目前地方政府債務高企讓投融資成為一道難題，如何破解呢？什麼又是投融資規劃方法？接下來讓我們了解一下投融資規劃方法的來龍去脈，看他用什麼高招，讓PPP模式破解了地方政府投融資難題！
一、緣起城市發展的複雜性難題
當前城市發展中，尤其是投融資仍然是一個複雜性的難題。例如，規劃實現的路徑和方法與現實的差距很大；城市開發實施主體角色定位不明確；城市開發各個相關主體的利益未能合理統籌；城市開發財政投資效率不高；城市開發工作要求與管理體制不匹配；招商政策效果不明顯等。特別是我國當前的城市建設中存在著一個普遍性的問題—城市規劃和建設之間缺乏統籌，於是，形成了以系統工程方法論來指導城市建設的「投融資規劃」。
二、投融資規劃的來龍去脈
投融資規劃是系統工程方法在社會經濟系統中的應用，系統工程方法論是錢學森先生提出的解決開放複雜艱巨系統問題的綜合集成方法。
（一）誕生
2005年，李偉先生在北京市房山區長陽鎮諮詢服務項目中，詳細、深入地剖析了長陽鎮的現狀和問題後，認識到在我國當前的城市建設中存在著一個普遍性的問題—城市規劃和建設之間存在著一個環節上的脫節，需要一個統籌的環節來搭建城市規劃和建設之間的橋梁，於是，以系統工程方法論來指導城市建設的「投融資規劃」如新生嬰兒般誕生了。
後來，投融資規劃作為一種方法論，廣泛地應用在2006年的淮南山南新城項目、威海市東部濱海新城核心區投融資規劃項目、滕州市高鐵新區土地整備與區域開發投融資規劃項目等。
至今已經在全國20餘個省、自治區和直轄市的上百個項目中得到了應用。
（二）鑑定和肯定
1、系統工程學會的鑑定
中國系統工程學會專家組的鑑定意見為：「.……，長陽鎮投融資規劃方案，從資金層面上有效避免出現無序開發、公共服務設施建設滯後及遺留城中村、舊村等問題提供了操作指南，為新城鎮開發與建設工作的科學化、規範化做了一次有益的探索，對北京市和房山區新城鎮建設有借鑑和推廣的意義」。[1]
2、規劃部門的肯定
長陽鎮政府在根據長陽鎮投融資規劃方案優化鎮域控制性詳細規劃後，連同把投融資規劃方案向北京市規劃委員會審批。
北京市規劃委員會組織相關專業人員對逐級遞呈的長陽鎮投融資規劃方案進行評審後，批准其作為長陽鎮控規的實施文件。
（三）推而廣之
2008年，房山區要求每個鄉鎮必須編制投融資規劃，並且將其作為土地報批的必備要件之一，在實際工作層面對於投融資規划進行了實質性地推廣和應用。
三、一個方法論、兩個信和三座橋梁
（一） 概念
投融資規劃是系統工程方法在社會經濟系統中的應用，系統工程方法論是錢學森先生提出的解決開放複雜艱巨系統問題的綜合集成方法。
投融資規劃是一種方法論。它是認識和解決複雜性問題的一扇窗口，它可以讓人們透過這扇窗口看到複雜性問題的光明前景。它以城市規劃為基礎，以科學落實城市發展戰略為目標，以系統工程的統籌兼顧方法為手段，以城市開發所涉及的土地儲備和供應，各類基礎設施、公共服務設施、公益設施項目的投資、融資、建設工作為統籌對象，以規劃、政策、法規、資源、資金等為輸入，以管理體制設計、參與主體分工機制建立、參與主體利益平衡、各類建設時序安排等為輸出，以城鄉統籌發展為基本原則的城市開發建設管理技術[2]。
（二）本質
本質上，投融資規劃是一種系統工程統籌兼顧的方法論，它架起了城市規劃和建設、項目和資金，以及政府和企業之間合作的橋梁，也提高了當地政府信用，提升了社會資本投資的信心。
1、投融資規劃--搭建了城市規劃和城市建設之間的橋梁
投融資規劃以城市規劃為基礎，城市總體規劃是城市建設和管理的依據。
根據《中華人民共和國城鄉規劃法》的規定，城鄉規劃包括城鎮體系規劃、城市規劃、鎮規劃、鄉規劃和村莊規劃。城市規劃、鎮規劃分為總體規劃和詳細規劃。詳細規劃分為控制性詳細規劃和修建性詳細規劃。
其中，城市規劃編制的第一階段是城市總體規劃，城市總體規劃是城市建設和管理的依據，它是城市人民政府依據《國民經濟和社會發展規劃》以及當地的自然資源、社會歷史、現狀特點，統籌兼顧、綜合部署，為確定城市的規模和發展方向，實現城市的經濟和社會發展目標，合理利用城市土地，協調城市空間布局等所作的一定期限內的綜合部署和實施措施。
然而，再盡善盡美的規劃，在實際中，做不下去的爛尾樓，比比皆是的半拉子工程，超支的開發成本等，讓城市建設仍然困難重重。混亂無序的開發、資金配置錯位以及盲目的政績工程等是城市規劃與建設之間沒能連結的幾點原因。那麼，合理安排投資開發時序、有效籌措和匹配建設資金等合理的投融資規劃方案，不僅提高了整體開發的協同效應，提升了資源利用的效率，還架起了城市規劃和建設之間的橋梁，明確了提升城市價值的有效路徑。
2、投融資規劃--搭建了資金和項目之間的橋梁
