來源：中國基金報
中國基金報 莫飛
美股突發暴跌後，中國市場也未能倖免，迎來一波兇猛巨震。
9月4日開盤，A股三大指數集體低開，創業板指數一度跌超2%以上。港股市場更是猛烈跳水超500點，恆指一度跌近2%。當天上午，北上資金延續拋售姿勢，半日狂賣40億。截至午盤，上證指數跌1.38%，創業板指跌1.69%。
盤面上，白酒股集體熄火，食品飲料板塊遭遇重挫，市值半日蒸發超2400億；「醬油茅臺」海天味業開盤逼近跌停，品牌龍頭股也集體高位跳水。
一度受資金追捧的熱門股，如今卻成了機構抱團拋售的重點。而受利好刺激的半導體板塊逆市飄紅，晶片股大有捲土重來的趨勢。
更令人意外的是，9天翻漲3倍的「大妖股」天山生物早盤大幅跌近14%後竟然強勢翻紅，前日收盤後，天山生物更是遭遇監管層罕見預警，超九成被散戶買走，炒作態勢依舊瘋狂。
A股市場遭遇巨震
北上資金半日淨賣40億
全球股市再度迎來黑色星期五。
昨日隔夜市場，美股罕見暴跌，道指盤中一度狂瀉超1000點，納指下跌近5%，標普500指數跌3%。收盤後，美國三大股指均創6月11日以來最大單日跌幅。
美股高位跳水後，全球股市也同步迎來巨震，A股市場也未能倖免。
9月4日開盤，A股三大指數集體低開，市場調整幅度猛烈。其中創業板綜指低開2.25%，創業板指跌2.06%，上證指數跌1.43%。
截至午盤，跌勢略有收窄。滬指跌1.38%，報收3338點；深成指跌1.71%，報收13536點；創業板指跌1.69%，報收2700點。
當天上午，A股超2800隻個股集體飄綠，市場情緒指數跌至3.2。兩市半日成交量僅為5000億元。創業板成交量縮小至1600億元。縮量明顯。
從資金面來看，北上資金延續狂賣姿勢，短短半日，流出近40億。
當天港股市場也同樣慘烈。恆指開盤不久，跌幅擴大至逾2%，科技指數跌逾5%。科技股領跌市場，醫藥股、可選消費、汽車股跌幅居前。
白酒股成殺跌主力
食品飲料板塊拉響警報
當天盤面上，一度受各類資金追捧的白酒股成為殺跌主力。
9月4日上午，白酒股指數開盤大幅調整，盤中指數猛跌超4%以上。
板塊上，高價白酒股領跌，拖累核心指數同步下調。其中貴州茅臺跌超2%，五糧液跌超4%，洋河股份跌超4%以上。同時，金徽酒、順鑫農業、酒鬼酒領跌白酒板塊，最猛跌超6%以上。
實際上，曾被視為牛股大本營的食品飲料板塊，當天卻成為引發市場跳水的主力軍之一。
當天上午，被稱為「醬油中茅臺」的海天味業跳空低開近5%，隨後股價迅速下探跌至9%左右，逼近跌停。截至午盤，海天味業仍然跌超7%以上，市值蒸發超460億。
食品飲料板塊也成為當天領跌行業，行業指數跌超3%以上，短短半日，市值蒸發超2400多億。
此前，銀河證券罕見唱空消費股的研報，一度引發市場熱議。據銀河研報數據，2016年至今，食品飲料行業的市盈率均值為31.87倍，最大值為51.76倍，就是當下的市盈率。這個市盈率水平僅次於休閒服務業、計算機、國防軍工、電子、醫藥生物等，但是是少有的市盈率創歷史新高的板塊。
「藥中茅臺」片仔癀跌超8%
行業龍頭集體下挫
熱門板塊迎來調整背後，曾經暴漲的龍頭股高位跳水，對市場的衝擊力實際上更大。
當天上午，伴隨市場的大幅下跌，龍頭公司出現了一波集體的重挫，核心資產受資金拋售的力度加大。
9月4日，「藥中茅臺」片仔癀開盤大跌，股價一度跌超7%以上。截至午盤，跌超8%以上，市值蒸發超130億。
同時，雲南白藥、青島啤酒等品牌龍頭也出現了明顯資金分歧，拋售猛烈。上午，兩隻行業熱門龍頭股先後跌超6%左右。
據市場人士分析，此前主板拉升食品飲料、生物醫藥的時候，實際上不少機紛紛減倉，以至於類似片仔癀、雲南白藥、海天味業等這些高位白馬股的股價出現了集體跳水的現象。
半導體板塊逆市飄紅
行業有望迎來重磅利好
不過，當天市場普遍下跌的格局下，有一個板塊卻逆市飄紅。
