編者按：
為更好服務製造業企業，2020年3月起，廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院推出《隱形冠軍研究院 產業情報（精簡版）》，為電氣機械和器材製造業、機械設備製造行業、家具製造業、金屬製品業四大製造行業的企業提供行業熱點分析、每月產業運營數據、國內外前沿技術情報以及最新政策和行業要聞，服務於廣大企業的技術與產品創新、科學與理性決策，為提高企業及產業競爭力提供重要的信息服務。
本期要點：
1.半導體靶材的國產化替代機遇
2.行業5月運行數據繼續回升，但出口依然低迷
3.工信部2020年第一批行業標準制修訂項目計劃發布，涉及眾多金屬品種
4.廣東發布《鋁型材表面處理汙水控制與處理技術指南》團體標準
一、本期熱點：半導體靶材的國產化替代機遇
隨著美國對中國半導體產業的全面封鎖，上遊原材料和設備的自主可控迫在眉睫。關於光刻機等關鍵設備媒體報導較多，企業家朋友已耳熟能詳。本期我們的熱點將聚焦另一個領域，即半導體靶材產業，梳理目前的發展現狀，探討國產化替代的機遇，供企業參考。
（一）半導體產業鏈概況
半導體行業具有技術難度高、投資規模大、產業鏈條長、產品種類多、更新迭代快、下遊應用廣等特點，產業鏈呈高度垂直分工格局。
半導體產業鏈
數據來源：廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院整理
半導體材料和設備屬於支撐性行業，位於產業鏈最上遊。根據半導體晶片製造過程，一般可以把半導體材料分為基體、製造、封裝等三大材料，其中基體材料主要用來製造矽晶圓半導體或者化合物半導體，製造材料則主要是將矽晶圓或者化合物半導體加工成晶片過程中所需的各類材料，封裝材料則是將製得的晶片封裝切割過程中所用到的材料。
數據顯示，2018年我國半導體市場規模為18951億元。隨著我國集成電路設計、製造、封裝等產業在國家政策支持下持續增長，預計2020年我國半導體市場需求規模將達到19850億元。
中國半導體市場規模及預測
數據來源：廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院整理
（二）半導體濺射靶材市場概況
濺射靶材行業一直是全球各國爭相發展的半導體制高領域之一，具有技術門檻高、設備投資大等特點，擁有規模化生產能力的企業數量較少，主要分布在歐美、日韓等少數國家和地區。
濺射靶材作為半導體材料中的一種，是物理氣相沉積（PVD）工藝步驟中所必需的材料，也是製備薄膜的關鍵材料。濺射工藝利用離子源產生離子，在真空中加速形成高速離子流，轟擊固體表面使其表面原子脫離靶材沉積在襯底表面，從而形成薄膜。這個過程稱為濺射，被轟擊的固體稱為濺射靶材。按照材質來分類，濺射靶材應用較為廣泛的有鋁、鈦、銅、鉬靶等。
濺射過程示意圖
數據來源：江豐電子招股說明書，廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院整理
按生產工藝的不同，濺射靶材的製備可分為粉末冶金法和熔融鑄造法，其中粉末冶金法是目前主要製備方法，具有易獲得均勻細晶結構、節約原材料、生產效率高等優點。對於熔點和密度相差較大的兩種及兩種以上的金屬或難熔金屬，粉末冶金法是製備該類型靶材的最佳途徑。
熔融鑄造法則是製備具有良好塑性的高純度金屬如Al、Ti、Ni、Cu、Co、Ta、Ag、Pt等濺射靶材的方法，其直接在原有鑄錠基礎上進一步熔鑄後，進行鍛造、軋制和熱處理等進行微觀組織控制和坯料成型。與粉末冶金法相比，熔融鑄造法製備的靶材雜質含量低、緻密度高，但材料內部存在一定孔隙率，需後續以熱加工和熱處理工藝降低其孔隙率。
粉末冶金製備靶材流程
數據來源：江豐電子招股說明書，廣東製造業隱形冠軍
（南海）研究院整理
熔融鑄造製備靶材流程
數據來源：江豐電子招股說明書，廣東製造業隱形冠軍
（南海）研究院整理
