，白糖始終處在支撐線上方弱勢振蕩，各周期級別的MACD均運行到空頭環境中，一旦下破支撐將引發多周期共振，價格會加速下行。05白糖多頭奪回5000關口，技術面上看挖了個坑，是否底部探明關注5000多空爭奪。5000下方追空風險較大，基本面未來偏向多頭，當前加工糖持續累庫，庫存量已經明顯超過去年同期，並且還有持續累庫跡象，糖漿目前依舊衝擊市場，基本面情況並未改變，市場短期炒作廣西中北部天氣，從目前情況看下周天氣轉冷降雨，但並未出現此前的預估的降雪天氣，因此當前糖價並未結束調整。國際方面，有傳聞印度出口補貼已經確定，國際糖價受此影響下跌，短期原糖將陷入持續調整中。國內新糖壓榨情況，主產國生產狀況和貿易運輸。新季開榨延續，進口量未明顯下降，供應充裕。下遊消費缺乏亮點，雙節備貨尚未啟動。
白糖期貨操作建議：白糖走勢調整，供需相矛盾，走勢調整為主，操作上以5200-4900之間高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日棕櫚行情解析
11月到次年2月處於棕櫚油的季節性減產周期。目前天氣對棕櫚油的不利影響已經結束，並且從大的天氣周期來看，目前處於拉尼娜周期、有利於遠月棕櫚油增產。國內來看，棕櫚油純進口，10、11月到港量相對較多，近期庫存持續回升，但受明年2-4月進口利潤較差影響，明年一季度目前進口量不多，本周隨著國內補漲，導致進口利潤有所改善，關注後期買船情況。需求來看，產地棕櫚油出口較差、受印度採購量下降拖累，馬來11月出口較差、較10月同期環比下降20%左右，目前產地出口進入季節性淡季，近期印度宣布降低10%的毛棕櫚油出口關稅，但產地出口仍未出現好轉，船運機構公布的12月前10日棕櫚油出口較11月同期下降6%左右，從季節性來看，目前處於棕櫚油季節性出口淡季。印度調低毛棕櫚油進口關稅10個百分點，其他油脂進口關稅不變；12月前10日印度進口馬來西亞棕櫚油同比上月增長近6%至87970噸，繼11月斷崖式驟降後，12月初略有企穩；印尼上調棕櫚油及棕櫚油產品出口levy以獲得稅收來支持本國B30計劃的實施；一方面，印尼出口成本增加，短期市場更多的將目光轉向進口馬來棕油；另一方面，印尼棕油向馬來移庫很難持續。隨著國外參與主體的加入，棕櫚油內外盤聯動性加大並逐步靠攏，內盤仍有一定的調整空間，短期棕櫚油維持震蕩偏強走勢。
棕櫚期貨操作建議：棕櫚高位調整，上方看前高壓力一線，短線波段介入，操作上背靠6800-6450之間高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日乙二醇行情解析
從基本面來看，近期偏強，遠端偏弱，多空雙方分歧較大，預計短期乙二醇期貨市場維持震蕩偏強格局，中期隨著乙二醇產量不斷增加，下遊聚酯需求緩慢回落，港口庫存或先降後累，年前乙二醇上漲幅度或有限。整體預計乙二醇價格或呈現先強後弱的格局。冷凍天氣來臨，冬裝的需求量較往年大了很多，訂單量增長達20%-30%。織造市場也同樣如此，近期秋冬面料又再次熱銷，如T400、四面彈、高彈春亞紡、好幾款坯布走貨量增加，甚至清空庫存。之前織造淡季預期沒有兌現。油制乙二醇保有一定的加工利潤，煤制乙二醇處於大幅虧損狀態，11月末，國內油制乙二醇加工利潤約為為196元/噸，煤制乙二醇加工約虧損750元/噸。目前進口到港減少，下遊聚酯剛需穩定，港口庫存良性下降。煤制乙二醇裝置整體負荷維持在低位，雖有新增裝置的投產，伴隨的是個別企業的停車，供需矛盾延續平衡狀態；隨著原料價格的不斷上漲，成本壓力支撐，市場價格短暫上行，短期市場持續走高阻力較大，企業開工負荷提升空間較小。基本面近期偏強，遠端偏弱，多空雙方分歧較大。預計短期乙二醇期貨市場維持偏強震蕩的格局。
乙二醇期貨操作建議：乙二醇走勢區間調整，近期量能增加，整體向上，操作上以4250-4000附近介入多單，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
2020年12月16日雞蛋行情解析
由於需求不佳，貿易商的雞蛋庫存被動增加。但隨著近期節日、電商備貨等利好，大量雞蛋從庫存中運出，目前產區庫存已明顯下降。而雞蛋本身庫存成本較高，養殖戶不會囤積過多雞蛋。於是短期雞蛋庫存偏低，在供應端利多蛋價。後市供需均有利好，雞蛋價格仍有上漲空間。對於短期內蛋價走勢，業內人士分析認為，目前市場需求依舊比較弱，毛雞、雞蛋需求還沒有迎來回暖，流通渠道的雞蛋庫存依舊居高不下，雞蛋供應壓力比較大，且養殖成本高，利潤有限。2020年10月後蛋雞苗補欄差，2021年5月前後蛋雞存欄將達到階段性低點，給予05合約支撐。但從2021年上半年盤面利潤來看，上半年補欄情緒不會特別差，在當前欄位充足已經青年雞場在中間的調節作用，若上半年利潤可觀，雞苗補欄量將會有較大增長，進而對2021年下半年價格形成壓制。從今年的淘汰情況來看，儘管今年行業利潤大部分時間處於虧損狀態，但是由於去年行業超額盈利，養殖戶現金流充裕，因此沒有出現超淘，1-11月累計淘汰基本接近上年水平。蛋雞淘汰受蛋價、蛋雞養殖利潤、淘汰雞價格、養殖戶對未來的預期等多種因素綜合影響，在不同行情下，蛋雞淘汰日齡跨度從450天左右到550左右不等，因此未來繼續需持續關注補欄和淘汰量。
雞蛋期貨操作建議：雞蛋走勢區間調整，形態調整為主，整體走勢區間盤整，操作上背靠3900-4250之間短線高拋低吸，滾動操作，逐漸移動獲利保護。 【本分析僅供參考，盈虧自負】
聲明：本文章僅代表個人觀點，僅供大家參考！不做入市依據，盈虧自負！！！