靠山吃山,6家山嶽景區上市公司門票降價誰最「虧」?

2020-12-21 新京報

新京報訊（記者 鄭藝佳）自2018年開展重點國有景區門票降價以來，國內各大景區紛紛開展降價工作，部分上市公司也針對旗下景區的門票價格進行了調整。截至4月18日，A股6家「靠山吃山」的山嶽型景區上市公司，均公布了2018年全年業績。

長期以來，山嶽型景區類上市公司因依賴「門票+景區客運（索道、景區觀光車）」，營收結構單一而飽受詬病。新京報就此梳理了這6家公司年報數據，剔除各公司酒店、旅行社等其他業務收入後，門票降價影響了誰？

九華旅遊和長白山：業績不包括門票，降價影響不明顯

4月18日，安徽九華山旅遊發展股份有限公司（以下簡稱「九華旅遊」）發布2018年年度報告，這也是6家公司中最後公布年報的企業。報告期內，九華旅遊實現營收4.85億元，同比增長8.74%；淨利潤9209萬元，同比增長11.1%。

2018年9月，九華山風景區宣布門票降價，旺季價格由190元/人降至160元/人，淡季價格維持140元/人不變。不過，九華山風景區的門票收入並未計入九華旅遊營收。目前九華旅遊的主要的票務收入來源，是索道纜車業務和旅遊客運業務。

資料顯示，九華旅遊主營天台索道、百歲宮纜車和花臺索道三條索道纜車，受門票降價影響較小。2018年，九華旅遊的索道纜車業務營收1.99億元，同比增長12.42%；毛利率80.53%，同比微降0.05個百分點。不過，九華旅遊的索道纜車業務已連續三年下滑。

與九華旅遊情況相似的，還有長白山旅遊股份有限公司（以下簡稱「長白山」）。2018年，長白山景區的全價票由125元/人次降為105元/人次，半價票也一同降價。不過，長白山票務收入的主要來源為遊客運營收取票款，不包含景區門票。

據年報，長白山2018年總營收為4.64億元，同比增長19.45%；淨利潤6763萬元，同比下滑4.47%。遊客運營收入3.22億元，毛利率49.58%，同比下滑1.57個百分點，連續三年下滑。

峨眉山A和黃山旅遊：部分業績指標小幅下滑

作為A股少數包含景區門票收入的山嶽型景區上市公司，門票降價後，峨眉山旅遊股份有限公司（以下簡稱「峨眉山A」）在2018年的遊山門票收入仍保持穩定，同比增長3.49%至4.74億元，客運索道收入同比增長8.17%至3.14億元。

據公告，自2018年9月20日起，峨眉山風景區旺季門票價格從185元/人降為160元/人，淡季門票價格維持110元/人。彼時，峨眉山A預測2018年公司門票收入減少約1000萬元。不過，儘管從最終營收來看，峨眉山A的門票收入未受到明顯衝擊，但遊山門票業務在2018年的毛利率仍下滑了2.1%。

黃山旅遊發展股份有限公司（以下簡稱「黃山旅遊」）則將門票收入歸入園林開發業務。2017年，黃山旅遊實現園林開發（門票）業務收入2.33億元，佔公司營業收入的13%。2018年9月，黃山風景區旺季門票價格由230元/人降為190元/人。

黃山旅遊方面稱，門票價格調整將對業績產生一定影響。2018年，黃山旅遊園林開發業務總營收2.31億元，同比微降0.75%，這也是自2016年來該業務連續第三年營收下滑；毛利率82.92%，同比減少4.57個百分點。

張家界和麗江旅遊：客運產品降價，業績受影響

素來依靠「門票+景區客運（索道、景區觀光車）」的景區企業，在客運產品降價後，對業績的影響表現明顯。

相較於其他上市公司，門票降價後，張家界旅遊集團股份有限公司（以下簡稱「張家界」）2018年的業績頹勢明顯。報告期內，張家界實現營收4.68億元，同比下滑14.78%；淨利潤2640萬元，同比下滑60.8%；扣非淨利潤2118萬元，同比增長4142.02%。

張家界方面稱，收入減少主要原因之一，在於武陵源核心景區門票政策下調環保客運價格，致使該業務收入同比減少3038.16萬元所致。資料顯示，張家界環保客運業務的服務範圍主要為武陵源核心景區的遊客接駁工作，是張家界重要的收入來源。2018年，張家界環保客運業務主體張家界易程天下環保客運有限公司營收1.7億元，淨利潤4101萬元，較去年同期分別下滑了15.15%和34.26%。

據武陵源官方網站，環保客運車的票價包含在核心景區大門票內，與景區大門票銷售深度捆綁。而景區大門票價格經調整後，降至旺季225元/張、淡季115元/張，壓縮了環保客運車的利潤空間。

另一家營收和淨利潤雙降的麗江玉龍旅遊股份有限公司（以下簡稱「麗江旅遊」），與張家界共同成為少數交通接駁產品被降價的山嶽型景區上市公司。麗江旅遊明確表示，門票降價對公司第四季度經營業績產生了較大影響。

根據票價調整，麗江旅遊旗下玉龍雪山索道票價從180元調整為120元；雲杉坪索道票價從55元調整為40元；犛牛坪索道票價從60元調整為45元。麗江旅遊此前預測，降價將令公司2018年度索道收入減少1200萬元-2200萬元。最終，麗江旅遊索道運輸2018年營收3.9億元，同比下滑0.69%。

新京報記者 鄭藝佳 校對 柳寶慶

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