疫情所引爆的「宅經濟」，再次讓市
場看到線上娛樂的巨大發展空間，手遊亦是首當其衝，在寒冬之後迎來新一波發展。
史玉柱的巨人網絡（002558.SZ）也因出售旗下資產的大動作，為人所關注。
老遊戲撐場面 加大研發淨利潤兩年連降2020年上半年，巨人網絡實現營業收入12.23億元，同比下降6.35%；歸屬淨利潤為5.27億元，同比上升4.40%；扣非淨利潤為5.09億元，同比增長6.19%。
圖片來源：巨人網絡2020年半年報
巨人網絡是一家以網際網路文化娛樂為主的綜合性網際網路企業，公司主營業務是網際網路遊戲的研發和運營，目前最主要的兩條產品線分別是「徵途」系列和「球球大作戰」。
分季度來看，巨人網絡的營業收入、歸屬淨利潤和扣非淨利潤在一季度均實現了不同程度的同比增長，但是到了第二季度卻紛紛出現同比下降。第一季度分別同比增長1.81%、14.84%、22.60%，二季度分別同比下降15.23%、8.18%、10.80%。
《全球財說》查閱巨人網絡近年財報發現，公司歸屬淨利潤已經連續兩年出現下滑。
2017年-2019年，營業收入分別為，同比增長25.10%、30.03%、-31.96%；歸屬淨利潤分別為12.90億元、10.78億元、8.20億元，同比增長20.71%、-16.44%、-23.94%；同時扣非淨利潤亦是連續兩年下滑。
年報顯示，2018年、2019年公司歸屬淨利潤同比下降，有持續加大研發創新投入，開發新品大作遊戲的原因，但是由於產品上線較預期有所推遲，因此影響了公司的盈利能力，並且2018年公司計入1.17億元資產減值。
2020年上半年，移動端網遊收入為6.96億元，同比下降6.16%，佔營業收入比重為56.96%，毛利率為87.52%，同比下降1.15%；電腦端網遊收入為4.74億元，同比下降5.24%，佔營業收入比重為38.77%，毛利率為90.07%，同比增長6.55%；網際網路社區工具收入、其他遊戲相關業務收入和其他業務收入佔營業收入比重合計4.28%。
半年報顯示，報告期內巨人網絡獲得了《球球大作戰2》（5月11日）、《王者徵途》（3月24日）、《如果一生只有三十歲》（1月10日）三款遊戲版號。雖然新獲三個版號，但無疑是「新瓶久酒」，依舊是徵途及球球兩款當家老遊戲的延續。
2020年上半年，巨人網絡經營活動產生的現金流量淨額為4.25億元，同比下降52.59%，半年報稱主要系上年同期收回保理業務款項所致。
三費方面，銷售費用為1.69億元，同比下降2.38%；管理費用為9329.95萬元，同比下降1.65%；財務費用為-1786.02萬元。
另外，巨人網絡2020年上半年的研發費用為3.66億元，佔當期營業收入的比例近30%。
出售棋牌類資產合肥靈犀 淨資產存疑2020年上半年，巨人網絡總資產為93.75億元，總負債為13.33億元，資產負債率為14.21%。其中，貨幣資金達34.86億元，同比下降26.10%，佔總資產的比例為37.18%，資金較為充裕。
截至2020年6月30日，巨人網絡商譽為7.25億元，其中合肥靈犀互動網絡科技有限公司（以下簡稱「合肥靈犀」）商譽值為5.71億元。
9月30日，巨人網絡發布公告，決定出售合肥靈犀股權。
此前9月7日，公司全資子公司上海巨人網絡科技有限公司（以下簡稱「上海巨人」）與上海卓閒互動網絡技術有限公司（以下簡稱「上海卓閒」）籤署了《股權轉讓協議》，向上海卓閒轉讓合肥靈犀70%股權，交易對價為人民幣3.33億元。
後9月30日，上海巨人與上海卓閒籤署了《股權轉讓協議（二）》，向上海卓閒轉讓所持有的合肥靈犀剩餘30%股權，30%股權交易對價為人民幣1.43億元。
值得關注的是，合肥靈犀的淨資產存在一定問題。