數據顯示，2017年全球濺射靶材市場規模為132.5億美元，且處於寡頭壟斷局面。尤其是半導體用濺射靶材領域，被日本和美國的少數公司壟斷，生產企業主要是JX日礦金屬、霍尼韋爾、東曹及普萊克斯，其市場份額佔比分別為30%、20%、20%和10%，合計壟斷全球80%的市場份額。國內企業由於起步晚、技術積累不足，整體處於落後狀態，生產規模和技術與國外相比存在較大差距，主要集中在低端產品領域，依靠產業政策、產品價格等優勢佔據小部分市場份額。
全球濺射靶材市場主要廠商份額
數據來源：有研新材公告，廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院整理
（三）半導體靶材國產化替代機遇
目前我國半導體產業下遊應用和整機企業的關鍵零部件、原材料長期高度依賴進口，產業發展受到嚴重製約。近期美國對中國的封鎖事件再次敲響警鐘，我國半導體產業鏈的自主可控迫在眉睫。長遠來看，以半導體科技為核心的貿易摩擦未來將進入常態化，將堅定我國大力度發展半導體全產業鏈的決心。
需求方面，濺射靶材作為半導體的核心關鍵材料，國內對濺射靶材的需求佔全球濺射靶材總市場的比例超30%，而中國本土靶材企業的市場佔比還不到2%，國產化替代需求十分緊迫。由於下遊消費電子產品等終端應用市場的快速發展，近年來濺射靶材市場規模高速增長。數據顯示，2019年國內半導體用濺射靶材市場規模為47.7億元，到2022年預計將突破70億元。
2018-2022年中國半導體用靶材市場規模及預測（億元）
數據來源：國際半導體產業協會，廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院整理
政策方面，近年來，國家在濺射靶材領域也出臺了相關扶持政策，包括863計劃、02專項等加速推進濺射靶材供應的本土化進程。此外，「十三五」規劃中也明確提出，到2020年重大關鍵材料自給率要達到70%以上。
綜合來看，未來國內要實現半導體產業鏈的自主發展，如果沒有半導體材料的自給，將陷入「巧婦難為無米之炊」的窘境。伴隨我國政策支持力度的加大以及產業資本的加速流入，未來半導體靶材國產化替代有望迎來一輪發展高峰期，國產靶材企業正迎來歷史性成長機遇，亟待實現技術突破、加速國產替代進程，提高整體附加值。
（四）國內濺射靶材企業最新動態
國內濺射靶材行業雖然起步晚，但在國家政策和大資金的支持下，目前已有個別龍頭企業在某些細分領域突破國外壟斷，依靠價格優勢佔有一定市場份額，主要包括江豐電子、有研新材、新疆眾和等。
1.江豐電子：專注靶材領域技術拓展，多品類持續布局
寧波江豐電子材料股份有限公司（300666.SZ）是國內最大的半導體晶片用濺射靶材生產商，專業從事超高純金屬濺射靶材研發、生產和銷售，包括鋁靶、鈦靶、鉭靶、鎢鈦靶等，應用於半導體（主要為超大規模集成電路領域）、顯示面板等領域。目前公司的超高純金屬濺射靶材產品已應用於世界著名半導體廠商的先進位造工藝，7納米技術節點實現批量供貨。
2.有研新材：高純金屬靶材產業化項目助力產品轉型升級
上市公司有研新材（600206.SH）旗下全資子公司有研億金，是國內規模較大、門類齊全、技術能力較強一流的高純金屬濺射靶材製造企業，也是國內屈指可數具備從超高純原材料到濺射靶材垂直一體化研發和生產的企業。目前公司高純金屬靶材產業化建設項目基本完成，產能快速提升，產品由原來以4-6寸為主向12寸成功轉型，重點產品銅系靶材及陽極、鈷靶材等實現大批量供應，覆蓋中芯國際、TSMC、UMC、北方華創等多家客戶。
3.新疆眾和：實現半導體5N級超高純鋁濺射靶材批量供應
新疆眾和股份有限公司（600888.SH）是國家戰略性新材料產業核心骨幹企業，是國內最早從事鋁電子材料研製生產的企業之一，主要產品包括高純鋁、電子鋁箔和電極箔等電子元器件原料。目前公司的超高純鋁濺射靶材及鋁基鍵合絲母線經過十年研發（國家重大科技專項02專項），已實現批量供應，是國內唯一具備聯合法提純5N(99.999%)及以上超高純鋁和高純化熔煉鑄造生產能力的企業，打破了國外壟斷。
