學習盒馬未嘗到甜頭，超市陸續剝離新零售業務。「脫坑」之後，超市的業績重回正軌了嗎？
據贏商網統計，高鑫零售、永輝、步步高、家家悅、人人樂等12家超市上市企業2019年實現營收3121.36億元，同比增長6.48%，總淨利潤為47.56億元，同比下滑6.91%，其中6家企業營收淨利雙增長，3家增收不增利，2家營收下滑但淨利增長，1家營收淨利均下跌。
（說明：卜蜂蓮花於2019年10月從港交所退市，故其業績未納入2019年、2018年統計數據）
營收PK：
永輝「緊追」高鑫零售 新華都、人人樂連跌兩年
高鑫零售、永輝或將「上演」千億對決
高鑫零售營收繼續跑贏其他對手，達到1018.68億元，永輝營收848.77億元位列第二，聯華超市營收258.59億元位列第三，步步高、中百集團、家家悅、華聯綜超、京客隆營收繼續維持在100億至200億元之間，紅旗連鎖、人人樂、新華都、三江購物營收均未足百億。
整體來看，超市營收存在「斷層」情況，第二名「永輝超市」與第三名「聯華超市」營收差距達590億元，而2016年這一差距為337億元，「強者恆強」態勢正越演越烈。
高鑫零售自2016年突破千億大關後，其營收增幅相當有限，而永輝年營收增速保持在20%，按照這個勢頭，今年有望突破1000億元，兩大零售巨頭或將「上演」千億對決。
面對步步逼近的永輝，高鑫零售並不太擔憂。高鑫零售在線業務穩步攀升，旗下門店擬5月前全部上線「貓超共享庫存」，且大潤發和歐尚門店整合已大致完成，預期門店業績今年會重回正軌。也就是說，高鑫零售已經整裝待發。
永輝則面臨著不少難題，其中社區生鮮mini店還處於培育發展期，2019年1月-2020年3月mini店共關店118家，中金公司去年12月曾預測永輝mini店2019年虧損約2億元。可見永輝想要趕超高鑫零售，仍有一定的難度。
圖片來源：贏商網
9家企業營收增長 新華都、人人樂連跌兩年
2019年共有9家超市企業營收實現增長，佔比達75%，其中高鑫零售、華聯綜超、京客隆恢復正增長，但增幅均不明顯，另外6家企業營收增幅較2018年有所提高，其中永輝、家家悅繼續實現雙位數增長。
從各企業數據看，門店數量以及門店銷售仍是影響營收變動的主要原因，此外，家家悅還表示，合併河北家家悅、山東華潤推動了營收增長，聯華超市營業額增加還受益於對既存網點的轉型改造取得成效。
同時有3家超市企業營收下滑，新華都、人人樂營收已經連跌兩年，三江購物營收再次陷入下滑局面，主要是轉讓杭州浙海股權所致。
淨利PK：
高鑫零售、永輝恢復增長 新華都錄得巨虧
10家超市實現盈利 新華都巨虧7億元
2019年共有10家超市實現盈利，其中高鑫零售以28.34億元穩居淨利潤榜首，永輝以15.64億元緊隨其後，但兩者淨利差距巨大——高鑫零售淨利幾乎是永輝的兩倍。步步高、家家悅、紅旗連鎖、三江購物淨利均不足10億元，中百集團、華聯綜超、京客隆、人人樂均不足1億元。
兩家企業錄得虧損，其中聯華超市已經連虧5年，累虧超18億元。此前卜蜂蓮花因持續虧損而被資本市場拋棄，於2019年10月28日正式退市，如今聯華超市也是連年虧損，但它不會是下一個「卜蜂蓮花」。
據悉，百聯早已和阿里達成戰略合作，阿里已在協助百聯對聯華超市3000多家門店進行新零售改造，「背靠」阿里這棵大樹，聯華超市或能迎來春天。
圖片來源：企業年報
新華都2018年扭虧後，2019年再次陷入虧損，全年巨虧7.56億元，主要是因為計提了大額商譽減值準備金額以及關閉處置部分虧損門店和子公司。2019年，新華都關閉或處置租賃合同到期門店6家、扭虧無望門店50家以及調整門店1家，並轉讓海物會51%股權、泉州勝駿 55%股權，以及對久愛致和（北京）等3家公司形成的商譽計提減值準備4.53億元。
高鑫零售、永輝恢復增長 人人樂成功扭虧
2019年共有9家超市企業淨利潤實現增長，佔比為75%。永輝在「甩掉」雲創包袱後，淨利恢復增長，但增幅僅為5.63%，遠不及2016年-2017年的增幅（分別是105.2%、19.01%）。高鑫零售的利潤也恢復增長，增幅為14.40%，恢復至2017年的水平（增幅為14.90%）。
從淨利增幅來看，除了實現扭虧的人人樂外，紅旗連鎖、三江購物的淨利增長較為明顯，漲幅分別為59.97%、43.80%，其中紅旗連鎖淨利增長是因為專注主營業務、門店提檔升級等，三江購物淨利大增主要是因為轉讓杭州浙海收益1698萬元、收取前期「杭州盒馬市場」拓展和儲備費用1233萬元等。
人人樂靠出售物業資產「回血」1.9億元，成功扭虧，全年淨利為3804萬元，意味著其有望擺脫暫停上市風險。
需要注意的是，租賃準則的調整對超市業績產生明顯的影響，如剔除首次應用香港財務報告準則第16號「租賃」的影響，聯華超市虧損將由3.78億元降為1.52億元，同比減虧約0.67億元，京客隆淨利變動則由-16.40%變為8.62%，全年盈利6877萬元。
圖片來源：攝圖網
2019年行業發展趨勢：
併購整合加速、菜籃子受追捧、線上化步伐加快.....