根據巨人網絡的公告顯示，合肥靈犀2020年6月30日的淨資產為3374.70萬元，但是此次交易雙方以合肥靈犀2020年6月30日淨資產6.34億元作為定價依據。
巨人網絡方面稱，合肥靈犀所從事的棋牌類網路遊戲與公司其他重點賽道的協同效應較弱，且在細分領域中競爭優勢不明顯，因此公司決定出售合肥靈犀股權，並將相應資源釋放到核心業務上。
執意收購以色列Playtika 三季度開始並表此前8月份，巨人網絡對其參股子公司上海巨堃網絡科技有限公司（以下簡稱「巨堃網絡」）進行增資，其他的出資方還有上海巨道網絡科技有限公司（以下簡稱「巨道網絡」）、巨人投資有限公司（以下簡稱「巨人投資」），三大股東合計對巨堃網絡增資30億元。
因為巨人網絡、巨人投資、巨堃網絡均為上市公司實控人史玉柱所控制的企業，構成關聯交易。8月24日收到關注函，9月5日回函。
回函顯示，巨人網絡和巨道網絡在2019年9月和2020年1月對巨堃網絡增資已經支付完畢，且資金均來源自有資金。巨堃網絡2019年至今累計收到增資27.29億元，主要用於對重慶賜比商務信息諮詢有限公司（以下簡稱「重慶賜比」）的收購交易。
重慶賜比目前持有Alpha Frontier Limited（以下簡稱「Alpha」）42.04%的股權，Alpha的核心資產即為Playtika，Playtika是一家具有全球影響力的網際網路高科技企業。
公開資料顯示，Playtika是一家用人工智慧技術手段去改造遊戲的公司，主打產品是棋牌社交類手遊，類似「海外版的QQ棋牌社交遊戲平臺」。
一方面出售棋牌類公司合肥靈犀，另一方面「處心積慮」收購以色列棋牌類平臺，或許看中的是其背後的大數據與人工智慧。
2018年8月6日，巨人網絡確認，其以305億收購Playtika項目後被證監會否決。
2019年，巨人網絡再次擬以現金110.98億元收購Alpha 42.30%的A類普通股，構成重大資產重組，但並未獲得證監會通過。
此次通過投資重慶賜比而間接享有了部分Alpha權益，終於如願以償。回函中顯示，巨堃網絡對重慶賜比形成控制，重慶賜比對Alpha形成控制，因此Alpha納入重慶賜比合併報表範圍，重慶賜比納入巨堃網絡合併報表範圍。
圖片來源：巨人網絡公告
截至9月5日回函日，巨堃網絡的資產主要包括螞蟻集團0.0596%的股權投資和Alpha 42.04%的股權投資。9月8日，巨人網絡在深交所互動易平臺回答投資者提問稱，公司收購的「Playtika」公司業績將會從2020年三季報開始反映。
由此，市場及投資人對於巨人網絡2020年三季度業績格外關心，上市公司最新回復稱，公司三季度業績未達到需發布業績預告的標準，公司將不會發布三季度業績預告。
10月12日晚間，巨人網絡發布公告稱，截至9月底累計耗資5.46億元回購1.5235%公司股份，最高成交價為20.00元/股，最低成交價為16.15元/股。2019年10月31日，巨人網絡計劃在董事會審議通過之日起12個月期限內回購資金總額不超過人民幣 20億元（含）且不低於人民幣 10億元（含）。
同時，《全球財說》注意到巨人網絡也被多家基金持有，持有基金數量超過100隻，持有比例佔流通股比例為11.63%。消息面顯示，進入三季度，疑似私募大佬馮柳的交易席位，通過大宗交易平臺買入27家公司股份，其中巨人網絡可能獲得馮柳15億元的增持。
需要注意的是，10月12日三七互娛（002555.SZ）閃崩跌停，完美世界（002624. SZ）下跌近6%。
持股信息顯示，2019年下半年，馮柳布局三七互娛並持續加倉；進入2020年一二季度，馮柳開始清倉減持。馮柳退出三七互娛增持巨人網絡，又將如何操作？
10月12日，巨人網絡報收19.54元/股，年內漲幅8.97%，總市值為396億元。執意收購Playtika業績究竟如何，《全球財說》將持續關注巨人網絡三季報。