二、5月份行業運行分析
2020年5月，全國金屬材料及製品行業運行數據持續回升，主要表現為生產端延續回升趨勢，消費市場持續復甦，企業盈利能力也逐漸恢復。但海外疫情尤其是美洲地區未見顯著改善，預計出口仍將持續下滑。
【投資】固投降幅環比進一步收窄
1-5月，全國金屬製品業固定資產投資累計下降19.40%，降幅較1-4月收窄4.4個百分點，較上年同期回落14.6個百分點。
全國金屬製品業固定資產投資累計同比增速變化
【生產】工業生產延續回升態勢
1-5月，全國金屬製品業工業增加值累計下降4.7%，降幅較1-4月收窄2.6個百分點，較上年同期回落11.2個百分點。行業整體生產繼續保持回升態勢，但回升速度有所減慢。
金屬製品業工業增加值累計同比增速變化
【市場】下遊汽車、建材家居等市場有所復甦、但仍處低位
5月份，隨著經濟社會運行從疫情衝擊下逐步趨於正常，穩定和促進大宗消費的政策效應開始顯現，全國汽車銷售向好，呈現兩位數增長。當月全國汽車銷量為219.4萬輛，環比增長5.9%、同比增長14.5%，增速高於上月。1-5月，汽車銷量累計完成795.7萬輛，雖然同比仍下降22.6%，但與1-4月相比降幅收窄8.5%，回升態勢明顯。
2017-2020年全國月度汽車銷量及同比變化情況
5月份，建材家居的消費需求在「五一黃金周」帶動下如期回歸。當月全國規模以上建材家居賣場銷售額為647.21億元，雖然同比仍下降30.88%，但環比上漲23.08%。但受一季度數據下降過猛影響，1-5月，全國規模以上建材家居賣場銷售額累計銷售2107.69億元，同比仍下降44.37%。5月全國建材家居景氣指數(BHI)為89.13，環比提升了3.40點，但同比下降24.12點。
2019-2020年全國建材家居景氣指數（BHI）與國房景氣指數對比示例圖
數據來源：中國建築材料流通協會，廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院
5月BHI及其分指數變化情況
【價格】產品價格逐步企穩
2020年5月，全國金屬製品業工業生產者出廠價格指數為99.50，延續下行態勢，但較4月僅下降0.1個點，有所企穩。
全國金屬製品業工業品出廠價格指數（上年=100）
【出口】出口持續低迷，同比下降17.60%
2020年5月，全國金屬製品業當月出口交貨值為256.90億元，同比下降17.60%，增速較上年同期回落18.2個百分點。1-5月累計出口交貨值為1195.30億元，同比下降15.30%。值得注意的是，1-4月累計出口降幅已從最低的25.4%回升到14.4%，但到了5月又擴大為15.3%，顯示出口回升能量不足，前景堪憂。
全國金屬製品業出口交貨值同比
【運營】收入和利潤情況改善，企業盈利能力逐漸恢復
2020年1-5月，全國金屬製品業規上企業營收總額11,716.9億元，同比下降9.7%，較上年同期回落16.7個百分點。實現利潤總額439.4億元，同比下降15.9%，較上年同期回落34.5個百分點。
全國金屬製品業規上企業營收和利潤同比變化
三、行業月度要聞
【行業政策】工信部印發2020年第一批行業標準制修訂項目計劃，涉及眾多金屬品種
6月12日，國家工信部發布2020年第一批行業標準制修訂項目計劃的通知，涉及鋼鐵、有色、汽車、電子、通信等415項項目計劃。其中，有色金屬行業方面，擬制定關於高頻高速印製線路板用壓延銅箔、加工銅及銅合金扁鑄錠等標準；鋼鐵行業方面，擬制定熱軋不鏽鋼複合型鋼、高溫合金精密無縫管、不鏽鋼複合波紋板、企業二氧化碳循環利用技術規範等標準。相關企業可進一步關注。（來源：工信部）
【國際動態】歐洲一季度鋁箔發貨量同比增加,居家防疫拉動鋁箔消費
