400億白馬竟是老千股?一天市值蒸發230億,MSCI成最慘「韭菜」

昨日的港股市場，市值一度高達400億的「白馬」河北建設迎來了一次大洗盤，單日股價暴跌60%，市值蒸發230億。

作為昔日的「雄安第一股」，河北建設此前曾一度暴漲5倍，此番轉為暴跌，其「白馬」的外衣下包裹的老千股的真面目，已經無處遁形。

淨利腰斬負面纏身

事實上，除了百億的市值，和雄安的概念，河北建設身上再也找不到一絲「白馬」的特質。

從2017年上市以來，河北建設就一改上市前光鮮靚麗的業績，營收和淨利的增速是一年比一年緩慢。到了2019年，公司年度淨利更是下滑33%，中期淨利更是慘遭腰斬。

要知道，河北建設可是中國第二大民營建築企業，在2019年《財富》中國500強中名列376位，上市後這樣的業績表現顯然拿不出手。

除此之外，關於河北建設的負面也不少。

據了解，在港股上市兩年後，河北建設曾計劃在A股IPO，之後披露擬將A股IPO部分募資（約5.5億元）投向PPP項目。

然而事實上，河北建設赴港上市前就投資的10個PPP項目，至少有三個已經停滯，這也讓外界對河北建設的資金狀況，以及PPP業務的「含金量」充滿了質疑。

不過，河北建設在二級市場上，卻表現出了與業績截然相反的態勢，公司股價從去年底的4.758港元一路漲到上周五的28.5港元，區間漲幅高達5倍。

白馬外衣下的老千股

在河北建設一路上漲的過程中，有兩個交易日的表現格外咋眼。

今年的9月21日，河北建設在一路走向歷史新高之際，突然單日暴跌近50%，此後，河北建設股價再度攀升，在上周五創下了28.5港元的歷史新高，然後便是昨日60%的暴跌。

事實上，這一系列慢漲快跌的過程，已經將河北建設「白馬」外衣下的「老千」本質暴露無遺，即莊家將股價拉高吸引散戶接盤，然後高位拋售離場。

之所以能所以拉盤，是因為公司流通盤只有4.6億股，莊家控盤成本低。根據公司持股架構，公司大股東持股74%，股權較為集中。

持倉數據顯示，在河北建設暴漲以及兩次暴跌中，多家經紀商的持倉變動都非常可疑，這裡面至少有四家經紀商持倉飆升：

京基證券從9月26日的3.35%增至11月30日的8.15%；大華繼顯從4.02%到6.59%；軟庫中華金融從3.98%躍升至10.09%；富途證券從3.89%升至12.46%。四家經紀商控盤了河北建設的37%的倉位。

不過，從昨日盤後交易數據，富途證券賣出了1500多萬股，或是本次莊家。

MSCI成最慘韭菜

巧合的是，就在河北建設此次暴跌的前一天（11月30日），MSCI迎來半年度調整，河北建設獲納入，並與當日收盤後生效。

次日，富途便直接高位拋售超1500萬股，而接盤的正是被動資金代表的大摩、花旗、高盛等。或許可以這麼說，昨日河北建設的暴跌，正是特意在MSCI半年度調整關口，為MSCI被動資金準備的「接盤」戲碼。

如果按11月30日尾盤競價階段出貨2470萬股計算，本次莊家割了被動資金5.4億，MSCI無疑成為最慘「韭菜」。

值得注意的是，同樣的手法，莊家在9月21日那次暴跌中已用過一次，當時正值富時羅素公布旗艦指數，而河北建設同樣割了一把外資的韭菜，據說當時割了富時的被動資金4個億。

只能說，河北建設確實將「韭菜」割出了新高度。