「感覺這一波鋼價套路太深，要跌跌不下來，還沒反應過來又漲了！」「庫存不是在增嗎，為什麼還會漲價？」「漲到啥時候？」「還能跌嗎？」......
下面就大家最關注的三個問題來逐一解答：
01
鋼價為什麼突然就漲了？南方降雨對市場影響有多大？
鋼價此輪上漲主要有四方面原因：
其一，與市場對下半年需求恢復的高預期有關。宏觀氛圍持續向好，貨幣寬鬆的大環境支撐股市期市雙雙走高，資金推動黑色系接連創新高，帶動現貨市場提前備貨意願加強。
其二，原料端成本支撐仍在。尤其鐵礦石保持強勢，最新一周澳洲巴西發運量繼續呈現環比回落態勢，且隨著巴西總統新冠確診，加大了市場對未來鐵礦石供應的擔憂，成本支撐進一步加強鋼廠挺價意願。
其三，淡季需求仍具韌性。今年不同於往年，疫情影響下需求滯後，尤其是隨著北京疫情的控制，華北地區趕工需求增強，且基建投資的加碼，各地重大項目加速開工，建材7月以來成交量始終維持在20萬噸以上，需求韌性對鋼價形成支撐。
其四，7月限產力度加強，限產政策頻出。從最近一周供需結構來看，減產擴大，累庫放緩，廠庫由增轉降，提振市場信心。
同時，鋼價的上漲並不代表南方降雨影響不存在。事實上，從6月中下旬雨季帶來的需求放緩已經表現在鋼價持續累庫中，尤其是今年入梅以來降雨量明顯超出往年同期水平，最近江西、安徽、湖北、湖南、江蘇浙江等地受災嚴重，防汛成為熱門話題，且今年出梅要晚於往年，持續性降雨必然造成運輸受阻，施工困難，採購放緩，進而也會限制鋼價上漲的高度。
02
鋼價會一直漲嗎？什麼時候會下跌？
由於宏觀預期持續向好，最近市場對於開啟「牛市」行情的呼聲越來越高，資本市場推動下，黑色系持續創新高，鋼價呈現出「易漲難跌」特點。但基本面來看，庫存壓力仍在，目前五大品種總庫存仍高於去年同期30%左右，且南方洪澇對下遊影響明顯，鋼價持續上漲會受到壓制。從市場表現來看，經過一輪上漲，高價成交放緩，但目前不具備大跌的空間，即使短期回調，幅度也會相對有限。
但需要關注的是，預期走在了前面，提前備貨採購會消化一部分需求，若梅雨過後，終端需求表現低於預期，鋼價仍會面臨壓力。根據水利部預計，我國即將進入「七下八上」防汛關鍵期，後期雨帶北抬，北方河流有可能發生區域性較大洪水。需要持續關注7月至8月天氣帶來的後續影響。
03
鋼價接下來怎麼走？需要關注哪些重點信息？
目前宏觀利好氛圍持續，但隨著鋼價的上漲，高價成交謹慎，向上空間收窄，短期漲勢放緩。這一輪上漲更多受到預期的提振，而鋼價持續上行的動力需要基本面支撐，供需結構的變化會影響鋼價波動空間。
因此，一方面，持續關注天氣變化對市場成交影響，尤其是庫存變動情況；
另一方面，本月貨幣政策仍有一定空間，關注宏觀利好對價格的支撐作用。
整體來看，接下來半個月「易漲難跌」特點會持續，即使階段性回調，仍具有上行動力。
關注：
7月有4000億元MLF（中期借貸便利）到期，7月15日將有2000億元到期，預計央行會開展續作；
7月1日央行宣布下調再貸款、再貼現利率，7月貸款市場報價利率LPR存下調空間。
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