代理樂高在中國內地及香港地區業務的玩具商——凱知樂國際控股有限公司
（凱知樂，Kidsland，02122.HK）今天
（11月10日）在港交所上市。據知名研究機構歐睿報告，以零售銷售價值計算，凱知樂是2016年中國最大的玩具零售商，約佔14%市場份額。2016年公司收入達到16.38億港元，最主要的收入來自玩具銷售。
根據凱知樂的招股資料，每股價格區間為1.5港元至2.2港元，此次計劃發行2億股，其中1.8億股為國際發售，2000萬股為香港公開發售。
凱知樂計劃將此次集資額的61%用於擴張集團在中國內地及香港的零售網絡，18%用於加強集團開發現有或新品牌產品的能力，11%用於發展體驗中心及相關產品，10%用作運營資金及其他一般企業用途。
樂高是最大品牌供應商
凱知樂在中國內地主要從事玩具及嬰兒產品為主的零售及批發，香港從事玩具零售，玩具產品主要有組裝玩具、木製玩具、電子玩具等，嬰兒產品主要有嬰兒車、嬰兒高椅、嬰兒騎車座椅等。公開資料顯示，2014-2016財政年度，凱知樂收入分別約為13.25億港幣、15.61億港幣、16.38億港幣，其中來自玩具銷售的收入佔比90%以上。
截至2017年8月31日，凱知樂合作品牌多達27個，以歐洲、日本、美國品牌為主，包括樂高、銀輝、智高、Siku、思樂、Brio，產品採購自24名品牌擁有人，同時擁有大部分品牌特定產品的中國獨家分銷權。其中，樂高集團是凱知樂最大的品牌擁有人，公司大部分收入來自樂高產品銷售。公開資料顯示，2014-2016財政年度，樂高集團的採購額佔總採購額超60%，其產品銷售額佔總零售銷售額同樣超過60%。凱知樂表示，預期未來大部分收入將繼續來自樂高產品銷售，但對樂高的依賴程度將會逐漸減少。
2001年至今，凱知樂作為樂高在中國內地及香港的代理已超16年，今年5月開始營運在中國內地的首家樂高認證專門店。公開資料顯示，凱知樂自今年起終止部份樂高產品的獨家分銷權。對此，公司副主席兼財務長盧永仁表示，樂高是一間非常重視長期合作的歐洲私人企業，在過去16年間，公司與樂高家族的關係都很好，只是隨著樂高公司壯大後，部分國際業務傾向自己營運，包括在線電商業務及國際大型批發。並強調百貨公司的零售業務，凱知樂獨家分銷權並沒有改變，而目前與樂高就合約更新已進行至最後階段，重申雙方合作關係依然，也沒有重大的商業改變。
有零售分析師向媒體透露，凱知樂的市場規模還算可觀，但對公司的後續表現及行業前景並不看好。他表示，樂高的業務佔據凱知樂業務的六成以上，但樂高將線上業務收回，凱知樂純粹享受線下業務增長，但目前來看，線上業務的增速肯定較快。
據歐睿報告，直至最後可行日期，凱知樂仍為樂高集團委任之有關2016年樂高協議所載相關樂高產品於中國的唯一分銷商。
樂觀中國玩具市場前景
樂觀1：二孩政策開放，玩具及遊戲需求增加
隨著二孩政策的落地實施，未來數年將有較多的新生嬰兒誕生。凱知樂認為，對玩具及遊戲的需求將會因此增加，這將會推動中國整體玩具及遊戲行業的市場發展。
據歐睿報告，中國傳統玩具及遊戲零售的總市場規模由2012年的500.98億元人民幣增加至2016年的693.47億元。中國的總市場規模於全球傳統玩具及遊戲總零售價值的佔比由2012年的9.7%增至2016年約12.4%。而在傳統玩具及遊戲中，組裝玩具近年表現最為強勁。報告指出，預期傳統玩具及遊戲的銷售將於2021年前達到921.15億元，中國玩具零售業的前景會有持續增長。而組裝玩具的市場規模亦將達到157.59億元。
樂觀2：中國玩具及嬰兒產品零售點有龐大的增長空間
據歐睿報告，傳統分銷渠道透過大賣場、超級市場、百貨公司、玩具遊戲商店等實體場所仍主導玩具零售業，2012-2016年間合共佔60%以上市場份額。雖然傳統百貨公司所佔份額近年錄得輕微下滑，整體而言線下店面零售仍佔據主導性的份額。凱知樂認為，中國在玩具及嬰兒產品的零售點數目方面有龐大的增長空間。
公開資料顯示，截至2017年4月30日，凱知樂在中國擁有222家零售店；878家分銷商合共逾2700家零售店；532個寄售專櫃，其中392個位於大型百貨公司；與12家連鎖大賣場和超級市場有批發安排。凱知樂計劃於今年至2019年增加逾170個零售點，並在一線城市如北京、上海開設旗艦店。未來，公司可能進軍新地區或市場進行收購或投資。
樂觀3：看好線上購物平臺發展
中國近年來電子商務及線上購物發展迅猛，並成為主流分銷渠道之一，消費者越來越習慣在線上零售平臺購物。部分外國玩具品牌如美泰已開始發展中國電商業務。
2011年，凱知樂在天貓開設了首家線上旗艦店，截至2017年4月30日，已在天貓上設立了8家旗艦店，京東上設立了2家線上商店。並透過線上平臺如亞馬遜、唯品會、噹噹、蘇寧等15家線上平臺合作銷售產品，轉售終端用戶。而公司的878家分銷商中，約19.4%有經營線上商店。凱知樂認為，品牌知名度一旦在網絡消費者心目中提高，產品需求將增加，分銷商或線上合作平臺將持續向公司補充存貨。
重視自有品牌發展
目前凱知樂擁有2個自有品牌Kidsland及Babyland。Kidsland商店主要銷售玩具產品，Babyland商店則銷售嬰童產品。截至2017年4月30日，凱知樂已在中國開設了175家Kidsland商店，以及36家Babyland商店。
凱知樂認為，Kidsland及Babyland品牌是公司零售業務取得成功的關鍵，將通過電視廣告、線上廣告等多個渠道進行推廣，並繼續將大量資源投資開發自有品牌等。根據分析中國玩具市場以及公司產品種類，公司計劃將現有產品種類擴展至智能玩具，擬於2018年推出一款專為兒童而設的玩具形式智能設備。
在品牌推廣上，凱知樂表示，兒童節、聖誕節、農曆新年等節假日會舉辦促銷推廣活動，不時在大型購物商場進行如開設快閃商店等營銷活動，和公司經營零售店的購物商場協辦營銷活動等，目前已舉辦超過100個購物商場活動。每年也會出席不同的貿易展覽會，如參加4月份舉行的廣州國際玩具及模型展。
在品牌智慧財產權保護上，針對第三方模仿品牌或侵犯商標的行為，凱知樂表示會以商標法保障智慧財產權。而對於市場上有公司分銷產品的品牌，或出售質量較低的偽造產品，公司將負責監督偽造產品的自家員工及獨立第三方代理或透過分銷商收集偽造產品資料，並根據分銷協議向相關品牌擁有人報告調查結果，品牌擁有人可能對賣方直接提出法律訴訟。如在線上平臺發現偽造產品，則會向線上平臺運營商報告調查結果。
來源：中外玩具全媒體中心—中外玩具網
文/編輯：黃美樺