收併購頻發
2019年，超市行業迎來了併購整合浪潮，入華20餘年的家樂福、麥德龍也正式易主：
步步高收購家潤多湖南地區多家門店；
紅旗連鎖收購9010超市相關資產；
家家悅拿下山東華潤萬家100%股權、重組後的淮北市樂新商貿75%股權；
蘇寧易購以48億元等值歐元收購家樂福中國80%股份；
物美「拿下」麥德龍中國控股權，並接管華潤萬家北京5家大賣場。
圖片來源：物美超市微博
整體來看，區域零售巨頭是收購主力軍，收購目的主要是鞏固市場，擴展業務，實現全國布局的野心。
隨著家樂福和麥德龍正式被中國企業「收編」，較早入華的外資超市企業中僅剩沃爾瑪一家還保留著外商獨資的資本結構。不過隨著德國ALDI和美國Costco正式在華開店，外資超市或將在中國市場掀起新一輪「廝殺」。
企業內部整合加速
除了企業之間的收併購趨勢加劇，企業內部業務整合也在加快。2019年，高鑫零售完成了大潤發及歐尚的總部、供應鏈、商品結構及物流中心的整合，歐尚整合效益獲大幅提升；中百整合了中百倉儲和中百超市生鮮業務，放大生鮮採購資源的規模優勢。
今年4月起，永輝也整合原十大戰區為七大戰區，其中原八區分別納入一區、三區，原九區分別納入四區、六區，原五區和原十區合併為同一戰區，並新增甘肅板塊。據《第三隻眼看零售》分析，永輝此舉是希望通過「老帶新」、「強帶弱」提升其平均水平，從而達成千億營收目標。
門店改造效果初顯
2019年，門店改造依然是超市企業的工作重點之一，高鑫零售、家家悅、紅旗連鎖、三江購物、京客隆等持續推進門店升級改造，其中包括重新設計店面裝修風格、調整商品陳列方式、優化門店品類組合，疊加自助收銀、電子價籤等多項IT產品，增強店部服務功能，進一步提升消費者購物體驗感。
目前來看，超市門店改造效果開始顯現，如高鑫零售最早完成改造的門店的同店增長明顯改善，生鮮品類同店增長平均錄得雙位數增長，紅旗連鎖、聯華超市等門店升級改造推動了利潤增長。
繼續探索「餐飲+超市」
2018年年底起，永輝、三江購物、新華都等超市陸續退出新零售賽道，但仍有部分超市堅持探索「超市+餐飲」業態。
家家悅推出創新業態——家家悅生活港，集結5大檔口即海味鮮港、日料新港、牛排扒港、烘焙悅坊、鐵板焱港，以及海之戀、人人蒸鮮兩大主題餐廳，門店3公裡內30分鐘可送達。
圖片來源：家家悅生活港
聯華超市也推出新業態——吾安食集，面積約400㎡，其中近100㎡為餐飲區域，店內40%是進口產品，常溫生鮮類商品自有品牌佔20%。
圖片來源：百聯集團官網
此外，聯華超市繼續拓展原有的「超市+餐飲」業態，3.0鯨選未來店模式已在杭州4家門店試行，世紀聯華3.0PLUS模式在上海青浦店試點，探索「輕餐飲+百貨+生活服務類+休閒健身娛樂+幼教模式」，轉型後會員銷售佔比提升。
加碼菜場/集市業態
盒馬、蘇寧、美團等下場「賣菜」，在菜籃子的「最後一公裡」挑起激烈的戰爭，部分商超推出「賣菜市場」迎戰，新華都聯手淘鮮達推出「鄰聚菜場」，門店引入海物會，集超市、菜場、餐飲於一體，3公裡範圍內1小時送達。
永輝加速布局社區生鮮mini店，全年新開573家mini店，其中重慶、四川、福建mini店數分別突破100家。步步高推出了社區生鮮店「匯米生鮮」，定位「家門口的菜市場」。永輝mini和匯米生鮮面積為幾百平米，生鮮佔比超60%，主要圍繞消費者一日三餐做文章。
