2020年10月份全國粗鋼日均產量297.42萬噸，呈現高位回落態勢，預估11月份粗鋼日均產量300萬噸左右。11月份鋼市供需繼續改善，鋼材庫存延續快速下降，廠商積極拉漲。12月份鋼材市場多空交織，鋼價或漲跌互現，區域、品種間表現分化，呈現長弱板強格局。
一、10月份全國粗鋼日均產量衝高回落
國家統計局數據顯示，2020年10月份，全國粗鋼產量9220.2萬噸，同比增長12.7%；生鐵產量7617.1萬噸，同比增長9.4%；鋼材產量11848.3萬噸，同比增長14.2%。
2020年1-10月份，全國粗鋼產量8.74億噸，同比增長5.5%；生鐵產量7.42億噸，同比增長4.3%；鋼材產量10.83億噸，同比增長6.5%。
2020年10月份，全國粗鋼日均產量297.42萬噸，較上月下降3.6%。首先，由於9月份鋼鐵產能釋放較快，導致供求矛盾突顯，鋼價衝高回落，鋼廠盈利逐步收縮。其次，國慶期間鋼材庫存累積，鋼廠去庫存壓力較大。最後，秋冬季重汙染天氣頻發，10月份北方鋼廠實施環保限產措施。以上因素均導致鋼廠加大檢修減產力度。
圖一：全國粗鋼、生鐵、鋼材日均產量月度走勢
（來源：國家統計局、整理）
二、1-10月份全國粗鋼表觀消費量8.61億噸，同比增長10.0%
統計局、海關總署數據顯示，2020年10月份全國粗鋼產量9220.2萬噸，鋼材淨出口210.7萬噸，折合粗鋼淨出口219.5萬噸（鋼材按0.96折算），鋼坯、鋼錠淨進口161.5萬噸，粗鋼表觀消費量9162.2萬噸，同比增長17.4%。（註：2019年10月份全國粗鋼產量修正為8181.2萬噸，粗鋼表觀消費量修正為7807.6萬噸）
2020年1-10月份，全國粗鋼產量8.74億噸，鋼材淨出口2742萬噸，折合粗鋼淨出口2856.3萬噸（鋼材按0.96折算），鋼坯、鋼錠淨進口1581.4萬噸，粗鋼表觀消費量8.61億噸，同比增長10.0%。（註：：2019年1-10月份全國粗鋼產量修正為8.28億噸，粗鋼表觀消費量修正為7.83億噸）
圖二：全國粗鋼表觀消費量月度走勢
備註：2019年粗鋼表觀消費量進行修正
（來源：國家統計局、整理）
三、10月份多數鋼材品種日均產量高位回落
按鋼材品種來看，2020年1-10月份我國鋼材產量10.83億噸，同比增長6.5%。其中，鋼筋產量2.19億噸，同比增長4.7%；線材產量1.37億噸，同比增長5.3%；冷軋薄板產量3075.3萬噸，同比增長1.7%；中厚寬鋼帶產量1.41億噸，同比增長11.0%；焊接鋼管產量4968.6萬噸，同比增長3.6%。
圖三：我國鋼材產量累計同比增速走勢
（來源：國家統計局）
10月份多數鋼材品種日均產量環比下降。其中，鋼筋、盤條、中厚寬鋼帶、焊接鋼管日均產量分別為76.7萬噸、48.9萬噸、48.4萬噸和18.1萬噸，分別較上月減少1.4萬噸、1.4萬噸、3.1萬噸和1.4萬噸；冷軋薄板日均產量11.2萬噸，較上月增加0.1萬噸。國慶節後，鋼材市場價格逐步回暖，鋼廠盈利情況好轉，進一步減產意願較低。
四、10月份華北地區粗鋼日均產量環比明顯下降
