對於美股投資者而言，2020年註定是難忘的一年。在百年一遇的疫情衝擊下，美股3月一度四次「熔斷」跌至「冰點」，但隨後在科技股的帶動下，市場人氣轉為火熱，一年之內經歷「過山車」般的行情。標普500指數從3月最低點2191.86點一度上漲，在12月創下歷史新高3712.39點，全年振幅達到近70%，堪稱一部波瀾壯闊的「冰與火之歌」。
回首2020年美股行情，新冠疫情的發展是貫徹全年的市場主軸。在其影響下，「居家」概念相關科技股乘風而上，而能源、航空、旅行板塊遭受重創。
截止目前，歐美國家新冠疫情仍在不斷惡化，但年底美國大選塵埃落定，全球多家公司新冠疫苗研發宣告成功，這令明年美股行情發展更加難以捉摸。
新冠疫情主宰美股全年走勢
如果說2020年的美股走勢如同冰與火之歌，那麼今年坐在「鐵王座」上主宰美股走勢的，就是百年一遇的「黑天鵝」——新冠疫情。
在新冠疫情年初在全球大規模蔓延以來，各國不得不陸續採取封鎖措施，以遏制疫情蔓延，隨之而來的是經濟受到嚴重衝擊。美國第二季度GDP年化季率跌至-31.7%，4月失業率飆升至14.7%，創下上世紀30年代經濟大蕭條以來新高。
也正因為對於新冠疫情和經濟的悲觀預期，美股在3月出現了四次熔斷，令「股神」巴菲特都直呼有生以來罕見。直到3月23日，美股終於觸底，這時標普500指數已經跌至2016年底以來新低2191.86點了。
美股、港股、A股2020年行情對比(橙：標普500指數；紅：上證指數；紫：恒生指數)
為了刺激經濟復甦，美聯儲開啟了「放水」模式，為市場注入萬億美元流動性。與此同時，美國政府也陸續出臺四輪約2.8萬億美元的財政刺激法案，向居民發放支票和補助金，而不少因疫情無法外出工作的人也拿著這筆資金進入股市，為美股市場帶來大量散戶資金。
美股因此開始一路高歌猛進，截止8月，標普500指數已經完全收復了3月以來的所有跌幅，並在之後持續刷新新高。
與此同時，由於美國政府管控新冠疫情不利，美國總統川普的支持率持續下滑，這也令他意外落選本屆美國大選。隨著大選選情逐漸明朗，市場對大選不確定性的擔憂逐漸驅散，對於下一輪財政刺激也重拾期待，情緒的回暖推升美股在第四季度進一步提高。與此同時，拜登支持發展新能源、主張在聯邦層面實行大麻合法化等主張也對光伏板塊、大麻板塊等行情帶來提振。12月9日，標普500指數已經創下歷史新高3712.39點。
從美股主要股指表現來看，三大主要股指均在今年錄得上漲，其中標普500指數年初至今上漲14.36%。科技股雲集的納斯達克指數大幅跑贏另外兩大股指，體現今年科技股的強勢。
美股三大主要股指表現(橙：納斯達克股指；黃：標普500指數；紫：道瓊工業股指)重點板塊表現：IT板塊表現強勁 能源板塊表現慘澹
從標普各行業指數表現來看，科技行業、非必需消費品和基礎材料板塊成為2020年最大贏家，而能源行業和航空行業則經歷了慘澹的一年。
科技板塊成為新冠疫情期間的最大贏家。在3月觸底後，信息科技行業一路高歌猛進，多隻明星科技股不斷刷新新高，實現了V型反轉。新冠疫情期間，由於政府封鎖措施，亞馬遜、Zoom、Netflix等科技股受益於居家概念，持續大漲。
而能源板塊和航空板塊在2020年都主要受到疫情影響，經歷了相似的W型走勢。在3月新冠疫情在全球蔓延之際，由於多國封鎖措施引發市場恐慌情緒，加之庫欣地區原油庫存空間不足，油價一度暴跌，WTI原油期貨甚至在4月20日移倉換月之際跌至負值，引發能源板塊大幅下挫。同時，封鎖措施導致旅行需求大幅減弱，航空行業板塊股價大跌。