圖片來源：步步高集團官網
此外，部分超市推出「集市」業態，如華潤萬家推出萬家MART、永輝推出集市生活，經營面積為幾千平米，商品種類較社區超市門店豐富，一站式滿足都市人的生活需求。
圖片來源：永輝官網
持續深耕線上業務
在電商和盒馬們的「夾攻」下，超市不得不加快「線上化」步伐。2019年，永輝新增115家超市門店接入京東到家，三江購物29家門店上線「淘鮮達」，京客隆上線京客隆微信[小程序]功能。超市進駐第三方平臺，可藉助線上流量，快速擴大配送範圍，打響知名度。
然而，第三方到家平臺收費形式多樣，且費用不斷上漲，部分超市選擇自建平臺，如永輝去年新上線永輝買菜APP，但該APP被指與「永輝生活」到家業務雷同，有消息稱永輝買菜APP於3月底停業；紅旗連鎖開設「紅旗到家」平臺，促進線上線下互補；三江購物改版三江雲菜APP，接入阿里中臺，實現全渠道統一管理。
圖片來源：攝圖網
強化供應鏈建設
生鮮零售市場競爭越發激烈，供應鏈管理能力正成為品牌最核心的競爭力，去年不少超市強化了供應鏈建設：
步步高超市業態總部全面啟動了以生鮮為核心的供應鏈變革；
永輝加強與海外產地、產地源頭的合作，籤下澳洲超市Woolworths；
中百加大商品直採和自有品牌開發力度；
家家悅青島維客物流中心完成了整合升級，進一步完善了區域物流網絡體系；
沃爾瑪啟用3萬㎡生鮮配送中心並計劃增投80億升級物流供應鏈......
圖片來源：沃爾瑪中國媒體中心
2020年展望：
疫情催化下，超市線上業務駛入快車道
春節前後，肺炎疫情在全國快速蔓延，傳統零售市場經歷著劇烈的震蕩。疫情衝擊下的一季度，超市業績喜憂參半。
1-3月，過半超市的營收、淨利雙增長，其中永輝Q1淨利達15.68億，超2019年全年！疫情倒逼下，永輝線上線下融合進程加速，到家業務迎來爆發，Q1銷售額同比增長2.3倍至20.9 億元，佔比為7.3%，同比提高4.5%，3月永輝生活app佔到家業務比重已提升自56.86%。
新華都Q1淨利大漲257.23%，主要得益於去年處置虧損門店和子公司。
疫情衝擊下，部分超市業績有所下滑，步步高、中百集團、人人樂營收淨利均下降，主要是因為部分門店停業沒有收入，但仍需計提折舊攤銷、支付人力成本等開支；此外，配送成本、員工防護物資和門店消殺等剛性支出增加導致費用增加，導致業績下滑。
這場疫情給零售行業帶來明顯的衝擊，但也深刻改變了人們的消費需求和消費習慣，在線購物和體驗式場景會被深度發掘、加速推進，商超「到家」業務在此次疫情推動下得到快速發展。2月，步步高試運營小步優鮮，加之Better購，實現線下生意「全覆蓋」，截至2月底步步高線上業務佔比已達13%-15%，銷售額接近700萬元。
圖片來源：步步高時間
儘管疫情擾亂了各行各業的發展步伐，卻並未打亂超市既定的發展計劃，拓店線下網點、改造原有店鋪、優化商品結構、建設供應鏈依然是超市今年的主要工作。經過這次疫情，超市更加重視線上線下的融合發展，不少企業表示今年將加快發展O2O業務以及加強「到家」能力。
【關注百家號樂居財經，洞悉房產市場風雲變化。】
文章來源:贏商網 陳綺琪