野村:降日清(1475.HK)評級至「中性」 目標價下調至8.5港元

野村發表報告指，日清(1475.HK)首九個月盈利按年升25%至2.64億港元，意味第三季盈利增長6.4%(上半年增幅為34.3%)，若撇除已入帳的2,000萬港元捐款，第三季盈利增幅達31.9%。該行指，集團第三季銷售增長緩慢復甦屬市場預期之內，因新冠肺炎情況在內地及香港轉趨穩定，該行下調今年香港銷售增長預測至10%，意味第四季銷售增長6.4%，內地增長預測則維持在8.9%。基於內地新冠肺炎疫情趨向正常化，該行下調2021年銷售增長預測至10%。

該行指，儘管集團收入增長穩健，但第三季毛利率走勢令人失望，下調集團2020/21年毛利率預測至33.8%及33.4%。基於集團毛利率下跌及銷售、管理及行政費用上升，該行下調其2020/21年盈測11.4%及11%，目標價由9.7港元下調至8.5港元，評級由「買入」降至「中性」。