在3月首次觸底後，能源和航空板塊震蕩回升。但在7月以後，隨著美國新冠疫情進一步惡化，歐洲、日韓等國家地區出現第二輪新冠疫情，市場擔憂情緒再起，能源和航空板塊再度下跌。直到11月初，隨著輝瑞、Moderna等廠商的疫苗研發工作取得進展，這兩大行業板塊才重拾漲勢。
明星股表現：FAANG和特斯拉傲視群雄
從美股熱門股表現來看，特斯拉無疑是今年最大贏家。藉助新能源汽車概念東風，特斯拉今年市值連翻數倍。儘管今年特斯拉汽車銷量還不足全球市場總銷量的1%，但其市值已經超過了包括大眾、豐田、日產、現代、通用汽車、福特汽車、本田汽車、菲亞特克萊斯勒以及標緻等9大汽車製造商的市值之和。
美股市值TOP 20股票表現(截至12月15日)
而科技龍頭股FAANG(臉書、蘋果、亞馬遜、奈飛和谷歌)今年表現依舊強勁，均實現了大幅增長，其中蘋果尤其值得一提。和另外四隻受益於疫情的科技股不同，今年蘋果的產品銷量受到了疫情衝擊，並且產品研發進展也受到了阻礙，其首款5G智慧型手機iPhone 12也不得不推遲一個月發布。儘管如此，蘋果仍保證了營收和利潤增長，同時iPhone 12市場表現強勁，再加上股份拆細帶來的紅利，推動其股價在今年大漲超七成。
中概股表現：逆境中強勁增長
對於中國投資者來說，中概股的表現也尤為值得關注。
中概股市值TOP 20股票表現(截至12月15日)
儘管2020年中美政治摩擦不斷，川普政府不斷對在美中概股發出「退市威脅」，同時在瑞幸被曝造假退市後，中概股的聲譽遭到損害，包括跟誰學、愛奇藝都遭遇海外機構做空，不過中概股總體表現仍然強勁。
而且，眾多中資企業赴美的腳步仍未停歇。截止目前，中國共有26家公司赴美上市，融資規模大約是去年的3倍。其中，蔚來表現尤其強勁，今年股價漲近10倍，而貝殼、理想、小鵬等今年上市的公司市值已經排進中概股前20。
美股明年會如何？機構觀點兩極分化
美股2021年走勢會如何？華爾街機構的觀點幾乎兩極分化。看多者認為，目前美股依然處於牛市初期，看空者卻認為，美股泡沫已經很大，面臨隨時可能破滅的風險。
多頭們認為，在美國大選的塵埃落定，全球貿易戰預計趨於緩和，同時新冠疫苗取得了有效進展，明年新冠疫情有望逐步獲得控制，全球經濟有望逐步復甦，這些都是推動美股繼續上漲的動力。
看多機構包括高盛、巴克萊、摩根大通、投行Baird等。其中，高盛和摩根大通最為樂觀，前者預計標普500指數到2021年底將達到4300點，到2022年底將達到4600點。後者則認為，明年將有多達1萬億美元的資金流入股市，這將助推標普500指數明年一年內再漲25%至4600點。
摩根史坦利則認為，儘管美股短期內可能面臨回調風險，但長期仍看好美股，預計標普500指數2021年年底前將漲至3900點。
而看空者則認，市場已經被嚴重超買，美股目前走勢和1999年網際網路泡沫時期相當接近，這意味著美股未來走勢堪憂。
資管公司Mott Capital創始人及投資組合經理Michael Kramer在9月發出一張「驚人的」圖表，顯示納斯達克100指數的走勢與1999年底網絡泡沫時期高度相似，暗示美股未來的走勢不妙。
美股「大空頭」、HS Dent投資管理公司創始人登特(Harry Dent)則表示，美股明年以後將開啟跌勢，4月前將出現40%的回調，且幾十年都不會完全恢復過來。
〖 財聯社 〗
本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。