來源：中國證券報
受國金證券、國聯證券合併消息影響，9月21日早盤，投資者非常關注券商板塊走勢。不過，和上周五行情相比，券商板塊沒有超出預料的表現。
21日開盤後，券商板塊高開低走，震蕩拉升。大盤方面，A股三大指數高開低走。據Wind數據，截至午間收盤，上證指數跌0.41％，報3324.25點；深證成指跌0.20％，報13218.88點；創業板指跌0.46％，報2584.18點。
不過，業內人士認為，作為本輪資本市場改革的重要載體，券商是長期看好的主線之一，未來券商股或起飛，行情與2014年下半年再度貼近。
券商板塊高開低走
9月20日，國金證券、國聯證券同時公告，國金證券控股股東長沙湧金與國聯證券籤署股份轉讓意向性協議。兩家公司股票自9月21日起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。
9月21日早盤，券商板塊高開低走之後，持續拉升。Wind數據顯示，截至中午收盤時，申萬二級券商指數上漲0.65％。
板塊內國元證券、浙商證券一度漲停，不過迅速打開漲停板。
港股方面，國聯證券開盤漲超70％。
事實上，7月初的券商行情主線之一便是併購，不過當時的「緋聞」主角為中信證券和中信建投。作為首個兩家上市券商的合併事件，國聯證券和國金證券「聯姻」備受行業和投資者關注，一些投資者甚至自己梳理了「併購概念股」。
中證君注意到，21日早間，互動平臺上有投資者詢問中原證券是否有併購計劃，公司回復稱，董事會暫時沒有討論吸收合併地區小券商的計劃。
前有中信證券與中信建投合併、第一創業與首創證券合併等傳聞，現有國聯證券擬吸收合併國金證券的案例，近期市場對於券業合併的猜想持續升溫，「航母級券商」究竟花落誰家也是眾說紛紜。
川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂告訴中證君，此次兩家券商有幾個特殊關鍵點值得關注：「一是國聯證券不少管理層出身於中信證券；二是兩家券商一家為國企而另一家為民企，合併可看做兩種不同『出身』企業的合作；三是兩家券商規模相當，從市值角度出發雙方合併籌碼相近。」
在陳靂看來，此次兩家券商合併一方面可能是出於做大做強需要，通過合併快速進入第一梯隊並爭取頭部席位；二是實現業務優勢互補，加強業務線和區域布局。
板塊做多熱情點燃
不少業內人士預期，本次國金證券和國聯證券合併將再次點燃券商板塊做多熱情。
興業證券認為，券商合併抬頭，催生市場對大金融方向的關注度有望提升。此前市場對於券商合併一直較為關注，而此事件有望推動市場再度提升對「航母級」券商的關注度，提振市場情緒，進一步提升大金融方向的關注度。作為本輪資本市場改革的重要載體，券商是長期較為看好的主線之一。
粵開證券認為，券商股或起飛，行情與2014年下半年再度貼近。6月下旬，金融股對強勢行情的演繹起到了重要的推動作用，在重要關口，金融權重股的發力往往能夠穩定市場情緒，助力指數上攻。經濟形勢向好疊加行業併購重組預期，利好金融板塊目前股指的啟動節奏，及做多主力板塊與2014年趨於吻合，經濟形勢向好疊加改革預期，大金融板塊有望持續發力。另外科技、消費等前期領漲主線在經歷估值消化後具備反彈預期。在經濟持續復甦勢頭下，市場短期趨勢向好。
海通證券認為，站在當前時點看到年底，行情有望從早周期向後周期板塊蔓延。首推券商，不僅有短期輪漲補漲的邏輯，也有金改帶來的長期盈利能力提高的邏輯。從短期看，當前市場已進入上漲階段，成交量放大將推高券商業績，估值也將抬升。中期看，金改將改變券商業態，創業板註冊制改革、新三板精選層推出說明金改已在路上。當前中國產業結構升級目標類似美國，即大力發展科技產業，融資結構也將對標，然而美國券商ROE13％、中國僅6％，金改最終將提高券商ROE。
國金證券最新回應合併：
優勢互補 看好合併後前景
為何選擇在此時合併？合併後兩家券商如何協同發展？對於市場關切的諸多問題，9月21日國金證券相關負責人及時對中證君作出了詳細回應。
該相關負責人表示，在國家鼓勵各種所有制經濟高質量發展，鼓勵國有企業加速市場化、專業化、現代化的宏觀背景下，國聯證券作為一家國有券商，雙方本次整合有利於其引進民營券商靈活高效的發展理念、經營機制，增強國有經濟的活力、控制力和影響力；國金證券作為民營券商也能更好地藉助國聯證券的資源稟賦、社會資源，提高抗風險能力。
同時，近年來證監會等主管部門一直倡導、鼓勵券商行業做大做強，利用包括混合所有制改革在內的多種形式增強各類券商主體創新、跨越式發展。國金證券、國聯證券的此次整合也正是適應主管部門的發展要求，主動合作，共謀發展的創新舉動，必將引領行業發展新格局與新趨勢。
「當前券商行業正在經歷深刻的變革，國有券商與民營券商同樣面臨行業的發展機遇與挑戰，同樣面臨做大做強的迫切需要。兩家公司在經營理念、業務發展、團隊合作、模式創新、激勵機制、社會回報等各方面能夠形成優勢互補，有利於雙方共同做強做大，增強服務實體經濟的能力。」該負責人表示。
對於國聯證券與國金證券合併後如何協同發展，國金證券上述負責人表示，兩家公司確實存在體制、機制、文化等方面的差異，尤其是在各自的發展過程中，形成了各自鮮明的發展特色、業務專長及資源稟賦。不過鑑於在各類相關業務、資質、人員等方面都有深厚的儲備及資源稟賦，在行業內外都有出色的口碑和健康良好的品牌形象，雙方對兩家公司整合後的創新發展、業務進步充滿信心。
「在本次重大事項履行完內外部決策程序及批准手續後，雙方將在資本金規模、財富管理、承銷保薦、資產管理等各個方面形成強強聯合、優勢互補，共同為廣大股東、員工及社會持續創造價值與回報。」該負責人補充道。