本報記者 吳娟娟 周璐璐
4月26日19時30分，在眾多網友期待之下，新華社快看財經「周末直播間」正式開始。六獲金牛獎的華夏基金副總經理陽琨和金牛最佳分析師、中信建投證券研究發展部行政負責人、董事總經理、TMT行業首席分析師武超則圍繞「穿越結構性行情，誰是A股真龍頭」這一主題就網友最關心的話題——哪些板塊值得投資進行了討論。
「金牛」對「金牛」，碰撞出了怎樣的火花？板塊方面，陽琨力挺消費、醫藥、科技，武超則堅定看好5G、雲計算、網絡安全。投資理念方面，武超則堅持選擇龍頭公司，陽琨則從基本面出發，遇到階段性次要利空果斷出手。
科技遇見消費醫療
直播伊始，網友的提問與評論就快速湧入直播間，涉及各類熱點板塊：線上經濟、消費、醫藥、券商、5G、人工智慧、國產替代、衛星網際網路……
兩位「金牛」大咖逐一就網友關心的問題進行了解答。
「今年科技行業投資看好5G、雲計算、網絡安全三大方向。」武超則認為，2020年是5G投資元年，三大運營商5G投資規模已經達到3000多億元，下半年整個5G板塊盈利可以預期。5G網絡變得越來越快，數據量爆發最終利好的是雲端，因此，雲計算板塊值得關注。
「隨著越來越多信息和工作轉到線上，信息可靠性、穩定性和安全性將變成剛需，我看好網絡安全包括雲安全公司。」武超則補充道。
對於最看好的板塊，武超則毫不猶豫地選擇了「5G的應用」。武超則進一步指出六大細分方向：To C端建議關注云遊戲、高清直播及VR和AR（虛擬實境和增強現實）；To B端建議關注云辦公、工業網際網路和車聯網。
陽琨也為投資者選出了他最看好的三大板塊：消費、醫藥、科技。
在陽琨看來，消費領域最看好品牌消費品行業龍頭。考慮到醫療器械國產滲透率正在提升，醫藥領域中，醫療器械是最好的賽道。科技則看好美國產業趨勢映射下的A股相關標的，比如以特斯拉為代表的智能汽車或電動產業鏈的崛起。
值得一提的是，陽琨在直播中提及新華社民族品牌工程指數時表示，未來一段時間對消費品的投資要注重向龍頭企業集中，因為對於消費品這樣的穩定行業來說，經營上短板最少的企業才能成為龍頭。所以在整個經營環境變化不大時，龍頭會持續領跑，由馳名品牌構成的民族品牌工程指數是比較好的標的。
基本面撞上龍頭股
A股大盤震蕩上升過程中，熱點板塊輪動也在提速。投資者該如何把握結構性行情之下的投資機會？
陽琨和武超則在「新華社快看周末直播間」分享了自己的投資思路。
陽琨認為，選股要從基本面出發，遇到階段性次要利空果斷出手。「大部分機構投資者都會強調『價值投資』，投資時遵循企業的基本面。對於消費品來說，我們經常關注的一個指標是ROE（淨資產收益率），ROE水平較高的企業，說明企業能給股東持續創造較高水平盈利。只有企業盈利了，股票才有上漲的動力，這是基礎的框架。」
如何判斷ROE能否持續？陽琨認為，競爭壁壘很重要。「如果有一個東西只有你能做，那麼它就可能獲得持續超額回報，也就是巴菲特經常講的『深深的護城河』。」
陽琨直言：「對白馬股而言，最好的買點就是它出現一個階段性的次要利空時，如果能夠認清楚它並不會影響這個企業發展的長期方向，這個時候就應該買入。」
「堅持選擇龍頭公司」是武超則力薦的投資原則。武超則表示，雖然龍頭公司股價可能會越來越貴，但是，行業內基本面的分化已經形成，龍頭公司估值已經穩定。過去資本市場熱衷於多主業交叉的公司，此類公司短期會有一些主題性機會，但長期來看很難把握。「在科技領域，從投資角度看，投資者需要順應科技周期趨勢，找到順應周期變化的風口公司。我更願意去選擇技術絕對領先的龍頭公司。」
對產業鏈公司而言，武超則認為，防風險能力或產業鏈議價權更強的公司將會是優選。對投資者來說，需要關注那些不僅能在產業鏈裡拿到訂單，同時業績也能消化高估值的公司。