按地區來看，2020年1-10月份華北地區粗鋼產量3.09億噸，同比增長5.7%；華東地區粗鋼產量2.66億噸，同比增長3.2%；東北地區粗鋼產量8375萬噸，同比增長5.3%；華中地區粗鋼產量7947萬噸，同比增長9.0%；華南地區粗鋼產量4599萬噸，同比增長9.9%；西南地區粗鋼產量5239萬噸，同比增長2.2%；西北地區粗鋼產量3727萬噸，同比增長10.7%。
圖四：各地區粗鋼日均產量
（來源：國家統計局、整理）
因唐山等地鋼廠實施環保限產，10月份華北地區粗鋼日均產量環比下降最為明顯。具體來看，當月華北、華東、華中、東北、西南、西北等地區粗鋼日均產量分別為101.5萬噸、90.0萬噸、28.8萬噸、27.9萬噸、18.1萬噸、13.6萬噸，分別較上月減少6.0萬噸、2.4萬噸、0.1萬噸、1.8萬噸、0.4萬噸和1.1萬噸；華南地區粗鋼日均產量17.5萬噸，較上月增加0.7萬噸。
五、後期粗鋼產量預判及影響分析
2020年11月份國內鋼材市場進一步上漲。11月份仍處下遊趕工期，同時汽車、家電、工程機械等行業產銷延續兩旺態勢，建築業、製造業生產經營活躍，支撐鋼材需求呈現較好態勢。同時，秋冬季重汙染天氣頻發，加上鋼廠普遍微利，鋼材供應增量有限。11月份鋼市供需繼續改善，鋼材庫存延續快速下降，廠商積極拉漲。
據筆者測算，11月底唐山長流程鋼廠噸鋼毛利100多元/噸（成本不包含三項費用、折舊等）。一方面，11月鋼市供需繼續改善，推動鋼價走強，鋼廠盈利好轉，部分企業復產。另一方面，秋冬季重汙染天氣頻發，河北等地鋼廠加大環保限產，加上高庫存壓力仍存，全國鋼鐵產量增長有限。預計11月份全國粗鋼日均產量300萬噸左右。
圖五：唐山鋼廠螺紋鋼盈利走勢
（來源：綜合資訊）
展望2020年12月份鋼材市場：
需求方面：11月份中國製造業PMI、建築業商務活動指數分別為52.1%和60.5%，均比上月上升0.7個百分點，擴張速度進一步加快，支撐當月鋼材需求較好表現。不過，受季節性因素影響，12月份鋼材需求大概率出現下滑，尤其對建築鋼材需求影響更大。
供給方面：目前國內鋼廠普遍微利，主動減產意願較低，但是隨著需求淡季到來，鋼廠擴產動力也不足。預計12月份鋼材產量變化不大。
庫存方面：11月上半月，鋼材總庫存量（廠庫+社庫）延續快速下降態勢，下半月庫存去化速度放緩。截止11月26日，鋼材社會總庫存量1502.5萬噸，連續7周環比下降，較上年同期增長28.7%。預計12月份鋼材總庫存量或先降後升，逐步進入累庫階段。
成本方面：上周45港口鐵礦石庫存總量1.26億噸，連續三周環比下降，高庫存壓力有所緩解，礦價高位震蕩。近期山西、河北、河南等地焦化去產能繼續推進，焦炭供應仍偏緊，價格偏強運行。整體看，鋼廠原材料採購成本難降，處於高位波動。
綜合來看，12月份鋼材市場多空交織，鋼價或漲跌互現，區域、品種間表現分化，呈現長弱板強格局。供需面來看，短期鋼材庫存仍有下降空間，但隨著需求淡季深入，或逐步進入累庫階段。情緒面來看，中國經濟持續向好，一旦配合國外疫苗利好及新一輪財政刺激，金融市場階段性做多情緒仍在。不過，國內鋼價已處年內高位，導致下遊及中間商冬儲積極性降低，可能倒逼鋼廠降價。
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責任編輯：jhb