從盤面上看，9月4日上午，行業概念指數中，半導體指數強勢上漲，指數盤中一度漲超5%以上。截至午盤，半導體矽片指數漲超4%以上。
而從題材領漲來看，光刻膠、IGBT指數、圓晶產業指數、長江存儲指數等一眾半導體相關指數集體大漲，成為場內唯一飄紅概念。
板塊內，乾照光電、長方集團漲停，聚燦光電漲超18%。晶片領域，中芯國際-U、三安光電、滬矽產業-U、中微公司、北方華創集體拉升。曉程科技20%漲停。
消息面上，據媒體報導，權威消息人士透露，我國計劃把大力支持發展第三代半導體產業，寫入正在制定中的「十四五」規劃，計劃在2021-2025年期間，在教育、科研、開發、融資、應用等等各個方面，大力支持發展第三代半導體產業，以期實現產業獨立自主。
據悉，由於傳統半導體製程工藝已近物理極限，「摩爾定律」演進開始放緩，第三代半導體是「超越摩爾定律」的重要發展內容。第三代半導體材料主要是以碳化矽（SiC）、氮化鎵（GaN）為代表的寬禁帶的半導體材料，是支撐新一代移動通信、新能源汽車、高速軌道列車、能源網際網路等產業自主創新發展和轉型升級的重點核心材料和電子元器件。
華創證券指出，隨著物聯網、大數據和人工智慧驅動的新計算時代的發展，對半導體器件的需求日益增長，對器件可靠性與性能指標的要求也更加嚴苛。以碳化矽為代表的第三代半導體開始逐漸受到市場的重視，國際上已形成完整的覆蓋材料、器件、模塊和應用等環節的產業鏈，全球新一輪的產業升級已經開始。
監管層罕見預警
「大妖股」強勢翻紅
儘管市場大跌，投資情緒面臨降溫，但炒作氣氛卻並未停止。
昨日晚間，深交所發布《深交所嚴密監控「天山生物」交易情況 提醒中小投資者理性投資》的文章表示，近期，「天山生物」（300313）股價大幅上漲，8月19日至27日連續7個交易日漲停，漲跌幅偏離值達到嚴重異常波動標準，公司公告自28日起停牌核查。9月2日該股復牌後股價再度連續2個交易日漲停，短短9個交易日，股價由5.83元/股漲至23.16元/股，累計漲幅高達297.26%，換手率192.79%。
當天晚間，深交所還披露了天山生物交易中的參與者數據。天山生物在8月24日至9月3日漲幅嚴重異常期間，獲自然人買入40.26億元，佔比97.01%；其中，中小投資者累計買入28.41億元，佔比68.46%。機構投資者買入佔比2.99%。中小投資者指自然人投資者中按證監會分類方式劃分持股市值300萬元以下帳戶。
據分析，8月19日以來9個交易日，該股交易炒作跡象十分明顯，短線資金接力炒作，大量投資者盲目跟風，機構投資者參與度低。這也意味著，超九成散戶買入了天山生物，而這股買入力量，將這隻牛肉概念股居然打上了天際。
對此，深交所表示，「天山生物」市盈率顯著高於同行業平均水平，股價上漲缺乏業績支撐，已嚴重脫離公司基本面，一旦股價回落，高位接盤的中小投資者將遭受不必要的損失。投資者應增強風險意識，理性合規參與交易，切忌盲目跟風炒作，避免僥倖投機心理。
目前，深交所已經將「天山生物」列入重點監控股票，嚴密監控交易情況，對異常交易及時採取自律監管措施，強化交易行為核查，發現市場操縱等違法違規線索將第一時間上報證監會查處。
然而在監管層罕見預警後，「大妖股」天山生物依舊我行我素。
9月4日早盤，天山生物開盤一度大跌超14%，但很快股價跌幅迅速收窄，不到半個小時，天山生物股價被暴力拉升，股價盤中強勢翻紅。
截至午盤，天山生物股價繼續大漲超4%以上，成交額超9億元。
無視監管預警，天山生物依然瘋狂上漲，這種炒作態勢也令股民們感到驚呆。有網友表示，「妖股的誘惑力太大，隨時都會有人想上車」，也有投資者表示，不敢輕易跟隨，就怕突然崩盤。
ST康美兩日漲停
摘帽股迎來重生
除了大妖股炒作之外，摘帽、重組、大股東進場等重生股也迎來資金的追捧。
9月4日，ST康美繼續開盤一字漲停。這也是康美復牌後，連續兩日迎來漲停。截至午盤，ST康美繼續漲停，超89萬手買單封在漲停板上。