據歐洲鋁箔協會（EAFA）最新數據顯示，2020年歐洲一季度鋁箔總發貨量較2019年同期增加24.21萬噸，同比增長3.4%；其中主要用於軟包裝和家用箔的薄型鋁箔，在一季度的生產量增長了3.2%。聖誕長假後的補充庫存，在一定程度上解釋了發貨量增長的原因，再加上一季度新冠疫情在歐洲各地爆發，各國採取封鎖隔離措施，居民往往不得不在家烹飪或買外賣食品，導致鋁箔在家用、預包裝食品和外賣服務方面的需求量呈強勁增長態勢。（來源：第一壓鑄網）
【行業動態】2019年全國鑄件產量數據正式發布，達4875萬噸
2019年，我國各類鑄件總產量為4875萬噸，同比下降1.2%。分材質來看，灰鐵鑄件2040萬噸，球墨鑄鐵件1395萬噸，可鍛鑄鐵件60萬噸，鑄鋼件590萬噸，鋁（鎂）合金鑄件685萬噸，銅合金鑄件80萬噸，其他25萬噸。受軌道交通、工程機械等行業增長的影響，鑄鋼件產量增長2.6%，佔比上升至12.1%；球墨鑄鐵件和鋁（鎂）合金鑄件則由於乘用車大幅下滑疊加其他因素影響，產量分別下滑1.4%和4.2%，佔比下調至28.6%和14.1%。（來源：中國鑄造協會）
近年來中國鑄件產量及增長率變化情況
數據來源：中國鑄造協會，廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院整理
奧瑞金2015-2019年淨利潤及同比增速（億元）
數據來源：中國鑄造協會，廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院整理
【行業動態】廣東發布《鋁型材表面處理汙水控制與處理技術指南》團體標準
6月18日，廣東省標準化協會以團體標準形式發布《鋁型材表面處理汙水控制與處理技術指南》。該《技術指南》由廣東偉業鋁廠集團有限公司等13家知名鋁材企業聯合起草。據介紹，《技術指南》密切跟蹤鋁型材表面處理汙水控制與處理技術的創新，所納入的工藝技術均具有一定的先進性和適用性，包括無鉻鈍化、無鎳封孔和汙水中鉻回收的離子交換法等，填補了國家標準的空白，適應國家環保政策和企業的實際需求。（來源：SMM）
【上遊動態】5月我國精煉銅和原鋁產量延續增長趨勢
1-5月，全國精煉銅（電解銅）產量累計396.7萬噸，同比增長2.7%；其中5月當月產量為85.3萬噸，同比增長13.3%。1-5月，全國原鋁（電解鋁）產量累計1480.8萬噸，同比增長2.1%；其中5月當月產量為297.7萬噸，同比輕度下滑0.1%。（來源：SMM）
【企業動態】四通新材擬收購兩家關聯公司，深入鑄造鋁合金和變形鋁合金材料製造業
6月15日，國內最大的中間合金生產企業之一河北四通新型金屬材料股份有限公司（300428.SZ）發布公告，擬以支付現金的方式購買天津合金持有的新天津合金100%股權以及河北合金持有的新河北合金100%股權，交易金額合計為10.5億元。新天津合金主營鑄造鋁合金和變形鋁合金鑄棒的研發生產，是行業內最大的再生鋁生產企業之一，生產規模位居行業前三。四通新材表示，本次交易完成後，將迅速切入鑄造鋁合金及變形鋁合金材料製造業，形成綜合競爭優勢。（來源：新浪財經）
【企業動態】愛柯迪收購深圳銀寶山新壓鑄公司51%股權，增強新領域競爭力
6月19日，國內領先的汽車鋁合金精密壓鑄件專業供應商愛柯迪股份有限公司（600933.SH）發布公告，分別通過公開競拍和股權受讓獲得深圳市銀寶山新科技股份有限公司共計51%的股權。深圳市銀寶山新科技股份有限公司專注於鋁合金高固相半固態成型技術開發及產品加工，主營產品包括汽車配件、軌道交通、通訊等壓鑄件。據愛柯迪表示，本次收購有利於推廣高固相半固態成型技術在汽車輕量化、新能源汽車等領域的應用，增強公司在新領域中的競爭能力。（來源：新浪財經）
【作者】廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院 廣東高成長企業發展服務中心 鄭建風 黃梓聰
【聯合出品】
【作者】 袁紀琦
廣東製造業隱形冠軍（南海）研究院