超越蘋果後，小米未來已無退路。
11月23日，央視報導了這麼一則消息：今年三季度小米手機銷量同比增長45%，時隔6年再回全球前三，成為全球手機市場最大黑馬。
具體到數據上，今年三季度，全球智慧型手機出貨3.48億部，同比下降1%，前五分別為三星、華為、小米、蘋果、vivo。
其中，三星出貨8020萬部，同比增長2%，華為出貨5170萬部，同比下降23%，小米出貨4710萬部，同比增長45%，成為唯一逆勢大漲的選手。
值得注意的是，去年全球機王爭霸戰中，三星以2.9億臺銷量奪冠，華為第二（2.4億臺）、蘋果第三（1.9億臺），老四小米的銷量僅1.2億臺。
那麼，短短幾個月過去，小米為啥就逆襲成黑馬了？
壹
這事得從歐洲去理解，而不是中國。
今年8月26日，小米集團發布二季度及上半年財報：上半年營收1032.4億元，同比增長7.9%；淨利潤56.74億元，同比下滑0.7%；其中二季度實現營收535.38億元，同比增長3.1%，遠高於市場預期。
此後，小米股價開始飆漲，截至今天收盤，股價創出新高，市值也突破6600億港元。
小米二季度業績之所以亮眼，完全因為海外市場。當時境外營收達240億元，同比增長10%。在歐洲，小米手機出貨量同比大漲64.9%，首次拿下歐洲第三，市佔率達到16.8%。
到了三季度就更猛了，根據Canalys數據顯示，小米手機Q3拿下全球第三同時，在歐洲出貨量繼續飆漲，市佔率進一步擴大到19%，追平蘋果。在西班牙，小米以34%的市佔率，連續三個季度奪冠。
以此來看，小米明天公布的三季度財報中，海外市場又將貢獻過半營收，搞不好還得發表下重返全球第三的獲獎感言，畢竟網際網路大廠最擅長的就是造勢。
但這裡得說明一點，小米手機今年之所以能走紅歐洲，重返全球第三，其實是因為華為滑鐵盧，而不是什麼技術魔力。
去年華為不是失去谷歌GMS服務了嘛，在歐洲銷量一直不好，畢竟在歐洲那邊沒有谷歌全家桶，手機就和板磚一樣廢了。
這樣一來，性價比高、同為中國製造的小米就變搶手了。所以，小米還是那個小米，只是時代不一樣了。
從小米上市至今的股價走勢，也能看出端倪。2018年小米上市時，雷布斯振臂一呼：要讓每個上市首日買入小米股票的人掙1倍。
結果小米股價上市就開啟漫長陰跌，足足跌了1年半才企穩，期間跌幅超200%，坑慘一大片。
本來不被看好，華為一那啥小米的未來就不一樣了，股價也走上波瀾壯闊的暴漲之路。不過資本市場向來如此，有點利好預期就得先擼滿，不然擼晚了別人吃肉你喝湯啊。
1個多月前，意氣風發的雷總曾喊出要做歐洲第一的目標，他是這麼分析的：
目前小米營收構成中，中國佔50%，海外佔50%，這和國家「雙循環」新發展格局相符。面對複雜的國際形勢和地緣政治問題，小米要「死磕」中國區，把中國業務做好，同時堅定不移地全球化。
說白了就是要接棒華為，一統歐洲市場，而且小米也是可以高端的，不止在印度阿三那混得開，歐洲一樣能拿下。
不過重返全球第三之外，小米依然存在多重隱患，這些直接決定了未來它能否飛的更高更遠。
貳
首先是技術短板。小米喜歡講「技術為本」，但現實很骨感。
今年年初小米10系列發布會上，雷軍宣布小米手機正式衝擊高端市場。後來衝擊高端的小米10至尊紀念版定價最高達到6999元，飽含對高端市場的渴望。
10年，從1999元到6999元，小米在價格上有了高端跡象，但核心技術依舊存在硬傷。
我們說過，小米和華為模式不同，華為是走自研路線，小米和其他國產廠商一樣，主要零部件基本靠進口，不管定價多高，他們的處理器還是美國高通，屏幕還是三星，攝像頭還是日本索尼，各種內存、射頻、電源管理晶片也是美國的。
說到底還是組裝廠，毛利率極低。2019年三季度，Counterpoint Research公布的全球智慧型手機利潤報告顯示，全球智慧型手機利潤市場約120億美元，同比縮水11%。
其中，蘋果獨佔66%份額，三星僅佔17%，剩下17%由華為、小米、OPPO等廠商瓜分。所以，沒有核心技術的高端機，賣的再貴也是給別人打工....
其實小米這些年大力發展的IoT業務（物聯網），也有點這意思。搞了一堆家電產品，但除了電視，其餘的不是收購就是投資，自研佔比很低，更像一鍋家電大雜燴。
具體到數據上，二季度小米535.38億元營收由智慧型手機、IoT業務、網際網路服務三大板塊貢獻，分別佔比59.1%、28.5%、11%。
但毛利率最低的就是手機業務，僅7.2%；IoT業務是11.4%，反倒是營收佔比最小的網際網路服務（開機廣告、遊戲、金融）貢獻了最大利潤，毛利率高達60.3%.....
這就是隱患所在，一個缺乏核心技術的公司，註定不能獲得更大利潤。
其次是規模陷阱。華為因為在晶片、通訊等核心科技領域過強，直接被狙擊損失慘重。
比起華為，小米雖然沒有那麼大的技術威脅，但畢竟已經是市值6600億港元的巨型企業，發展潛力巨大。
如今華為遇冷，小米在國內雖被壓制，但在印度、歐洲發展兇猛。現在已經幹到世界第三了，未來如果取代華為成為世界第二，情況就微妙了。
美國不可能看著小米長期壓制蘋果吧，到時再次出手不是不可能。而且小米不像華為，其手機晶片多數來自高通、美光等美系廠商。一旦承壓，將是毀滅性打擊。
圖源：方正證券
這就是脫離技術談規模的弊端，別人不給了你怎麼辦？
結語：
10年來，小米從零做到年營收超2000億，市值超6600億，確實不易。
10周年之際，小米歷經半年反思、總結和展望，提出了「技術為本、性價比為綱、做最酷的產品」這永不更改的三大鐵律。
雷軍說：未來十年，小米將推動中國製造、中國設計真正成為馳名全球的世界級品牌，讓全球每個人都能享受科技帶來的美好生活。小米，將會成為全球工程師心目中的技術聖地。
希望這一天，不會太遠。也希望國產替代的偉大歷史進程，能因此走的更順利！