消息面上，ST康美9月2日公告稱，公司的控股股東將變更為易林投資，公司無實控人。穿透股權關係，易林投資背後有國資，以及廣藥集團的身影。
不過也有分析人士認為，目前國資進場並不意味著ST康美能夠解決經營困境，相關協議對易林投資是否直接投入資金，幫助ST康美化解債務危機、恢復生產經營穩定等均未作出約定。
數據顯示，截至今年六月底，目前ST康美有息負債與帳面貨幣資金之間的缺口，已經超過90倍，僅逾期的短期借款、借款利息等，就超過30億元。
另一隻摘帽股迎來新生。9月4日，南寧糖業早盤高開高走後，股價迅速上衝，隨後封上漲停板。
9月3日，ST南糖公告稱，公司股票於當日停牌一天，並於9月4日開市起復牌；公司股票自2020年9月4日起撤銷「其他風險警示」，股票簡稱由「ST南糖」變更為「南寧糖業」，證券代碼不變；股票交易的日漲跌幅限制由5%變更為10%。
這也就意味著ST南糖成功「摘帽」。ST南糖表示，隨著管理層採取一系列管控措施，公司整體經營情況得到有效改善，公司具備持續盈利能力。
場內資金分歧加劇
機構抱團聯盟遭遇瓦解？
過去幾個月，以白酒、醬油等食品飲料龍頭股為代表的的個股行情，先後走出一波牛市行情，機構資金、散戶資金蜂擁而上，抱團跡象猛烈，而從基金持倉及北上資金持倉情況來看，這些龍頭股無疑也成為大資金重倉的重點。
如今熱門股帶頭下跌，大批白馬股集體「閃崩」，背後是不是也暗示著抱團資金聯盟正在發生鬆動？
從北上資金的調倉方向來看，近7日活躍個股流向中，格力電器、京東方A、伊利股份等核心白馬成為流入重點，而五糧液、藥明康德等前期「吃藥喝酒」行情的龍頭代表則成為賣出的重點。
部分觀點認為，消費股陣營背後資金抱團的鬆動，意味著資金正在發生分歧。
粵開證券分析認為，滬指圍繞3400點區域反覆震蕩，權重股能否持續發力成為指數突破上方阻力的關鍵。近期市場對於消費股的投資機會存在一定分歧，消費股有所回調，在衝關的關鍵階段，權重股的熄火在一定程度上影響了衝關的力度。
不過，在券商看來，目前A股市場這種抱團資金並不會馬上消散。
中銀證券投研分析指出，抱團的邏輯主要有兩個：一是內資的「申購-增配」正反饋機制，二是海外資金成本與食品飲料預期收益率的關係。
中銀證券指出，後續這兩個趨勢還會持續，一是因為銀行理財產品的淨值化和打破剛兌會催化居民資產搬家的過程，公募對於消費的持倉集中度依然排在所有板塊的第一位，疊加食品飲料年內收益率排名第一的因素，「申購-增配」的正反饋機制會再次生效。二是即使在食品飲料的估值已經超過50X的情況下，相較而言海外資金成本還是更便宜。
興業證券表示，A股市場已由前期單邊快速上漲進入橫盤整理階段。從中長期看，股指中樞逐步上移趨勢將繼續，投資者可結合半年報情況選擇能持續穩定增長的各行業「核心資產」。
全球股市啟動暴跌模式
市場聚焦關鍵指標公布
值得注意的是，在美股帶節奏下，全球股市也不好過。
9月4日上午，日經225指數開盤跌1.43%。截至午盤跌幅收窄至0.96%。
亞太市場上，韓國綜合指數、富士新加坡指數均跌超1%以上。
當天，澳洲標普200指數最猛，臨近北京時間11點30分左右，跌幅擴大至3%，有望創6月11日以來最大跌幅。
原油市場，布油11月合約、美油10月合約跌幅雙雙擴大至逾1%。
中金公司表示，目前的海外市場仍將是積極因素主導的環境（疫情改善），疫苗進展或財政刺激出爐都將進一步強化這一預期，短期的技術超買帶來了一定波動，特別是可能導致階段性的風格強弱切換，但尚不至於造成系統性壓力和影響。
海外分析師也指出，在美國大型科技公司遭到拋售以後，投資者等待今晚美國8月非農就業數據，獲得對經濟復甦進展的更多信號。在美聯儲的新貨幣政策框架下，美國就業數據將成為最關鍵指標，因此這一數據也將影響市場對9月利率決議的預期。