投融資規劃以資金為切入點，首先對地方城府、新區/新城/開發區等片區管委會、金融機構、社會投資人和居民等各個利益相關者的利益進行量化評估，並且建立財務模型。
其次，在當前法律、法規、規劃和規章等框架下進行財務測算，試算出各個利益相關者的利益均衡點，從而實現各個利益相關者之間的利益平衡，進而減少項目阻力，達到資金和項目之間的有效匹配。
3、投融資規劃--搭建了政府和企業之間的橋梁
據審計署審計報告披露，截至2013年6月底，我國地方政府負有償還責任的債務為108859.17億元，初步統計2016年地方政府到期債務將達2.6萬億元。隨著我國城鎮化水平的提高，地方政府通過貸款融資等方式取得基礎設施建設資金進行城鎮化建設，從而形成了地方政府性債務。[3]
地方政府性債務高企會讓地方政府的信用評級不斷降低，讓政府通過財政投資以及銀行間接融資方式建設城市的資金不斷枯竭，而對於當地招商的投資企業的信心也會不斷受挫，即使政府和社會資本之間的合作也不是很順暢，從而進一步影響當地的投資環境和經濟發展。
癥結是什麼呢？在於政府和企業之間的投資邊界沒有界定清晰。政府是提供公共產品或服務的一方，追求的是社會效益的最大化和公共資源的最優配置。然而，社會資本是市場化的企業，企業的目標是未來現金流的最大化。那麼在社會效益和經濟效益之間孰大孰小，就成了政府和社會資本之間合作糾結的所在。
投融資規劃方法通過劃分投資邊界，協調利益主體之間的利益關係，設計開發模式來提高盈利能力，設計融資模式來控制風險，並且實施合作關係和項目合同管理，明確了實施路徑，促成了政府和社會資本方之間一致的追求目標，提高了政府信用，也提升了企業投資的信心，從而投融資規劃架起了政府和企業之間的合作橋梁。
（三）適用對象
目前，投融資規劃適用於新城開發、舊城改造或城市功能提升、建制鎮開發、大型綜合開發、城投公司投融資戰略規劃和產業園區開發等項目。
四、 基本流程
1、現狀梳理及規劃分析
2、發展模式設計
3、投資項目研究
4、基於規劃的土地價值評估
5、其他可利用資源的評估
6、投融資規劃模型的建立
7、開發時序評價
8、實施管理建議
五、 海外視角：美國CIP的借鑑
資本改善計劃（Capital Improvement Program，CIP）（以下簡稱「CIP」），是政府投資項目的全面計劃，全面系統、長短結合，提高了政府公益性項目的管理計劃水平。
美國多個州、郡、市的政府預算管理部門，通過制定跨年度的資本改善計劃，統籌項目資金的借、用、還和中長期發展規劃，有效地控制了債務風險，保證了資金來源和投資績效。有效銜接經濟社會發展規劃和財政預算。
在具體實施上，CIP分為五個階段。
第一，美國的州、郡、市政府成立CIP委員會，編制現有資產清單，評估地方財務能力，審查在建項目狀態。
第二，CIP委員會向相關政府有關部門公開徵集項目，提交的項目申請應詳細說明理由、成本、對預算的淨效應以及實施計劃。
第三，建立標準逐一審核，確定項目優先順序。
第四，制定CIP融資計劃，確定最優項目融資方案。
第五，CIP委員會負責監督各部門執行，每年向選民介紹情況，必要時對CIP方案進行修訂。
六、 展望未來
我國五年規劃對建設項目側重於目錄管理，內容比較籠統。建議借鑑CIP的理念和方法，從「十三五」開始，倡導各級政府編制「中長期建設投融資規劃」。做好與經濟社會發展規劃、財政預算的銜接，從而保障建設資金來源，提高規劃的可操作性。
各級地方政府應當以行政領導負責，投資主管部門牽頭，建立跨部門協調機制。編制中長期投融資規劃來統籌中長期經濟社會發展總體規劃與實際項目合理建設和資金有序到位之間的關係。
在具體實施上，先以基礎設施投資需求較大地方開展試點，由當地主要行政領導負責，主管投資的發改部門牽頭，建立跨部門的協調機制。編制中長期投融資規劃統籌中長期經濟社會發展總體規劃與中長期財政規劃之間的關係，根據規劃目標來選擇規劃期的建設項目，並且根據政府當前財力和債務控制標準，測算建設資金規模、明確資金來源。按照財政可承受能力，做好重大項目建設周期與不同融資工具之間的合理搭配與整體平衡。
參考文獻：
[1] 範必、翟俊武、薛志敏等.《美國地方政府怎樣發債搞建設—美國地方債啟示》.http://blog.sina.com.cn/s/blog_5937caf80102x9b9.html，2017年5月26日
[2] 李偉,陳民,彭松等.《破解城市建設困局-長陽模式解讀》,中國統計出版社,2010.113，141.
[3] 趙謙,孟令勇,魏來.《PPP模式下如何管控地方政府性債務風險》.《當代金融家》[J](11).
作者：劉山.北京榮邦瑞明投資管理有限責任公司